RWA et Finance décentralisée : injecter une vitalité innovante dans les marchés financiers
Récemment, Lily Liu, présidente de la Fondation Solana, a proposé des idées uniques sur le développement des RWA (actifs du monde réel). Elle a souligné que, bien que la plupart des RWA aient une valeur réelle, elles n'ont souvent pas de prix clair en raison du manque de transactions. Ce point de vue souligne avec précision le défi central auquel le développement des RWA est confronté actuellement : bien que ces actifs aient eux-mêmes une valeur considérable, le manque de cas d'utilisation sur la chaîne et de liquidité continue entraîne un fossé entre la valeur des actifs et leur prix, rendant difficile la réalisation d'une véritable libre circulation.
La signification des RWA ne se limite pas à un simple transfert d'actifs sur la blockchain, mais il est plus important d'activer la liquidité des actifs grâce à ce transfert, transformant ainsi leur statut de "visible sur la chaîne" à "utilisable sur la chaîne". Dans ce processus, la combinaison des RWA avec la finance décentralisée (Finance décentralisée) est essentielle.
Les défis du développement des RWA
Lorsqu'il s'agit de RWA, les gens pensent souvent à des idées qui semblent exagérées : des appartements à Manhattan divisés en parts NFT, des actions de Tesla transformées en tokens sur la chaîne. Aujourd'hui, ces idées commencent à devenir réalité, de plus en plus d'actifs réels commencent à migrer vers la blockchain. Selon les dernières statistiques, au 26 mars, la capitalisation totale du secteur RWA (hors stablecoins) a presque atteint 20 milliards de dollars, enregistrant une croissance de 25,4 % depuis le début de l'année et une augmentation de 109,27 % par rapport à l'année précédente, surpassant nettement les autres secteurs des actifs cryptographiques.
Ces données remarquables reflètent la reconnaissance et l'acceptation du concept RWA par le marché. Dans le système financier traditionnel, les institutions financières ont généralement besoin de plusieurs mois pour compléter l'émission d'obligations privées, et la livraison de l'or par la London Bullion Market Association nécessite également un temps de règlement de 72 heures. En revanche, sur la blockchain, le temps d'enregistrement des actifs peut être réduit à quelques secondes, et les frais de transaction ne sont que de quelques unités. Cette amélioration considérable de l'efficacité attire de plus en plus l'attention et la participation des institutions financières traditionnelles.
Cependant, bien que le marché RWA soit considéré comme prometteur pour devenir le prochain marché de mille milliards de dollars, si l'innovation se limite simplement à la "tokenisation des actifs", le RWA ne serait qu'une couche de technologie blockchain appliquée aux produits financiers traditionnels, et son potentiel ne pourra pas être pleinement libéré. Prenons l'exemple des obligations traditionnelles : bien que la tokenisation permette un règlement T+0, si elle manque de pools de liquidité, de protocoles de prêt ou de marchés dérivés, ces tokens ne sont en réalité que des "certificats électroniques" contrôlés par des institutions centralisées.
Un aspect encore plus crucial est que, dans le processus de mise en chaîne des actifs, les institutions financières traditionnelles doivent généralement passer par des processus de règlement, de garde et de conformité complexes. Bien que ces processus garantissent la sécurité des actifs, ils limitent également considérablement la popularité et le développement des applications de tokenisation. Les plateformes de tokenisation dominées par certaines grandes institutions financières tendent souvent à reconstruire des privilèges financiers grâce à des exigences strictes en matière de KYC et de seuils d'entrée. Par exemple, un fonds spécifique d'une société de gestion d'actifs réputée n'est ouvert qu'aux institutions disposant d'un million de dollars, cette soi-disant "démocratisation" n'étant souvent qu'un slogan pour les élites, empêchant les investisseurs ordinaires d'en tirer réellement profit.
La nécessité de la fusion entre RWA et Finance décentralisée
Bien qu'il ait été mentionné à plusieurs reprises, alors que les RWA continuent d'attirer l'attention, nous devons toujours souligner que le développement des RWA doit être intégré à la Finance décentralisée.
Les institutions financières traditionnelles, bien que conformes et prudentes dans le processus de tokenisation des actifs, rencontrent des limitations géographiques, des problèmes d'efficacité et des obstacles réglementaires, rendant difficile la circulation des actifs tokenisés à l'échelle mondiale. Si l'on dépend entièrement des institutions financières traditionnelles, les RWA ne peuvent circuler que dans des cercles fermés, et le capital mondial ne peut pas y participer largement. De plus, sans le soutien de la Finance décentralisée, les RWA ne peuvent pas former un véritable système de marché ouvert et libre, avec une efficacité de transaction faible et un mécanisme de découverte des prix imparfait, ce qui pourrait finalement évoluer vers de nouvelles "îles d'actifs".
