Aperçu des dynamiques de régulation des stablecoins dans les principales régions du monde
Ces dernières années, le développement rapide des stablecoins a suscité une forte attention de la part des régulateurs du monde entier. En tant que cryptomonnaie liée à une monnaie fiduciaire ou à d'autres actifs, les stablecoins ont trouvé une large application dans des domaines tels que les paiements transfrontaliers et la finance décentralisée. En particulier, dans le cycle actuel du marché, la tokenisation des actifs réels (RWA) se distingue, attirant la participation des institutions financières traditionnelles et des organisations nées du Web3, de plus en plus d'investisseurs commencent également à s'intéresser à ce domaine.
Avec l'expansion continue du marché des stablecoins, les gouvernements et les organisations internationales de divers pays prennent des mesures pour réglementer et superviser l'émission et l'utilisation des stablecoins. Cet article présentera brièvement les dynamiques de réglementation des stablecoins dans les principales régions du monde.
États-Unis
En tant que l'un des principaux marchés pour le développement des stablecoins, la politique de réglementation aux États-Unis est relativement complexe. Plusieurs agences participent à la réglementation, y compris le ministère des Finances, la Securities and Exchange Commission (SEC) et la Commodity Futures Trading Commission (CFTC).
La SEC pourrait considérer certains stablecoins comme des titres, exigeant leur conformité aux réglementations pertinentes. L'Office du Contrôleur de la Monnaie (OCC), qui relève du ministère des Finances, avait proposé de permettre aux banques nationales et aux associations d'épargne fédérales de fournir des services aux émetteurs de stablecoins, sous réserve de respecter les exigences en matière de lutte contre le blanchiment d'argent et de conformité. Actuellement, le Congrès américain discute de propositions telles que le "Projet de loi sur la transparence des stablecoins", tentant d'établir un cadre réglementaire unifié pour les stablecoins.
Union européenne
La réglementation des stablecoins de l'Union européenne est principalement basée sur le Règlement sur les marchés des actifs cryptographiques (MiCA). MiCA divise les stablecoins en deux catégories : les jetons de référence d'actifs (ART) et les jetons de monnaie électronique (EMT). Le premier fait référence aux jetons liés à plusieurs actifs, tandis que le second est lié à une seule monnaie légale.
MiCA établit des exigences réglementaires différentes pour ces deux types de stablecoins. Les entités émettrices de stablecoins doivent obtenir une autorisation d'un État membre de l'Union européenne et satisfaire aux conditions de réserve de capital, de transparence des divulgations, etc.
Hong Kong
La Banque de Hong Kong et le Bureau des affaires financières et du Trésor ont publié en juillet 2023 un résumé de la consultation sur le régime de réglementation des stablecoins. Selon ce régime, les entreprises émettant ou promouvant des stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires auprès du public à Hong Kong doivent obtenir une licence de la Banque de Hong Kong. Les exigences réglementaires couvrent la gestion des actifs de réserve, la gouvernance d'entreprise, le contrôle des risques, la divulgation d'informations et la lutte contre le blanchiment d'argent.
La Banque de Hong Kong a également lancé un programme "sandbox" pour les émetteurs de stablecoin afin de favoriser les échanges avec l'industrie. Les premiers participants incluent JD Coinchain Technology (Hong Kong) Limited, Yuan Coin Innovation Technology Limited, ainsi qu'un consortium composé de Standard Chartered Bank (Hong Kong) Limited, Animoca Brands Limited et Hong Kong Telecommunications Limited.
En décembre 2023, le gouvernement de Hong Kong a publié le "projet de loi sur les stablecoins", visant à améliorer le cadre de réglementation des activités liées aux actifs virtuels.
Singapour
Singapour classe les stablecoins comme des jetons de paiement numériques, leur émission et leur circulation nécessitant l'autorisation de l'Autorité monétaire de Singapour (MAS). La MAS offre un sandbox réglementaire aux startups pour tester des modèles commerciaux innovants liés aux stablecoins.
Japon
En juin 2022, le Japon a révisé la loi sur les services de paiement (PSA) pour établir un cadre réglementaire pour l'émission et le trading de stablecoins. La PSA révisée définit les stablecoins entièrement soutenus par des monnaies légales comme des "outils de paiement électronique" (EPI). Seules trois types d'institutions peuvent émettre des stablecoins : les banques, les fournisseurs de services de transfert de fonds et les sociétés fiduciaires. Les institutions souhaitant mener des activités liées aux stablecoins doivent s'enregistrer en tant que fournisseurs de services d'outils de paiement électronique (EPISP).
Brésil
La Banque centrale du Brésil (BCB) prévoit de réglementer les stablecoins et la tokenisation des actifs en 2025. En novembre 2023, le BCB a proposé une réglementation visant à limiter le transfert des stablecoins des échanges centralisés vers des portefeuilles auto-hébergés. Cependant, le vice-directeur du système financier du BCB a déclaré par la suite que si des améliorations pouvaient être apportées en matière de transparence des transactions et d'autres questions clés, la banque centrale pourrait reconsidérer cette restriction.
Résumé
Les régions du monde explorent activement des solutions réglementaires pour les stablecoins, allant de l'établissement de sandbox réglementaires à la formulation de mesures de réglementation différenciées en fonction des différentes caractéristiques des stablecoins. À l'avenir, nous nous attendons à voir davantage de politiques réglementaires spécifiques concernant les stablecoins. Le domaine des paiements transfrontaliers pourrait devenir l'un des scénarios d'application les plus répandus pour les stablecoins, ce qui poussera également à une amélioration supplémentaire des cadres réglementaires associés.
