La chute de l'empire du chiffrement : la lutte juridique entre FTX et Three Arrows Capital
Le 23 juin 2023, l'équipe de liquidation d'FTX a soumis un document important au tribunal, niant catégoriquement la demande d'indemnisation de 15,3 milliards de dollars de Three Arrows Capital (3AC), demandant au juge de la rejeter complètement. Cette action a ravivé le conflit qui dure depuis des années, les deux géants du chiffrement déjà en faillite s'affrontant à nouveau dans une bataille judiciaire intense, ouvrant également un nouveau chapitre dans les événements les plus sombres et chaotiques de l'histoire du chiffrement.
Pour comprendre ce conflit complexe, nous devons d'abord connaître les trois personnages clés et l'histoire qui les sous-tend.
Tout d'abord, il y a Sam Bankman-Fried (SBF), le fondateur de l'empire FTX. Avant l'effondrement de 2022, il était considéré comme le sauveur du monde du chiffrement, très recherché par les médias et les politiciens. Cependant, lorsque son empire s'est effondré, les gens ont réalisé que ce "chevalier" n'était en réalité qu'un escroc condamné à 25 ans de prison.
Ensuite, il y a les deux fondateurs de Three Arrows Capital, Su Zhu et Kyle Davies. Ils sont connus pour leurs stratégies d'investissement agressives et un levier énorme, mais lorsque le marché s'est retourné, leur "mythe" s'est effondré, et après la faillite de l'entreprise, les deux ont commencé une fuite mondiale.
Enfin, il y a John J. Ray III, un expert en faillite expérimenté. Il a traité l'une des plus grandes affaires de fraude de l'histoire américaine - la liquidation de Enron. Lorsqu'il a pris en charge le désastre de FTX, même ce "roi de la liquidation" aguerri a été choqué.
En 2022, la crise de chiffrement déclenchée par l'effondrement de Terra/LUNA a d'abord coulé le gigantesque navire à effet de levier Three Arrows Capital, puis, quelques mois plus tard, le FTX, apparemment indestructible, a également explosé de l'intérieur, révélant une incroyable escroquerie.
Aujourd'hui, devant le tribunal des faillites du Delaware, ces deux géants déjà en faillite s'affrontent vivement pour une dette de 1,53 milliard de dollars. Du côté de Three Arrows, on affirme qu'FTX a procédé à une liquidation inappropriée juste avant sa chute, tandis qu'FTX soutient que ses actions étaient tout à fait conformes.
Pour résoudre ce mystère, nous devons revenir à cet été tumultueux de 2022 et dévoiler ces vérités délibérément cachées.
Au tribunal, les avocats des deux parties ont présenté des versions totalement différentes.
FTX affirme être un "gardien de la plateforme" respectueux de ses devoirs. Ils déclarent que Three Arrows Capital, en tant que grand client, a subi des pertes importantes sur le marché, violant les règles de marge. Malgré plusieurs demandes, Three Arrows n'a pas seulement refusé d'injecter des fonds, mais a également retiré 18 millions de dollars d'Ethereum d'un compte au bord de l'effondrement. Face à ce comportement, FTX indique que ses liquidations forcées sont entièrement conformes aux termes de l'accord, visant à protéger les intérêts de la plateforme et des autres clients.
La version de Three Arrows Capital est complètement différente. Leur liquidateur a découvert que presque tous les documents importants avaient été perdus lors de la prise de contrôle de l'entreprise. Après avoir eu du mal à obtenir les données de transaction originales de FTX, ils ont été surpris de constater que, dans les deux jours seulement où FTX prétendait avoir liquidé, des actifs d'une valeur allant jusqu'à 1,53 milliard de dollars avaient presque disparu des comptes de Three Arrows.
Cette découverte a complètement changé la nature de l'événement. Les Trois Flèches ont immédiatement augmenté le montant de la réclamation de 120 millions à 1,53 milliard de dollars. Bien que FTX s'y oppose fermement, une décision clé du juge soutient l'affirmation des Trois Flèches : il estime que le fait que les Trois Flèches aient tardé à modifier leur réclamation est en grande partie dû au fait que FTX a continuellement retardé la fourniture de données clés.
