Les régulateurs des valeurs mobilières indiens continueront d'enquêter sur les transactions de Jane Street sur les marchés des dérivations, Spot et des contrats à terme.
Rédigé par : Zhang Yaqi
Source : Wall Street Journal
Le géant du trading quantitatif Jane Street a connu un tournant dans son affrontement avec les régulateurs indiens, mais ce n'est pas encore fini. Après avoir déposé une somme importante, la société a obtenu l'autorisation de reprendre ses opérations sur le marché indien.
Selon des médias citant des sources anonymes lundi, après que le géant américain du trading quantitatif Jane Street Group LLC a déposé 48,4 milliards de roupies (environ 564 millions de dollars) de ce qu'on appelle des « gains illégaux » dans un compte de séquestre, la Securities and Exchange Board of India (SEBI) a permis à la société de reprendre ses transactions sur le marché boursier indien.
La Securities and Exchange Board of India a informé Jane Street de cette décision par e-mail la semaine dernière. Juste le 14 juillet, l'organisme de réglementation avait déclaré dans un communiqué qu'il examinait la demande de cette entreprise américaine visant à assouplir les restrictions. Cependant, selon des médias, même si l'interdiction est levée, Jane Street n'a pas l'intention de revenir immédiatement sur le marché des options en Inde.
Ce développement intervient alors que la Securities and Exchange Board of India continue d'enquêter sur ce qu'elle appelle des manipulations. Cette affaire, qui suscite beaucoup d'intérêt dans le secteur financier, s'est transformée en un intense jeu de pouvoir entre ce géant de Wall Street et le régulateur du plus grand marché des dérivations boursières au monde (en termes de nombre de contrats).
L'enquête est loin d'être terminée, les luttes juridiques pourraient s'intensifier
Le 4 juillet, Wall Street Journal a mentionné que les régulateurs indiens ont indiqué que Jane Street avait pris une position longue sur l'indice bancaire indien BANKNIFTY via des dérivations et des actions elles-mêmes, mais avait établi une position courte de taille sept fois supérieure via des options.
Les régulateurs ont détaillé dans une ordonnance temporaire de 105 pages les manipulations de Jane Street : d'abord, acheter massivement des actions composant l'indice bancaire pour faire monter l'indice, puis vendre à découvert via des dérivation pour réaliser d'énormes profits, avec un bénéfice de 86 millions de dollars rien que le 17 janvier 2024.
Bien que l'interdiction de négociation ait été temporairement levée, l'examen réglementaire auquel Jane Street fait face est loin d'être terminé. La Securities and Exchange Board of India a déclaré que son enquête sur les transactions de la société sur les marchés des dérivations, Spot et des contrats à terme se poursuivra. Le champ d'application de l'enquête comprendra les activités liées à la Bourse nationale de l'Inde et à l'indice phare de la Bourse de Bombay.
Les prochaines actions de Jane Street ne sont pas encore claires. La société peut faire appel des accusations de la SEBI auprès de la Cour d'appel des valeurs mobilières située à Mumbai. En même temps, la société fait face à une échéance cette semaine pour soumettre une réponse écrite à l'organisme de réglementation afin de se défendre et obtenir l'opportunité de tenir une audience personnelle.
Coeur de la controverse et énormes bénéfices
L'essentiel de cette affaire réside dans le fait que les deux parties ont des divergences fondamentales sur la qualification de la stratégie de trading de Jane Street. Quelques jours après que la SEBI (Securities and Exchange Board of India) a publié son interdiction, Jane Street a déclaré à ses employés internes que la société s'opposait fermement aux prémisses et au contenu substantiel de l'ordonnance temporaire de la SEBI, affirmant que ce que l'organisme de réglementation qualifiait de « manipulation d'index intrajournalière » était en réalité un « arbitrage d'index de base » courant sur les marchés financiers.
Cependant, les accusations de la SEBI indienne sont très sévères. Selon son enquête, Jane Street a réalisé un bénéfice total d'environ 3650 milliards de roupies (environ 4,3 milliards de dollars) en négociant sur les marchés dérivés et Spot en Inde entre janvier 2023 et mars 2025. Selon cet ordre, la société a participé aux transactions sur le marché Spot local et les contrats à terme sur actions par l'intermédiaire d'une filiale locale et d'entités enregistrées à l'étranger avant l'interdiction.
Pour l'instant, aucune des deux parties n'a fait de réponse publique concernant les derniers développements.
