Conversation avec Xiao Feng : Réflexions froides sur la vague des stablecoins à Hong Kong
À l'occasion de l'octroi de licences pour les stablecoins à Hong Kong, le Dr Xiao Feng a partagé avec nous quelques réflexions froides et rationnelles sur cette vague.
La réglementation des stablecoins à Hong Kong est étonnamment stricte
La régulation des stablecoins à Hong Kong est étonnamment stricte. L'émission de stablecoins à Hong Kong sera très stricte au stade initial, non seulement en ce qui concerne la délivrance de licences, mais aussi en matière de régulation, notamment en ce qui concerne la lutte contre le blanchiment d'argent lié à l'utilisation des stablecoins dans le secteur des cryptomonnaies.
Bien qu'il y ait des rumeurs sur le marché selon lesquelles des dizaines, voire des centaines d'entreprises, font des demandes, je crois que très peu de celles-ci seront réellement acceptées par l'Autorité monétaire. Principalement, les gens sont très attentifs à l'arrière-plan de chaque demandeur, en particulier en ce qui concerne la gestion des risques financiers et l'expérience et la capacité en matière de lutte contre le blanchiment d'argent.
L'impression que j'ai des autorités de régulation à Hong Kong est qu'elles se soucient avant tout de savoir si l'émission de stablecoin entraînera un manque de régulation en raison de son éloignement du système bancaire. Bien que Hong Kong soit dynamique, les autorités de régulation adoptent une attitude très prudente sur ce sujet, ce qui représente un énorme décalage.
La Chine continentale commencera par accepter les stablecoins, acceptant l'ensemble de la Crypto
La Chine continentale commencera par accepter les stablecoins, puis l'ensemble des crypto-monnaies. À Pékin, un consensus se forme progressivement autour de deux points :
Face à la vague de conformité législative concernant la crypto, les stablecoins et la blockchain à l'échelle mondiale aux États-Unis, la Chine ne peut pas continuer à fermer les yeux et ne peut pas non plus ne pas prendre de mesures.
Comment y faire face ? Pour reprendre les mots d'un ami de Pékin, "Faut-il mener la bataille de Huaihai ?" Cette question est déjà tranchée, il faut attaquer. Comment attaquer ? Est-ce une petite attaque ou une grande attaque ? Quel corps d'armée faut-il d'abord anéantir ? La discussion actuelle porte sur cette question.
Puisque vous commencez à accepter les stablecoins, vous devez nécessairement accepter les blockchains publiques, sinon votre stablecoin n'aura pas de compétitivité mondiale, et même si vous en émettez, cela ne servira à rien.
À cette époque l'année prochaine, nous pourrions être en train de discuter des RWA, et le continent pourrait commencer à accepter la tokenisation des actifs. Après les RWA, la troisième étape future pourrait accepter le bitcoin.
RWA( les trois étapes des actifs du monde réel )
RWA je le divise en trois phases :
La tokenisation des monnaies fiduciaires est la plus facile.
La deuxième étape est la tokenisation des actifs financiers
La dernière étape est la tokenisation des actifs physiques
Actuellement, cette technologie n'a pas de bonne solution, DePin est une sorte de solution. DePin a toujours été un enfant prématuré, cela fait 20 ans qu'il n'a pas trouvé de modèle commercial indépendant. DePin pourrait être une solution pour la tokenisation des actifs physiques à l'avenir, mais la technologie n'est pas encore mature, donc la tokenisation des actifs physiques nécessitera encore un long chemin.
Quels problèmes la blockchain résout-elle vraiment ?
Le grand livre distribué de la blockchain est une mise à jour des méthodes de comptabilité humaines. Les méthodes de comptabilité humaines ont connu trois évolutions :
La méthode de comptage la plus ancienne remonte à 3500 av. J.-C., dans la région de Sumer.
En l'an 1300, les cités-États du nord de l'Italie ont développé une nouvelle méthode de comptabilité, qui enregistre non seulement les revenus et les dépenses, mais aussi les actifs et les passifs.
En 2009, le réseau principal de Bitcoin utilisant le registre distribué de la blockchain a été lancé, apportant une nouvelle méthode de comptabilité que nous appelons la comptabilité distribuée.
L'émergence du grand livre distribué est le résultat de la combinaison de ce besoin et de la technologie, c'est pourquoi quelque chose de ce genre est né en 2009. Ce grand livre signifie d'abord pour le système financier une nouvelle infrastructure de marché financier reconstruite sur la base d'un grand livre distribué.
Hong Kong pourrait devenir un centre d'échange d'actifs numériques
Hong Kong a de grandes chances de devenir le centre mondial du commerce des actifs numériques, il possède ses propres avantages uniques. Le facteur central de cet avantage est en réalité la Chine, des Internet, de l'IA au Crypto, la principale concurrence mondiale provient des États-Unis et de la Chine.
