État actuel et futur du marché de la Finance décentralisée : opportunités et défis coexistent
La prospérité du secteur DeFi en 2020 semble être devenue un lointain souvenir. À l'époque, de nouveaux projets surgissaient en masse, et la vague de "minage de liquidités" attirait de nombreux utilisateurs et capitaux grâce à des rendements élevés. Cependant, avec l'arrivée du marché baissier, la valeur totale verrouillée des projets DeFi (TVL) est passée d'un pic de 179,1 milliards de dollars en novembre 2021 à actuellement 37 milliards de dollars.
Même les jetons de gouvernance des principaux projets de Finance décentralisée, comme UNI, ont chuté de 90 % par rapport à leurs sommets. Certains projets générant des bénéfices réels semblent être tombés dans une fourchette de valorisation raisonnable. Face à cette situation, des professionnels du secteur ont exprimé leurs opinions sur le développement futur de la Finance décentralisée.
Les défis auxquels sont confrontés les projets de Finance décentralisée
Les projets de Finance décentralisée connaissent non seulement une baisse du TVL, mais aussi une chute continue des prix des tokens de gouvernance et une réduction des rendements. Même les projets considérés comme les plus sûrs, comme Curve et Balancer, rencontrent des problèmes, ce qui aggrave la fuite des capitaux. Certains projets, comme Saddle Finance, Algofi et Friktion, choisissent de procéder à des liquidations actives et à une fermeture.
Une expert du secteur a souligné que les raisons de la baisse des prix des tokens DeFi incluent :
De nombreux projets ont été créés après 2020, et le déblocage des jetons a entraîné une pression de vente importante.
Certains projets qui dépendent excessivement du modèle de Ponzi ont été éliminés par le marché.
Les problèmes de réglementation ont un impact sérieux sur l'exploitation des projets.
Un autre analyste pense que les jetons DeFi se comportent exceptionnellement bien pendant un marché haussier principalement en raison de la prime de liquidité dont ils bénéficient. Cependant, pendant un marché baissier, les fonds se réorientent vers l'Ethereum sous-évalué, ce qui fait disparaître cette prime.
De plus, le mécanisme de minage de liquidité rend les jetons DeFi plus susceptibles de tomber dans une spirale ascendante ou descendante. Lorsque le prix des jetons augmente, le rendement du minage augmente, attirant plus de fonds ; lorsqu'il diminue, la baisse des rendements entraîne des sorties de fonds, aggravant encore la baisse.
Évaluation et opportunités d'investissement
Bien que les jetons DeFi aient subi une forte baisse lors de ce marché baissier, certains projets peuvent encore générer des bénéfices réels. Le marché commence à se concentrer davantage sur des indicateurs tels que les frais et le ratio cours/bénéfice, et certains projets pourraient déjà avoir une valorisation attrayante.
Cependant, les experts estiment que tous les projets n'ont pas encore chuté dans le "trou d'or". Seulement quelques projets peuvent clairement calculer leur ratio cours/bénéfice, principalement des projets de Finance décentralisée. Parmi les chaînes publiques utilisant le mécanisme PoS, l'ETH se comporte relativement bien dans ce système d'évaluation. Certains actifs DeFi comme le MKR ont vu leur ratio cours/bénéfice tomber en dessous de 25.
Les experts de l'industrie soulignent que dans le secteur du Web3, la culture, le consensus et la valeur émotionnelle sont souvent amplifiés. Le succès des projets DeFi dépend en grande partie du soutien de la communauté, ce qui peut entraîner un écart entre les prix des actifs et leurs fondamentaux.
Stratégie de rendement actuelle
Dans un marché baissier, les opportunités de sécuriser des bénéfices diminuent. Le taux d'intérêt des dépôts DAI de Maker (DSR) offre une bonne option. Récemment, Maker a généré environ 70 millions de dollars de bénéfice net par an grâce à ce mécanisme. Frax a également lancé un sFRAX similaire, offrant actuellement un taux de rendement de 6,85 %.
Certains investisseurs ont partagé des stratégies combinant le staking liquide d'ETH et le DSR de Maker. Par exemple, en stakant l'ETH via Lido pour obtenir du wstETH, en utilisant le wstETH comme garantie dans MakerDAO pour émettre des DAI, puis en déposant les DAI dans le DSR, on peut obtenir des rendements considérables.
En outre, il convient également d'envisager de fournir des pools de liquidité spécifiques sur des DEX matures ou d'explorer des opportunités sur de nouvelles blockchains. Cependant, il est important de noter que des rendements plus élevés signifient souvent des risques plus importants. Pour les projets d'actifs du monde réel (RWA), les investisseurs doivent faire preuve de prudence dans leur discernement et privilégier les projets ayant une durée de fonctionnement longue et un solide passé.
Direction de développement futur
En regardant vers l'avenir, les professionnels de l'industrie sont optimistes quant aux directions suivantes :
Projets générant des revenus natifs
Stablecoins décentralisés et leur écosystème environnant
Infrastructure Web3, comme les portefeuilles, les solutions inter-chaînes et les données on-chain
Intégration des actifs du monde réel (RWA)
Le domaine de la Finance décentralisée se développe rapidement, avec des projets de tête qui continuent à itérer et à se mettre à jour. Bien que l'environnement actuel du marché soit plein de défis, certains projets existants pourraient devenir des forces clés pour propulser la prochaine vague de marché haussier. Dans ce marché plein d'opportunités et de défis, la "survie" reste l'objectif le plus important.
