Bassins sombres transparents : de Hyperliquid à Risc-V et FHE
Vers 2008, certaines personnes ont tenté de mettre fin aux pratiques injustes des bourses américaines. Ces bourses fournissaient aux grands clients des informations sur les ordres privilégiés, leur permettant d'agir légèrement plus rapidement que les utilisateurs ordinaires, qui ignoraient que leurs ordres créaient en réalité des profits pour des équipes professionnelles.
Cependant, les outils développés pour afficher les données de trading ont finalement été utilisés par l'équipe de trading quantitatif. Bien que l'information devienne transparente, il y a toujours des personnes qui peuvent obtenir des informations plus complètes que d'autres.
En tant qu'observateur de longue date de la technologie FHE (chiffrement homomorphe), il est enthousiasmant de voir des discussions sur le concept de "piscine sombre". C'est également un potentiel cas d'application pour de vraies technologies de chiffrement comme ZK, MPC et FHE. Cependant, la compréhension de la piscine sombre par certaines personnes, ainsi que les pratiques de piscine sombre basées sur la blockchain, semblent ne pas être complètement cohérentes.
Dans les discussions sur les dark pools, certains ont souligné l'importance de cacher les informations sur les grosses commandes afin d'éviter des attaques ciblées potentielles. Pour certains traders, c'est sans aucun doute la technologie qu'ils attendent. Le mécanisme on-chain d'une certaine plateforme décentralisée, combiné à la fonction de dissimulation d'informations, semble annoncer un monde de trading plus libre qui nous appelle.
Cependant, ce point de vue n'est pas complètement équivalent aux problèmes rencontrés récemment par certains utilisateurs. Nous devons d'abord comprendre pourquoi certains traders choisissent des plateformes décentralisées plutôt que des échanges centralisés traditionnels pour effectuer des transactions de grande envergure. Fondamentalement, ils peuvent obtenir plus de liberté sur ces plateformes et sont moins limités.
Les principaux avantages incluent :
Pas besoin de KYC, les fonds ne sont pas soumis à un contrôle.
Transactions sur la chaîne, réduire le risque de manipulation
Bien que certains plateformes décentralisées n'aient pas un niveau de centralisation élevé, leurs multiples de levier et leur liquidité ne peuvent pas être comparés à ceux des grandes bourses centralisées, leurs caractéristiques on-chain ont néanmoins réussi à attirer un certain nombre d'utilisateurs importants. Cela est similaire à la situation où certaines DEX professionnelles deviennent le choix privilégié des traders.
Il est important de noter que les événements récents ne sont pas strictement dus à des problèmes de conception de mécanismes. Au contraire, la transparence sur la chaîne est ce qui permet aux "attaquants" de voir certaines positions d'utilisateurs et les prix de liquidation. C'est également pourquoi certains ont proposé la nécessité d'un DEX à guichet fermé.
Cependant, ce n'est pas la même chose. Le domaine des transactions privées sur la chaîne a été profondément exploré. Que ce soit la voie des pools sombres FHE de certains projets, ou des outils de protection de la vie privée "réels" comme Bitcoin, Zcash, Tornado Cash, aucun n'a réussi à obtenir une adoption majeure sur le marché. En revanche, certaines fonctionnalités problématiques mais plus pratiques continuent d'élargir leur part de marché.
La plupart des utilisateurs préfèrent la commodité, et ceux qui sont prêts à payer pour la vie privée ne sont finalement qu'une minorité.
En revenant à la théorie des dark pools, certains points de vue décrivent en réalité "des plateformes de trading décentralisées après la résolution du MEV". Les professionnels des marchés traditionnels devraient comprendre que l'apparition des dark pools dans le TradFi (finance traditionnelle) est le résultat d'une trop grande concurrence dans le trading quantitatif à haute fréquence. Les grosses transactions peuvent être réalisées par des canaux OTC, et le cœur du trading haute fréquence réside dans la lutte pour l'avantage de prix sur les utilisateurs ordinaires.
