Bitcoin Halving: Une double dynamique entre émotion et logique
Beaucoup de gens pensent que le "Halving" a pour principal effet d'apporter de la rareté au Bitcoin, ce qui stimule l'envie des gens de stocker et de spéculer. Cependant, l'essence du Halving est la réduction de la production. L'ensemble du réseau investit le même coût en puissance de calcul pour miner, mais la quantité de Bitcoin produite est réduite de moitié.
Si la puissance de calcul du réseau global est réduite de moitié, le coût d'extraction du Bitcoin restera inchangé. Cependant, en raison des attentes du marché concernant une hausse du prix du Bitcoin, ainsi que de la présence du coût des machines de minage en tant que coût irrécupérable, il est très probable que la puissance de calcul du Bitcoin dépasse le niveau d'avant le Halving.
Lorsque la puissance de calcul du Bitcoin dépasse la moitié de celle d'avant le Halving, son coût de minage ou coût de production augmente. Avec de plus en plus de Bitcoin à coût élevé extraits, son prix est également poussé vers de nouveaux sommets. Cela explique pourquoi le pic du marché haussier du Bitcoin n'est généralement pas juste avant ou après le Halving, mais plutôt plus d'un an après le Halving.
Ainsi, la logique selon laquelle le "Halving" stimule le marché haussier n'est pas seulement basée sur des facteurs émotionnels, mais inclut également des facteurs de coût. Bien sûr, le coût ne peut pas complètement déterminer le prix, en particulier pour les cryptomonnaies, où il n'est pas rare que le prix tombe en dessous du coût.
Halving du Litecoin et économie macroéconomique
Il existe des opinions selon lesquelles la performance du Halving de Litecoin en 2023 sera loin d'égaler celle de 2019, ce qui amène à supposer que le Halving de Bitcoin cette fois-ci pourrait également ne pas bien se comporter. Le Halving de Litecoin en 2019 a eu lieu en août, tandis que le pic des prix des jetons est survenu en juin, ce qui a effectivement été influencé par le Halving sur le sentiment du marché.
Mais nous ne pouvons pas ignorer un facteur important : en juin 2019, la Réserve fédérale a commencé à abaisser les taux d'intérêt. Cet événement macroéconomique coïncide fortement avec la hausse du prix du Litecoin, ce qui n'est manifestement pas une coïncidence.
Économie macro et marché haussier des cryptomonnaies
De nombreux investisseurs en cryptomonnaies ont tendance à ignorer les facteurs macroéconomiques, pensant que Bitcoin n'a jamais été fortement corrélé aux actions américaines. Cependant, en réalité, Bitcoin pourrait toujours être influencé par les cycles macroéconomiques.
Le cycle de Halving du Bitcoin que nous connaissons bien :
Le 28 novembre 2012, première Halving, atteint son pic environ 12 mois plus tard (novembre 2013).
Deuxième Halving le 9 juillet 2016, atteint son pic environ 17 mois plus tard (décembre 2017).
La troisième Halving a eu lieu le 12 mai 2020, atteignant un pic environ 18 mois plus tard (novembre 2021).
Cependant, nous pourrions négliger un indicateur macroéconomique important : le taux de croissance de l'offre monétaire M2 aux États-Unis :
En janvier 2012, le taux de croissance de M2 a atteint un pic, environ 22 mois plus tard (novembre 2013), le Bitcoin a atteint un pic.
En octobre 2016, le taux de croissance de M2 a atteint un pic, environ 14 mois plus tard (décembre 2017), Bitcoin a atteint son pic.
En février 2021, le taux de croissance de M2 a atteint un pic, environ 9 mois plus tard (novembre 2021), Bitcoin a atteint un pic.
Ce qui est encore plus intéressant, c'est que le pic du marché haussier du Bitcoin montre une incroyable cohérence avec le cycle électoral américain :
Environ 12 mois après les élections américaines de novembre 2012 (novembre 2013), le Bitcoin a atteint un sommet.