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
Panorama de la réglementation des stablecoins dans le monde : les États-Unis, l'Europe et l'Asie affichent leurs talents.
Aperçu des dynamiques de régulation des stablecoins dans les principales régions du monde
Ces dernières années, le développement rapide des stablecoins a suscité une forte attention de la part des régulateurs du monde entier. En tant que cryptomonnaie liée à une monnaie fiduciaire ou à d'autres actifs, les stablecoins ont trouvé une large application dans des domaines tels que les paiements transfrontaliers et la finance décentralisée. En particulier, dans le cycle actuel du marché, la tokenisation des actifs réels (RWA) se distingue, attirant la participation des institutions financières traditionnelles et des organisations nées du Web3, de plus en plus d'investisseurs commencent également à s'intéresser à ce domaine.
Avec l'expansion continue du marché des stablecoins, les gouvernements et les organisations internationales de divers pays prennent des mesures pour réglementer et superviser l'émission et l'utilisation des stablecoins. Cet article présentera brièvement les dynamiques de réglementation des stablecoins dans les principales régions du monde.
États-Unis
En tant que l'un des principaux marchés pour le développement des stablecoins, la politique de réglementation aux États-Unis est relativement complexe. Plusieurs agences participent à la réglementation, y compris le ministère des Finances, la Securities and Exchange Commission (SEC) et la Commodity Futures Trading Commission (CFTC).
La SEC pourrait considérer certains stablecoins comme des titres, exigeant leur conformité aux réglementations pertinentes. L'Office du Contrôleur de la Monnaie (OCC), qui relève du ministère des Finances, avait proposé de permettre aux banques nationales et aux associations d'épargne fédérales de fournir des services aux émetteurs de stablecoins, sous réserve de respecter les exigences en matière de lutte contre le blanchiment d'argent et de conformité. Actuellement, le Congrès américain discute de propositions telles que le "Projet de loi sur la transparence des stablecoins", tentant d'établir un cadre réglementaire unifié pour les stablecoins.
Union européenne
La réglementation des stablecoins de l'Union européenne est principalement basée sur le Règlement sur les marchés des actifs cryptographiques (MiCA). MiCA divise les stablecoins en deux catégories : les jetons de référence d'actifs (ART) et les jetons de monnaie électronique (EMT). Le premier fait référence aux jetons liés à plusieurs actifs, tandis que le second est lié à une seule monnaie légale.
MiCA établit des exigences réglementaires différentes pour ces deux types de stablecoins. Les entités émettrices de stablecoins doivent obtenir une autorisation d'un État membre de l'Union européenne et satisfaire aux conditions de réserve de capital, de transparence des divulgations, etc.
Hong Kong
La Banque de Hong Kong et le Bureau des affaires financières et du Trésor ont publié en juillet 2023 un résumé de la consultation sur le régime de réglementation des stablecoins. Selon ce régime, les entreprises émettant ou promouvant des stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires auprès du public à Hong Kong doivent obtenir une licence de la Banque de Hong Kong. Les exigences réglementaires couvrent la gestion des actifs de réserve, la gouvernance d'entreprise, le contrôle des risques, la divulgation d'informations et la lutte contre le blanchiment d'argent.
La Banque de Hong Kong a également lancé un programme "sandbox" pour les émetteurs de stablecoin afin de favoriser les échanges avec l'industrie. Les premiers participants incluent JD Coinchain Technology (Hong Kong) Limited, Yuan Coin Innovation Technology Limited, ainsi qu'un consortium composé de Standard Chartered Bank (Hong Kong) Limited, Animoca Brands Limited et Hong Kong Telecommunications Limited.
En décembre 2023, le gouvernement de Hong Kong a publié le "projet de loi sur les stablecoins", visant à améliorer le cadre de réglementation des activités liées aux actifs virtuels.
Singapour
Singapour classe les stablecoins comme des jetons de paiement numériques, leur émission et leur circulation nécessitant l'autorisation de l'Autorité monétaire de Singapour (MAS). La MAS offre un sandbox réglementaire aux startups pour tester des modèles commerciaux innovants liés aux stablecoins.
Japon
En juin 2022, le Japon a révisé la loi sur les services de paiement (PSA) pour établir un cadre réglementaire pour l'émission et le trading de stablecoins. La PSA révisée définit les stablecoins entièrement soutenus par des monnaies légales comme des "outils de paiement électronique" (EPI). Seules trois types d'institutions peuvent émettre des stablecoins : les banques, les fournisseurs de services de transfert de fonds et les sociétés fiduciaires. Les institutions souhaitant mener des activités liées aux stablecoins doivent s'enregistrer en tant que fournisseurs de services d'outils de paiement électronique (EPISP).
Brésil
La Banque centrale du Brésil (BCB) prévoit de réglementer les stablecoins et la tokenisation des actifs en 2025. En novembre 2023, le BCB a proposé une réglementation visant à limiter le transfert des stablecoins des échanges centralisés vers des portefeuilles auto-hébergés. Cependant, le vice-directeur du système financier du BCB a déclaré par la suite que si des améliorations pouvaient être apportées en matière de transparence des transactions et d'autres questions clés, la banque centrale pourrait reconsidérer cette restriction.
Résumé
Les régions du monde explorent activement des solutions réglementaires pour les stablecoins, allant de l'établissement de sandbox réglementaires à la formulation de mesures de réglementation différenciées en fonction des différentes caractéristiques des stablecoins. À l'avenir, nous nous attendons à voir davantage de politiques réglementaires spécifiques concernant les stablecoins. Le domaine des paiements transfrontaliers pourrait devenir l'un des scénarios d'application les plus répandus pour les stablecoins, ce qui poussera également à une amélioration supplémentaire des cadres réglementaires associés.