Le marché RWA a un potentiel énorme, Aptos se distingue dans la compétition.

La tokenisation des actifs réels (RWA) est un domaine très surveillé, mais n'a pas encore pleinement exploité son potentiel pour relier des actifs de milliers de milliards de dollars sur les marchés traditionnels. Les données montrent que la capitalisation boursière totale des actifs RWA dans l'industrie crypto n'est que de 24 milliards de dollars, bien qu'elle ait augmenté de 56 % au cours du premier semestre de cette année. Cela indique que le développement des RWA n'est qu'à ses débuts et qu'avec la tokenisation de davantage de types d'actifs à l'avenir, les RWA entreront dans une nouvelle phase de développement.

En cette période critique, Aptos a montré une forte dynamique de croissance. Au cours des 30 derniers jours, la valeur totale verrouillée (TVL) des RWA sur la chaîne Aptos a augmenté de 56,4 %, atteignant 538 millions de dollars, se hissant au troisième rang des chaînes publiques. Avec l'émergence de nouvelles opportunités d'investissement, Aptos est bien placé pour se positionner favorablement dans la prochaine phase de compétition des RWA.

Prêts privés : La force dominante des RWA

Les prêts privés représentent actuellement 58 % des actifs RWA, ce qui en fait la catégorie d'actifs la plus surveillée. Ces actifs existent principalement sous forme on-chain, mais manquent généralement de liquidité de trading. En revanche, les obligations d'État américaines font face à la pression concurrentielle des stablecoins générant des intérêts, car ces stablecoins offrent des caractéristiques de rendement similaires.

Le crédit privé fait référence aux prêts accordés par des institutions non bancaires ou des investisseurs à des entreprises ou des particuliers sur le marché non public. Dans le domaine de la finance traditionnelle, le crédit privé attire de nombreux investisseurs institutionnels en raison de sa flexibilité et de ses rendements élevés. Cependant, il est également confronté à des problèmes tels que des coûts élevés, une faible efficacité et des restrictions à l'entrée.

Les protocoles de cryptographie réduisent les coûts d'intermédiation et augmentent la transparence en émettant et en gérant des actifs sur la chaîne, offrant de nouvelles voies de développement pour le crédit privé.

Processus de tokenisation des actifs de crédit privé

1. Génération d'actifs de crédit hors chaîne

L'émetteur d'actifs est responsable de la génération d'actifs de crédit hors chaîne. Cela inclut la signature d'un contrat de prêt, la définition d'actifs garantis, l'élaboration d'un plan de remboursement et des clauses de défaut, ainsi que l'examen de la situation financière de l'emprunteur. Par exemple, un prêt de 1 million de dollars pourrait être accordé à une entreprise de logistique, d'une durée de 12 mois, avec un taux d'intérêt annuel de 12 %, garantissant des comptes clients d'une valeur de 1,1 million de dollars.

2. Construire une structure de jetons en chaîne

Grâce au protocole RWA, un ou plusieurs prêts peuvent être représentés sous forme de jetons sur la blockchain. La forme des jetons peut être NFT, SFT ou de type ERC-20. Les métadonnées des jetons incluent l'identifiant anonyme de l'emprunteur, le montant du principal, le taux d'intérêt, la fréquence de remboursement, la date d'échéance, les détails des actifs garantis et le mécanisme de traitement des défauts, entre autres. Le contrat intelligent prend en charge la gestion de l'état de remboursement, la distribution automatique des revenus et les fonctionnalités de transfert.

3. Emballage conforme

Le processus de tokenisation doit respecter les exigences réglementaires. Il est généralement nécessaire de créer des entités à but spécial (SPV) ou des fournisseurs de services d'actifs virtuels (VASP) en tant que dépositaire légal dans des régions spécifiques. Les investisseurs doivent compléter les vérifications KYC/KYB et AML, et les investisseurs non qualifiés sont soumis à des restrictions d'accès et de transfert en vertu des réglementations applicables.

4. Émission de jetons et financement

Affichez le jeton via la plateforme et acceptez les investissements en chaîne. Après avoir terminé la vérification KYC, les investisseurs peuvent utiliser des cryptomonnaies pour investir, recevoir des jetons RWA comme preuve et percevoir régulièrement le remboursement du capital et des intérêts.

5. Distribution des bénéfices et liquidation des actifs

L'emprunteur rembourse selon le plan, les fonds sont transférés sur la chaîne par l'émetteur et le SPV, et distribués aux détenteurs de jetons. Le contrat intelligent répartit automatiquement les intérêts en fonction de la proportion détenue, le principal est restitué à l'échéance du prêt ou un renouvellement d'actif est organisé. Certaines structures de jetons permettent le commerce sur des marchés spécifiques.

Les avantages concurrentiels d'Aptos dans le secteur RWA

Avantages techniques

Aptos, en tant que nouvelle génération de blockchain, montre des avantages uniques dans le domaine des RWA :

• Haute capacité de traitement et faible latence : la capacité de traitement théorique peut atteindre 150 000 TPS, avec un environnement réel stabilisé entre 4000 et 5000 TPS, et un temps de confirmation des transactions de seulement 650 millisecondes.
• Coûts de transaction bas : les frais de transaction moyens sont inférieurs à 0,01 dollar.
• Architecture modulaire : séparation des couches de consensus, d'exécution et de stockage, prenant en charge la gestion d'actifs complexes.

agencement écologique

Aptos a renforcé sa compétitivité en collaborant avec des géants de la finance traditionnelle et en élargissant l'écosystème DeFi :

• Partenariats institutionnels : introduction de l'USDY d'Ondo Finance, du jeton BENJI de Franklin Templeton, etc.
• Conformité réglementaire : fonctionnalités intégrées de vérification d'identité sur la chaîne et de suivi des actifs, conformes aux exigences de conformité telles que l'UETA.
• Positionnement sur les marchés émergents : se concentrer sur les régions où l'inclusivité financière est insuffisante, en offrant des solutions de financement diversifiées.

performance du marché

D'ici juin 2025, la valeur totale des actifs réels (RWA) verrouillés d'Aptos atteindra 540 millions de dollars, se classant troisième parmi les blockchains publiques. Parmi ceux-ci, le protocole Pact a contribué à environ 420 millions de dollars d'actifs, représentant 77 % des RWA d'Aptos. Pact a lancé plusieurs produits destinés aux marchés émergents, tels que BSFG-EM-1, BSFG-CAD-1, couvrant plusieurs domaines tels que les prêts à la consommation, les prêts aux petites et moyennes entreprises et les prêts hypothécaires.

Résumé

La montée rapide d'Aptos dans le domaine des RWA est due à ses avantages technologiques et à sa configuration écologique. Le crédit privé, en tant que moteur de croissance des RWA, réalise une combinaison sur chaîne grâce à la tokenisation, permettant aux jetons de crédit de participer aux prêts circulaires, aux stratégies de levier et aux pools de liquidité des protocoles DeFi, générant ainsi des rendements considérables. Les faibles frais de transaction et le temps de confirmation rapide d'Aptos soutiennent les prêts et règlements en temps réel, et une intégration future avec davantage de protocoles DeFi pourrait encore activer son potentiel.

Avec le resserrement des écarts de taux sur les marchés financiers traditionnels, les investisseurs institutionnels se tournent vers des solutions basées sur la blockchain. Aptos, en servant les marchés émergents, comble le déficit de financement des petites et moyennes entreprises. Avec l'optimisation de l'environnement réglementaire et l'expansion de l'écosystème DeFi, Aptos devrait être en mesure d'accroître encore sa part de marché RWA au cours des prochaines années, montrant ainsi un potentiel de croissance continue.