Mise à niveau de Berachain PoL v2 : créer un écosystème de revenus durables off-chain, menant à des investissements en actif numérique de niveau institutionnel.
PoL v2 de Berachain : mise à niveau du mécanisme de consensus pour créer un écosystème de revenus off-chain durable
Dans la compétition actuelle des chaînes publiques, la plupart des projets Layer1 ont encore des modèles d'incitation basés sur le paradigme traditionnel du PoS (preuve d'enjeu) : en émettant de nouveaux jetons, ceux-ci sont distribués aux validateurs et aux délégataires en fonction de leur proportion de staking. Cette logique simple d'émission de jetons "pure inflation" manque d'orientation économique raffinée, ce qui peut entraîner un désalignement des incitations et une inefficacité du capital.
Un projet de blockchain publique a pris un chemin différent à cet égard - son mécanisme de consensus PoL (preuve de liquidité), dès sa création, a directement lié les récompenses de blocs à la liquidité on-chain, formant ainsi un volant de croissance écologique unique. Récemment, ce projet a officiellement lancé PoL v2, cette mise à niveau n'est pas seulement une optimisation du modèle économique, mais aussi un pas vers des chemins de revenus durables et de niveau institutionnel.
I. La logique centrale du PoL : transformer l'incitation au consensus en concurrence de liquidité
L'idée centrale du PoL peut être résumée comme suit : celui qui apporte plus de liquidité obtient plus de récompenses et de pouvoir dans le réseau.
Dans ce projet, les deux actifs natifs clés de l'économie sont :
BGT : le jeton central pour la gouvernance et la distribution des incitations.
BERA : le jeton Gas off-chain.
Il y a trois types de participants clés dans le mécanisme de fonctionnement : validateurs, parties prenantes et fournisseurs de liquidité (LP).
Pour obtenir des incitations BGT, le protocole doit "corrompre" les validateurs (en fournissant des stablecoins, des tokens de protocole, etc.).
Les validateurs privilégient les protocoles à rendements élevés lors de l'allocation de BGT, ce qui entraîne une bataille pour la liquidité.
Les LP, en soutenant ces protocoles, peuvent obtenir des incitations supplémentaires en BGT en plus des revenus habituels.
Ce mécanisme a plusieurs effets :
Formation d'un jeu à long terme entre les protocoles, augmentant continuellement les rendements LP et attirant la liquidité.
Les validateurs optimisent également activement la répartition de la liquidité pour augmenter la valeur "Boost".
La liquidité, la sécurité et les incitations économiques de l'ensemble du réseau forment un cycle de rétroaction positive.
PoL v1 a déjà prouvé l'efficacité de ce modèle dans l'écosystème off-chain, mais a également révélé un problème : le statut de BERA dans le cycle économique est insuffisant.
II. Les faiblesses de POL v1 : le rôle "manquant" de BERA
Dans le modèle v1, BGT est un intermédiaire économique actif dans l'écosystème, avec à la fois une émission inflationniste et des mécanismes de répartition et de scénarios de rendement clairs. En revanche, la fonction de BERA est unidimensionnelle :
Utilisé pour le staking des validateurs
Utilisé pour payer le Gas
Les utilisateurs ordinaires ne peuvent presque pas obtenir de revenus natifs directement de la détention de BERA, sauf en participant à des protocoles DeFi tiers pour des activités de LP farming complexes. Cela augmente non seulement le seuil de participation, mais limite également le taux d'utilisation du capital de BERA en tant qu'actif central PoS.
Le défi plus réaliste est le suivant : dans un contexte de réglementation mondiale de plus en plus stricte, des actifs PoS comme BERA, qui manquent de modèles de rendement conformes, ont du mal à être adoptés par les institutions ou à être intégrés dans le système financier traditionnel.
Trois, les changements clés de PoL v2 : module d'incitation BERA
Le principal atout de v2 est d'avoir introduit des revenus de staking natifs pour BERA.
Les utilisateurs peuvent maintenant staker directement BERA ou WBERA sur la plateforme du projet, et obtenir le jeton de certificat sWBERA (similaire au stETH de certains protocoles). Ce certificat peut être utilisé dans l'écosystème DeFi pour permettre une utilisation multiple des fonds.
La source de revenus a également été profondément transformée :
Les validateurs reçoivent des pots-de-vin de protocole dans le mécanisme PoL, dont 33 % seront rachetés sous forme de WBERA.
Ces WBERA sont distribués proportionnellement aux stakers de BERA
Les revenus ne sont pas une pure inflation, mais une conversion des revenus réels du protocole.
