Cryptoactifs OTC plateforme : bassins sombres institutionnels et bassins invisibles
Le développement de la plateforme de trading de gré à gré (OTC) des Cryptoactifs peut être retracé à deux périodes clés. En 2024, l'approbation des ETF Bitcoin et Ethereum est devenue un jalon important, tandis que des régions comme l'Union européenne et Dubaï ont progressivement introduit des cadres réglementaires, ouvrant la voie à l'exploitation légale à grande échelle des transactions OTC. En 2025, avec le changement d'attitude des finances traditionnelles envers les Cryptoactifs et l'introduction de nouvelles politiques, le Bitcoin a atteint un nouveau sommet, et l'Ethereum a également connu une forte hausse, la frénésie d'allocation d'actifs institutionnels propulsant le volume des transactions sur les plateformes OTC à une croissance explosive.
Les caractéristiques des transactions OTC résident dans le fait qu'elles mettent directement en relation les acheteurs et les vendeurs, en fournissant un seul prix, sans glissement ni processus d'enchères. Les transactions sont effectuées via des portefeuilles de garde ou des comptes institutionnels, et les ordres n'entrent pas sur le marché public, protégeant ainsi la vie privée des traders. Bien que les institutions OTC ne divulguent pas les détails spécifiques des transactions des utilisateurs, nous pouvons néanmoins analyser certaines traces de transactions grâce aux données on-chain.
En juillet 2025, l'une des plus grandes transactions de gré à gré en Bitcoin à ce jour a eu lieu, avec 80 000 BTC échangés pour environ 9 milliards de dollars, mais le marché public a été presque unaffected. Le moteur de cette transaction est l'un des établissements de gré à gré en chiffrement les plus populaires de Wall Street aujourd'hui.
( le troisième pilier de liquidité du marché des cryptoactifs
Avec la flambée des investissements institutionnels, les plateformes OTC sont devenues le "troisième pilier de liquidité" du marché crypto après les exchanges centralisés )CEX### et les exchanges décentralisés (DEX). Pour les fonds importants, les CEX/DEX ont du mal à gérer directement des transactions de plusieurs centaines de millions sans provoquer de fortes fluctuations, c'est pourquoi les plateformes OTC jouent le rôle de "gants blancs" pour les institutions, exécutant des opérations de construction ou de liquidation en coulisses.
Le volume des transactions OTC pour l'année 2024 est supérieur à celui de l'année précédente, ce qui indique que les participants du marché sont de plus en plus enclins à effectuer des transactions par des canaux privés, plutôt que de parier ouvertement sur le marché. L'industrie des Cryptoactifs évolue progressivement, pour les investisseurs institutionnels, d'une spéculation marginale vers une option de répartition d'actifs acceptable. Cette tendance de croissance devrait connaître une augmentation exponentielle en 2025.
Les données montrent qu'au quatrième trimestre 2024, le volume total des transactions sur les plateformes OTC a augmenté de 106 % par rapport à la même période l'année précédente, et le volume des transactions au comptant OTC au premier semestre 2025 a augmenté de 112,6 %.
Il convient de noter qu'avec l'amélioration de l'environnement réglementaire en Europe et aux États-Unis, le marché OTC en Asie est également en pleine expansion. Les plateformes OTC licenciées de Hong Kong, ainsi que les nouvelles plateformes aux Émirats et en Asie du Sud-Est, attirent toutes des flux de grandes transactions mondiales. Parallèlement, certains courtiers traditionnels sur le marché des matières premières commencent également à s'aventurer dans le domaine du chiffrement, en utilisant des stratégies de trading haute fréquence et quantitatif pour fournir des cotations bilatérales pour les transactions de gros en chiffrement aux clients institutionnels, améliorant ainsi l'efficacité d'exécution et réduisant les coûts d'impact. Ces facteurs renforcent ensemble la position de l'OTC en tant que piscine invisible sur le marché du chiffrement.
