Or numérique XAUt : Un concurrent sérieux pour l'USDt ?
Dans le dernier rapport d'analyse mensuelle du marché des cryptomonnaies, Bloomberg a commenté : "En raison des vastes cas d'utilisation du pont entre les dollars, la croissance de l'USDt semble imparable, il ne s'agit que d'une question de temps avant qu'il ne dépasse Ethereum."
Il est vrai que l'expansion de l'USDt est très évidente. Après le 12 mars, la demande des traders de cryptomonnaies pour le trading sur marge, les diverses industries grises, ainsi que la demande en dollars des pays sous sanctions ou souffrant d'une forte volatilité de leur monnaie locale, ont tous contribué à la hausse continue de la capitalisation boursière de l'USDt. Cependant, alors que l'USDt suscite beaucoup d'attention, les autres actifs émis par Tether qui ancrent des stablecoins passent relativement inaperçus.
Selon la page de transparence officielle de Tether, en plus de l'USDt, Tether a également émis des stablecoins adossés à l'euro, au yuan et à l'or : EURt, CNHt et XAUt.
EURt a été émis dès 2014, mais sa capitalisation boursière n'est actuellement que de moins de 45 millions d'euros. CNHt a été lancé en septembre 2019, avec une capitalisation boursière d'environ 23 millions de RMB. La capitalisation boursière, le volume des échanges et le nombre d'exchanges pour ces deux stablecoins sont assez limités.
Cependant, le stablecoin XAUt, qui n'a été lancé qu'à la fin janvier de cette année, a montré d'excellentes performances : selon Coingecko, sa capitalisation boursière a grimpé à environ 8,6 millions de dollars en un peu plus de 4 mois depuis son lancement, avec un volume de transactions de plus de 110 000 dollars en 24 heures, et il est actuellement listé sur 5 échanges.
Pourquoi XAUt peut-il connaître une croissance rapide en si peu de temps ? Quel est son public cible et comment se passe actuellement le trading ? Dans un contexte où le USDt semble déjà occuper le trône des stablecoins, XAUt représente-t-il une nouvelle menace pour lui ? PANews a interviewé les responsables de Tether, l'émetteur de XAUt, ainsi que ceux des plateformes de trading concernées, pour répondre à ces questions.
XAUt s'étend rapidement : né en janvier, croissant en période de crise économique
Tether n'a peut-être pas prévu que, peu de temps après l'émission de son stablecoin adossé à l'or à la fin janvier, le virus du COVID-19 commencerait à se propager dans le monde entier, et la crise économique qui en a résulté a fourni un excellent terreau à la croissance rapide de la capitalisation boursière de XAUt.
Le CTO de Tether, Paolo, a déclaré que chaque XAUt est émis contre une once d'or physique. Cela signifie que la croissance de la capitalisation boursière de XAUt provient de la demande des investisseurs pour l'or physique.
Le PDG d'une plateforme d'échange estime que les utilisateurs intéressés par le XAUt sont ceux qui souhaitent obtenir facilement une exposition à l'or, et qui ont un intérêt d'investissement à la fois pour les cryptomonnaies et l'or.
D'autres dirigeants de plateformes de trading partagent des points de vue similaires, estimant que XAUt offre aux investisseurs particuliers et professionnels un moyen pratique d'investir dans l'or. La croissance de XAUt est liée à la politique d'assouplissement monétaire agressif des banques centrales mondiales, représentées par la Réserve fédérale, et à la récession économique provoquée par la pandémie de COVID-19, incitant les investisseurs à chercher à couvrir leurs risques via XAUt.
Ces points de vue sont en accord avec les changements de l'environnement macroéconomique. Depuis mars, la Réserve fédérale a annoncé une série de politiques agressives, telles que le lancement de plans de stimulation de plusieurs centaines de milliards de dollars, des baisses de taux d'intérêt significatives, des achats illimités d'obligations d'entreprises, d'obligations d'État et d'obligations adossées à des actifs, etc. L'instabilité économique a poussé les prix de l'or à la hausse, et les données montrent une augmentation significative de la demande pour les produits de négociation de l'or.
En tant qu'actif adossé à l'or, le XAUt semble devenir le véritable "or numérique". Paolo a déclaré que les investisseurs n'ont pas à payer de frais de garde pour le XAUt et qu'ils peuvent échanger le XAUt contre de l'or physique. De plus, l'unité de transaction minimale du XAUt peut être divisée jusqu'à six décimales et est négociable 24h/24. Ces facteurs sont sans aucun doute un puissant moteur de la forte augmentation de la capitalisation boursière du XAUt ces derniers mois.