Ce modèle équivaut à transférer une partie des revenus initialement destinés aux validateurs dans le système de staking BERA, permettant à BERA de passer d'un "token de coût de fonctionnement du réseau" à un "certificat de revenu réel en chaîne".
Quatre, rendements réels et efficacité du capital : pourquoi la v2 est-elle plus durable
Le modèle de rendement de PoL v2 présente deux caractéristiques notables :
Flux de trésorerie réel soutenu
Les revenus proviennent des pots-de-vin payés pour le concours de BGT, ces fonds viennent du trésor du protocole et non d'une inflation créée de toutes pièces.
Monétiser par "droit d'émission par enchères", puis redistribuer aux stakers.
Dans des conditions d'inflation équivalentes, l'efficacité du retour sur capital de ce projet est supérieure à celle des chaînes PoS traditionnelles.
Amélioration de l'efficacité du capital
sWBERA peut être utilisé comme LST pour capturer à nouveau des revenus dans l'écosystème.
Les utilisateurs n'ont pas besoin de participer à des processus LP ou de délégation complexes, le chemin de mise en jeu est plus simple et plus sûr.
Le rendement annuel des mises sur la chaîne est d'environ 103%, ce qui est nettement supérieur à la fonction de gain de pièces des plateformes de trading centralisées, qui varie de 60% à 90%.
V. Perspective institutionnelle : des incitations cryptographiques aux produits de rendement conformes
Une autre valeur de PoL v2 réside dans le fait qu'il s'adapte naturellement à la logique de participation institutionnelle :
Sources de revenus claires, auditées, pouvant être directement intégrées dans le système de rapports financiers conformes.
Flux de fonds transparent, ne dépend pas de la spéculation sur le marché secondaire.
Le modèle de revenus peut être encapsulé dans un environnement de garde en tant qu'outil de gestion financière structuré, obligation d'actifs numériques, etc.
Cela s'aligne parfaitement avec la direction réglementaire récemment proposée par le projet de loi "Clarity" : les revenus des actifs on-chain doivent être audités de manière transparente, liés à des comportements économiques réels et pouvant être distribués sous conservation. À l'avenir, BERA a pleinement la possibilité de devenir une partie intégrante du portefeuille d'investissement en actifs numériques des institutions, voire de former un produit standardisé de "trésorerie d'actifs numériques" (Digital Asset Treasury) on-chain.
VI. Conclusion : v2 est un accélérateur de roue de croissance.
PoL v1 a résolu le problème de l'incitation et de l'appariement de la liquidité, permettant au projet de former un réseau de consensus piloté par la liquidité. PoL v2 a ensuite résolu le problème de l'absence de revenus de l'actif principal BERA, le faisant passer d'un jeton de coût d'exploitation du réseau à un certificat de revenus réels off-chain, et lui conférant des propriétés favorables aux institutions.
Cela accélérera non seulement le cycle de capital au sein de l'écosystème, mais pourrait également ouvrir des voies pour que le projet s'étende vers la finance traditionnelle et les investissements institutionnels. En d'autres termes, PoL v2 n'est pas seulement une mise à niveau de l'économie des tokens, mais une étape clé dans le passage du projet d'un "Mécanisme de consensus de liquidité on-chain" à une "infrastructure de rendement on-chain".
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MeaninglessApe
· Il y a 3h
Encore une nouvelle astuce, le piège ne change pas l'essence, c'est toujours se faire prendre pour des cons.
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FromMinerToFarmer
· Il y a 5h
Après avoir terminé le minage, j'ai commencé à miner la Liquidité.
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MidnightSnapHunter
· Il y a 9h
Il y a de nouvelles façons de jouer. Maintenant, les projets sont très dynamiques.
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CodeSmellHunter
· Il y a 9h
PoL v2, on dirait que nous avons avancé vers la banque 2.0.
Mise à niveau de Berachain PoL v2 : créer un écosystème de revenus durables off-chain, menant à des investissements en actif numérique de niveau institutionnel.
PoL v2 de Berachain : mise à niveau du mécanisme de consensus pour créer un écosystème de revenus off-chain durable
Dans la compétition actuelle des chaînes publiques, la plupart des projets Layer1 ont encore des modèles d'incitation basés sur le paradigme traditionnel du PoS (preuve d'enjeu) : en émettant de nouveaux jetons, ceux-ci sont distribués aux validateurs et aux délégataires en fonction de leur proportion de staking. Cette logique simple d'émission de jetons "pure inflation" manque d'orientation économique raffinée, ce qui peut entraîner un désalignement des incitations et une inefficacité du capital.