( le géant OTC émergent
Parmi de nombreux acteurs OTC, une entreprise est sans aucun doute la star de cette vague d'achats institutionnels. Cette entreprise est à la fois une banque d'investissement en cryptoactifs bien connue et gère des opérations de gré à gré à forte portée, couvrant principalement le trading, l'investissement, la gestion d'actifs, le conseil et le minage. Ses clients incluent des entreprises cotées, des fonds spéculatifs et d'autres acteurs de premier plan. S'appuyant sur les 20 ans d'expérience de son fondateur à Wall Street et sur le contexte de conformité de l'introduction en bourse de l'entreprise, de plus en plus de fonds institutionnels affluent, et la plateforme a présenté des scènes de transactions en gros étonnantes, couvrant des actifs principaux tels que ETH, BTC ainsi que des jetons populaires comme SOL et BNB.
)# Transaction épique de 80 000 BTC atterrissant en douceur
La transaction OTC de 80 000 jetons de Bitcoin en une seule fois mentionnée précédemment, d'une valeur allant jusqu'à 9 milliards de dollars, a établi l'un des plus grands échanges uniques de l'histoire du chiffrement, et l'intermédiaire de cette transaction est ce géant de l'OTC.
La société a publié un communiqué le 25 juillet, révélant qu'elle avait été mandatée par un "investisseur précoce de l'époque de Satoshi Nakamoto" pour réaliser cette vente massive de BTC. Il est dit que cela fait partie de la planification successorale de cet investisseur. Étonnamment, l'évacuation de ces 80 000 BTC n'a presque eu aucun impact sur le marché. À partir du 17 juillet, des mouvements ont été observés sur des adresses anciennes en chaîne, transférant des bitcoins vers l'adresse de cette plateforme OTC en quelques jours, mais le prix du bitcoin n'a pas montré de fluctuations significatives.
Les analystes notent que cette vente massive a été "complètement absorbée" par le marché. D'une part, cela teste à nouveau la profondeur OTC actuelle du marché, d'autre part, cela reflète l'importance des "transactions en dark pool" dans le domaine des Cryptoactifs d'aujourd'hui. En fait, en ce qui concerne les adresses OTC déjà publiées, la plateforme peut traiter une valeur totale de Bitcoin allant de centaines de millions à des dizaines de milliards de dollars chaque semaine, et la situation réelle pourrait être encore plus élevée.
Au deuxième trimestre 2025, plusieurs achats anormaux et massifs ont été observés sur la chaîne Ethereum, suscitant une attention particulière de la communauté. Depuis le 9 juillet, 14 nouvelles adresses de portefeuille ont acheté un incroyable total de 856,554 jetons ETH via cette plateforme OTC ou d'autres canaux, pour une valeur d'environ 3,16 milliards de dollars. Ces portefeuilles n'avaient auparavant aucune histoire sur la chaîne, puis ont soudainement commencé à accumuler des jetons en grande quantité via les canaux OTC, montrant qu'un "grand joueur est en train d'augmenter discrètement sa détention d'ETH".
Une société d'analyse en chaîne a indiqué qu'à partir de la fin juillet, une adresse de portefeuille nouvellement créée a accumulé des achats d'ETH d'une valeur d'environ 300 millions de dollars sur cette plateforme OTC en seulement 3 jours. Cette adresse a un moment détenu 79 461 jetons ETH, pour un coût d'environ 300 millions de dollars, et selon la capitalisation boursière de l'époque, elle a un moment enregistré une perte latente d'environ 26 millions de dollars), soit un retrait d'environ 8,7 %###. Cela indique que cette baleine a un prix d'achat moyen relativement élevé, mais continue d'accumuler avec détermination.
Uniquement le 5 août, trois nouvelles adresses ont acquis un total de 63 837 ETH via cette plateforme et d'autres canaux, d'une valeur d'environ 236 millions de dollars. Il est estimé que la force d'achat cumulée de ces adresses atteint plusieurs dizaines de millions à plusieurs milliards de dollars, avec un portefeuille individuel ayant dépassé 110 000 ETH(, d'une valeur de plus de 400 millions de dollars).