Environ 12 mois après l'élection présidentielle américaine de novembre 2016 (décembre 2017), Bitcoin a atteint son pic.
Environ 12 mois après les élections américaines de novembre 2020 (novembre 2021), le Bitcoin a atteint son sommet.
Cette cohérence élevée indique que Satoshi Nakamoto a très probablement pris en compte les politiques et les cycles économiques américains lors de la conception de Bitcoin. La conception de Bitcoin, qui subit un Halving tous les quatre ans, aurait eu lieu autour de janvier après chaque élection présidentielle (date d'investiture du nouveau président), si ce n'était pas pour la concurrence entre mineurs qui a conduit à une survenance anticipée.
En observant les données historiques, on peut constater que les trois dernières élections américaines se sont majoritairement déroulées près des pics ou des petits sommets du taux de croissance de l'offre monétaire M2. Un taux de croissance de M2 supérieur à zéro signifie que l'offre monétaire augmente, tandis qu'un taux de croissance proche du pic indique une phase d'accélération de l'assouplissement monétaire. Cela pourrait être destiné à favoriser la prospérité économique pendant la période électorale grâce à une politique monétaire relativement accommodante.
L'assouplissement de la politique monétaire entraînera une augmentation de la liquidité du dollar sur le marché, dont une partie ira inévitablement sur le marché spéculatif.
Perspectives du marché haussier de 2025
En résumé, le marché haussier du Bitcoin qui se produit tous les quatre ans est non seulement alimenté par le "Halving", mais est également fortement influencé par des facteurs macroéconomiques.
La performance du Litecoin lors du Halving de 2023 a été médiocre, principalement en raison de l'impact de l'environnement macroéconomique, et non à cause d'une inefficacité du Halving lui-même. Par conséquent, nous ne devons pas nous inquiéter excessivement de savoir si un marché haussier se produira à nouveau en 2025, ni perdre confiance en Litecoin pour cette raison.
Les effets positifs du Halving de Bitcoin sont toujours présents, la Réserve fédérale finira par commencer à réduire les taux d'intérêt, et la liquidité du dollar passera finalement d'un resserrement à un assouplissement. Les données historiques montrent qu'entre 2006 et 2007, la Réserve fédérale a maintenu des taux d'intérêt élevés pendant environ 14 mois. Actuellement, le marché s'attend à ce que le scénario le plus pessimiste commence avec une réduction des taux d'intérêt à la fin de l'année prochaine, tandis que le scénario optimiste prévoit cela au deuxième trimestre de l'année prochaine.
Compte tenu de l'impact des facteurs macroéconomiques, la période entre le début de la baisse des taux d'intérêt et le pic du taux de croissance de M2 pourrait retarder le cycle haussier. Contrairement à l'anticipation précédente de fin 2024, le pic du marché haussier pourrait être repoussé à 2026. Il est encore difficile de prédire précisément le moment.
Choix du moment pour acheter au plus bas
Pour juger du bon moment pour acheter à bas prix, nous devons attendre la publication du graphique des points de taux d'intérêt de la Réserve fédérale ce mois-ci. Ce graphique pourrait révéler deux points de retournement importants : l'arrêt des hausses de taux et le début des baisses de taux. Ces deux points de retournement pourraient provoquer un rebond émotionnel à court terme, mais les perspectives globales restent peu optimistes.
Il est important de noter que, depuis 1960, la masse monétaire M2 aux États-Unis a connu une contraction pour la première fois, ce qui indique une tension de liquidité sur le dollar. Même si les taux d'intérêt commencent à baisser, ils restent à un niveau relativement élevé, et les prêts contractés durant les périodes de taux d'intérêt élevés entreront dans une phase de pression de remboursement, ce qui présente également des risques.
