L'ordre commercial mondial fait face à d'importantes transformations, le statut de Bitcoin comme "or numérique" se renforce davantage.
En mars, le marché mondial était assombri par l'incertitude des politiques, cherchant désespérément de nouveaux points de soutien. Les actions américaines ont accéléré leur ajustement de valorisation, et le marché des cryptomonnaies n'a pas pu échapper à la volatilité générale. Au début avril, une nouvelle politique tarifaire a été mise en place, entraînant une profonde restructuration de l'ordre commercial mondial, forçant les politiques économiques des pays à s'ajuster d'urgence. Dans cette période turbulente, il est particulièrement important de maintenir patience et détermination stratégique. Une fois que le nouvel ordre commencera à se former progressivement, l'humeur du marché devrait également se réchauffer.
En mars, certains indicateurs économiques aux États-Unis ont montré un déclin. Bien que les données sur l'emploi non agricole à la fin mars indiquent que le taux de chômage reste à un niveau relativement bas de 4,1 %, l'indice de confiance des consommateurs pour mars a chuté de 64,7 en février à 57, en dessous des attentes des économistes. Parallèlement, l'indice des prix PCE de base a atteint 2,8 % en glissement annuel, confirmant le dilemme de "croissance économique en ralentissement, inflation persistante".
La Réserve fédérale a exprimé des inquiétudes concernant l'incertitude économique lors de sa réunion de politique monétaire en mars. D'une part, la croissance économique montre des signes de ralentissement, et les prévisions de PIB pour 2025 ont été revues à la baisse, passant de 2,1 % à 1,7 % ; d'autre part, l'inflation reste fortement collante. Dans ce contexte, si elle choisit de baisser les taux d'intérêt, cela pourrait stimuler davantage la hausse des prix ; tandis que le maintien de taux d'intérêt élevés pourrait aggraver la pression sur la dette des entreprises, ce qui place la Réserve fédérale dans une position délicate en matière de prise de décision politique.
Ainsi, la Réserve fédérale a décidé de maintenir les taux d'intérêt à 5,5 % en mars. Après l'annonce de la dernière politique tarifaire, le marché s'attend généralement à ce que la Réserve fédérale commence à baisser les taux en juin, avec une baisse cumulative de 0,75 point de pourcentage avant octobre. Selon les rapports, la probabilité d'une baisse des taux lors de la réunion de juin de la Réserve fédérale a augmenté à environ 70 %.
Cependant, l'impact de la politique tarifaire ne se limite pas à l'économie domestique et à la politique monétaire des États-Unis. Le nouveau plan de "tarif équivalent" vise à augmenter les recettes fiscales par le biais des tarifs, tout en tentant d'utiliser cela comme levier pour forcer d'autres pays à réduire les tarifs ou à apporter d'autres changements politiques. Actuellement, les principales économies du monde préparent des listes de mesures de rétorsion, et certaines analyses estiment que les frictions commerciales mondiales passent d'un "conflit ponctuel" à une "confrontation systémique". À l'avenir, l'économie mondiale et les marchés financiers devront encore faire face à cette incertitude.
Les actions américaines ont poursuivi leur tendance à la baisse en mars, avec le S&P 500 et le Nasdaq chutant respectivement de 8,7 % et 12,3 %, enregistrant ainsi la plus forte baisse trimestrielle depuis 2022. Sur une période plus longue, depuis novembre 2024, l'indice S&P 500 est passé de 6200 points à 5572 points, soit une baisse de plus de 10 %, représentant une perte de valeur de 4000 milliards de dollars.
Les attentes optimistes des institutions pour le marché boursier américain sont en train d'être révisées : une banque d'investissement a abaissé son objectif pour le S&P 500 à la fin de l'année de 6500 points à 6200 points, invoquant des "risques tarifaires et un ralentissement de la croissance des bénéfices" ; une autre banque d'investissement a averti que 5500 points pourrait être le point de départ d'un rebond technique, mais cela nécessite un soutien des bénéfices des entreprises au fond. Cet ajustement reflète les doutes du marché concernant la logique "pilotée par les bénéfices" du marché boursier américain. Les prévisions de croissance des bénéfices du S&P 500 pour 2025 ont été abaissées de 11 % à 7 %, tandis que l'avantage de croissance des bénéfices des sept géants de la technologie est en train de se réduire.