D'où vient réellement cet achat ? Il y a des signes qui le dirigent vers une entreprise cotée en bourse, qui depuis juin 2025 affirme haut et fort imiter la stratégie de MicroStrategy, en continuant d'augmenter sa position en Ethereum comme principal actif de trésorerie. Selon ses annonces et les données de la chaîne, cette entreprise a massivement acheté de l'ETH de juin à fin juillet par le biais d'une augmentation de capital via des distributeurs automatiques et des transactions de gré à gré. Au 27 juillet, cette entreprise détenait 438 190 ETH, en hausse de 21 % par rapport à la semaine précédente, avec un achat hebdomadaire de plus de 77 000 ETH, à un prix moyen d'environ 3 756 $.
À la fin juillet, la société avait accumulé environ 449 000 jetons ETH. En août, la société a continué à acheter à bas prix : le 31 juillet, elle a dépensé 43,09 millions de dollars pour acheter 11 259 jetons ETH, et le 4 août, elle a de nouveau acheté 18 680 jetons ETH sur une plateforme OTC. Des analyses indiquent que la position totale de la société a dépassé 499 000 jetons ETH, avec un coût moyen d'environ 3 064 $, la capitalisation boursière étant d'environ 1,8 milliard de dollars, avec un bénéfice non réalisé d'environ 275 millions de dollars. Un tel achat massif d'Ethereum s'est presque entièrement effectué par le biais de bureaux OTC.
(# La disposition des institutions sur la chaîne BNB
Si les protagonistes de 2024 sont BTC et ETH, alors à partir de la seconde moitié de 2025, BNB fera également son apparition sur la scène des investissements institutionnels. En juillet, une nouvelle inattendue a circulé : une société américaine cotée au NASDAQ a annoncé qu'elle se transformerait complètement en "société de trésorerie BNB", prévoyant de lever jusqu'à 1,25 milliard de dollars par le biais de financements privés et d'exercices pour acheter des BNB, ce plan a fait grimper le cours de l'action de cette société de 550 % en une seule journée.
Plus remarquable encore, le moteur de cette transformation en chiffrement de l'entreprise est un investisseur en chiffrement renommé. Il occupera le poste de nouveau CEO de l'entreprise, tandis qu'un autre ancien cadre d'une grande institution d'investissement assumera le rôle de CIO. Le nouveau CEO a déclaré qu'il utilisera cette somme pouvant atteindre 500 millions ), avec un maximum de 1,25 milliard ###, pour établir activement des positions en BNB au cours des 24 prochains mois, y compris des achats sur le marché public, des transactions stratégiques, et des gains grâce au staking et à la finance décentralisée.
Cela signifie que BNB accueillera ses premiers acheteurs institutionnels sur le marché public à grande échelle, et les canaux OTC joueront sans aucun doute un rôle clé. Étant donné que l'émission et la circulation de BNB sont hautement concentrées, pour absorber des centaines de millions de BNB sans provoquer de fortes fluctuations du marché, il ne reste qu'à se tourner vers les transactions de gré à gré ou les transferts de protocole. Un réseau OTC riche et des ressources de liquidité fourniront un soutien solide à cette "action MicroStrategy version BNB". En tant que troisième cryptoactif en termes de capitalisation boursière mondiale, cette initiative marque son entrée officielle dans la perspective de l'allocation d'actifs institutionnels.
Que ce soit une plateforme de trading intégrée axée sur la garde, le trading, et l'écosystème blockchain, ou un couplage de relations entre les jetons et les actions via des consultations + trading OTC, ou encore la fusion rapide des courtiers traditionnels et des plateformes de trading, tous les secteurs du domaine des cryptoactifs commencent à se diriger vers la conformité et le transfert des ressources vers les acteurs majeurs. L'ère de l'hégémonie des institutions conformes est proche, et la plateforme OTC des cryptoactifs, ce "pool sombre transparent", pourrait occuper une position écologique encore plus importante à l'avenir.
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DataChief
· Il y a 19h
otc est le roi des voitures sombres
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MetaverseHobo
· Il y a 19h
L'année dernière, on pouvait déjà voir que les pools sombres des institutions allaient se développer.
