Le premier fonds tokenisé destiné aux investisseurs de détail en Asie-Pacifique lancé à Hong Kong

Le 13 février 2025, Hua Xia Fund (Hong Kong) a annoncé que son « Fonds de monnaie numérique en dollar de Hong Kong » a été approuvé par la Commission des valeurs mobilières de Hong Kong (SFC), devenant le premier fonds de tokenisation destiné aux investisseurs de détail dans la région Asie-Pacifique. Ce fonds sera officiellement lancé le 28 février, marquant une avancée importante dans la transition des actifs tokenisés du domaine institutionnel vers le marché de masse.

La concept et les caractéristiques de la tokenisation des fonds

La tokenisation des fonds consiste à convertir les parts de fonds en jetons numériques sur la blockchain. Ce type de fonds n'a pas de différence significative avec les fonds traditionnels en termes d'investissement, mais présente des caractéristiques innovantes en ce qui concerne la propriété, la transparence de l'information et le mode de transaction :

1. La propriété est plus claire et peut être consultée en temps réel.
2. Une transparence de l'information accrue, les enregistrements de transactions peuvent être retracés.
3. Les transactions sont plus pratiques, supportant le trading 24 heures sur 24 et 7 jours sur 7.
4. Coûts d'exploitation réduits, améliorant l'efficacité de l'utilisation des fonds.

Caractéristiques et mécanisme de souscription et de rachat du « Fonds de monnaie numérique en dollars de Hong Kong »

Ce fonds investit principalement dans des dépôts à court terme en dollars de Hong Kong et des instruments de marché monétaire de haute qualité, offrant trois catégories de parts : en dollars de Hong Kong, en dollars américains et en renminbi. En tant que fonds tokenisé, sa caractéristique principale réside dans sa méthode d'émission spéciale :

• Adoption d'un modèle de tokenisation gérée
• Agissant en tant qu'agent de tokenisation, opérateur de plateforme numérique et dépositaire de jetons pour une certaine banque.
• Réaliser la mise en œuvre technique via une plateforme numérique d'autorisation interne

Les canaux de souscription et de rachat diffèrent de ceux des fonds traditionnels :

• Les investisseurs de détail ne peuvent souscrire ou racheter des jetons qu'auprès de distributeurs qualifiés.
• Actuellement, il n'y a qu'une seule plateforme d'échange de cryptomonnaies conforme et agréée agissant en tant que distributeur qualifié.
• Destiné uniquement aux investisseurs de la région de Hong Kong

Processus d'achat :

1. Les investisseurs souscrivent des jetons de fonds par l'intermédiaire de distributeurs qualifiés.
2. Utiliser des devises légales pour payer le montant de la souscription
3. Le gestionnaire de fonds émet des actions tokenisées et demande à la plateforme numérique de frapper des jetons.
4. Le dépositaire de jetons conserve les jetons dans le portefeuille blockchain du distributeur.
5. Le distributeur attribue les droits des actions tokenisées aux investisseurs

Processus de rachat :

1. Les investisseurs demandent le rachat de jetons auprès des distributeurs.
2. Notification du distributeur au gestionnaire de fonds
3. Le gestionnaire de fonds rachète des actions tokenisées et détruit les jetons correspondants
4. Le distributeur paie aux investisseurs les revenus de rachat et déduit les jetons de garde

Mécanisme de souscription et de rachat des autres fonds de tokenisation dans le monde

Prenons l'exemple d'un fonds tokenisé lancé par une célèbre société de gestion d'actifs, dont le mécanisme de souscription et de rachat est le suivant :

Souscription :

• Les investisseurs transfèrent des dollars ou des stablecoins dans un compte de garde désigné
• Après validation des fonds par le système, le contrat intelligent frappe automatiquement une quantité équivalente de jetons.
• Jeton envoyé à l'adresse de la liste blanche des investisseurs

Rachat :

• Les investisseurs envoient des jetons à l'adresse de rachat spécifiée
• Destruction de jetons par contrat intelligent
• La banque dépositaire transférera des fonds équivalents sur le compte de l'investisseur

Calcul des revenus :

• Chaque jour ouvré, les revenus sont enregistrés en fonction des parts détenues à l'adresse.
• Distribuer des revenus par l'émission de jetons et l'airdrop le premier jour ouvrable de chaque mois.

Signification et perspectives de la tokenisation des fonds

Le lancement de ce fonds de tokenisation marque une nouvelle étape dans l'application des technologies de l'ère Web3.0, offrant ainsi des opportunités de participation aux investisseurs de masse. Bien que l'investissement dans des actifs sous-jacents soit actuellement un fonds de monnaie à faible risque, l'accent est mis sur la promotion de l'innovation dans les RWA (actifs du monde réel) et la technologie blockchain.

Les directions de développement possibles dans le futur :

• D'autres fonds pourraient adopter la tokenisation blockchain.
• Émergence de stratégies d'investissement plus diversifiées
• Explorer la possibilité de transactions instantanées 24h/24 avec des jetons numériques.
• Élargir le champ des actifs d'investissement et lancer des produits à rendement plus élevé

Dans le contexte de la maturité progressive des systèmes monétaires basés sur la blockchain conformes, la tokenisation des actifs devrait devenir une force importante pour remodeler le paysage mondial de la gestion d'actifs.