De plus, le système de common law de Hong Kong sous le principe "un pays, deux systèmes", ainsi que la structure du système de droit anglo-américain, le distinguent de la Chine continentale et lui confèrent des avantages uniques. La Chine continentale est un système de droit civil, et toute activité doit obtenir une autorisation pour être réalisée. En revanche, Hong Kong, en tant que système de common law, a donc plus de chances, dans le contexte du principe "un pays, deux systèmes", de représenter la Chine en faisant davantage de choses dans ce domaine.
Hong Kong est redevenue la chouchoute des marchés financiers pour deux raisons
L'apparition de DeepSeek a entraîné un changement énorme dans l'évaluation des actifs chinois à l'échelle mondiale.
Les États-Unis, en raison des politiques de Trump, ont vu leurs relations traditionnelles avec les alliés se détériorer, tout est devenu une affaire. Cela a conduit à une redistribution des fonds initialement concentrés aux États-Unis, beaucoup de capitaux ne sont plus entièrement placés aux États-Unis en raison d'une incertitude trop élevée.
Singapour vs Hong Kong
Singapour se positionne comme la Suisse de l'Asie, tandis que Hong Kong se positionne comme Wall Street de l'Asie. Il n'y a pas grand-chose à trader à Singapour, le marché des actifs le plus actif se trouve à Hong Kong.
Perspectives d'avenir
L'année prochaine sera une période où le marché traditionnel de la finance embrassera la croissance des cryptomonnaies très rapidement. La raison fondamentale est que la législation américaine offre une légitimité et une conformité à l'ensemble de l'industrie de la cryptographie.
L'émergence d'une deuxième courbe de croissance dans l'ensemble de l'industrie cryptographique dépend de la législation américaine cette année. La législation américaine influencera le monde entier, d'autres pays suivront également, et cela pourrait même pousser la Chine à réformer.
Le protocole sous-jacent de la blockchain est décentralisé, mais la couche d'application doit être centralisée. Dans l'ère future des RWA, des stablecoins et des jumeaux numériques, il ne sera pas possible de continuer à permettre des situations où l'on peut tondre les utilisateurs à loisir.
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SmartContractRebel
· Il y a 7h
Cette régulation est vraiment trop stricte.
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QuorumVoter
· Il y a 7h
Qui peut supporter une régulation si stricte ?
Voir l'originalRépondre0
down_only_larry
· Il y a 7h
Une nouvelle vague de récolte de pigeons est-elle à venir ?
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OldLeekNewSickle
· Il y a 7h
Une nouvelle vague de prise des gens pour des idiots a-t-elle commencé ?
Voir l'originalRépondre0
WinterWarmthCat
· Il y a 7h
Ne dis plus rien, si tu ne donnes pas d'approbation, ne fais pas de promesses.
Voir l'originalRépondre0
HodlVeteran
· Il y a 7h
Les pigeons ont été pris pour des idiots si souvent qu'ils ont développé un œil de lynx, cette régulation me fait vraiment rire.
Voir l'originalRépondre0
OnChainDetective
· Il y a 7h
hmm les données historiques montrent que 99,2 % des demandeurs de stablecoin échouent à la stricte kyc... comme prévu tbh
Xiao Feng interprète la vague des stablecoins à Hong Kong : réglementation stricte et perspectives de politique intérieure.
Conversation avec Xiao Feng : Réflexions froides sur la vague des stablecoins à Hong Kong
À l'occasion de l'octroi de licences pour les stablecoins à Hong Kong, le Dr Xiao Feng a partagé avec nous quelques réflexions froides et rationnelles sur cette vague.
La réglementation des stablecoins à Hong Kong est étonnamment stricte
La régulation des stablecoins à Hong Kong est étonnamment stricte. L'émission de stablecoins à Hong Kong sera très stricte au stade initial, non seulement en ce qui concerne la délivrance de licences, mais aussi en matière de régulation, notamment en ce qui concerne la lutte contre le blanchiment d'argent lié à l'utilisation des stablecoins dans le secteur des cryptomonnaies.
Bien qu'il y ait des rumeurs sur le marché selon lesquelles des dizaines, voire des centaines d'entreprises, font des demandes, je crois que très peu de celles-ci seront réellement acceptées par l'Autorité monétaire. Principalement, les gens sont très attentifs à l'arrière-plan de chaque demandeur, en particulier en ce qui concerne la gestion des risques financiers et l'expérience et la capacité en matière de lutte contre le blanchiment d'argent.
L'impression que j'ai des autorités de régulation à Hong Kong est qu'elles se soucient avant tout de savoir si l'émission de stablecoin entraînera un manque de régulation en raison de son éloignement du système bancaire. Bien que Hong Kong soit dynamique, les autorités de régulation adoptent une attitude très prudente sur ce sujet, ce qui représente un énorme décalage.
La Chine continentale commencera par accepter les stablecoins, acceptant l'ensemble de la Crypto
La Chine continentale commencera par accepter les stablecoins, puis l'ensemble des crypto-monnaies. À Pékin, un consensus se forme progressivement autour de deux points :
Face à la vague de conformité législative concernant la crypto, les stablecoins et la blockchain à l'échelle mondiale aux États-Unis, la Chine ne peut pas continuer à fermer les yeux et ne peut pas non plus ne pas prendre de mesures.