La montée des plateformes OTC de chiffrement, les bassins sombres des institutions deviennent le troisième pilier de la Liquidité.
Cryptoactifs OTC plateforme : bassins sombres institutionnels et bassins invisibles
Le développement de la plateforme de trading de gré à gré (OTC) des Cryptoactifs peut être retracé à deux périodes clés. En 2024, l'approbation des ETF Bitcoin et Ethereum est devenue un jalon important, tandis que des régions comme l'Union européenne et Dubaï ont progressivement introduit des cadres réglementaires, ouvrant la voie à l'exploitation légale à grande échelle des transactions OTC. En 2025, avec le changement d'attitude des finances traditionnelles envers les Cryptoactifs et l'introduction de nouvelles politiques, le Bitcoin a atteint un nouveau sommet, et l'Ethereum a également connu une forte hausse, la frénésie d'allocation d'actifs institutionnels propulsant le volume des transactions sur les plateformes OTC à une croissance explosive.
Les caractéristiques des transactions OTC résident dans le fait qu'elles mettent directement en relation les acheteurs et les vendeurs, en fournissant un seul prix, sans glissement ni processus d'enchères. Les transactions sont effectuées via des portefeuilles de garde ou des comptes institutionnels, et les ordres n'entrent pas sur le marché public, protégeant ainsi la vie privée des traders. Bien que les institutions OTC ne divulguent pas les détails spécifiques des transactions des utilisateurs, nous pouvons néanmoins analyser certaines traces de transactions grâce aux données on-chain.
En juillet 2025, l'une des plus grandes transactions de gré à gré en Bitcoin à ce jour a eu lieu, avec 80 000 BTC échangés pour environ 9 milliards de dollars, mais le marché public a été presque unaffected. Le moteur de cette transaction est l'un des établissements de gré à gré en chiffrement les plus populaires de Wall Street aujourd'hui.
( le troisième pilier de liquidité du marché des cryptoactifs
Avec la flambée des investissements institutionnels, les plateformes OTC sont devenues le "troisième pilier de liquidité" du marché crypto après les exchanges centralisés )CEX### et les exchanges décentralisés (DEX). Pour les fonds importants, les CEX/DEX ont du mal à gérer directement des transactions de plusieurs centaines de millions sans provoquer de fortes fluctuations, c'est pourquoi les plateformes OTC jouent le rôle de "gants blancs" pour les institutions, exécutant des opérations de construction ou de liquidation en coulisses.
Le volume des transactions OTC pour l'année 2024 est supérieur à celui de l'année précédente, ce qui indique que les participants du marché sont de plus en plus enclins à effectuer des transactions par des canaux privés, plutôt que de parier ouvertement sur le marché. L'industrie des Cryptoactifs évolue progressivement, pour les investisseurs institutionnels, d'une spéculation marginale vers une option de répartition d'actifs acceptable. Cette tendance de croissance devrait connaître une augmentation exponentielle en 2025.
Les données montrent qu'au quatrième trimestre 2024, le volume total des transactions sur les plateformes OTC a augmenté de 106 % par rapport à la même période l'année précédente, et le volume des transactions au comptant OTC au premier semestre 2025 a augmenté de 112,6 %.
Il convient de noter qu'avec l'amélioration de l'environnement réglementaire en Europe et aux États-Unis, le marché OTC en Asie est également en pleine expansion. Les plateformes OTC licenciées de Hong Kong, ainsi que les nouvelles plateformes aux Émirats et en Asie du Sud-Est, attirent toutes des flux de grandes transactions mondiales. Parallèlement, certains courtiers traditionnels sur le marché des matières premières commencent également à s'aventurer dans le domaine du chiffrement, en utilisant des stratégies de trading haute fréquence et quantitatif pour fournir des cotations bilatérales pour les transactions de gros en chiffrement aux clients institutionnels, améliorant ainsi l'efficacité d'exécution et réduisant les coûts d'impact. Ces facteurs renforcent ensemble la position de l'OTC en tant que piscine invisible sur le marché du chiffrement.