Par conséquent, il faut également faire preuve de patience pour acheter à bas prix. Récemment, certaines cryptomonnaies à petite capitalisation ont montré une activité, et il pourrait y avoir des opportunités à court terme, mais à long terme, il est toujours nécessaire d'être prudent lors de l'investissement dans des jetons à petite capitalisation.
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GhostInTheChain
· Il y a 23h
Peu importe le Halving, je ne me soucie que de quand c'est le To the moon.
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MrDecoder
· Il y a 23h
Que peut-on espérer d'un bull run ? J'ai déjà acheté le dip.
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ChainBrain
· Il y a 23h
Je suis en retard, il faut attendre 26 ans.
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OfflineNewbie
· Il y a 23h
Jouer sa vie, c'est soit des pigeons soit des pros.
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MEVSandwichMaker
· Il y a 23h
Qui s'en soucie, ils ont déjà fait un Rug Pull.
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ProposalManiac
· Il y a 23h
Laissez les données parler, l'histoire a déjà été vérifiée 3 fois.
Bitcoin Halving et économie macroéconomique : quand la bull run de 2025 arrivera-t-elle ?
Bitcoin Halving: Une double dynamique entre émotion et logique
Beaucoup de gens pensent que le "Halving" a pour principal effet d'apporter de la rareté au Bitcoin, ce qui stimule l'envie des gens de stocker et de spéculer. Cependant, l'essence du Halving est la réduction de la production. L'ensemble du réseau investit le même coût en puissance de calcul pour miner, mais la quantité de Bitcoin produite est réduite de moitié.
Si la puissance de calcul du réseau global est réduite de moitié, le coût d'extraction du Bitcoin restera inchangé. Cependant, en raison des attentes du marché concernant une hausse du prix du Bitcoin, ainsi que de la présence du coût des machines de minage en tant que coût irrécupérable, il est très probable que la puissance de calcul du Bitcoin dépasse le niveau d'avant le Halving.
Lorsque la puissance de calcul du Bitcoin dépasse la moitié de celle d'avant le Halving, son coût de minage ou coût de production augmente. Avec de plus en plus de Bitcoin à coût élevé extraits, son prix est également poussé vers de nouveaux sommets. Cela explique pourquoi le pic du marché haussier du Bitcoin n'est généralement pas juste avant ou après le Halving, mais plutôt plus d'un an après le Halving.
Ainsi, la logique selon laquelle le "Halving" stimule le marché haussier n'est pas seulement basée sur des facteurs émotionnels, mais inclut également des facteurs de coût. Bien sûr, le coût ne peut pas complètement déterminer le prix, en particulier pour les cryptomonnaies, où il n'est pas rare que le prix tombe en dessous du coût.
Halving du Litecoin et économie macroéconomique
Il existe des opinions selon lesquelles la performance du Halving de Litecoin en 2023 sera loin d'égaler celle de 2019, ce qui amène à supposer que le Halving de Bitcoin cette fois-ci pourrait également ne pas bien se comporter. Le Halving de Litecoin en 2019 a eu lieu en août, tandis que le pic des prix des jetons est survenu en juin, ce qui a effectivement été influencé par le Halving sur le sentiment du marché.
Mais nous ne pouvons pas ignorer un facteur important : en juin 2019, la Réserve fédérale a commencé à abaisser les taux d'intérêt. Cet événement macroéconomique coïncide fortement avec la hausse du prix du Litecoin, ce qui n'est manifestement pas une coïncidence.
Économie macro et marché haussier des cryptomonnaies
De nombreux investisseurs en cryptomonnaies ont tendance à ignorer les facteurs macroéconomiques, pensant que Bitcoin n'a jamais été fortement corrélé aux actions américaines. Cependant, en réalité, Bitcoin pourrait toujours être influencé par les cycles macroéconomiques.