Cependant, l'ouverture et les avantages de la décentralisation de la Finance décentralisée (DeFi) ont insufflé un nouvel élan à la tokenisation des actifs réels (RWA). Prenons l'exemple de l'immobilier, un domaine qui a longtemps suscité des doutes sur le marché. Face à un immeuble de bureaux d'une valeur de plusieurs centaines de millions de dollars, comment permettre aux investisseurs ordinaires d'y participer ? La réponse de la DeFi est de regrouper le prêt hypothécaire de cet immeuble en NFT et de le diviser en tokens de différents niveaux de risque, intégrés dans un pool de liquidité. Ainsi, les investisseurs ordinaires peuvent acheter des tokens de "niveau de risque faible" avec une petite somme d'argent, partageant les revenus fixes des loyers de l'immeuble ; tandis que les investisseurs professionnels peuvent tirer parti des tokens de "niveau de risque élevé" pour réaliser des arbitrages à effet de levier.
Ce modèle de "fragmentation + combinabilité" permet à la valeur d'un actif unique de se propager en un portefeuille de revenus multidimensionnels pour les investisseurs du monde entier. Grâce aux pools de liquidités de la Finance décentralisée, les tokens RWA peuvent non seulement offrir aux investisseurs des choix plus diversifiés, mais aussi augmenter la liquidité globale du marché, favorisant ainsi une allocation efficace du capital.
Plus important encore, l'intégration des RWA avec la Finance décentralisée fournira également des canaux de revenus plus stables pour le marché. Le taux de rendement des obligations d'État américaines est actuellement d'environ 5 %, tandis qu'avec les protocoles de prêt dans la Finance décentralisée, les investisseurs peuvent souvent obtenir des rendements plus attractifs. Dans ce contexte, les RWA peuvent non seulement fournir davantage d'actifs soutenus par la réalité à l'écosystème de la Finance décentralisée, mais également, le mécanisme de mise en relation et de règlement efficace de la Finance décentralisée peut offrir des services de marché plus efficaces pour les RWA. Ainsi, la Finance décentralisée non seulement fournit aux RWA des canaux de liquidité, mais également, grâce à la transparence et à l'efficacité de la plateforme, elle offre un potentiel de rendement plus élevé aux investisseurs. Cela attirera davantage d'investisseurs vers le marché tokenisé, élargissant ainsi la demande et le champ d'application des RWA.
En revanche, le développement de la Finance décentralisée ne peut également se passer du soutien solide des RWA. Par le passé, les rendements de la Finance décentralisée dépendaient principalement des activités de staking, de prêt et de trading d'actifs cryptographiques à forte volatilité, mais exposaient souvent des problèmes réels tels que le manque de liquidité et la baisse des rendements. L'introduction d'actifs RWA peut non seulement apporter des actifs stables soutenus par une valeur réelle à l'écosystème de la Finance décentralisée, mais également offrir aux utilisateurs des rendements stables et sans risque lors des périodes de marché morose. Comparée aux actifs traditionnels à forte volatilité, cette stabilité est précisément ce dont les plateformes de Finance décentralisée ont désespérément besoin pour attirer des fonds institutionnels et des investisseurs à long terme. Avec la stabilité et la conformité des RWA, l'efficacité et l'ouverture uniques de la Finance décentralisée pourraient être pleinement libérées à l'avenir, offrant de nouvelles opportunités de développement.
Conclusion
La fusion entre les RWA et la Finance décentralisée consiste essentiellement à injecter la logique financière traditionnelle dans les gènes programmables de la blockchain. Lorsqu'un immeuble de bureaux tokenisé peut automatiquement convertir les revenus locatifs en intérêts de dépôts tokenisés, et qu'une œuvre d'art numérique peut être fragmentée en plusieurs collatéraux pour des pools de prêt DeFi, la finance ne sera plus un jeu pour quelques-uns, mais deviendra un protocole open source de liquidité mondiale.
Cette révolution ne cherche pas à renverser la valeur des actifs traditionnels, mais plutôt à permettre à chacun de devenir le "market maker" de ses propres actifs. Comme le suggère le titre du journal cité dans le bloc de genèse de Bitcoin, faisant allusion à la crise financière, quinze ans plus tard, les RWA et la Finance décentralisée s'associent pour écrire un nouveau chapitre de l'innovation financière : la tokenisation est en train de toucher aux frontières de la reconstruction de la finance traditionnelle.
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alpha_leaker
· Il y a 9h
Les actifs réels sont les meilleurs.
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GateUser-ccc36bc5
· Il y a 9h
Sans réfléchir Entrer en long RWA
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MrDecoder
· Il y a 9h
Juste ça, le TradFi doit encore compter sur le DeFi.
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CryingOldWallet
· Il y a 9h
Rien à dire, on fonce sur rwa.