Les principales stratégies de trading à haute fréquence incluent :
Prendre de l'avance ou attendre que les utilisateurs ordinaires effectuent des transactions
Prédire ou attaquer des ordres de transaction de grande valeur
Plus rapide que les autres traders à haute fréquence
La réponse est évidente, les dark pools de la TradFi et les effets MEV de la blockchain sont similaires. En essence, cela n'a pas de lien direct avec la protection de la vie privée. Cependant, la transparence des transactions sur la chaîne a conduit à l'absence de véritables solutions efficaces, à part la "centralisation". Il convient de noter qu'une certaine chaîne publique a même "ordonné" aux nœuds d'interdire le front-running pour maîtriser tant bien que mal le problème MEV.
Si une plateforme décentralisée pouvait éliminer complètement le MEV, alors même en voyant les ordres d'un utilisateur, il serait impossible de manipuler le marché. La question clé est de savoir comment atteindre cet objectif :
Éliminer la route MEV
Améliorer la protection de la vie privée
Il est important de souligner que le dark pool n'est pas "cacher l'intention de trading", mais "cacher le prix de trading", ce qui est plus proche du processus d'exécution de l'MEV. Ce que les gens imaginent comme un dark pool sur la blockchain ressemble davantage à une plateforme d'échange décentralisée ZK/FHE après l'optimisation de l'MEV. La raison pour laquelle cela ne peut pas être une bourse centralisée est que la centralisation elle-même est le plus grand processus d'MEV.
Les nouvelles possibilités ouvertes par Risc-V
Les conceptions traditionnelles sont souvent comme un cauchemar qui entrave la pensée innovante.
Il est important de souligner à nouveau que la protection de la vie privée, bien qu'elle semble similaire à l'MEV en surface, n'a pas de lien direct avec celui-ci. Le développement des technologies de confidentialité sur la blockchain provient de Bitcoin, combinant des caractéristiques telles que PoW, P2P, les petites transactions et les adresses à usage unique. En revanche, l'MEV sur la blockchain et ses technologies de prévention et de traitement proviennent d'Ethereum, et le mécanisme de consensus décentralisé de la blockchain entraîne inévitablement des désaccords et des interférences.
Même si Ethereum adopte massivement Risc-V, le problème MEV continuera d'exister. L'augmentation du nombre de nœuds de validation à 2048 pourrait même renforcer l'influence des super nœuds. Cependant, Risc-V apportera de nouvelles opportunités de développement sur le plan de l'intégration matériel-logiciel, notamment en ce qui concerne les pools sombres FHE.
Le niveau actuel de l'EVM a du mal à prendre en charge des opcodes trop complexes. Le nouveau mécanisme de VM changera fondamentalement cette situation. Ce n'est pas seulement un remplacement de SVM ou de Move VM, mais véritablement une révolution. En termes simples :
Code OP et EVM : de nouveaux codes d'opération prendront en charge des technologies complexes à un niveau plus fondamental, permettant une amélioration complète des performances en une seule itération.
Nouvelle VM, nouvelle compatibilité : la VM Risc-V sera améliorée grâce à la collaboration entre le matériel et le logiciel, et pas seulement par des optimisations logicielles.
La signification de Risc-V réside dans le fait qu'il s'agit d'un jeu d'instructions de puce open source. Ethereum peut entièrement personnaliser son architecture, se libérant ainsi de sa dépendance totale vis-à-vis du matériel commercial existant. Cette personnalisation ouvrira de nouvelles perspectives.
En ce qui concerne les dark pools, nous pouvons les diviser en trois niveaux : anonymat des entités, anonymat des transactions et anonymat des interactions.
La blockchain est en elle-même un système d'anonymat, différent de la finance traditionnelle (TradFi). L'anonymat est l'essence de la blockchain, et l'auto-divulgation des utilisateurs ou l'association d'adresses par des plateformes d'analyse de données ne sont qu'un appariement probabiliste. Sans clé privée, il est impossible de déterminer véritablement la propriété des fonds.
L'anonymat des transactions peut être divisé en protection des prix et anonymat des ordres. La protection des prix signifie qu'une fois le prix déterminé, il ne peut pas être modifié, l'anonymat des ordres peut inclure la protection des prix, mais peut également simplement masquer l'adresse de la transaction sur la chaîne, sans contraindre le prix d'exécution.
L'anonymat interactif est une caractéristique fondamentale de la blockchain. Par exemple, le problème classique des dépôts et retraits, si certains stablecoins sont utilisés, il y a toujours la possibilité d'être suivi et gelé.
