Ethereum a fortement franchi les 3 900 dollars, les institutions pariant sur une poussée d'ETH vers le seuil des 4 000.

Selon les données de marché de Gate, au 28 juillet, l'Ethereum (ETH) se consolide dans une fourchette étroite autour du niveau clé de 3 850 $, atteignant un maximum quotidien de 3 906 $. Sur le mois, il a connu une hausse de 52 % et se prépare à frapper le niveau de résistance psychologique et technique clé de 4 000 $. Cette variation des prix est le résultat d'un afflux massif de capitaux institutionnels et d'un resserrement structurel de l'offre off-chain.

##La percée du niveau de résistance clé est imminente, des signaux haussiers forts sont libérés sur le plan technique.

• La signification stratégique de $$4,000 : Le PDG de Galaxy Digital, Mike Novogratz, a souligné que si ETH dépasse $$4,000, cela déclenchera un "mode de découverte des prix" (price discovery mode), avec peu de résistance au-dessus, ce qui pourrait ouvrir la voie vers $4,320 voire $10,000.
• Formation de la configuration technique : actuellement, l'ETH teste à plusieurs reprises la zone d'approvisionnement de $3,750–$3,850. Une fois qu'il franchit cette zone avec un volume élevé, la "configuration inversée en tête et épaules" au niveau hebdomadaire pourrait accélérer la hausse du prix.
• Signaux de surchauffe émergents : bien que le RSI quotidien atteigne 79,74 indiquant un surachat, l'histogramme MACD (+15,73) et le Stochastique (%K 90,94, %D 88,00) maintiennent toujours une forte dynamique, indiquant que la pression de correction pourrait être absorbée par les achats.

##Afflux de fonds institutionnels : les entrées d'ETF atteignent un niveau record, les grands acteurs traditionnels investissent massivement dans l'ETH

• Tempête d'absorption des ETF : près de 10 jours d'afflux de $4,1 milliards pour l'ETF Ethereum au comptant, dont $533 millions en une seule journée le 22 juillet. L'afflux quotidien du iShares Ethereum Trust de BlackRock s'élève à $426 millions, avec des actifs sous gestion (AUM) dépassant $10 milliards.
• Augmentation massive des positions d'entreprise : BitMine (position de 566 776 ETH, environ 2,03 milliards de dollars), Sharplink (360 807 ETH, environ 1,29 milliard de dollars) et d'autres entreprises traditionnelles investissent massivement. Le « Ether Machine » qui sera bientôt coté au Nasdaq prévoit de détenir 400 000 ETH (environ 1,5 milliard de dollars).
• Signal de rotation des capitaux : le taux de change ETH/BTC a explosé de 36,53 % sur 30 jours, l'actif de l'ETF au comptant ETH a atteint 16,6 milliards de dollars, avec un afflux net de 8,7 milliards de dollars, tandis que l'ETF Bitcoin a subi des sorties de fonds.

##Off-chain offre épuisée : réserves d'échanges à un nouveau plus bas, accumulation des baleines en accélération

• Échange ETH épuisé : les réserves des échanges centralisés ont chuté à 19,3 millions d'ETH, atteignant un nouveau plus bas depuis des années. Une grande quantité d'ETH a été transférée vers des contrats de staking, des protocoles DeFi et des portefeuilles froids, la circulation continue de se resserrer.
• Les baleines achètent massivement : au cours du dernier mois, 170 adresses de baleines ont accumulé 1,7 million d'ETH (environ 5,7 milliards de dollars), portant le nombre de portefeuilles détenant plus de 10 000 ETH à 1 050. Le suivi on-chain montre qu'une adresse associée à DeFiance Capital a récemment acheté 30 366 ETH (environ 11,4 millions de dollars).
• Diminution permanente de l'offre : selon Coinbase, 913 111 ETH (environ 4,3 milliards de dollars) ont été définitivement perdus en raison de vulnérabilités de contrat ou d'erreurs opérationnelles, s'ajoutant aux 5,3 millions d'ETH détruits par l'EIP-1559, ce qui représente 5 % de l'offre totale définitivement retirée.

##Risques à court terme : surchauffe des produits dérivés et perturbations des politiques macroéconomiques

• Alerte sur les contrats à terme non réglés (OI) : l'OI des contrats à terme Ethereum de CME atteint un pic historique de 7,85 milliards de dollars, montrant une accumulation de levier. Si la volatilité des prix s'intensifie, cela pourrait déclencher une réaction en chaîne de liquidation des positions longues.
• Variabilité de la politique des taux d'intérêt : Novogratz a averti que si la Réserve fédérale abandonne son plan de baisse des taux, cela pourrait inverser la tendance haussière des cryptomonnaies. Les investisseurs doivent prêter attention aux évolutions de la réunion du FOMC de juillet.
• Risque de correction technique : le RSI hebdomadaire approche du seuil de surachat de 70, si le support de $3,600 est perdu (zone de convergence des moyennes mobiles sur 100 jours et 200 jours), une retouche à $3,350 pourrait se produire.

##Point d'ancrage de la valeur à long terme : approfondissement de l'écosystème PayFi et de l'adoption par les institutions La hausse d'Ethereum passe d'une dynamique spéculative à un soutien basé sur la valeur utilitaire. En 2025, le modèle "PayFi" (finance de paiement) émergera, avec 83 % des institutions traditionnelles prévoyant d'augmenter leur allocation en cryptomonnaies, et plus de la moitié envisageant d'investir plus de 5 % de leurs actifs dans ce domaine. Des solutions de paiement transfrontalier conformes, comme Remittix, ont levé 17 millions de dollars, soulignant les progrès de la blockchain dans des scénarios tels que le règlement des devises en temps réel, et construisant ainsi une base solide de demande pour ETH.

##Conclusion Ethereum est actuellement à un carrefour entre "l'adoption institutionnelle en profondeur" et "la rupture technique". $4,000 n'est pas seulement un seuil de prix, mais aussi une ligne de partage psychologique sur le marché — une fois franchi, Ethereum entrera officiellement dans une nouvelle ère de "hausse sans résistance". Bien que la surchauffe des dérivés à court terme puisse provoquer des fluctuations, le flux continu de capitaux des ETF au comptant, la rareté de l'offre off-chain, et le "triangle fondamental" constitué par l'expansion de l'écosystème PayFi, établissent une base solide pour qu'ETH atteigne $5,000 voire des objectifs plus élevés.