Le bon développement de XAUt attire non seulement les petits investisseurs, les traders professionnels et les investisseurs institutionnels, mais incite également les plateformes de trading à construire une gamme de produits de trading plus riche autour de celui-ci.
Lancement de contrats à terme multiples sur XAUt
Selon la plateforme de données sur les cryptomonnaies Nomics, trois grandes bourses représentent environ 85 % du volume de transactions de XAUt, dont l'une d'elles représente près de la moitié, détenant une position de domination absolue.
D'un point de vue de la forme des produits, plusieurs plateformes de trading se concentrent principalement sur les dérivés de XAUt comme principaux objets de négociation.
Le PDG d'une plateforme de trading a déclaré que la plateforme propose actuellement des contrats à terme perpétuels sur le XAUt et qu'en tenant compte des besoins des clients, elle pourrait lancer des contrats à terme trimestriels sur le XAUt à l'avenir.
Un autre CEO de plateforme de trading a révélé qu'il propose actuellement des transactions avec un effet de levier de 3x pour long/court sur XAUt et prévoit de lancer le trading sur marge au comptant pour XAUt.
En plus de la diversité des types d'actifs de trading, les différentes plateformes ont également prévu des améliorations concernant l'infrastructure de trading de XAUt. Plusieurs échanges prévoient d'introduire XAUt sur le réseau Lightning pour améliorer l'efficacité des transactions.
XAUt peut-il devenir le prochain USDt ?
En réalité, le marché des stablecoins adossés à l'or est déjà assez saturé. Selon des rapports, plus de 30 projets de stablecoins adossés à l'or ont échoué au cours des dernières années, tandis que plus de 75 projets similaires sont actuellement en cours. En plus de Tether, plusieurs autres institutions renommées sont également impliquées dans ce domaine.
Les données de PAX Gold, une monnaie adossée à l'or émise par un fournisseur de services d'actifs numériques agréé, ne sont pas en reste par rapport à XAUt. Au moment de la rédaction, le volume des transactions de PAXG sur 24 heures s'élève à près de 480 000 USD, bien supérieur aux 110 000 USD de XAUt.
De plus, en tant qu'institution agréée et conforme, la crédibilité de l'audit des réserves d'or de PAX Gold est manifestement supérieure à celle de XAUt. Il faut encore du temps pour vérifier si la situation où USDt a une réserve non complète mais prospère sur le marché peut se reproduire avec XAUt.
Alors, XAUt deviendra-t-il le prochain USDt ?
À cet égard, le directeur technique de Tether adopte une attitude négative. Il estime que, bien que l'or derrière le XAUt soit un actif d'investissement courant et populaire, sa volatilité est bien supérieure à celle de l'USDt. De plus, l'émission de stablecoins adossés à l'or est plus complexe que celle des stablecoins adossés aux monnaies fiduciaires, rendant ainsi difficile d'atteindre une capitalisation boursière du XAUt équivalente à celle de l'USDt.
Le PDG d'une certaine bourse partage un avis similaire. Il estime que le USDt est devenu le moyen de base des transactions en cryptomonnaie et qu'il est en train de devenir le jeton par défaut pour le trading sur marge ou des produits dérivés, ce qui rend difficile pour le XAUt, même s'il est lié à l'or physique, d'atteindre une capitalisation boursière comparable à celle du USDt.
Un autre CEO d'échange est relativement optimiste, estimant que les stablecoins adossés à l'or, représentés par XAUt, pourraient atteindre un sommet de plusieurs milliards de dollars de capitalisation.
L'espace de valorisation future de XAUt reste à observer, mais son développement est confronté à certains problèmes urgents à résoudre. Par exemple, dans un contexte de pénurie d'approvisionnement en or, la capacité de Tether à se procurer de l'or est remise en question. Selon les rapports, la pandémie a perturbé la logistique internationale, entraînant une pénurie temporaire de "sources d'or" pour Tether.
Après que les deux narrations "Réserve Monétaire" et "Cash Électronique Peer-to-Peer" aient pris pied, Tether pourra-t-il à nouveau obtenir le titre de "l'or numérique" ? Nous restons à l'affût.
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PretendingSerious
· Il y a 9h
Les stablecoins ne peuvent pas rivaliser avec le dollar américain, d'accord.
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MEVHunterX
· Il y a 9h
Avec ce truc à la noix, ils veulent encore dépasser USDT.