Du point de vue de la protection de la vie privée, Risc-V possède les conditions nécessaires à la construction de dark pools, mais le problème MEV continuera d'exister. Dans la pratique actuelle, la combinaison de ZK et TEE est le choix dominant. TEE peut isoler les clés privées, ce qui est particulièrement adapté aux systèmes de gestion de plusieurs clés privées ; ZK peut masquer les détails des ordres, mais il reste à voir si cela peut éliminer complètement le MEV.
À cet égard, le FHE pourrait être une meilleure voie technologique. Ses caractéristiques de calcul après chiffrement peuvent permettre l'anonymat des sujets et l'anonymat des transactions. Le seul problème est le coût élevé et la lenteur. Dans l'attente de matériel personnalisé Risc-V, il est possible de soutenir les DEX au comptant. Cependant, il existe encore des incertitudes concernant les DEX de contrats perpétuels.
Dans l'ensemble, la fusion profonde de Risc-V avec la technologie ZK pourrait donner naissance à un mécanisme de dark pool DEX de contrats perpétuels utilisable. La combinaison de puces Risc-V accélérées spécifiquement pour FHE avec Ethereum pourrait atteindre la version blockchain idéale des dark pools TradFi - anonyme, haute fréquence et gros montants.
Conclusion
Il n'est pas encore certain que les dark pools deviendront une réalité, mais il est évident que c'est un domaine intensif en capitaux et en technologies. Actuellement, nous voyons :
Opportunité historique - certains leaders de l'industrie envisagent de développer des dark pools et réalisent que les bourses centralisées ne conviennent pas à cette tâche ;
Amélioration de l'environnement réglementaire - certains outils de mixage de crypto-monnaies et DeFi sont progressivement dépénalisés, et le concept de pools de liquidité transparents ne semble plus ridicule. Les gens espèrent simplement des transactions sécurisées, et non du blanchiment d'argent ;
Une demande claire du marché - l'évolution des DEX n'est plus limitée à la spéculation. Les traders professionnels ont besoin de tels outils, certains DEX ont déjà montré l'exemple.
Satoshi Nakamoto croyait en Bitcoin, et c'est ainsi que Bitcoin est né. Cette fois, le dark pool transparent pourra-t-il se réaliser dans ce monde ?
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
7 J'aime
Récompense
7
3
Partager
Commentaire
0/400
HashBard
· Il y a 20h
les dark pools ne sont que du fud de cex enveloppé dans des buzzwords crypto pour être honnête... gm maxis continue de gérer ça
Voir l'originalRépondre0
ILCollector
· Il y a 20h
Perte massive en début de séance, j'ai arrêté.
Voir l'originalRépondre0
CryptoPunster
· Il y a 20h
La théorie de l'évolution des dark pools, les pigeons ne perdent pas de manière évidente.
De Hyperliquid à Risc-V : explorer l'évolution technologique des dark pools transparents sur la Blockchain
Bassins sombres transparents : de Hyperliquid à Risc-V et FHE
Vers 2008, certaines personnes ont tenté de mettre fin aux pratiques injustes des bourses américaines. Ces bourses fournissaient aux grands clients des informations sur les ordres privilégiés, leur permettant d'agir légèrement plus rapidement que les utilisateurs ordinaires, qui ignoraient que leurs ordres créaient en réalité des profits pour des équipes professionnelles.
Cependant, les outils développés pour afficher les données de trading ont finalement été utilisés par l'équipe de trading quantitatif. Bien que l'information devienne transparente, il y a toujours des personnes qui peuvent obtenir des informations plus complètes que d'autres.
En tant qu'observateur de longue date de la technologie FHE (chiffrement homomorphe), il est enthousiasmant de voir des discussions sur le concept de "piscine sombre". C'est également un potentiel cas d'application pour de vraies technologies de chiffrement comme ZK, MPC et FHE. Cependant, la compréhension de la piscine sombre par certaines personnes, ainsi que les pratiques de piscine sombre basées sur la blockchain, semblent ne pas être complètement cohérentes.
Dans les discussions sur les dark pools, certains ont souligné l'importance de cacher les informations sur les grosses commandes afin d'éviter des attaques ciblées potentielles. Pour certains traders, c'est sans aucun doute la technologie qu'ils attendent. Le mécanisme on-chain d'une certaine plateforme décentralisée, combiné à la fonction de dissimulation d'informations, semble annoncer un monde de trading plus libre qui nous appelle.