En parallèle, la confusion des signaux politiques américains aggrave encore la panique sur le marché. Cette déclaration contradictoire laisse les investisseurs dans l'incertitude, et la confiance du marché subit un coup sévère. Les sept grandes entreprises technologiques sont les premières à faire face à une vague de ventes, une entreprise de véhicules électriques a chuté de près de 36 % au premier trimestre, et un géant des puces a baissé de près de 20 %. En tant que composant important du S&P 500, la capitalisation boursière des sept grandes entreprises technologiques a déjà été réduite de plus de 2,5 billions de dollars depuis que Trump a pris à nouveau ses fonctions.
Il convient de noter qu'en raison de l'interaction dynamique entre les attentes de baisse des taux d'intérêt, l'intensité des droits de douane et les risques de récession, certaines institutions ont clairement indiqué que le rapport risque-rendement de parier unilatéralement sur les actions américaines s'est considérablement détérioré. Par exemple, une société de gestion d'actifs a averti les investisseurs qu'en de telles circonstances, il est nécessaire de s'appuyer davantage sur des stratégies de diversification, et il ne faut surtout pas parier aveuglément sur une hausse unilatérale des actions américaines.
Dans un contexte de turbulences, la performance du Bitcoin reste solide : après des fluctuations sévères fin février, le Bitcoin n’a pas connu de chute unidirectionnelle en mars, mais a présenté un mouvement en "V", d'abord en baisse puis en hausse. La baisse mensuelle s'est resserrée à 2,09 %, ce qui est nettement meilleur que la baisse de 8,2 % du NASDAQ sur la même période. Pendant une assez longue période dans le passé, le Bitcoin et les actions technologiques ont montré des tendances très similaires, augmentant et diminuant souvent ensemble. Cependant, durant cette période de turbulences sur le marché, le Bitcoin a suivi une tendance indépendante.
Surtout vers la mi-fin mars, avec l'annulation par la SEC américaine de la SAB 121 (permettant aux banques de conserver des actifs cryptographiques), l'augmentation des achats par les institutions, et le signal du 20 mars de la Réserve fédérale indiquant "trois baisses de taux cette année", Bitcoin a connu une forte reprise. Dans l'ensemble, l'ajustement de Bitcoin en mars est davantage une correction technique qu'une baisse de tendance. Un responsable d'un institut de recherche estime que l'impact négatif des droits de douane a déjà été en partie "évalué" par le marché, et la pire phase de vente pourrait être terminée.
Bien que le marché des cryptomonnaies soit toujours assombri par les dernières politiques tarifaires, la reconnaissance et le processus de réglementation du gouvernement américain dans le domaine des actifs cryptographiques deviennent de plus en plus clairs, et une série de mesures pave la voie au développement à long terme de l'industrie :
Tout d'abord, le 6 mars, la "réserve stratégique de Bitcoin" (SBR) a été officiellement établie, intégrant environ 200 000 BTC précédemment saisis par le gouvernement fédéral dans la réserve, avec une clarification qu'il ne sera pas vendu au cours des quatre prochaines années. C'est la première fois que le gouvernement américain gère le Bitcoin en tant qu'actif national permanent, marquant l'établissement de son statut de "or numérique".
Deuxièmement, la SEC assouplit progressivement sa position historiquement stricte sur les cryptomonnaies, ayant organisé en mars sa première table ronde sur les cryptomonnaies, et prévoyant d'organiser quatre autres tables rondes en avril, mai et juin de cette année concernant le trading, la garde, la tokenisation et la DeFi, marquant un passage clair de "l'application de la loi" à "la coopération et l'élaboration de règles", considéré comme un prélude clé à la mise en place d'un cadre réglementaire.
Surtout après que la SEC a annoncé l'abrogation du SAB 121, cela signifie que les banques peuvent enfin détenir des actifs cryptographiques légalement. Après l'abrogation de la politique SAB 121, plusieurs institutions financières traditionnelles ont immédiatement lancé des services de garde de cryptomonnaies, et il est prévu qu'au deuxième trimestre 2025, plus de 200 milliards de dollars de fonds institutionnels entreront par les canaux bancaires.