( le géant OTC émergent
Parmi de nombreux acteurs OTC, une entreprise est sans aucun doute la star de cette vague d'achats institutionnels. Cette entreprise est à la fois une banque d'investissement en cryptoactifs bien connue et gère des opérations de gré à gré à forte portée, couvrant principalement le trading, l'investissement, la gestion d'actifs, le conseil et le minage. Ses clients incluent des entreprises cotées, des fonds spéculatifs et d'autres acteurs de premier plan. S'appuyant sur les 20 ans d'expérience de son fondateur à Wall Street et sur le contexte de conformité de l'introduction en bourse de l'entreprise, de plus en plus de fonds institutionnels affluent, et la plateforme a présenté des scènes de transactions en gros étonnantes, couvrant des actifs principaux tels que ETH, BTC ainsi que des jetons populaires comme SOL et BNB.
)# Transaction épique de 80 000 BTC atterrissant en douceur
La transaction OTC de 80 000 jetons de Bitcoin en une seule fois mentionnée précédemment, d'une valeur allant jusqu'à 9 milliards de dollars, a établi l'un des plus grands échanges uniques de l'histoire du chiffrement, et l'intermédiaire de cette transaction est ce géant de l'OTC.
La société a publié un communiqué le 25 juillet, révélant qu'elle avait été mandatée par un "investisseur précoce de l'époque de Satoshi Nakamoto" pour réaliser cette vente massive de BTC. Il est dit que cela fait partie de la planification successorale de cet investisseur. Étonnamment, l'évacuation de ces 80 000 BTC n'a presque eu aucun impact sur le marché. À partir du 17 juillet, des mouvements ont été observés sur des adresses anciennes en chaîne, transférant des bitcoins vers l'adresse de cette plateforme OTC en quelques jours, mais le prix du bitcoin n'a pas montré de fluctuations significatives.
Les analystes notent que cette vente massive a été "complètement absorbée" par le marché. D'une part, cela teste à nouveau la profondeur OTC actuelle du marché, d'autre part, cela reflète l'importance des "transactions en dark pool" dans le domaine des Cryptoactifs d'aujourd'hui. En fait, en ce qui concerne les adresses OTC déjà publiées, la plateforme peut traiter une valeur totale de Bitcoin allant de centaines de millions à des dizaines de milliards de dollars chaque semaine, et la situation réelle pourrait être encore plus élevée.
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(# la préférence des sociétés de jetons ETH
Au deuxième trimestre 2025, plusieurs achats anormaux et massifs ont été observés sur la chaîne Ethereum, suscitant une attention particulière de la communauté. Depuis le 9 juillet, 14 nouvelles adresses de portefeuille ont acheté un incroyable total de 856,554 jetons ETH via cette plateforme OTC ou d'autres canaux, pour une valeur d'environ 3,16 milliards de dollars. Ces portefeuilles n'avaient auparavant aucune histoire sur la chaîne, puis ont soudainement commencé à accumuler des jetons en grande quantité via les canaux OTC, montrant qu'un "grand joueur est en train d'augmenter discrètement sa détention d'ETH".
Une société d'analyse en chaîne a indiqué qu'à partir de la fin juillet, une adresse de portefeuille nouvellement créée a accumulé des achats d'ETH d'une valeur d'environ 300 millions de dollars sur cette plateforme OTC en seulement 3 jours. Cette adresse a un moment détenu 79 461 jetons ETH, pour un coût d'environ 300 millions de dollars, et selon la capitalisation boursière de l'époque, elle a un moment enregistré une perte latente d'environ 26 millions de dollars), soit un retrait d'environ 8,7 %###. Cela indique que cette baleine a un prix d'achat moyen relativement élevé, mais continue d'accumuler avec détermination.
Uniquement le 5 août, trois nouvelles adresses ont acquis un total de 63 837 ETH via cette plateforme et d'autres canaux, d'une valeur d'environ 236 millions de dollars. Il est estimé que la force d'achat cumulée de ces adresses atteint plusieurs dizaines de millions à plusieurs milliards de dollars, avec un portefeuille individuel ayant dépassé 110 000 ETH(, d'une valeur de plus de 400 millions de dollars).