Cependant, ce point de vue n'est pas complètement équivalent aux problèmes rencontrés récemment par certains utilisateurs. Nous devons d'abord comprendre pourquoi certains traders choisissent des plateformes décentralisées plutôt que des échanges centralisés traditionnels pour effectuer des transactions de grande envergure. Fondamentalement, ils peuvent obtenir plus de liberté sur ces plateformes et sont moins limités.
Les principaux avantages incluent :
Bien que certains plateformes décentralisées n'aient pas un niveau de centralisation élevé, leurs multiples de levier et leur liquidité ne peuvent pas être comparés à ceux des grandes bourses centralisées, leurs caractéristiques on-chain ont néanmoins réussi à attirer un certain nombre d'utilisateurs importants. Cela est similaire à la situation où certaines DEX professionnelles deviennent le choix privilégié des traders.
Il est important de noter que les événements récents ne sont pas strictement dus à des problèmes de conception de mécanismes. Au contraire, la transparence sur la chaîne est ce qui permet aux "attaquants" de voir certaines positions d'utilisateurs et les prix de liquidation. C'est également pourquoi certains ont proposé la nécessité d'un DEX à guichet fermé.
Cependant, ce n'est pas la même chose. Le domaine des transactions privées sur la chaîne a été profondément exploré. Que ce soit la voie des pools sombres FHE de certains projets, ou des outils de protection de la vie privée "réels" comme Bitcoin, Zcash, Tornado Cash, aucun n'a réussi à obtenir une adoption majeure sur le marché. En revanche, certaines fonctionnalités problématiques mais plus pratiques continuent d'élargir leur part de marché.
La plupart des utilisateurs préfèrent la commodité, et ceux qui sont prêts à payer pour la vie privée ne sont finalement qu'une minorité.
En revenant à la théorie des dark pools, certains points de vue décrivent en réalité "des plateformes de trading décentralisées après la résolution du MEV". Les professionnels des marchés traditionnels devraient comprendre que l'apparition des dark pools dans le TradFi (finance traditionnelle) est le résultat d'une trop grande concurrence dans le trading quantitatif à haute fréquence. Les grosses transactions peuvent être réalisées par des canaux OTC, et le cœur du trading haute fréquence réside dans la lutte pour l'avantage de prix sur les utilisateurs ordinaires.
Les principales stratégies de trading à haute fréquence incluent :
La réponse est évidente, les dark pools de la TradFi et les effets MEV de la blockchain sont similaires. En essence, cela n'a pas de lien direct avec la protection de la vie privée. Cependant, la transparence des transactions sur la chaîne a conduit à l'absence de véritables solutions efficaces, à part la "centralisation". Il convient de noter qu'une certaine chaîne publique a même "ordonné" aux nœuds d'interdire le front-running pour maîtriser tant bien que mal le problème MEV.
Si une plateforme décentralisée pouvait éliminer complètement le MEV, alors même en voyant les ordres d'un utilisateur, il serait impossible de manipuler le marché. La question clé est de savoir comment atteindre cet objectif :
Il est important de souligner que le dark pool n'est pas "cacher l'intention de trading", mais "cacher le prix de trading", ce qui est plus proche du processus d'exécution de l'MEV. Ce que les gens imaginent comme un dark pool sur la blockchain ressemble davantage à une plateforme d'échange décentralisée ZK/FHE après l'optimisation de l'MEV. La raison pour laquelle cela ne peut pas être une bourse centralisée est que la centralisation elle-même est le plus grand processus d'MEV.
Les nouvelles possibilités ouvertes par Risc-V
Les conceptions traditionnelles sont souvent comme un cauchemar qui entrave la pensée innovante.
Il est important de souligner à nouveau que la protection de la vie privée, bien qu'elle semble similaire à l'MEV en surface, n'a pas de lien direct avec celui-ci. Le développement des technologies de confidentialité sur la blockchain provient de Bitcoin, combinant des caractéristiques telles que PoW, P2P, les petites transactions et les adresses à usage unique. En revanche, l'MEV sur la blockchain et ses technologies de prévention et de traitement proviennent d'Ethereum, et le mécanisme de consensus décentralisé de la blockchain entraîne inévitablement des désaccords et des interférences.