L'enthousiasme des investisseurs institutionnels pour les actifs cryptographiques, en particulier pour le Bitcoin, continue de croître. Le 31 mars, le PDG d'une société mondiale de gestion d'actifs de premier plan a publié une lettre annuelle aux investisseurs de 27 pages. Dans cette lettre, il a lancé un avertissement d'un ton très sérieux et rare : si les États-Unis ne parviennent pas à maîtriser efficacement l'expansion de la dette et du déficit fiscal, la "position de monnaie de réserve mondiale" que le dollar occupe depuis des décennies pourrait très bien être remplacée par des actifs numériques émergents tels que le Bitcoin.
![Rapport macroéconomique sur la crypto : La plus grande restructuration de l'ordre commercial mondial depuis la Seconde Guerre mondiale, le consensus de "l'or numérique" Bitcoin se renforce](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3099db53422667828047dc8036227156.webp01
Avec la mise en œuvre de la dernière politique tarifaire, les perspectives économiques des États-Unis deviennent de plus en plus incertaines. Si l'économie américaine n'entre pas en récession profonde sous l'effet de la politique tarifaire et que la Réserve fédérale baisse les taux en juin, Bitcoin pourrait connaître un retournement de tendance au cours du deuxième trimestre. En période d'instabilité économique, la rareté et les propriétés de couverture de Bitcoin deviendront de plus en plus évidentes. Une fois que l'appétit pour le risque sur le marché se redressera, Bitcoin, en tant que nouvelle classe d'actifs, répondra à la demande potentielle du marché pour de nouveaux moyens de couverture et de stockage de valeur, et pourrait être le premier à franchir des niveaux de résistance clés, entraînant une réévaluation de sa valeur.
En mars, le marché oscille entre "les craintes de stagflation" et "l'assouplissement des politiques". À long terme, si les droits de douane augmentent l'inflation et érodent la confiance en dollar, cela forcera les capitaux à se tourner vers des actifs non souverains. Le PDG d'une société de gestion d'actifs a posé la question dans une lettre aux investisseurs : "Bitcoin peut-il remettre en question l'hégémonie du dollar ?", ce n'est pas une question sans fondement, il nous rappelle que la variable la plus perturbatrice dans la refonte de l'ordre financier mondial est déjà apparue.
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StakeOrRegret
· Il y a 17h
btc est le meilleur au monde
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MEV_Whisperer
· Il y a 17h
Marché baissier里笑看资产big pump
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SquidTeacher
· Il y a 17h
Les gens ont tout compris, mais ils travaillent encore avec passion !
Restructuration du commerce mondial, Bitcoin renforce sa position d'or numérique
L'ordre commercial mondial fait face à d'importantes transformations, le statut de Bitcoin comme "or numérique" se renforce davantage.
En mars, le marché mondial était assombri par l'incertitude des politiques, cherchant désespérément de nouveaux points de soutien. Les actions américaines ont accéléré leur ajustement de valorisation, et le marché des cryptomonnaies n'a pas pu échapper à la volatilité générale. Au début avril, une nouvelle politique tarifaire a été mise en place, entraînant une profonde restructuration de l'ordre commercial mondial, forçant les politiques économiques des pays à s'ajuster d'urgence. Dans cette période turbulente, il est particulièrement important de maintenir patience et détermination stratégique. Une fois que le nouvel ordre commencera à se former progressivement, l'humeur du marché devrait également se réchauffer.
En mars, certains indicateurs économiques aux États-Unis ont montré un déclin. Bien que les données sur l'emploi non agricole à la fin mars indiquent que le taux de chômage reste à un niveau relativement bas de 4,1 %, l'indice de confiance des consommateurs pour mars a chuté de 64,7 en février à 57, en dessous des attentes des économistes. Parallèlement, l'indice des prix PCE de base a atteint 2,8 % en glissement annuel, confirmant le dilemme de "croissance économique en ralentissement, inflation persistante".
La Réserve fédérale a exprimé des inquiétudes concernant l'incertitude économique lors de sa réunion de politique monétaire en mars. D'une part, la croissance économique montre des signes de ralentissement, et les prévisions de PIB pour 2025 ont été revues à la baisse, passant de 2,1 % à 1,7 % ; d'autre part, l'inflation reste fortement collante. Dans ce contexte, si elle choisit de baisser les taux d'intérêt, cela pourrait stimuler davantage la hausse des prix ; tandis que le maintien de taux d'intérêt élevés pourrait aggraver la pression sur la dette des entreprises, ce qui place la Réserve fédérale dans une position délicate en matière de prise de décision politique.