Un projet de blockchain publique a pris un chemin différent à cet égard - son mécanisme de consensus PoL (preuve de liquidité), dès sa création, a directement lié les récompenses de blocs à la liquidité on-chain, formant ainsi un volant de croissance écologique unique. Récemment, ce projet a officiellement lancé PoL v2, cette mise à niveau n'est pas seulement une optimisation du modèle économique, mais aussi un pas vers des chemins de revenus durables et de niveau institutionnel.
I. La logique centrale du PoL : transformer l'incitation au consensus en concurrence de liquidité
L'idée centrale du PoL peut être résumée comme suit : celui qui apporte plus de liquidité obtient plus de récompenses et de pouvoir dans le réseau.
Dans ce projet, les deux actifs natifs clés de l'économie sont :
Il y a trois types de participants clés dans le mécanisme de fonctionnement : validateurs, parties prenantes et fournisseurs de liquidité (LP).
Ce mécanisme a plusieurs effets :
PoL v1 a déjà prouvé l'efficacité de ce modèle dans l'écosystème off-chain, mais a également révélé un problème : le statut de BERA dans le cycle économique est insuffisant.
II. Les faiblesses de POL v1 : le rôle "manquant" de BERA
Dans le modèle v1, BGT est un intermédiaire économique actif dans l'écosystème, avec à la fois une émission inflationniste et des mécanismes de répartition et de scénarios de rendement clairs. En revanche, la fonction de BERA est unidimensionnelle :
Les utilisateurs ordinaires ne peuvent presque pas obtenir de revenus natifs directement de la détention de BERA, sauf en participant à des protocoles DeFi tiers pour des activités de LP farming complexes. Cela augmente non seulement le seuil de participation, mais limite également le taux d'utilisation du capital de BERA en tant qu'actif central PoS.
Le défi plus réaliste est le suivant : dans un contexte de réglementation mondiale de plus en plus stricte, des actifs PoS comme BERA, qui manquent de modèles de rendement conformes, ont du mal à être adoptés par les institutions ou à être intégrés dans le système financier traditionnel.
Trois, les changements clés de PoL v2 : module d'incitation BERA
Le principal atout de v2 est d'avoir introduit des revenus de staking natifs pour BERA.
Les utilisateurs peuvent maintenant staker directement BERA ou WBERA sur la plateforme du projet, et obtenir le jeton de certificat sWBERA (similaire au stETH de certains protocoles). Ce certificat peut être utilisé dans l'écosystème DeFi pour permettre une utilisation multiple des fonds.
La source de revenus a également été profondément transformée :
Ce modèle équivaut à transférer une partie des revenus initialement destinés aux validateurs dans le système de staking BERA, permettant à BERA de passer d'un "token de coût de fonctionnement du réseau" à un "certificat de revenu réel en chaîne".
Quatre, rendements réels et efficacité du capital : pourquoi la v2 est-elle plus durable
Le modèle de rendement de PoL v2 présente deux caractéristiques notables :
Flux de trésorerie réel soutenu
Amélioration de l'efficacité du capital
V. Perspective institutionnelle : des incitations cryptographiques aux produits de rendement conformes
Une autre valeur de PoL v2 réside dans le fait qu'il s'adapte naturellement à la logique de participation institutionnelle :
Cela s'aligne parfaitement avec la direction réglementaire récemment proposée par le projet de loi "Clarity" : les revenus des actifs on-chain doivent être audités de manière transparente, liés à des comportements économiques réels et pouvant être distribués sous conservation. À l'avenir, BERA a pleinement la possibilité de devenir une partie intégrante du portefeuille d'investissement en actifs numériques des institutions, voire de former un produit standardisé de "trésorerie d'actifs numériques" (Digital Asset Treasury) on-chain.
VI. Conclusion : v2 est un accélérateur de roue de croissance.
PoL v1 a résolu le problème de l'incitation et de l'appariement de la liquidité, permettant au projet de former un réseau de consensus piloté par la liquidité. PoL v2 a ensuite résolu le problème de l'absence de revenus de l'actif principal BERA, le faisant passer d'un jeton de coût d'exploitation du réseau à un certificat de revenus réels off-chain, et lui conférant des propriétés favorables aux institutions.
Cela accélérera non seulement le cycle de capital au sein de l'écosystème, mais pourrait également ouvrir des voies pour que le projet s'étende vers la finance traditionnelle et les investissements institutionnels. En d'autres termes, PoL v2 n'est pas seulement une mise à niveau de l'économie des tokens, mais une étape clé dans le passage du projet d'un "Mécanisme de consensus de liquidité on-chain" à une "infrastructure de rendement on-chain".