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Après avoir déposé une énorme marge de 564 millions de dollars, Jane Street a été autorisé à reprendre le trading sur le marché indien.
Rédigé par : Zhang Yaqi
Source : Wall Street Journal
Le géant du trading quantitatif Jane Street a connu un tournant dans son affrontement avec les régulateurs indiens, mais ce n'est pas encore fini. Après avoir déposé une somme importante, la société a obtenu l'autorisation de reprendre ses opérations sur le marché indien.
Selon des médias citant des sources anonymes lundi, après que le géant américain du trading quantitatif Jane Street Group LLC a déposé 48,4 milliards de roupies (environ 564 millions de dollars) de ce qu'on appelle des « gains illégaux » dans un compte de séquestre, la Securities and Exchange Board of India (SEBI) a permis à la société de reprendre ses transactions sur le marché boursier indien.
La Securities and Exchange Board of India a informé Jane Street de cette décision par e-mail la semaine dernière. Juste le 14 juillet, l'organisme de réglementation avait déclaré dans un communiqué qu'il examinait la demande de cette entreprise américaine visant à assouplir les restrictions. Cependant, selon des médias, même si l'interdiction est levée, Jane Street n'a pas l'intention de revenir immédiatement sur le marché des options en Inde.
Ce développement intervient alors que la Securities and Exchange Board of India continue d'enquêter sur ce qu'elle appelle des manipulations. Cette affaire, qui suscite beaucoup d'intérêt dans le secteur financier, s'est transformée en un intense jeu de pouvoir entre ce géant de Wall Street et le régulateur du plus grand marché des dérivations boursières au monde (en termes de nombre de contrats).
L'enquête est loin d'être terminée, les luttes juridiques pourraient s'intensifier
Le 4 juillet, Wall Street Journal a mentionné que les régulateurs indiens ont indiqué que Jane Street avait pris une position longue sur l'indice bancaire indien BANKNIFTY via des dérivations et des actions elles-mêmes, mais avait établi une position courte de taille sept fois supérieure via des options.
Les régulateurs ont détaillé dans une ordonnance temporaire de 105 pages les manipulations de Jane Street : d'abord, acheter massivement des actions composant l'indice bancaire pour faire monter l'indice, puis vendre à découvert via des dérivation pour réaliser d'énormes profits, avec un bénéfice de 86 millions de dollars rien que le 17 janvier 2024.
Bien que l'interdiction de négociation ait été temporairement levée, l'examen réglementaire auquel Jane Street fait face est loin d'être terminé. La Securities and Exchange Board of India a déclaré que son enquête sur les transactions de la société sur les marchés des dérivations, Spot et des contrats à terme se poursuivra. Le champ d'application de l'enquête comprendra les activités liées à la Bourse nationale de l'Inde et à l'indice phare de la Bourse de Bombay.
Les prochaines actions de Jane Street ne sont pas encore claires. La société peut faire appel des accusations de la SEBI auprès de la Cour d'appel des valeurs mobilières située à Mumbai. En même temps, la société fait face à une échéance cette semaine pour soumettre une réponse écrite à l'organisme de réglementation afin de se défendre et obtenir l'opportunité de tenir une audience personnelle.
Coeur de la controverse et énormes bénéfices
L'essentiel de cette affaire réside dans le fait que les deux parties ont des divergences fondamentales sur la qualification de la stratégie de trading de Jane Street. Quelques jours après que la SEBI (Securities and Exchange Board of India) a publié son interdiction, Jane Street a déclaré à ses employés internes que la société s'opposait fermement aux prémisses et au contenu substantiel de l'ordonnance temporaire de la SEBI, affirmant que ce que l'organisme de réglementation qualifiait de « manipulation d'index intrajournalière » était en réalité un « arbitrage d'index de base » courant sur les marchés financiers.
Cependant, les accusations de la SEBI indienne sont très sévères. Selon son enquête, Jane Street a réalisé un bénéfice total d'environ 3650 milliards de roupies (environ 4,3 milliards de dollars) en négociant sur les marchés dérivés et Spot en Inde entre janvier 2023 et mars 2025. Selon cet ordre, la société a participé aux transactions sur le marché Spot local et les contrats à terme sur actions par l'intermédiaire d'une filiale locale et d'entités enregistrées à l'étranger avant l'interdiction.
Pour l'instant, aucune des deux parties n'a fait de réponse publique concernant les derniers développements.