Ainsi, la Réserve fédérale a décidé de maintenir les taux d'intérêt à 5,5 % en mars. Après l'annonce de la dernière politique tarifaire, le marché s'attend généralement à ce que la Réserve fédérale commence à baisser les taux en juin, avec une baisse cumulative de 0,75 point de pourcentage avant octobre. Selon les rapports, la probabilité d'une baisse des taux lors de la réunion de juin de la Réserve fédérale a augmenté à environ 70 %.
Cependant, l'impact de la politique tarifaire ne se limite pas à l'économie domestique et à la politique monétaire des États-Unis. Le nouveau plan de "tarif équivalent" vise à augmenter les recettes fiscales par le biais des tarifs, tout en tentant d'utiliser cela comme levier pour forcer d'autres pays à réduire les tarifs ou à apporter d'autres changements politiques. Actuellement, les principales économies du monde préparent des listes de mesures de rétorsion, et certaines analyses estiment que les frictions commerciales mondiales passent d'un "conflit ponctuel" à une "confrontation systémique". À l'avenir, l'économie mondiale et les marchés financiers devront encore faire face à cette incertitude.
Les actions américaines ont poursuivi leur tendance à la baisse en mars, avec le S&P 500 et le Nasdaq chutant respectivement de 8,7 % et 12,3 %, enregistrant ainsi la plus forte baisse trimestrielle depuis 2022. Sur une période plus longue, depuis novembre 2024, l'indice S&P 500 est passé de 6200 points à 5572 points, soit une baisse de plus de 10 %, représentant une perte de valeur de 4000 milliards de dollars.
Les attentes optimistes des institutions pour le marché boursier américain sont en train d'être révisées : une banque d'investissement a abaissé son objectif pour le S&P 500 à la fin de l'année de 6500 points à 6200 points, invoquant des "risques tarifaires et un ralentissement de la croissance des bénéfices" ; une autre banque d'investissement a averti que 5500 points pourrait être le point de départ d'un rebond technique, mais cela nécessite un soutien des bénéfices des entreprises au fond. Cet ajustement reflète les doutes du marché concernant la logique "pilotée par les bénéfices" du marché boursier américain. Les prévisions de croissance des bénéfices du S&P 500 pour 2025 ont été abaissées de 11 % à 7 %, tandis que l'avantage de croissance des bénéfices des sept géants de la technologie est en train de se réduire.
En parallèle, la confusion des signaux politiques américains aggrave encore la panique sur le marché. Cette déclaration contradictoire laisse les investisseurs dans l'incertitude, et la confiance du marché subit un coup sévère. Les sept grandes entreprises technologiques sont les premières à faire face à une vague de ventes, une entreprise de véhicules électriques a chuté de près de 36 % au premier trimestre, et un géant des puces a baissé de près de 20 %. En tant que composant important du S&P 500, la capitalisation boursière des sept grandes entreprises technologiques a déjà été réduite de plus de 2,5 billions de dollars depuis que Trump a pris à nouveau ses fonctions.
Il convient de noter qu'en raison de l'interaction dynamique entre les attentes de baisse des taux d'intérêt, l'intensité des droits de douane et les risques de récession, certaines institutions ont clairement indiqué que le rapport risque-rendement de parier unilatéralement sur les actions américaines s'est considérablement détérioré. Par exemple, une société de gestion d'actifs a averti les investisseurs qu'en de telles circonstances, il est nécessaire de s'appuyer davantage sur des stratégies de diversification, et il ne faut surtout pas parier aveuglément sur une hausse unilatérale des actions américaines.
Dans un contexte de turbulences, la performance du Bitcoin reste solide : après des fluctuations sévères fin février, le Bitcoin n’a pas connu de chute unidirectionnelle en mars, mais a présenté un mouvement en "V", d'abord en baisse puis en hausse. La baisse mensuelle s'est resserrée à 2,09 %, ce qui est nettement meilleur que la baisse de 8,2 % du NASDAQ sur la même période. Pendant une assez longue période dans le passé, le Bitcoin et les actions technologiques ont montré des tendances très similaires, augmentant et diminuant souvent ensemble. Cependant, durant cette période de turbulences sur le marché, le Bitcoin a suivi une tendance indépendante.