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LiquidationWatcher
· Il y a 9h
ne tombez pas dans l'enthousiasme pour l'or... j'ai vu trop de gens se faire avoir en poursuivant de nouveaux jetons brillants à vrai dire
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LiquidityWizard
· Il y a 9h
statistiquement parlant, les métriques de liquidité de XAUt sont sous-optimales pour être honnête
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SorryRugPulled
· Il y a 9h
XAUt peut-il vraiment être appelé de l'or ? Ne rigolez pas.
L'essor de XAUt : le gold numérique de Tether peut-il défier le trône de l'USDt
Or numérique XAUt : Un concurrent sérieux pour l'USDt ?
Dans le dernier rapport d'analyse mensuelle du marché des cryptomonnaies, Bloomberg a commenté : "En raison des vastes cas d'utilisation du pont entre les dollars, la croissance de l'USDt semble imparable, il ne s'agit que d'une question de temps avant qu'il ne dépasse Ethereum."
Il est vrai que l'expansion de l'USDt est très évidente. Après le 12 mars, la demande des traders de cryptomonnaies pour le trading sur marge, les diverses industries grises, ainsi que la demande en dollars des pays sous sanctions ou souffrant d'une forte volatilité de leur monnaie locale, ont tous contribué à la hausse continue de la capitalisation boursière de l'USDt. Cependant, alors que l'USDt suscite beaucoup d'attention, les autres actifs émis par Tether qui ancrent des stablecoins passent relativement inaperçus.
Selon la page de transparence officielle de Tether, en plus de l'USDt, Tether a également émis des stablecoins adossés à l'euro, au yuan et à l'or : EURt, CNHt et XAUt.
EURt a été émis dès 2014, mais sa capitalisation boursière n'est actuellement que de moins de 45 millions d'euros. CNHt a été lancé en septembre 2019, avec une capitalisation boursière d'environ 23 millions de RMB. La capitalisation boursière, le volume des échanges et le nombre d'exchanges pour ces deux stablecoins sont assez limités.
Cependant, le stablecoin XAUt, qui n'a été lancé qu'à la fin janvier de cette année, a montré d'excellentes performances : selon Coingecko, sa capitalisation boursière a grimpé à environ 8,6 millions de dollars en un peu plus de 4 mois depuis son lancement, avec un volume de transactions de plus de 110 000 dollars en 24 heures, et il est actuellement listé sur 5 échanges.
Pourquoi XAUt peut-il connaître une croissance rapide en si peu de temps ? Quel est son public cible et comment se passe actuellement le trading ? Dans un contexte où le USDt semble déjà occuper le trône des stablecoins, XAUt représente-t-il une nouvelle menace pour lui ? PANews a interviewé les responsables de Tether, l'émetteur de XAUt, ainsi que ceux des plateformes de trading concernées, pour répondre à ces questions.
XAUt s'étend rapidement : né en janvier, croissant en période de crise économique
Tether n'a peut-être pas prévu que, peu de temps après l'émission de son stablecoin adossé à l'or à la fin janvier, le virus du COVID-19 commencerait à se propager dans le monde entier, et la crise économique qui en a résulté a fourni un excellent terreau à la croissance rapide de la capitalisation boursière de XAUt.
Le CTO de Tether, Paolo, a déclaré que chaque XAUt est émis contre une once d'or physique. Cela signifie que la croissance de la capitalisation boursière de XAUt provient de la demande des investisseurs pour l'or physique.
Le PDG d'une plateforme d'échange estime que les utilisateurs intéressés par le XAUt sont ceux qui souhaitent obtenir facilement une exposition à l'or, et qui ont un intérêt d'investissement à la fois pour les cryptomonnaies et l'or.
D'autres dirigeants de plateformes de trading partagent des points de vue similaires, estimant que XAUt offre aux investisseurs particuliers et professionnels un moyen pratique d'investir dans l'or. La croissance de XAUt est liée à la politique d'assouplissement monétaire agressif des banques centrales mondiales, représentées par la Réserve fédérale, et à la récession économique provoquée par la pandémie de COVID-19, incitant les investisseurs à chercher à couvrir leurs risques via XAUt.
Ces points de vue sont en accord avec les changements de l'environnement macroéconomique. Depuis mars, la Réserve fédérale a annoncé une série de politiques agressives, telles que le lancement de plans de stimulation de plusieurs centaines de milliards de dollars, des baisses de taux d'intérêt significatives, des achats illimités d'obligations d'entreprises, d'obligations d'État et d'obligations adossées à des actifs, etc. L'instabilité économique a poussé les prix de l'or à la hausse, et les données montrent une augmentation significative de la demande pour les produits de négociation de l'or.