Le cycle de Halving du Bitcoin que nous connaissons bien :
Cependant, nous pourrions négliger un indicateur macroéconomique important : le taux de croissance de l'offre monétaire M2 aux États-Unis :
Ce qui est encore plus intéressant, c'est que le pic du marché haussier du Bitcoin montre une incroyable cohérence avec le cycle électoral américain :
Cette cohérence élevée indique que Satoshi Nakamoto a très probablement pris en compte les politiques et les cycles économiques américains lors de la conception de Bitcoin. La conception de Bitcoin, qui subit un Halving tous les quatre ans, aurait eu lieu autour de janvier après chaque élection présidentielle (date d'investiture du nouveau président), si ce n'était pas pour la concurrence entre mineurs qui a conduit à une survenance anticipée.
En observant les données historiques, on peut constater que les trois dernières élections américaines se sont majoritairement déroulées près des pics ou des petits sommets du taux de croissance de l'offre monétaire M2. Un taux de croissance de M2 supérieur à zéro signifie que l'offre monétaire augmente, tandis qu'un taux de croissance proche du pic indique une phase d'accélération de l'assouplissement monétaire. Cela pourrait être destiné à favoriser la prospérité économique pendant la période électorale grâce à une politique monétaire relativement accommodante.
L'assouplissement de la politique monétaire entraînera une augmentation de la liquidité du dollar sur le marché, dont une partie ira inévitablement sur le marché spéculatif.
Perspectives du marché haussier de 2025
En résumé, le marché haussier du Bitcoin qui se produit tous les quatre ans est non seulement alimenté par le "Halving", mais est également fortement influencé par des facteurs macroéconomiques.
La performance du Litecoin lors du Halving de 2023 a été médiocre, principalement en raison de l'impact de l'environnement macroéconomique, et non à cause d'une inefficacité du Halving lui-même. Par conséquent, nous ne devons pas nous inquiéter excessivement de savoir si un marché haussier se produira à nouveau en 2025, ni perdre confiance en Litecoin pour cette raison.
Les effets positifs du Halving de Bitcoin sont toujours présents, la Réserve fédérale finira par commencer à réduire les taux d'intérêt, et la liquidité du dollar passera finalement d'un resserrement à un assouplissement. Les données historiques montrent qu'entre 2006 et 2007, la Réserve fédérale a maintenu des taux d'intérêt élevés pendant environ 14 mois. Actuellement, le marché s'attend à ce que le scénario le plus pessimiste commence avec une réduction des taux d'intérêt à la fin de l'année prochaine, tandis que le scénario optimiste prévoit cela au deuxième trimestre de l'année prochaine.
Compte tenu de l'impact des facteurs macroéconomiques, la période entre le début de la baisse des taux d'intérêt et le pic du taux de croissance de M2 pourrait retarder le cycle haussier. Contrairement à l'anticipation précédente de fin 2024, le pic du marché haussier pourrait être repoussé à 2026. Il est encore difficile de prédire précisément le moment.
Choix du moment pour acheter au plus bas
Pour juger du bon moment pour acheter à bas prix, nous devons attendre la publication du graphique des points de taux d'intérêt de la Réserve fédérale ce mois-ci. Ce graphique pourrait révéler deux points de retournement importants : l'arrêt des hausses de taux et le début des baisses de taux. Ces deux points de retournement pourraient provoquer un rebond émotionnel à court terme, mais les perspectives globales restent peu optimistes.
Il est important de noter que, depuis 1960, la masse monétaire M2 aux États-Unis a connu une contraction pour la première fois, ce qui indique une tension de liquidité sur le dollar. Même si les taux d'intérêt commencent à baisser, ils restent à un niveau relativement élevé, et les prêts contractés durant les périodes de taux d'intérêt élevés entreront dans une phase de pression de remboursement, ce qui présente également des risques.
Par conséquent, il faut également faire preuve de patience pour acheter à bas prix. Récemment, certaines cryptomonnaies à petite capitalisation ont montré une activité, et il pourrait y avoir des opportunités à court terme, mais à long terme, il est toujours nécessaire d'être prudent lors de l'investissement dans des jetons à petite capitalisation.