Analyse de la fluctuation des marchés financiers et des perspectives des cryptoactifs
Le week-end dernier, après une semaine de turbulences causées par des frictions tarifaires, le marché a enfin connu un bref répit. Cependant, on ne sait pas si cette tranquillité pourra durer. Le problème des tarifs, en tant qu'événement imprévu, a conduit à un mouvement d'évitement de risque et à des fluctuations d'humeur, ce qui a considérablement augmenté la volatilité du marché.
Une fois que le marché s'est adapté aux changements fondamentaux causés par les tarifs et a libéré l'humeur d'aversion au risque, les marchés financiers peuvent retrouver un point d'équilibre. Cela explique également pourquoi les marchés boursiers mondiaux, en particulier les actions américaines, ont clôturé en hausse vendredi dernier, mettant fin à une semaine de fluctuations. On peut le voir dans les variations de l'indice de volatilité du S&P 500.
La semaine dernière, l'indice VIX a atteint un nouveau sommet récent. Dans les dernières années, à part les fluctuations extrêmes causées par la hausse des taux d'intérêt de la Banque du Japon l'année dernière, il n'y a que les turbulences financières causées par la pandémie de 2020 qui peuvent être comparées. C'est également la raison pour laquelle le marché a connu de si grandes fluctuations au cours de la semaine passée.
Avec la tempête de fluctuations qui s'est temporairement calmée, l'attention sur l'évolution du marché des Cryptoactifs est à nouveau centrée sur les deux sujets récurrents : "inflation" et "baisse des taux d'intérêt". Après tout, seule une baisse des taux d'intérêt peut entraîner un afflux massif de capitaux, apportant une dynamique de croissance aux actifs risqués, dirigés par le Bitcoin.
En comparant l'évolution de l'offre monétaire mondiale (M2) au cours des 10 dernières années avec celle du Bitcoin, nous pouvons clairement voir cette corrélation. L'énorme augmentation du Bitcoin au cours des 10 dernières années repose sur l'explosion de l'offre mondiale de M2, et cette tendance de corrélation dépasse de loin d'autres données financières.
Cela explique également pourquoi chaque fois que les États-Unis publient des données sur l'inflation ou les baisses de taux, le Bitcoin connaît toujours des fluctuations, car cela influence finalement l'afflux de nouveaux fonds dans le domaine des Cryptoactifs.
Cependant, le marché des Cryptoactifs semble actuellement trop concentré sur le chemin de baisse des taux de la Réserve fédérale, tout en négligeant un autre indicateur digne d'intérêt : la taille des actifs des banques centrales. Cet indicateur reflète la situation actuelle de la liquidité monétaire dans notre pays.
En fait, la taille des actifs de la banque centrale est également étroitement liée aux fluctuations du Bitcoin. Les données des trois derniers cycles montrent que cette corrélation a presque accompagné chaque grande hausse du Bitcoin et coïncide fondamentalement avec le cycle de quatre ans.
La liquidité de la banque centrale a joué un rôle important dans le marché haussier des cryptoactifs de 2020-2021, le marché baissier de 2022, la reprise de la fin 2022 au début 2023, l'envolée du quatrième trimestre 2023 et le recul du deuxième au troisième trimestre 2024.
Il convient de noter que la taille des actifs de la banque centrale a commencé à diminuer après septembre 2024 et a rebondi au plus bas à la fin de 2024, atteignant actuellement un sommet des douze derniers mois. En termes de corrélation des données, les variations de liquidité de la banque centrale précèdent généralement les fortes fluctuations du marché du Bitcoin et des Cryptoactifs.
Il est intéressant de noter qu'en 2017, durant le marché haussier du Bitcoin, la Réserve fédérale n'était pas du côté de "l'assouplissement", mais a plutôt augmenté les taux d'intérêt trois fois au cours de l'année et a mis en œuvre un resserrement quantitatif. Cependant, les actifs risqués, menés par le Bitcoin, ont tout de même affiché des performances très optimistes en 2017, car la taille des actifs de la banque centrale a atteint un niveau record cette année-là.
Même en regardant la hausse du S&P 500, il existe une certaine corrélation avec la liquidité de la banque centrale. Les données historiques montrent que le coefficient de corrélation annuel entre la taille totale des actifs de la banque centrale et le S&P 500 est d'environ 0,32 (basé sur les données de 2015 à 2024).
