Discuter de l'impact de la Halving de Bitcoin sur le marché et des facteurs macroéconomiques

L'événement de "Halving" du Bitcoin n'est pas seulement motivé par la rareté, il y a une logique plus profonde derrière. Ce qu'on appelle "Halving" fait en réalité référence à la réduction de la production de moitié, où le coût de puissance de calcul total reste le même, mais le nombre de Bitcoin produit est réduit de moitié.

Si la puissance de calcul du réseau est réduite de moitié, le coût d'extraction du Bitcoin pourrait rester inchangé. Cependant, en raison des attentes du marché et des coûts des machines de minage, la situation réelle pourrait être que la puissance de calcul est même plus élevée qu'avant la réduction de moitié. Cela signifie que tant que la puissance de calcul dépasse la moitié de celle d'avant la réduction de moitié, le coût de production du Bitcoin augmentera. Avec davantage de Bitcoins à coût élevé extraits, son prix sera également poussé vers des sommets plus élevés. Cela explique pourquoi les sommets du marché haussier du Bitcoin ne se situent généralement pas près de la réduction de moitié, mais plutôt plus d'un an après.

Ainsi, la logique selon laquelle le "Halving" favorise un marché haussier n'est pas seulement due à des facteurs émotionnels, mais comprend également des facteurs de coût. Bien sûr, le coût ne peut pas entièrement déterminer le prix, en particulier pour les cryptomonnaies, où il n'est pas rare que le prix tombe en dessous du coût.

Certains estiment que la performance du Litecoin lors de la Halving de 2023 ne sera pas aussi bonne qu'en 2019, ce qui pourrait présager une mauvaise performance pour le Halving du Bitcoin cette fois-ci. Cependant, nous devons noter qu'en juin 2019, le prix du Litecoin a atteint un sommet, coïncidant avec le moment où la Réserve fédérale a commencé à abaisser les taux d'intérêt. Cela nous rappelle que, en plus du facteur Halving, l'environnement macroéconomique joue également un rôle important.

Bien que certains investisseurs ne se soucient pas des facteurs macroéconomiques, estimant que Bitcoin n'est pas fortement corrélé aux actions américaines, en réalité, Bitcoin pourrait toujours être influencé par les cycles macroéconomiques. Nous pouvons observer que les sommets des marchés haussiers de Bitcoin sont non seulement liés aux cycles de Halving, mais aussi aux sommets du taux de croissance de l'offre monétaire M2 aux États-Unis et présentent une certaine corrélation avec le cycle électoral américain.

Ce design n'est peut-être pas une coïncidence. Le mécanisme de réduction de moitié du Bitcoin, qui se produit tous les quatre ans, a probablement été conçu en tenant compte des politiques américaines et des cycles économiques. Les dernières élections américaines ont souvent eu lieu à proximité des pics ou des quasi-pics de la croissance de l'offre monétaire M2, ce qui signifie une phase d'assouplissement quantitatif. Une politique monétaire relativement accommodante pendant les élections peut favoriser la prospérité économique, tout en entraînant une abondance de liquidités en dollars, ce qui pousse une partie des fonds vers les marchés spéculatifs.

En regardant vers l'avenir, le marché haussier du Bitcoin sera toujours influencé à la fois par le Halving et par des facteurs macroéconomiques. La Réserve fédérale finira par réduire les taux d'intérêt, et la liquidité du dollar passera d'une tendance à la contraction à une tendance à l'assouplissement. Cependant, en raison des facteurs macroéconomiques, la prochaine vague haussière pourrait être retardée jusqu'à environ 2026.

Pour les investisseurs, il pourrait encore falloir un peu de patience. Nous devons prêter attention au graphique des points de la Réserve fédérale, qui pourrait révéler deux points de retournement importants : l'arrêt des hausses de taux et le début des baisses de taux. Bien que ces points de retournement puissent entraîner un rebond émotionnel à court terme, il convient de rester prudent compte tenu de la première contraction négative de l'offre monétaire M2 aux États-Unis et de la pression de remboursement sur les prêts à taux élevé. À court terme, certaines crypto-monnaies à faible capitalisation peuvent offrir des opportunités spéculatives, mais à long terme, il est toujours nécessaire de faire preuve de prudence.