Pour déchiffrer ce mystère, nous devons démasquer la "chevalier blanc" de SBF et voir ce qui s'est réellement passé à l'intérieur de l'empire FTX en juin 2022.
Le témoignage clé vient de Caroline Ellison, l'ex-petite amie de SBF et responsable d'Alameda Research. Lors du procès criminel de SBF, elle a révélé un secret incroyable en tant que témoin à charge : juste la même semaine où FTX a liquidé Three Arrows Capital pour insuffisance de marge, Alameda a également subi d'énormes pertes en raison de l'effondrement de Terra, faisant face à un manque à gagner de plusieurs milliards de dollars et à des créanciers en furie.
Face à une situation sur le point d'éclater, Caroline a confirmé que SBF lui avait ordonné d'ouvrir une "porte dérobée secrète" pour "emprunter" des milliards de dollars des fonds des clients de FTX afin de rembourser les dettes d'Alameda.
Ce témoignage révèle la vérité sur l'événement : alors que FTX semblait respecter les règles, sa société affiliée Alameda détournait secrètement et illégalement les fonds des clients de FTX.
Les données de la blockchain fournissent une preuve à cette affirmation. Selon un rapport de la société d'analyse de blockchain Nansen, pendant l'effondrement de Three Arrows en juin 2022, Alameda a envoyé environ 4 milliards de dollars de jetons FTT à l'adresse du portefeuille de FTX. FTT est le jeton de plateforme émis par FTX lui-même, et sa valeur dépend entièrement de FTX. Cela équivaut à échanger des jetons ayant presque aucune valeur réelle contre les actifs réels des clients de FTX.
Maintenant, en repensant aux déclarations publiques de SBF à l'époque, cela frôle la performance d'un grand acteur. D'une part, il détournait des fonds de clients dans l'ombre, et d'autre part, il déclarait aux médias être prêt à faire quelques "mauvaises transactions" pour stabiliser la situation et protéger les clients. En réalité, il ne tendait pas la main, mais cachait que lui-même était le plus grand trou.
Assembler ces morceaux rend l'affirmation du fondateur de Three Arrows sur le "chasse de FTX" moins tirée par les cheveux. Pour FTX/Alameda, qui était déjà dans une situation désespérée en juin 2022, il y avait deux motifs évidents pour liquider un grand contrepartie à effet de levier comme Three Arrows : d'une part, obtenir immédiatement la liquidité dont ils avaient désespérément besoin pour combler leurs trous ; d'autre part, stabiliser les esprits en éliminant une immense source de risque sur le marché, tout en masquant le fait qu'ils étaient déjà gravement blessés.
Ils ne suivent pas les règles, mais plutôt un noyé qui tire désespérément une autre personne autour de lui, juste pour pouvoir respirer un peu plus.
En plaçant ce différend dans un contexte historique plus large, nous réalisons qu'il s'agit en réalité d'une répétition de la crise financière de 2008, une réincarnation de l'histoire de la faillite de Lehman Brothers.
Les racines des deux crises sont les mêmes : l'incapacité à isoler les actifs des clients.
C'est le principe le plus fondamental dans le domaine financier. Que ce soit une banque traditionnelle ou une plateforme d'échange de monnaies numériques, les fonds des clients doivent être inviolables. Cependant, il a été découvert que Lehman Brothers avait gravement enfreint les règles en utilisant les fonds des clients après sa faillite, tandis que l'ensemble du système frauduleux de FTX était basé sur la confusion entre les actifs des clients et les fonds propres d'Alameda. Cette pratique a transformé les clients d'propriétaires d'actifs en créanciers non garantis de la plateforme.
Les résultats des deux crises sont également étonnamment similaires : un long et chaotique processus de liquidation.
La faillite de Lehman Brothers impliquait des milliers de milliards de dollars de créances et des filiales dans le monde entier, et son processus de liquidation a duré des années. Aujourd'hui, le liquidateur d'FTX, John Ray III, est confronté à une situation tout aussi délicate : une structure d'entreprise opaque, des dossiers financiers manquants et des actifs numériques difficiles à évaluer, ce qui rend le travail de liquidation extrêmement difficile.
