Impact révolutionnaire du troc on-chain du point de vue de la Liquidité

L'évolution des technologies de liquidité DeFi et l'impact transformateur des échanges on-chain sont deux thèmes étroitement liés. Le développement du marché des DEX( démontre que l'émergence des échanges on-chain n'est pas un hasard, cela représente un chapitre important dans l'histoire des bâtisseurs de Web3. Pour réaliser ses fonctionnalités, il est nécessaire d'apporter de nombreuses innovations et améliorations, non seulement au sein des DEX, mais aussi au niveau des infrastructures sous-jacentes.

01、Le rythme incontrôlable de l'industrie de la cryptographie

Depuis janvier 2023, le prix du Bitcoin a considérablement augmenté, mais la plupart des altcoins ont mal performé. Certains investisseurs se moquent des véritables innovations et considèrent le monde de la crypto comme un domaine criminel. De nombreux vétérans se sentent confus et commencent à remettre en question les raisons pour lesquelles ils sont entrés dans ce secteur.

Une des raisons importantes de cette situation est que l'auto-expansion du marché des cryptomonnaies n'est plus suffisante pour fournir la liquidité nécessaire à l'écosystème crypto. Depuis 2018, la part des non-stables coins sur le marché ne cesse de diminuer, et la grande majorité des transactions sont réalisées grâce à la liquidité fournie par les stablecoins en dollars. Si la capitalisation des stablecoins en dollars ne peut pas continuer à s'élargir, avec l'émission constante de nouvelles pièces, le pool de liquidité sera épuisé.

Maintenant, les crypto-monnaies suivent l'horloge de Wall Street. L'apparition des stablecoins comme Tether et USDC, ainsi que le lancement des contrats à terme sur Bitcoin, a fait en sorte que Wall Street influence non seulement physiquement le marché des cryptomonnaies, mais aussi psychologiquement la Liquidité sur le marché. Les stablecoins sont un appât lancé par le gouvernement américain, remplaçant le rôle de Liquidité des jetons natifs de la crypto, affaiblissant la crédibilité des autres jetons, tandis que le dollar occupe progressivement une position dominante sur le marché des équivalents généraux.

Ainsi, nous avons perdu le contrôle du rythme de l'industrie de la cryptographie.

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02, la guerre millénaire de la Liquidité

La liquidité est toujours la véritable demande du marché. Une forte liquidité réduit les coûts de transaction en minimisant le slippage et en augmentant le volume des transactions, ce qui aide à trouver des informations de prix plus précises. Les monnaies sont une innovation visant à atténuer les problèmes de liquidité, elles sont le produit de la résolution de la liquidité du marché.

Avec l'émergence de la technologie blockchain, nous avons rencontré de nouvelles limitations et avons également touché à de nouvelles opportunités pour résoudre les problèmes de Liquidité. Les bourses de tokens contemporaines sont confrontées à un dilemme de trois difficultés : une Liquidité suffisante, une tarification efficace et une décentralisation. Les bourses décentralisées cherchent à résoudre ce dilemme et d'autres défis de trading off-chain par l'innovation.

L'innovation de la courbe conjointe d'Uniswap a ouvert une nouvelle ère. Les AMM) automatisés suivants ont créé des pools de Liquidité et continuent d'optimiser. Le protocole Curve a développé une courbe d'approvisionnement en Liquidité adaptée aux échanges de stablecoins. Hashflow a établi des pools de market makers professionnels (PMM) reliant la Liquidité off-chain et on-chain. Friend.tech et Pump.fun ont conçu des courbes mieux adaptées aux petits tokens.

La valeur maximale récupérable ( MEV ) est une autre course pour la Liquidité off-chain. Des projets comme Flashbots, Eden Network, KeeperDAO, etc., tentent de résoudre le problème du MEV. Des projets comme Cow Protocol utilisent les droits d'interaction d'enchères pour conserver le MEV dans le processus de transaction.

Avec la dispersion de la liquidité des tokens sur différentes blockchains ou solutions de niveau 2, les agrégateurs DEX et les mécanismes d'enchères groupées ont vu le jour pour intégrer la liquidité provenant de ces différents pools. Le mécanisme d'enchères groupées introduit un nouveau mécanisme de marché pour atténuer les contraintes de liquidité.

03, Le commerce de troc revient sur le devant de la scène

Les échanges décentralisés ( DEX ) sont généralement appelés plateformes d'"échange", et dans leur mode de transaction, il n'y a pas de rôle d'équivalence universelle préétabli. Les traders peuvent échanger n'importe quel jeton de leur choix contre d'autres jetons.

Les contrats intelligents de vente aux enchères en vrac recueillent les intentions de trading. Si les intentions correspondent, il n'est pas nécessaire d'utiliser des stablecoins indexés sur le dollar. Cette correspondance de la demande d'échange est basée sur le marché mondial et une capacité de correspondance d'informations plus puissante, et elle découle des traditions de troc en cryptomonnaie.

L'échange de biens sous les enchères groupées est une étape importante de l'ère DEX. Cela offre une opportunité de reprendre le contrôle des prix, nous donnant confiance dans notre capacité à surpasser les échanges centralisés (CEX). Les enchères groupées sont un résultat des itérations technologiques continues des DEX, tout aussi importantes que l'invention des Liquidité pools.

04, Postface

DeFi, ainsi que d'autres domaines, connaît des progrès significatifs et passionnants. Tant que la technologie continue d'avancer et de se développer sans jamais s'arrêter, qu'avons-nous à craindre ? Les rêves doivent se réaliser.

Pour tous les bâtisseurs d'industrie qui avancent avec détermination : "Ne t'inquiète pas de ne pas avoir d'amis sur ta route, qui dans le monde ne te connaît pas."