En tant qu'actif adossé à l'or, le XAUt semble devenir le véritable "or numérique". Paolo a déclaré que les investisseurs n'ont pas à payer de frais de garde pour le XAUt et qu'ils peuvent échanger le XAUt contre de l'or physique. De plus, l'unité de transaction minimale du XAUt peut être divisée jusqu'à six décimales et est négociable 24h/24. Ces facteurs sont sans aucun doute un puissant moteur de la forte augmentation de la capitalisation boursière du XAUt ces derniers mois.
Le bon développement de XAUt attire non seulement les petits investisseurs, les traders professionnels et les investisseurs institutionnels, mais incite également les plateformes de trading à construire une gamme de produits de trading plus riche autour de celui-ci.
Lancement de contrats à terme multiples sur XAUt
Selon la plateforme de données sur les cryptomonnaies Nomics, trois grandes bourses représentent environ 85 % du volume de transactions de XAUt, dont l'une d'elles représente près de la moitié, détenant une position de domination absolue.
D'un point de vue de la forme des produits, plusieurs plateformes de trading se concentrent principalement sur les dérivés de XAUt comme principaux objets de négociation.
Le PDG d'une plateforme de trading a déclaré que la plateforme propose actuellement des contrats à terme perpétuels sur le XAUt et qu'en tenant compte des besoins des clients, elle pourrait lancer des contrats à terme trimestriels sur le XAUt à l'avenir.
Un autre CEO de plateforme de trading a révélé qu'il propose actuellement des transactions avec un effet de levier de 3x pour long/court sur XAUt et prévoit de lancer le trading sur marge au comptant pour XAUt.
En plus de la diversité des types d'actifs de trading, les différentes plateformes ont également prévu des améliorations concernant l'infrastructure de trading de XAUt. Plusieurs échanges prévoient d'introduire XAUt sur le réseau Lightning pour améliorer l'efficacité des transactions.
XAUt peut-il devenir le prochain USDt ?
En réalité, le marché des stablecoins adossés à l'or est déjà assez saturé. Selon des rapports, plus de 30 projets de stablecoins adossés à l'or ont échoué au cours des dernières années, tandis que plus de 75 projets similaires sont actuellement en cours. En plus de Tether, plusieurs autres institutions renommées sont également impliquées dans ce domaine.
Les données de PAX Gold, une monnaie adossée à l'or émise par un fournisseur de services d'actifs numériques agréé, ne sont pas en reste par rapport à XAUt. Au moment de la rédaction, le volume des transactions de PAXG sur 24 heures s'élève à près de 480 000 USD, bien supérieur aux 110 000 USD de XAUt.
De plus, en tant qu'institution agréée et conforme, la crédibilité de l'audit des réserves d'or de PAX Gold est manifestement supérieure à celle de XAUt. Il faut encore du temps pour vérifier si la situation où USDt a une réserve non complète mais prospère sur le marché peut se reproduire avec XAUt.
Alors, XAUt deviendra-t-il le prochain USDt ?
À cet égard, le directeur technique de Tether adopte une attitude négative. Il estime que, bien que l'or derrière le XAUt soit un actif d'investissement courant et populaire, sa volatilité est bien supérieure à celle de l'USDt. De plus, l'émission de stablecoins adossés à l'or est plus complexe que celle des stablecoins adossés aux monnaies fiduciaires, rendant ainsi difficile d'atteindre une capitalisation boursière du XAUt équivalente à celle de l'USDt.
Le PDG d'une certaine bourse partage un avis similaire. Il estime que le USDt est devenu le moyen de base des transactions en cryptomonnaie et qu'il est en train de devenir le jeton par défaut pour le trading sur marge ou des produits dérivés, ce qui rend difficile pour le XAUt, même s'il est lié à l'or physique, d'atteindre une capitalisation boursière comparable à celle du USDt.
Un autre CEO d'échange est relativement optimiste, estimant que les stablecoins adossés à l'or, représentés par XAUt, pourraient atteindre un sommet de plusieurs milliards de dollars de capitalisation.
L'espace de valorisation future de XAUt reste à observer, mais son développement est confronté à certains problèmes urgents à résoudre. Par exemple, dans un contexte de pénurie d'approvisionnement en or, la capacité de Tether à se procurer de l'or est remise en question. Selon les rapports, la pandémie a perturbé la logistique internationale, entraînant une pénurie temporaire de "sources d'or" pour Tether.
Après que les deux narrations "Réserve Monétaire" et "Cash Électronique Peer-to-Peer" aient pris pied, Tether pourra-t-il à nouveau obtenir le titre de "l'or numérique" ? Nous restons à l'affût.