PoL v2 : La percée de la boucle de valeur de Berachain
I. Innovation clé de PoL v2 : Reconfiguration du modèle de répartition de la valeur
Depuis longtemps, les chaînes publiques majeures sont confrontées à la "difficulté des actifs de la chaîne principale" - bien que des jetons tels que ETH et SOL supportent les frais de Gas et les fonctions de consensus, il est difficile de capturer directement la valeur générée par la croissance de l'écosystème. Berachain tente de résoudre ce problème grâce à son mécanisme PoL (Proof of Liquidity), et la clé de la version v2 est une amélioration qui déplace 33 % des incitations pour les DApp des stakers de BGT vers les stakers de BERA. Cet ajustement, bien que semblant minime, représente en réalité un changement significatif dans le modèle de valeur des actifs de la chaîne principale.
PoL v1.0 a réussi à stimuler la croissance du TVL écologique, mais les incitations se dirigent principalement vers BGT et ses dérivés. La version v2 introduit une "répartition à double canal" (67% BGT/33% BERA), permettant pour la première fois aux détenteurs de la monnaie principale de bénéficier des revenus de la couche de protocole sans avoir à participer à des stratégies DeFi complexes, réalisant essentiellement une mise à niveau qui transforme le token Gas en actif générateur de revenus.
Deux, conception de mécanismes raffinés
Revenus non inflationnistes : v2 n'a pas augmenté l'émission de jetons, mais a plutôt redistribué les incitations existantes pour permettre à BERA de bénéficier d'un flux de trésorerie au niveau de la chaîne. Les données montrent qu'environ 50 000 à 120 000 dollars d'incitations sont actuellement injectés chaque semaine dans le pool de staking BERA, créant une pression d'achat continue.
Protection de l'écosystème BGT : 67 % des incitations sont réservées aux stakers de BGT, maintenant ainsi l'effet de levier d'incitation "1 dollar → 1.x dollar", tout en évitant de provoquer une ruée sur la liquidité des détenteurs de jetons de gouvernance.
Boucle de rétroaction positive triple :
Le staking de BERA augmente la sécurité de la chaîne
L'augmentation du taux de mise réduit les jetons en circulation
L'effet d'incitation de l'unité BERA amplifié par la réduction de l'offre en circulation
Trois, les impacts potentiels de la structure du marché
Pour les utilisateurs ordinaires : abaisser le seuil de participation
Les utilisateurs ordinaires n'ont maintenant qu'à miser des BERA pour obtenir deux types de revenus :
Revenus directs : distribution d'incitation de 33 % (APY estimé d'environ 9 à 15 %)
Revenus indirects : dividendes des revenus du protocole DEX natif
Pour les développeurs : nouvelles opportunités dans l'économie des cryptomonnaies principales
Les équipes de projet peuvent utiliser la propriété de revenus de BERA pour concevoir des mécanismes innovants, tels que :
Convertir automatiquement les revenus du protocole en BERA pour le rachat
Développer le modèle veToken basé sur BERA
Créer un protocole dérivé avec BERA comme garantie
Pour les investisseurs : la reconstruction des modèles de valorisation
Le ratio capitalisation boursière/TVL de Berachain est actuellement de 0,31, bien en dessous des autres nouvelles blockchains. Avec la capacité de génération de revenus au niveau de la chaîne de BERA, sa logique d'évaluation pourrait évoluer vers un modèle de "décote de flux de trésorerie" :
Valeur théorique du marché = ( revenu annuel de la chaîne × multiple du ratio C/B ) + ( demande de gaz × inverse de la vitesse de circulation )
Selon l'incitation actuelle de 100 000 dollars par semaine, un rendement annualisé de 5,2 millions de dollars correspond à un PE de 20, ce qui implique une valorisation implicite de 104 millions de dollars, sans tenir compte de la consommation de Gas et de la croissance des revenus futurs.
Quatre, Risques et Défis Potentiels
Risque de jeu à court terme : certains stakers de BGT peuvent se tourner vers d'autres écosystèmes en raison de la réduction des incitations.
Complexité des mécanismes : les utilisateurs ordinaires doivent encore comprendre la relation d'interaction entre PoL, BGT et BERA.
Incertitude réglementaire : la conformité du mécanisme d'incitation reste à vérifier
Cinq, Réflexions sur l'industrie : La concurrence L1 entre dans une nouvelle phase de distribution de la valeur
L'innovation de Berachain indique que l'accent de la compétition des blockchains de nouvelle génération passe de la performance et des faibles frais de Gas à l'efficacité de la distribution de la valeur. Alors que d'autres blockchains tentent de distribuer les bénéfices ou de soutenir les prix de différentes manières, le PoL v2 présente une solution plus native : injecter directement la valeur écologique dans la crypto-monnaie principale grâce à la conception de la couche de protocole.