Même si Ethereum adopte massivement Risc-V, le problème MEV continuera d'exister. L'augmentation du nombre de nœuds de validation à 2048 pourrait même renforcer l'influence des super nœuds. Cependant, Risc-V apportera de nouvelles opportunités de développement sur le plan de l'intégration matériel-logiciel, notamment en ce qui concerne les pools sombres FHE.
Le niveau actuel de l'EVM a du mal à prendre en charge des opcodes trop complexes. Le nouveau mécanisme de VM changera fondamentalement cette situation. Ce n'est pas seulement un remplacement de SVM ou de Move VM, mais véritablement une révolution. En termes simples :
La signification de Risc-V réside dans le fait qu'il s'agit d'un jeu d'instructions de puce open source. Ethereum peut entièrement personnaliser son architecture, se libérant ainsi de sa dépendance totale vis-à-vis du matériel commercial existant. Cette personnalisation ouvrira de nouvelles perspectives.
En ce qui concerne les dark pools, nous pouvons les diviser en trois niveaux : anonymat des entités, anonymat des transactions et anonymat des interactions.
La blockchain est en elle-même un système d'anonymat, différent de la finance traditionnelle (TradFi). L'anonymat est l'essence de la blockchain, et l'auto-divulgation des utilisateurs ou l'association d'adresses par des plateformes d'analyse de données ne sont qu'un appariement probabiliste. Sans clé privée, il est impossible de déterminer véritablement la propriété des fonds.
L'anonymat des transactions peut être divisé en protection des prix et anonymat des ordres. La protection des prix signifie qu'une fois le prix déterminé, il ne peut pas être modifié, l'anonymat des ordres peut inclure la protection des prix, mais peut également simplement masquer l'adresse de la transaction sur la chaîne, sans contraindre le prix d'exécution.
L'anonymat interactif est une caractéristique fondamentale de la blockchain. Par exemple, le problème classique des dépôts et retraits, si certains stablecoins sont utilisés, il y a toujours la possibilité d'être suivi et gelé.
Du point de vue de la protection de la vie privée, Risc-V possède les conditions nécessaires à la construction de dark pools, mais le problème MEV continuera d'exister. Dans la pratique actuelle, la combinaison de ZK et TEE est le choix dominant. TEE peut isoler les clés privées, ce qui est particulièrement adapté aux systèmes de gestion de plusieurs clés privées ; ZK peut masquer les détails des ordres, mais il reste à voir si cela peut éliminer complètement le MEV.
À cet égard, le FHE pourrait être une meilleure voie technologique. Ses caractéristiques de calcul après chiffrement peuvent permettre l'anonymat des sujets et l'anonymat des transactions. Le seul problème est le coût élevé et la lenteur. Dans l'attente de matériel personnalisé Risc-V, il est possible de soutenir les DEX au comptant. Cependant, il existe encore des incertitudes concernant les DEX de contrats perpétuels.
Dans l'ensemble, la fusion profonde de Risc-V avec la technologie ZK pourrait donner naissance à un mécanisme de dark pool DEX de contrats perpétuels utilisable. La combinaison de puces Risc-V accélérées spécifiquement pour FHE avec Ethereum pourrait atteindre la version blockchain idéale des dark pools TradFi - anonyme, haute fréquence et gros montants.
Conclusion
Il n'est pas encore certain que les dark pools deviendront une réalité, mais il est évident que c'est un domaine intensif en capitaux et en technologies. Actuellement, nous voyons :
Opportunité historique - certains leaders de l'industrie envisagent de développer des dark pools et réalisent que les bourses centralisées ne conviennent pas à cette tâche ;
Amélioration de l'environnement réglementaire - certains outils de mixage de crypto-monnaies et DeFi sont progressivement dépénalisés, et le concept de pools de liquidité transparents ne semble plus ridicule. Les gens espèrent simplement des transactions sécurisées, et non du blanchiment d'argent ;
Une demande claire du marché - l'évolution des DEX n'est plus limitée à la spéculation. Les traders professionnels ont besoin de tels outils, certains DEX ont déjà montré l'exemple.
Satoshi Nakamoto croyait en Bitcoin, et c'est ainsi que Bitcoin est né. Cette fois, le dark pool transparent pourra-t-il se réaliser dans ce monde ?