L'histoire ne se répète pas simplement, mais elle rime toujours avec des sonorités similaires. L'histoire de FTX et des Three Arrows n'est pas un problème unique de "chiffrement", mais plutôt une histoire classique d'arrogance financière, de défaillance de la réglementation et de cupidité humaine, simplement revêtue d'une nouvelle peau nommée "Web3".
Alors, quelle est la vérité derrière ce litige de 1,5 milliard de dollars appelé "livre des enfers" ?
La vérité est que ce n'est pas du tout un litige contractuel sur "qui a fait défaut", mais un jeu de survie à ciel ouvert. Three Arrows Capital est sans aucun doute un "super parieur" avide, imprudent et qui finit par récolter ce qu'il a semé, sa chute est donc auto-infligée. Mais FTX n'est pas non plus une plateforme innocente qui suit les règles. C'est un "fraudeur" qui est déjà gravement malade mais qui prétend être en bonne santé en "sacrifiant" un autre concurrent.
C'est un joueur mourant qui rencontre un escroc déguisé. Dans cet abattoir de chiffrement sans règles, où seules prévalent les lois de la jungle, ils ont joué leur dernière scène de massacre sanglant.
Le jugement final du tribunal du Delaware pourrait établir certaines règles pour les futurs cas de chiffrement en faillite. Mais pour cette jeune industrie désireuse de renverser la finance traditionnelle, les jugements historiques ont déjà écrit : lorsque un système manque de réglementation solide, manque de transparence dans les enregistrements, et lorsque le slogan "sans confiance" se transforme finalement en un culte aveugle envers quelques "grands noms", il n'y a pas de héros ici, seulement des prédateurs sous différentes formes.
La cupidité et la peur humaines n'ont jamais changé. La "bataille des morts" entre FTX et Three Arrows n'est qu'une version "crypto" d'innombrables histoires de cupidité à Wall Street au cours du dernier siècle.
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NotFinancialAdvice
· Il y a 2h
L'argent est parti quand la personne est tombée.
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StakeTillRetire
· Il y a 11h
Ces deux entreprises devraient vraiment disparaître.
FTX et la bataille juridique de 1,5 milliard de dollars avec Three Arrows Capital : révélation des coulisses de la chute de l'empire du chiffrement
La chute de l'empire du chiffrement : la lutte juridique entre FTX et Three Arrows Capital
Le 23 juin 2023, l'équipe de liquidation d'FTX a soumis un document important au tribunal, niant catégoriquement la demande d'indemnisation de 15,3 milliards de dollars de Three Arrows Capital (3AC), demandant au juge de la rejeter complètement. Cette action a ravivé le conflit qui dure depuis des années, les deux géants du chiffrement déjà en faillite s'affrontant à nouveau dans une bataille judiciaire intense, ouvrant également un nouveau chapitre dans les événements les plus sombres et chaotiques de l'histoire du chiffrement.
Pour comprendre ce conflit complexe, nous devons d'abord connaître les trois personnages clés et l'histoire qui les sous-tend.
Tout d'abord, il y a Sam Bankman-Fried (SBF), le fondateur de l'empire FTX. Avant l'effondrement de 2022, il était considéré comme le sauveur du monde du chiffrement, très recherché par les médias et les politiciens. Cependant, lorsque son empire s'est effondré, les gens ont réalisé que ce "chevalier" n'était en réalité qu'un escroc condamné à 25 ans de prison.
Ensuite, il y a les deux fondateurs de Three Arrows Capital, Su Zhu et Kyle Davies. Ils sont connus pour leurs stratégies d'investissement agressives et un levier énorme, mais lorsque le marché s'est retourné, leur "mythe" s'est effondré, et après la faillite de l'entreprise, les deux ont commencé une fuite mondiale.
Enfin, il y a John J. Ray III, un expert en faillite expérimenté. Il a traité l'une des plus grandes affaires de fraude de l'histoire américaine - la liquidation de Enron. Lorsqu'il a pris en charge le désastre de FTX, même ce "roi de la liquidation" aguerri a été choqué.