Bien sûr, dans une certaine mesure, c'est aussi parce que le rapport trimestriel de politique monétaire de la banque centrale chevauche la fenêtre de temps de la réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale, ce qui amplifie la corrélation à court terme.
En résumé, nous devons non seulement surveiller de près la politique monétaire des États-Unis, mais également prêter attention aux variations des données financières nationales. Il y a une semaine, des informations ont indiqué que : "Les outils de politique monétaire tels que la réduction des réserves obligatoires et la baisse des taux d'intérêt ont déjà une marge d'ajustement suffisante et peuvent être mis en œuvre à tout moment". Nous devons continuer à suivre ce changement.
Il convient de noter qu'à la date de janvier 2025, le montant total des dépôts de notre pays s'élève à 42,3 billions de dollars, tandis que le montant total des dépôts des États-Unis est d'environ 17,93 billions de dollars. En termes de taille des dépôts, notre pays présente davantage de possibilités financières. Si la liquidité s'améliore, cela pourrait entraîner certains changements.
Bien sûr, une autre question qui mérite d'être explorée est de savoir si, même si la liquidité des fonds s'améliore, cela pourra entrer sur le marché des cryptoactifs, après tout, il existe encore certaines restrictions. Cependant, Hong Kong a déjà donné une réponse, en termes de degré de flexibilité des politiques et de commodité, la situation n'est plus la même qu'il y a quelques années.
Dans l'ensemble, lorsque l'environnement du marché change, des opportunités apparaissent. Ce que nous devons faire, ce n'est pas seulement attendre, mais aussi oser saisir les opportunités quand elles se présentent et relever de nouveaux défis.
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RektRecorder
· Il y a 13h
Quand le BTC commence à bouger, personne ne peut l'arrêter.
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BitcoinDaddy
· Il y a 13h
C'est pas mal, juste cette profondeur.
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OnChain_Detective
· Il y a 13h
signalé : motifs de corrélation inhabituels dans les données d'offre m2... restez vigilants les amis
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SignatureVerifier
· Il y a 13h
techniquement parlant... la corrélation n'implique pas la causalité, nécessite une validation supplémentaire pour être honnête
Analyse de la corrélation entre M2 et BTC dans le contexte de la fluctuation financière mondiale des cryptoactifs
Analyse de la fluctuation des marchés financiers et des perspectives des cryptoactifs
Le week-end dernier, après une semaine de turbulences causées par des frictions tarifaires, le marché a enfin connu un bref répit. Cependant, on ne sait pas si cette tranquillité pourra durer. Le problème des tarifs, en tant qu'événement imprévu, a conduit à un mouvement d'évitement de risque et à des fluctuations d'humeur, ce qui a considérablement augmenté la volatilité du marché.
Une fois que le marché s'est adapté aux changements fondamentaux causés par les tarifs et a libéré l'humeur d'aversion au risque, les marchés financiers peuvent retrouver un point d'équilibre. Cela explique également pourquoi les marchés boursiers mondiaux, en particulier les actions américaines, ont clôturé en hausse vendredi dernier, mettant fin à une semaine de fluctuations. On peut le voir dans les variations de l'indice de volatilité du S&P 500.
La semaine dernière, l'indice VIX a atteint un nouveau sommet récent. Dans les dernières années, à part les fluctuations extrêmes causées par la hausse des taux d'intérêt de la Banque du Japon l'année dernière, il n'y a que les turbulences financières causées par la pandémie de 2020 qui peuvent être comparées. C'est également la raison pour laquelle le marché a connu de si grandes fluctuations au cours de la semaine passée.
Avec la tempête de fluctuations qui s'est temporairement calmée, l'attention sur l'évolution du marché des Cryptoactifs est à nouveau centrée sur les deux sujets récurrents : "inflation" et "baisse des taux d'intérêt". Après tout, seule une baisse des taux d'intérêt peut entraîner un afflux massif de capitaux, apportant une dynamique de croissance aux actifs risqués, dirigés par le Bitcoin.