Surtout vers la mi-fin mars, avec l'annulation par la SEC américaine de la SAB 121 (permettant aux banques de conserver des actifs cryptographiques), l'augmentation des achats par les institutions, et le signal du 20 mars de la Réserve fédérale indiquant "trois baisses de taux cette année", Bitcoin a connu une forte reprise. Dans l'ensemble, l'ajustement de Bitcoin en mars est davantage une correction technique qu'une baisse de tendance. Un responsable d'un institut de recherche estime que l'impact négatif des droits de douane a déjà été en partie "évalué" par le marché, et la pire phase de vente pourrait être terminée.
Bien que le marché des cryptomonnaies soit toujours assombri par les dernières politiques tarifaires, la reconnaissance et le processus de réglementation du gouvernement américain dans le domaine des actifs cryptographiques deviennent de plus en plus clairs, et une série de mesures pave la voie au développement à long terme de l'industrie :
Tout d'abord, le 6 mars, la "réserve stratégique de Bitcoin" (SBR) a été officiellement établie, intégrant environ 200 000 BTC précédemment saisis par le gouvernement fédéral dans la réserve, avec une clarification qu'il ne sera pas vendu au cours des quatre prochaines années. C'est la première fois que le gouvernement américain gère le Bitcoin en tant qu'actif national permanent, marquant l'établissement de son statut de "or numérique".
Deuxièmement, la SEC assouplit progressivement sa position historiquement stricte sur les cryptomonnaies, ayant organisé en mars sa première table ronde sur les cryptomonnaies, et prévoyant d'organiser quatre autres tables rondes en avril, mai et juin de cette année concernant le trading, la garde, la tokenisation et la DeFi, marquant un passage clair de "l'application de la loi" à "la coopération et l'élaboration de règles", considéré comme un prélude clé à la mise en place d'un cadre réglementaire.
Surtout après que la SEC a annoncé l'abrogation du SAB 121, cela signifie que les banques peuvent enfin détenir des actifs cryptographiques légalement. Après l'abrogation de la politique SAB 121, plusieurs institutions financières traditionnelles ont immédiatement lancé des services de garde de cryptomonnaies, et il est prévu qu'au deuxième trimestre 2025, plus de 200 milliards de dollars de fonds institutionnels entreront par les canaux bancaires.
L'enthousiasme des investisseurs institutionnels pour les actifs cryptographiques, en particulier pour le Bitcoin, continue de croître. Le 31 mars, le PDG d'une société mondiale de gestion d'actifs de premier plan a publié une lettre annuelle aux investisseurs de 27 pages. Dans cette lettre, il a lancé un avertissement d'un ton très sérieux et rare : si les États-Unis ne parviennent pas à maîtriser efficacement l'expansion de la dette et du déficit fiscal, la "position de monnaie de réserve mondiale" que le dollar occupe depuis des décennies pourrait très bien être remplacée par des actifs numériques émergents tels que le Bitcoin.
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Avec la mise en œuvre de la dernière politique tarifaire, les perspectives économiques des États-Unis deviennent de plus en plus incertaines. Si l'économie américaine n'entre pas en récession profonde sous l'effet de la politique tarifaire et que la Réserve fédérale baisse les taux en juin, Bitcoin pourrait connaître un retournement de tendance au cours du deuxième trimestre. En période d'instabilité économique, la rareté et les propriétés de couverture de Bitcoin deviendront de plus en plus évidentes. Une fois que l'appétit pour le risque sur le marché se redressera, Bitcoin, en tant que nouvelle classe d'actifs, répondra à la demande potentielle du marché pour de nouveaux moyens de couverture et de stockage de valeur, et pourrait être le premier à franchir des niveaux de résistance clés, entraînant une réévaluation de sa valeur.
En mars, le marché oscille entre "les craintes de stagflation" et "l'assouplissement des politiques". À long terme, si les droits de douane augmentent l'inflation et érodent la confiance en dollar, cela forcera les capitaux à se tourner vers des actifs non souverains. Le PDG d'une société de gestion d'actifs a posé la question dans une lettre aux investisseurs : "Bitcoin peut-il remettre en question l'hégémonie du dollar ?", ce n'est pas une question sans fondement, il nous rappelle que la variable la plus perturbatrice dans la refonte de l'ordre financier mondial est déjà apparue.
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