En 2022, la crise de chiffrement déclenchée par l'effondrement de Terra/LUNA a d'abord coulé le gigantesque navire à effet de levier Three Arrows Capital, puis, quelques mois plus tard, le FTX, apparemment indestructible, a également explosé de l'intérieur, révélant une incroyable escroquerie.
Aujourd'hui, devant le tribunal des faillites du Delaware, ces deux géants déjà en faillite s'affrontent vivement pour une dette de 1,53 milliard de dollars. Du côté de Three Arrows, on affirme qu'FTX a procédé à une liquidation inappropriée juste avant sa chute, tandis qu'FTX soutient que ses actions étaient tout à fait conformes.
Pour résoudre ce mystère, nous devons revenir à cet été tumultueux de 2022 et dévoiler ces vérités délibérément cachées.
Au tribunal, les avocats des deux parties ont présenté des versions totalement différentes.
FTX affirme être un "gardien de la plateforme" respectueux de ses devoirs. Ils déclarent que Three Arrows Capital, en tant que grand client, a subi des pertes importantes sur le marché, violant les règles de marge. Malgré plusieurs demandes, Three Arrows n'a pas seulement refusé d'injecter des fonds, mais a également retiré 18 millions de dollars d'Ethereum d'un compte au bord de l'effondrement. Face à ce comportement, FTX indique que ses liquidations forcées sont entièrement conformes aux termes de l'accord, visant à protéger les intérêts de la plateforme et des autres clients.
La version de Three Arrows Capital est complètement différente. Leur liquidateur a découvert que presque tous les documents importants avaient été perdus lors de la prise de contrôle de l'entreprise. Après avoir eu du mal à obtenir les données de transaction originales de FTX, ils ont été surpris de constater que, dans les deux jours seulement où FTX prétendait avoir liquidé, des actifs d'une valeur allant jusqu'à 1,53 milliard de dollars avaient presque disparu des comptes de Three Arrows.
Cette découverte a complètement changé la nature de l'événement. Les Trois Flèches ont immédiatement augmenté le montant de la réclamation de 120 millions à 1,53 milliard de dollars. Bien que FTX s'y oppose fermement, une décision clé du juge soutient l'affirmation des Trois Flèches : il estime que le fait que les Trois Flèches aient tardé à modifier leur réclamation est en grande partie dû au fait que FTX a continuellement retardé la fourniture de données clés.
Pour déchiffrer ce mystère, nous devons démasquer la "chevalier blanc" de SBF et voir ce qui s'est réellement passé à l'intérieur de l'empire FTX en juin 2022.
Le témoignage clé vient de Caroline Ellison, l'ex-petite amie de SBF et responsable d'Alameda Research. Lors du procès criminel de SBF, elle a révélé un secret incroyable en tant que témoin à charge : juste la même semaine où FTX a liquidé Three Arrows Capital pour insuffisance de marge, Alameda a également subi d'énormes pertes en raison de l'effondrement de Terra, faisant face à un manque à gagner de plusieurs milliards de dollars et à des créanciers en furie.
Face à une situation sur le point d'éclater, Caroline a confirmé que SBF lui avait ordonné d'ouvrir une "porte dérobée secrète" pour "emprunter" des milliards de dollars des fonds des clients de FTX afin de rembourser les dettes d'Alameda.
Ce témoignage révèle la vérité sur l'événement : alors que FTX semblait respecter les règles, sa société affiliée Alameda détournait secrètement et illégalement les fonds des clients de FTX.
Les données de la blockchain fournissent une preuve à cette affirmation. Selon un rapport de la société d'analyse de blockchain Nansen, pendant l'effondrement de Three Arrows en juin 2022, Alameda a envoyé environ 4 milliards de dollars de jetons FTT à l'adresse du portefeuille de FTX. FTT est le jeton de plateforme émis par FTX lui-même, et sa valeur dépend entièrement de FTX. Cela équivaut à échanger des jetons ayant presque aucune valeur réelle contre les actifs réels des clients de FTX.
Maintenant, en repensant aux déclarations publiques de SBF à l'époque, cela frôle la performance d'un grand acteur. D'une part, il détournait des fonds de clients dans l'ombre, et d'autre part, il déclarait aux médias être prêt à faire quelques "mauvaises transactions" pour stabiliser la situation et protéger les clients. En réalité, il ne tendait pas la main, mais cachait que lui-même était le plus grand trou.
