Perspectives du marché de la tokenisation des actifs réels : Les nouvelles blockchains émergent

Les actifs physiques ( RWA ), bien que la tokenisation soit très attendue par le marché, n'ont pas encore pleinement réalisé leur potentiel. Les données montrent que la capitalisation boursière totale des actifs RWA dans l'industrie crypto n'est que de 24 milliards de dollars, bien que cela représente une augmentation de 56 % par rapport au semestre précédent, il existe encore un énorme écart par rapport aux actifs de l'échelle des milliers de milliards du marché traditionnel. Cela signifie que le développement des RWA est encore à ses débuts, et à l'avenir, avec la tokenisation de plus d'actifs traditionnels, ce domaine devrait connaître une nouvelle vague de croissance.

Dans ce contexte, la nouvelle blockchain publique Aptos montre une forte dynamique. Au cours des 30 derniers jours, la valeur totale des actifs réels (RWA) verrouillés sur la chaîne Aptos a augmenté de 56,4 %, atteignant 538 millions de dollars, propulsant ainsi la blockchain au troisième rang. Avec l'arrivée de plus de protocoles DeFi, l'avantage concurrentiel d'Aptos dans le domaine des RWA devrait être renforcé.

Prêt privé : la catégorie d'actifs dominée actuellement par les RWA

Le crédit privé représente 58 % des actifs RWA, devenant la catégorie d'actifs la plus surveillée, suivie par les obligations d'État américaines. Les actifs de crédit privé existent principalement sous forme on-chain, manquant souvent de liquidité de marché ; tandis que les obligations d'État américaines font face à la pression concurrentielle des stablecoins à rendement.

Le crédit privé désigne les prêts accordés par des institutions non bancaires à des entreprises ou à des particuliers sur des marchés non publics. Bien que le crédit privé traditionnel offre des rendements attractifs, il présente également des problèmes tels que des coûts élevés, une faible efficacité et des barrières à l'entrée. Les protocoles de cryptographie, en émettant et en gérant des actifs sur la chaîne, réduisent les coûts d'intermédiation et augmentent la transparence, offrant ainsi de nouvelles opportunités de développement pour le crédit privé.

Processus de tokenisation des actifs de crédit privé

1. Génération d'actifs de crédit hors chaîne : l'émetteur d'actifs génère des actifs de crédit hors chaîne, y compris la signature d'un contrat de prêt, la définition d'actifs garantis, l'élaboration d'un plan de remboursement, etc.

2. Construire une structure de jetons en chaîne : mapper les prêts en jetons en chaîne via le protocole RWA, en utilisant des formes telles que NFT, SFT ou ERC-20. Les métadonnées des jetons couvrent les informations sur l'emprunteur, les conditions de prêt et d'autres informations clés.

3. Emballage conforme : établir une entité à but spécial en tant que dépositaire légal, pour garantir le respect des exigences réglementaires. Les investisseurs doivent compléter l'examen KYC/AML et se conformer aux réglementations pertinentes.

4. Émission de jetons et financement : afficher les jetons via la plateforme et accepter les investissements en chaîne. Les investisseurs peuvent utiliser des cryptomonnaies pour investir et obtenir des jetons RWA après avoir complété la vérification.

5. Distribution des bénéfices et liquidation des actifs : après le remboursement de l'emprunteur, la distribution aux détenteurs de jetons est effectuée automatiquement par contrat intelligent. Prise en charge de la liquidation à l'échéance ou du maintien, certaines structures permettent le commerce sur le marché secondaire.

Avantages technologiques des nouvelles blockchains publiques

Une nouvelle chaîne publique émergente montre des avantages uniques dans le domaine des RWA :

1. Haute performance : le débit théorique peut atteindre 150 000 TPS, stable dans la pratique entre 4000 et 5000 TPS, bien au-delà de certaines chaînes publiques populaires.

2. Faible latence : le temps de confirmation final de la transaction n'est que de 650 millisecondes, supporte le règlement instantané.

3. Coût faible : les frais de transaction moyens sont inférieurs à 0,01 dollar, ce qui réduit les coûts d'exploitation.

4. Architecture modulaire : prend en charge la gestion complexe des métadonnées, s'adapte à la diversité des actifs RWA.

Agencement écologique et coopération institutionnelle

Cette chaîne publique se développe rapidement dans l'écosystème RWA grâce à des partenariats avec des institutions financières traditionnelles :

1. Introduire des fonds monétaires du gouvernement américain en chaîne de sociétés de gestion d'actifs réputées.

2. Collaborer avec plusieurs entreprises de technologie financière pour promouvoir la tokenisation des titres.

3. Obtenir l'approbation des régulateurs, comme être sélectionné par un État comme soutien technique pour un projet de jeton stable.

4. Se concentrer sur les marchés émergents, en offrant des solutions de financement diversifiées grâce à la tokenisation de produits de crédit privé.

Perspectives d'avenir

Avec l'éclaircissement progressif de l'environnement réglementaire mondial, cette chaîne publique devrait ajouter 500 millions de dollars de TVL RWA d'ici 2026. Le crédit privé, en tant que moteur de croissance des RWA, réalise la combinabilité sur la chaîne grâce à la tokenisation, offrant aux investisseurs un rendement annualisé de 6 % à 15 %. À l'avenir, avec l'arrivée de plus de protocoles DeFi, les avantages de cette chaîne publique dans le domaine des RWA devraient être encore plus mis en avant.

Dans l'ensemble, les nouvelles blockchains émergentes, grâce à l'innovation technologique et à la mise en place d'écosystèmes, montrent un fort potentiel de croissance dans le secteur des RWA et devraient être en mesure de rattraper leur retard dans les prochaines années.