Comment y faire face ? Pour reprendre les mots d'un ami de Pékin, "Faut-il mener la bataille de Huaihai ?" Cette question est déjà tranchée, il faut attaquer. Comment attaquer ? Est-ce une petite attaque ou une grande attaque ? Quel corps d'armée faut-il d'abord anéantir ? La discussion actuelle porte sur cette question.
Puisque vous commencez à accepter les stablecoins, vous devez nécessairement accepter les blockchains publiques, sinon votre stablecoin n'aura pas de compétitivité mondiale, et même si vous en émettez, cela ne servira à rien.
À cette époque l'année prochaine, nous pourrions être en train de discuter des RWA, et le continent pourrait commencer à accepter la tokenisation des actifs. Après les RWA, la troisième étape future pourrait accepter le bitcoin.
RWA( les trois étapes des actifs du monde réel )
RWA je le divise en trois phases :
La tokenisation des monnaies fiduciaires est la plus facile.
La deuxième étape est la tokenisation des actifs financiers
La dernière étape est la tokenisation des actifs physiques
Actuellement, cette technologie n'a pas de bonne solution, DePin est une sorte de solution. DePin a toujours été un enfant prématuré, cela fait 20 ans qu'il n'a pas trouvé de modèle commercial indépendant. DePin pourrait être une solution pour la tokenisation des actifs physiques à l'avenir, mais la technologie n'est pas encore mature, donc la tokenisation des actifs physiques nécessitera encore un long chemin.
Quels problèmes la blockchain résout-elle vraiment ?
Le grand livre distribué de la blockchain est une mise à jour des méthodes de comptabilité humaines. Les méthodes de comptabilité humaines ont connu trois évolutions :
La méthode de comptage la plus ancienne remonte à 3500 av. J.-C., dans la région de Sumer.
En l'an 1300, les cités-États du nord de l'Italie ont développé une nouvelle méthode de comptabilité, qui enregistre non seulement les revenus et les dépenses, mais aussi les actifs et les passifs.
En 2009, le réseau principal de Bitcoin utilisant le registre distribué de la blockchain a été lancé, apportant une nouvelle méthode de comptabilité que nous appelons la comptabilité distribuée.
L'émergence du grand livre distribué est le résultat de la combinaison de ce besoin et de la technologie, c'est pourquoi quelque chose de ce genre est né en 2009. Ce grand livre signifie d'abord pour le système financier une nouvelle infrastructure de marché financier reconstruite sur la base d'un grand livre distribué.
Hong Kong pourrait devenir un centre d'échange d'actifs numériques
Hong Kong a de grandes chances de devenir le centre mondial du commerce des actifs numériques, il possède ses propres avantages uniques. Le facteur central de cet avantage est en réalité la Chine, des Internet, de l'IA au Crypto, la principale concurrence mondiale provient des États-Unis et de la Chine.
De plus, le système de common law de Hong Kong sous le principe "un pays, deux systèmes", ainsi que la structure du système de droit anglo-américain, le distinguent de la Chine continentale et lui confèrent des avantages uniques. La Chine continentale est un système de droit civil, et toute activité doit obtenir une autorisation pour être réalisée. En revanche, Hong Kong, en tant que système de common law, a donc plus de chances, dans le contexte du principe "un pays, deux systèmes", de représenter la Chine en faisant davantage de choses dans ce domaine.
Hong Kong est redevenue la chouchoute des marchés financiers pour deux raisons
L'apparition de DeepSeek a entraîné un changement énorme dans l'évaluation des actifs chinois à l'échelle mondiale.
Les États-Unis, en raison des politiques de Trump, ont vu leurs relations traditionnelles avec les alliés se détériorer, tout est devenu une affaire. Cela a conduit à une redistribution des fonds initialement concentrés aux États-Unis, beaucoup de capitaux ne sont plus entièrement placés aux États-Unis en raison d'une incertitude trop élevée.
Singapour vs Hong Kong
Singapour se positionne comme la Suisse de l'Asie, tandis que Hong Kong se positionne comme Wall Street de l'Asie. Il n'y a pas grand-chose à trader à Singapour, le marché des actifs le plus actif se trouve à Hong Kong.
Perspectives d'avenir
L'année prochaine sera une période où le marché traditionnel de la finance embrassera la croissance des cryptomonnaies très rapidement. La raison fondamentale est que la législation américaine offre une légitimité et une conformité à l'ensemble de l'industrie de la cryptographie.
L'émergence d'une deuxième courbe de croissance dans l'ensemble de l'industrie cryptographique dépend de la législation américaine cette année. La législation américaine influencera le monde entier, d'autres pays suivront également, et cela pourrait même pousser la Chine à réformer.
Le protocole sous-jacent de la blockchain est décentralisé, mais la couche d'application doit être centralisée. Dans l'ère future des RWA, des stablecoins et des jumeaux numériques, il ne sera pas possible de continuer à permettre des situations où l'on peut tondre les utilisateurs à loisir.