Assembler ces morceaux rend l'affirmation du fondateur de Three Arrows sur le "chasse de FTX" moins tirée par les cheveux. Pour FTX/Alameda, qui était déjà dans une situation désespérée en juin 2022, il y avait deux motifs évidents pour liquider un grand contrepartie à effet de levier comme Three Arrows : d'une part, obtenir immédiatement la liquidité dont ils avaient désespérément besoin pour combler leurs trous ; d'autre part, stabiliser les esprits en éliminant une immense source de risque sur le marché, tout en masquant le fait qu'ils étaient déjà gravement blessés.
Ils ne suivent pas les règles, mais plutôt un noyé qui tire désespérément une autre personne autour de lui, juste pour pouvoir respirer un peu plus.
En plaçant ce différend dans un contexte historique plus large, nous réalisons qu'il s'agit en réalité d'une répétition de la crise financière de 2008, une réincarnation de l'histoire de la faillite de Lehman Brothers.
Les racines des deux crises sont les mêmes : l'incapacité à isoler les actifs des clients.
C'est le principe le plus fondamental dans le domaine financier. Que ce soit une banque traditionnelle ou une plateforme d'échange de monnaies numériques, les fonds des clients doivent être inviolables. Cependant, il a été découvert que Lehman Brothers avait gravement enfreint les règles en utilisant les fonds des clients après sa faillite, tandis que l'ensemble du système frauduleux de FTX était basé sur la confusion entre les actifs des clients et les fonds propres d'Alameda. Cette pratique a transformé les clients d'propriétaires d'actifs en créanciers non garantis de la plateforme.
Les résultats des deux crises sont également étonnamment similaires : un long et chaotique processus de liquidation.
La faillite de Lehman Brothers impliquait des milliers de milliards de dollars de créances et des filiales dans le monde entier, et son processus de liquidation a duré des années. Aujourd'hui, le liquidateur d'FTX, John Ray III, est confronté à une situation tout aussi délicate : une structure d'entreprise opaque, des dossiers financiers manquants et des actifs numériques difficiles à évaluer, ce qui rend le travail de liquidation extrêmement difficile.
L'histoire ne se répète pas simplement, mais elle rime toujours avec des sonorités similaires. L'histoire de FTX et des Three Arrows n'est pas un problème unique de "chiffrement", mais plutôt une histoire classique d'arrogance financière, de défaillance de la réglementation et de cupidité humaine, simplement revêtue d'une nouvelle peau nommée "Web3".
Alors, quelle est la vérité derrière ce litige de 1,5 milliard de dollars appelé "livre des enfers" ?
La vérité est que ce n'est pas du tout un litige contractuel sur "qui a fait défaut", mais un jeu de survie à ciel ouvert. Three Arrows Capital est sans aucun doute un "super parieur" avide, imprudent et qui finit par récolter ce qu'il a semé, sa chute est donc auto-infligée. Mais FTX n'est pas non plus une plateforme innocente qui suit les règles. C'est un "fraudeur" qui est déjà gravement malade mais qui prétend être en bonne santé en "sacrifiant" un autre concurrent.
C'est un joueur mourant qui rencontre un escroc déguisé. Dans cet abattoir de chiffrement sans règles, où seules prévalent les lois de la jungle, ils ont joué leur dernière scène de massacre sanglant.
Le jugement final du tribunal du Delaware pourrait établir certaines règles pour les futurs cas de chiffrement en faillite. Mais pour cette jeune industrie désireuse de renverser la finance traditionnelle, les jugements historiques ont déjà écrit : lorsque un système manque de réglementation solide, manque de transparence dans les enregistrements, et lorsque le slogan "sans confiance" se transforme finalement en un culte aveugle envers quelques "grands noms", il n'y a pas de héros ici, seulement des prédateurs sous différentes formes.
La cupidité et la peur humaines n'ont jamais changé. La "bataille des morts" entre FTX et Three Arrows n'est qu'une version "crypto" d'innombrables histoires de cupidité à Wall Street au cours du dernier siècle.