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MetaMisfit
· Il y a 9h
On attend que rwa explose pour en profiter~
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FUD_Vaccinated
· Il y a 9h
rwa ce truc est suspendu, qu'est-ce qui peut être concrétisé ?
RWA et Finance décentralisée : redéfinir le nouveau modèle de flux d'actifs mondiaux
RWA et Finance décentralisée : injecter une vitalité innovante dans les marchés financiers
Récemment, Lily Liu, présidente de la Fondation Solana, a proposé des idées uniques sur le développement des RWA (actifs du monde réel). Elle a souligné que, bien que la plupart des RWA aient une valeur réelle, elles n'ont souvent pas de prix clair en raison du manque de transactions. Ce point de vue souligne avec précision le défi central auquel le développement des RWA est confronté actuellement : bien que ces actifs aient eux-mêmes une valeur considérable, le manque de cas d'utilisation sur la chaîne et de liquidité continue entraîne un fossé entre la valeur des actifs et leur prix, rendant difficile la réalisation d'une véritable libre circulation.
La signification des RWA ne se limite pas à un simple transfert d'actifs sur la blockchain, mais il est plus important d'activer la liquidité des actifs grâce à ce transfert, transformant ainsi leur statut de "visible sur la chaîne" à "utilisable sur la chaîne". Dans ce processus, la combinaison des RWA avec la finance décentralisée (Finance décentralisée) est essentielle.
Les défis du développement des RWA
Lorsqu'il s'agit de RWA, les gens pensent souvent à des idées qui semblent exagérées : des appartements à Manhattan divisés en parts NFT, des actions de Tesla transformées en tokens sur la chaîne. Aujourd'hui, ces idées commencent à devenir réalité, de plus en plus d'actifs réels commencent à migrer vers la blockchain. Selon les dernières statistiques, au 26 mars, la capitalisation totale du secteur RWA (hors stablecoins) a presque atteint 20 milliards de dollars, enregistrant une croissance de 25,4 % depuis le début de l'année et une augmentation de 109,27 % par rapport à l'année précédente, surpassant nettement les autres secteurs des actifs cryptographiques.
Ces données remarquables reflètent la reconnaissance et l'acceptation du concept RWA par le marché. Dans le système financier traditionnel, les institutions financières ont généralement besoin de plusieurs mois pour compléter l'émission d'obligations privées, et la livraison de l'or par la London Bullion Market Association nécessite également un temps de règlement de 72 heures. En revanche, sur la blockchain, le temps d'enregistrement des actifs peut être réduit à quelques secondes, et les frais de transaction ne sont que de quelques unités. Cette amélioration considérable de l'efficacité attire de plus en plus l'attention et la participation des institutions financières traditionnelles.
Cependant, bien que le marché RWA soit considéré comme prometteur pour devenir le prochain marché de mille milliards de dollars, si l'innovation se limite simplement à la "tokenisation des actifs", le RWA ne serait qu'une couche de technologie blockchain appliquée aux produits financiers traditionnels, et son potentiel ne pourra pas être pleinement libéré. Prenons l'exemple des obligations traditionnelles : bien que la tokenisation permette un règlement T+0, si elle manque de pools de liquidité, de protocoles de prêt ou de marchés dérivés, ces tokens ne sont en réalité que des "certificats électroniques" contrôlés par des institutions centralisées.
Un aspect encore plus crucial est que, dans le processus de mise en chaîne des actifs, les institutions financières traditionnelles doivent généralement passer par des processus de règlement, de garde et de conformité complexes. Bien que ces processus garantissent la sécurité des actifs, ils limitent également considérablement la popularité et le développement des applications de tokenisation. Les plateformes de tokenisation dominées par certaines grandes institutions financières tendent souvent à reconstruire des privilèges financiers grâce à des exigences strictes en matière de KYC et de seuils d'entrée. Par exemple, un fonds spécifique d'une société de gestion d'actifs réputée n'est ouvert qu'aux institutions disposant d'un million de dollars, cette soi-disant "démocratisation" n'étant souvent qu'un slogan pour les élites, empêchant les investisseurs ordinaires d'en tirer réellement profit.
La nécessité de la fusion entre RWA et Finance décentralisée
Bien qu'il ait été mentionné à plusieurs reprises, alors que les RWA continuent d'attirer l'attention, nous devons toujours souligner que le développement des RWA doit être intégré à la Finance décentralisée.