Si ce modèle peut continuer à être validé, il pourrait inciter d'autres projets L1 à emboîter le pas. Alors que les primes de l'exploitation de liquidités s'estompent, "comment créer une demande réelle pour les chaînes publiques" est devenu la clé du succès ou de l'échec d'un projet. La réponse donnée par Berachain est : faire de la monnaie principale le premier bénéficiaire de la prospérité de l'écosystème.
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BearMarketGardener
· Il y a 14h
La politique est très agressive, clôturer les positions rapidement.
Berachain PoL v2 : Incitation DApp de 33 % pour le staking de BERA, créant un cercle de valeur pour le jeton de la Mainnet.
PoL v2 : La percée de la boucle de valeur de Berachain
I. Innovation clé de PoL v2 : Reconfiguration du modèle de répartition de la valeur
Depuis longtemps, les chaînes publiques majeures sont confrontées à la "difficulté des actifs de la chaîne principale" - bien que des jetons tels que ETH et SOL supportent les frais de Gas et les fonctions de consensus, il est difficile de capturer directement la valeur générée par la croissance de l'écosystème. Berachain tente de résoudre ce problème grâce à son mécanisme PoL (Proof of Liquidity), et la clé de la version v2 est une amélioration qui déplace 33 % des incitations pour les DApp des stakers de BGT vers les stakers de BERA. Cet ajustement, bien que semblant minime, représente en réalité un changement significatif dans le modèle de valeur des actifs de la chaîne principale.
PoL v1.0 a réussi à stimuler la croissance du TVL écologique, mais les incitations se dirigent principalement vers BGT et ses dérivés. La version v2 introduit une "répartition à double canal" (67% BGT/33% BERA), permettant pour la première fois aux détenteurs de la monnaie principale de bénéficier des revenus de la couche de protocole sans avoir à participer à des stratégies DeFi complexes, réalisant essentiellement une mise à niveau qui transforme le token Gas en actif générateur de revenus.
Deux, conception de mécanismes raffinés
Revenus non inflationnistes : v2 n'a pas augmenté l'émission de jetons, mais a plutôt redistribué les incitations existantes pour permettre à BERA de bénéficier d'un flux de trésorerie au niveau de la chaîne. Les données montrent qu'environ 50 000 à 120 000 dollars d'incitations sont actuellement injectés chaque semaine dans le pool de staking BERA, créant une pression d'achat continue.
Protection de l'écosystème BGT : 67 % des incitations sont réservées aux stakers de BGT, maintenant ainsi l'effet de levier d'incitation "1 dollar → 1.x dollar", tout en évitant de provoquer une ruée sur la liquidité des détenteurs de jetons de gouvernance.
Boucle de rétroaction positive triple :
Trois, les impacts potentiels de la structure du marché
Pour les utilisateurs ordinaires : abaisser le seuil de participation Les utilisateurs ordinaires n'ont maintenant qu'à miser des BERA pour obtenir deux types de revenus :
Pour les développeurs : nouvelles opportunités dans l'économie des cryptomonnaies principales Les équipes de projet peuvent utiliser la propriété de revenus de BERA pour concevoir des mécanismes innovants, tels que :
Pour les investisseurs : la reconstruction des modèles de valorisation Le ratio capitalisation boursière/TVL de Berachain est actuellement de 0,31, bien en dessous des autres nouvelles blockchains. Avec la capacité de génération de revenus au niveau de la chaîne de BERA, sa logique d'évaluation pourrait évoluer vers un modèle de "décote de flux de trésorerie" :
Valeur théorique du marché = ( revenu annuel de la chaîne × multiple du ratio C/B ) + ( demande de gaz × inverse de la vitesse de circulation )
Selon l'incitation actuelle de 100 000 dollars par semaine, un rendement annualisé de 5,2 millions de dollars correspond à un PE de 20, ce qui implique une valorisation implicite de 104 millions de dollars, sans tenir compte de la consommation de Gas et de la croissance des revenus futurs.
Quatre, Risques et Défis Potentiels
Cinq, Réflexions sur l'industrie : La concurrence L1 entre dans une nouvelle phase de distribution de la valeur
L'innovation de Berachain indique que l'accent de la compétition des blockchains de nouvelle génération passe de la performance et des faibles frais de Gas à l'efficacité de la distribution de la valeur. Alors que d'autres blockchains tentent de distribuer les bénéfices ou de soutenir les prix de différentes manières, le PoL v2 présente une solution plus native : injecter directement la valeur écologique dans la crypto-monnaie principale grâce à la conception de la couche de protocole.
Si ce modèle peut continuer à être validé, il pourrait inciter d'autres projets L1 à emboîter le pas. Alors que les primes de l'exploitation de liquidités s'estompent, "comment créer une demande réelle pour les chaînes publiques" est devenu la clé du succès ou de l'échec d'un projet. La réponse donnée par Berachain est : faire de la monnaie principale le premier bénéficiaire de la prospérité de l'écosystème.