En comparant l'évolution de l'offre monétaire mondiale (M2) au cours des 10 dernières années avec celle du Bitcoin, nous pouvons clairement voir cette corrélation. L'énorme augmentation du Bitcoin au cours des 10 dernières années repose sur l'explosion de l'offre mondiale de M2, et cette tendance de corrélation dépasse de loin d'autres données financières.
Cela explique également pourquoi chaque fois que les États-Unis publient des données sur l'inflation ou les baisses de taux, le Bitcoin connaît toujours des fluctuations, car cela influence finalement l'afflux de nouveaux fonds dans le domaine des Cryptoactifs.
Cependant, le marché des Cryptoactifs semble actuellement trop concentré sur le chemin de baisse des taux de la Réserve fédérale, tout en négligeant un autre indicateur digne d'intérêt : la taille des actifs des banques centrales. Cet indicateur reflète la situation actuelle de la liquidité monétaire dans notre pays.
En fait, la taille des actifs de la banque centrale est également étroitement liée aux fluctuations du Bitcoin. Les données des trois derniers cycles montrent que cette corrélation a presque accompagné chaque grande hausse du Bitcoin et coïncide fondamentalement avec le cycle de quatre ans.
La liquidité de la banque centrale a joué un rôle important dans le marché haussier des cryptoactifs de 2020-2021, le marché baissier de 2022, la reprise de la fin 2022 au début 2023, l'envolée du quatrième trimestre 2023 et le recul du deuxième au troisième trimestre 2024.
Il convient de noter que la taille des actifs de la banque centrale a commencé à diminuer après septembre 2024 et a rebondi au plus bas à la fin de 2024, atteignant actuellement un sommet des douze derniers mois. En termes de corrélation des données, les variations de liquidité de la banque centrale précèdent généralement les fortes fluctuations du marché du Bitcoin et des Cryptoactifs.
Il est intéressant de noter qu'en 2017, durant le marché haussier du Bitcoin, la Réserve fédérale n'était pas du côté de "l'assouplissement", mais a plutôt augmenté les taux d'intérêt trois fois au cours de l'année et a mis en œuvre un resserrement quantitatif. Cependant, les actifs risqués, menés par le Bitcoin, ont tout de même affiché des performances très optimistes en 2017, car la taille des actifs de la banque centrale a atteint un niveau record cette année-là.
Même en regardant la hausse du S&P 500, il existe une certaine corrélation avec la liquidité de la banque centrale. Les données historiques montrent que le coefficient de corrélation annuel entre la taille totale des actifs de la banque centrale et le S&P 500 est d'environ 0,32 (basé sur les données de 2015 à 2024).
Bien sûr, dans une certaine mesure, c'est aussi parce que le rapport trimestriel de politique monétaire de la banque centrale chevauche la fenêtre de temps de la réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale, ce qui amplifie la corrélation à court terme.
En résumé, nous devons non seulement surveiller de près la politique monétaire des États-Unis, mais également prêter attention aux variations des données financières nationales. Il y a une semaine, des informations ont indiqué que : "Les outils de politique monétaire tels que la réduction des réserves obligatoires et la baisse des taux d'intérêt ont déjà une marge d'ajustement suffisante et peuvent être mis en œuvre à tout moment". Nous devons continuer à suivre ce changement.
Il convient de noter qu'à la date de janvier 2025, le montant total des dépôts de notre pays s'élève à 42,3 billions de dollars, tandis que le montant total des dépôts des États-Unis est d'environ 17,93 billions de dollars. En termes de taille des dépôts, notre pays présente davantage de possibilités financières. Si la liquidité s'améliore, cela pourrait entraîner certains changements.
Bien sûr, une autre question qui mérite d'être explorée est de savoir si, même si la liquidité des fonds s'améliore, cela pourra entrer sur le marché des cryptoactifs, après tout, il existe encore certaines restrictions. Cependant, Hong Kong a déjà donné une réponse, en termes de degré de flexibilité des politiques et de commodité, la situation n'est plus la même qu'il y a quelques années.
Dans l'ensemble, lorsque l'environnement du marché change, des opportunités apparaissent. Ce que nous devons faire, ce n'est pas seulement attendre, mais aussi oser saisir les opportunités quand elles se présentent et relever de nouveaux défis.