Les institutions financières traditionnelles, bien que conformes et prudentes dans le processus de tokenisation des actifs, rencontrent des limitations géographiques, des problèmes d'efficacité et des obstacles réglementaires, rendant difficile la circulation des actifs tokenisés à l'échelle mondiale. Si l'on dépend entièrement des institutions financières traditionnelles, les RWA ne peuvent circuler que dans des cercles fermés, et le capital mondial ne peut pas y participer largement. De plus, sans le soutien de la Finance décentralisée, les RWA ne peuvent pas former un véritable système de marché ouvert et libre, avec une efficacité de transaction faible et un mécanisme de découverte des prix imparfait, ce qui pourrait finalement évoluer vers de nouvelles "îles d'actifs".
Cependant, l'ouverture et les avantages de la décentralisation de la Finance décentralisée (DeFi) ont insufflé un nouvel élan à la tokenisation des actifs réels (RWA). Prenons l'exemple de l'immobilier, un domaine qui a longtemps suscité des doutes sur le marché. Face à un immeuble de bureaux d'une valeur de plusieurs centaines de millions de dollars, comment permettre aux investisseurs ordinaires d'y participer ? La réponse de la DeFi est de regrouper le prêt hypothécaire de cet immeuble en NFT et de le diviser en tokens de différents niveaux de risque, intégrés dans un pool de liquidité. Ainsi, les investisseurs ordinaires peuvent acheter des tokens de "niveau de risque faible" avec une petite somme d'argent, partageant les revenus fixes des loyers de l'immeuble ; tandis que les investisseurs professionnels peuvent tirer parti des tokens de "niveau de risque élevé" pour réaliser des arbitrages à effet de levier.
Ce modèle de "fragmentation + combinabilité" permet à la valeur d'un actif unique de se propager en un portefeuille de revenus multidimensionnels pour les investisseurs du monde entier. Grâce aux pools de liquidités de la Finance décentralisée, les tokens RWA peuvent non seulement offrir aux investisseurs des choix plus diversifiés, mais aussi augmenter la liquidité globale du marché, favorisant ainsi une allocation efficace du capital.
Plus important encore, l'intégration des RWA avec la Finance décentralisée fournira également des canaux de revenus plus stables pour le marché. Le taux de rendement des obligations d'État américaines est actuellement d'environ 5 %, tandis qu'avec les protocoles de prêt dans la Finance décentralisée, les investisseurs peuvent souvent obtenir des rendements plus attractifs. Dans ce contexte, les RWA peuvent non seulement fournir davantage d'actifs soutenus par la réalité à l'écosystème de la Finance décentralisée, mais également, le mécanisme de mise en relation et de règlement efficace de la Finance décentralisée peut offrir des services de marché plus efficaces pour les RWA. Ainsi, la Finance décentralisée non seulement fournit aux RWA des canaux de liquidité, mais également, grâce à la transparence et à l'efficacité de la plateforme, elle offre un potentiel de rendement plus élevé aux investisseurs. Cela attirera davantage d'investisseurs vers le marché tokenisé, élargissant ainsi la demande et le champ d'application des RWA.
En revanche, le développement de la Finance décentralisée ne peut également se passer du soutien solide des RWA. Par le passé, les rendements de la Finance décentralisée dépendaient principalement des activités de staking, de prêt et de trading d'actifs cryptographiques à forte volatilité, mais exposaient souvent des problèmes réels tels que le manque de liquidité et la baisse des rendements. L'introduction d'actifs RWA peut non seulement apporter des actifs stables soutenus par une valeur réelle à l'écosystème de la Finance décentralisée, mais également offrir aux utilisateurs des rendements stables et sans risque lors des périodes de marché morose. Comparée aux actifs traditionnels à forte volatilité, cette stabilité est précisément ce dont les plateformes de Finance décentralisée ont désespérément besoin pour attirer des fonds institutionnels et des investisseurs à long terme. Avec la stabilité et la conformité des RWA, l'efficacité et l'ouverture uniques de la Finance décentralisée pourraient être pleinement libérées à l'avenir, offrant de nouvelles opportunités de développement.
Conclusion
La fusion entre les RWA et la Finance décentralisée consiste essentiellement à injecter la logique financière traditionnelle dans les gènes programmables de la blockchain. Lorsqu'un immeuble de bureaux tokenisé peut automatiquement convertir les revenus locatifs en intérêts de dépôts tokenisés, et qu'une œuvre d'art numérique peut être fragmentée en plusieurs collatéraux pour des pools de prêt DeFi, la finance ne sera plus un jeu pour quelques-uns, mais deviendra un protocole open source de liquidité mondiale.
Cette révolution ne cherche pas à renverser la valeur des actifs traditionnels, mais plutôt à permettre à chacun de devenir le "market maker" de ses propres actifs. Comme le suggère le titre du journal cité dans le bloc de genèse de Bitcoin, faisant allusion à la crise financière, quinze ans plus tard, les RWA et la Finance décentralisée s'associent pour écrire un nouveau chapitre de l'innovation financière : la tokenisation est en train de toucher aux frontières de la reconstruction de la finance traditionnelle.