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ProveMyZK
· Il y a 23h
Rire à mourir chute juste à temps
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FarmToRiches
· Il y a 23h
On a touché le fond, n'est-ce pas ? Vite, buy the dip.
État du marché DeFi : TVL big dump de 90 % opportunités et risques coexistent
État actuel et futur du marché de la Finance décentralisée : opportunités et défis coexistent
La prospérité du secteur DeFi en 2020 semble être devenue un lointain souvenir. À l'époque, de nouveaux projets surgissaient en masse, et la vague de "minage de liquidités" attirait de nombreux utilisateurs et capitaux grâce à des rendements élevés. Cependant, avec l'arrivée du marché baissier, la valeur totale verrouillée des projets DeFi (TVL) est passée d'un pic de 179,1 milliards de dollars en novembre 2021 à actuellement 37 milliards de dollars.
Même les jetons de gouvernance des principaux projets de Finance décentralisée, comme UNI, ont chuté de 90 % par rapport à leurs sommets. Certains projets générant des bénéfices réels semblent être tombés dans une fourchette de valorisation raisonnable. Face à cette situation, des professionnels du secteur ont exprimé leurs opinions sur le développement futur de la Finance décentralisée.
Les défis auxquels sont confrontés les projets de Finance décentralisée
Les projets de Finance décentralisée connaissent non seulement une baisse du TVL, mais aussi une chute continue des prix des tokens de gouvernance et une réduction des rendements. Même les projets considérés comme les plus sûrs, comme Curve et Balancer, rencontrent des problèmes, ce qui aggrave la fuite des capitaux. Certains projets, comme Saddle Finance, Algofi et Friktion, choisissent de procéder à des liquidations actives et à une fermeture.
Une expert du secteur a souligné que les raisons de la baisse des prix des tokens DeFi incluent :
Un autre analyste pense que les jetons DeFi se comportent exceptionnellement bien pendant un marché haussier principalement en raison de la prime de liquidité dont ils bénéficient. Cependant, pendant un marché baissier, les fonds se réorientent vers l'Ethereum sous-évalué, ce qui fait disparaître cette prime.
De plus, le mécanisme de minage de liquidité rend les jetons DeFi plus susceptibles de tomber dans une spirale ascendante ou descendante. Lorsque le prix des jetons augmente, le rendement du minage augmente, attirant plus de fonds ; lorsqu'il diminue, la baisse des rendements entraîne des sorties de fonds, aggravant encore la baisse.
Évaluation et opportunités d'investissement
Bien que les jetons DeFi aient subi une forte baisse lors de ce marché baissier, certains projets peuvent encore générer des bénéfices réels. Le marché commence à se concentrer davantage sur des indicateurs tels que les frais et le ratio cours/bénéfice, et certains projets pourraient déjà avoir une valorisation attrayante.
Cependant, les experts estiment que tous les projets n'ont pas encore chuté dans le "trou d'or". Seulement quelques projets peuvent clairement calculer leur ratio cours/bénéfice, principalement des projets de Finance décentralisée. Parmi les chaînes publiques utilisant le mécanisme PoS, l'ETH se comporte relativement bien dans ce système d'évaluation. Certains actifs DeFi comme le MKR ont vu leur ratio cours/bénéfice tomber en dessous de 25.
Les experts de l'industrie soulignent que dans le secteur du Web3, la culture, le consensus et la valeur émotionnelle sont souvent amplifiés. Le succès des projets DeFi dépend en grande partie du soutien de la communauté, ce qui peut entraîner un écart entre les prix des actifs et leurs fondamentaux.
Stratégie de rendement actuelle
Dans un marché baissier, les opportunités de sécuriser des bénéfices diminuent. Le taux d'intérêt des dépôts DAI de Maker (DSR) offre une bonne option. Récemment, Maker a généré environ 70 millions de dollars de bénéfice net par an grâce à ce mécanisme. Frax a également lancé un sFRAX similaire, offrant actuellement un taux de rendement de 6,85 %.
Certains investisseurs ont partagé des stratégies combinant le staking liquide d'ETH et le DSR de Maker. Par exemple, en stakant l'ETH via Lido pour obtenir du wstETH, en utilisant le wstETH comme garantie dans MakerDAO pour émettre des DAI, puis en déposant les DAI dans le DSR, on peut obtenir des rendements considérables.
En outre, il convient également d'envisager de fournir des pools de liquidité spécifiques sur des DEX matures ou d'explorer des opportunités sur de nouvelles blockchains. Cependant, il est important de noter que des rendements plus élevés signifient souvent des risques plus importants. Pour les projets d'actifs du monde réel (RWA), les investisseurs doivent faire preuve de prudence dans leur discernement et privilégier les projets ayant une durée de fonctionnement longue et un solide passé.
Direction de développement futur
En regardant vers l'avenir, les professionnels de l'industrie sont optimistes quant aux directions suivantes :
Le domaine de la Finance décentralisée se développe rapidement, avec des projets de tête qui continuent à itérer et à se mettre à jour. Bien que l'environnement actuel du marché soit plein de défis, certains projets existants pourraient devenir des forces clés pour propulser la prochaine vague de marché haussier. Dans ce marché plein d'opportunités et de défis, la "survie" reste l'objectif le plus important.