D'où vient réellement cet achat ? Il y a des signes qui le dirigent vers une entreprise cotée en bourse, qui depuis juin 2025 affirme haut et fort imiter la stratégie de MicroStrategy, en continuant d'augmenter sa position en Ethereum comme principal actif de trésorerie. Selon ses annonces et les données de la chaîne, cette entreprise a massivement acheté de l'ETH de juin à fin juillet par le biais d'une augmentation de capital via des distributeurs automatiques et des transactions de gré à gré. Au 27 juillet, cette entreprise détenait 438 190 ETH, en hausse de 21 % par rapport à la semaine précédente, avec un achat hebdomadaire de plus de 77 000 ETH, à un prix moyen d'environ 3 756 $.
À la fin juillet, la société avait accumulé environ 449 000 jetons ETH. En août, la société a continué à acheter à bas prix : le 31 juillet, elle a dépensé 43,09 millions de dollars pour acheter 11 259 jetons ETH, et le 4 août, elle a de nouveau acheté 18 680 jetons ETH sur une plateforme OTC. Des analyses indiquent que la position totale de la société a dépassé 499 000 jetons ETH, avec un coût moyen d'environ 3 064 $, la capitalisation boursière étant d'environ 1,8 milliard de dollars, avec un bénéfice non réalisé d'environ 275 millions de dollars. Un tel achat massif d'Ethereum s'est presque entièrement effectué par le biais de bureaux OTC.
(# La disposition des institutions sur la chaîne BNB
Si les protagonistes de 2024 sont BTC et ETH, alors à partir de la seconde moitié de 2025, BNB fera également son apparition sur la scène des investissements institutionnels. En juillet, une nouvelle inattendue a circulé : une société américaine cotée au NASDAQ a annoncé qu'elle se transformerait complètement en "société de trésorerie BNB", prévoyant de lever jusqu'à 1,25 milliard de dollars par le biais de financements privés et d'exercices pour acheter des BNB, ce plan a fait grimper le cours de l'action de cette société de 550 % en une seule journée.
Plus remarquable encore, le moteur de cette transformation en chiffrement de l'entreprise est un investisseur en chiffrement renommé. Il occupera le poste de nouveau CEO de l'entreprise, tandis qu'un autre ancien cadre d'une grande institution d'investissement assumera le rôle de CIO. Le nouveau CEO a déclaré qu'il utilisera cette somme pouvant atteindre 500 millions ), avec un maximum de 1,25 milliard ###, pour établir activement des positions en BNB au cours des 24 prochains mois, y compris des achats sur le marché public, des transactions stratégiques, et des gains grâce au staking et à la finance décentralisée.
Cela signifie que BNB accueillera ses premiers acheteurs institutionnels sur le marché public à grande échelle, et les canaux OTC joueront sans aucun doute un rôle clé. Étant donné que l'émission et la circulation de BNB sont hautement concentrées, pour absorber des centaines de millions de BNB sans provoquer de fortes fluctuations du marché, il ne reste qu'à se tourner vers les transactions de gré à gré ou les transferts de protocole. Un réseau OTC riche et des ressources de liquidité fourniront un soutien solide à cette "action MicroStrategy version BNB". En tant que troisième cryptoactif en termes de capitalisation boursière mondiale, cette initiative marque son entrée officielle dans la perspective de l'allocation d'actifs institutionnels.
Que ce soit une plateforme de trading intégrée axée sur la garde, le trading, et l'écosystème blockchain, ou un couplage de relations entre les jetons et les actions via des consultations + trading OTC, ou encore la fusion rapide des courtiers traditionnels et des plateformes de trading, tous les secteurs du domaine des cryptoactifs commencent à se diriger vers la conformité et le transfert des ressources vers les acteurs majeurs. L'ère de l'hégémonie des institutions conformes est proche, et la plateforme OTC des cryptoactifs, ce "pool sombre transparent", pourrait occuper une position écologique encore plus importante à l'avenir.