Flux de fonds institutionnels : analyse des cinq grandes pistes potentielles de cette "alt season"
Après que le Bitcoin a franchi les 120 000 dollars et que l'Ethereum est revenu à 3 400 dollars, les discussions sur le retour de l'alt season se sont intensifiées sur le marché. Bien que la question de savoir si l'alt season est vraiment arrivée demeure incertaine, si un nouveau cycle de financement est lancé, quelles opportunités d'investissement devrions-nous surveiller ? Cet article aborde, d'un point de vue subjectif, cinq domaines : la réserve d'actifs, les candidats ETF, RWA, DeFi et les stablecoins. Il convient de noter que les projets mentionnés dans cet article ne sont pas des cibles de spéculation à court terme, mais plutôt des directions qui pourraient attirer une attention structurelle accrue à l'avenir, en raison des tendances actuelles du marché.
Cette édition de "alt season" est différente des précédentes
Contrairement à la "croissance sauvage" d'autrefois, qui était alimentée par les petits investisseurs et les émotions spéculatives, la logique dominante du marché pourrait connaître un changement significatif lors de ce cycle :
Changements dans l'environnement macroéconomique. Avec des avancées significatives sur les lois pertinentes, les frontières réglementaires deviennent de plus en plus claires, et les barrières à l'entrée pour les institutions financières traditionnelles sont en train d'être levées.
La participation des fonds institutionnels change l'attribution du pouvoir de détermination des prix du marché. Les fonds institutionnels sont de plus grande taille, leur logique d'investissement est plus rigoureuse, ils attachent plus d'importance à la conformité et aux fondamentaux, et disposent d'un pouvoir de parole sur le marché plus fort.
La liquidité du marché se concentre sur le Bitcoin, la liquidité des altcoins se resserre clairement. Cette différenciation provient principalement de l'effet d'entraînement des institutions liées aux ETF spot Bitcoin et de l'effet de siphon des sociétés cotées qui accumulent des pièces.
Un nouveau récit sur Ethereum en tant que réserve d'actifs est en train de se former. Plusieurs entreprises cotées ont inclus l'ETH dans leur réserve d'actifs, et actuellement, les réserves d'Ethereum détenues par les entreprises cotées représentent 9,6 % de l'offre totale d'ETH.
Ces tendances indiquent que les fonds institutionnels vont en grande partie dominer le cours de cette "alt season". Les secteurs capables d'accueillir des fonds importants ou ceux où les fonds institutionnels débordent pourraient être plus attrayants pour les investissements.
Réserve d'actifs: Tokens sur le bilan des entreprises
Les jetons inclus dans le bilan des entreprises sont plus susceptibles de devenir une direction d'investissement importante lors de cette "alt season". Actuellement, certaines sociétés cotées ont intégré des altcoins majeurs dans leurs réserves d'actifs, y compris BNB, SOL, TRX, HYPE, etc.
Du point de vue de l'élasticité des prix, SOL a montré une performance relativement faible lors de cette correction des prix, avec une structure de jetons relativement lâche. Par conséquent, tant que les fondamentaux ne sont pas altérés, une fois que les fonds de marché reviendront, l'élasticité des prix de SOL pourrait être plus marquée.
HYPE en tant que projet émergent, a une durée de vie encore courte, mais pourrait avoir un "dividende de croissance" plus important dans le nouveau cycle.
À long terme, les tokens pouvant figurer au bilan des entreprises constitueront une partie importante de la "ligne principale institutionnelle" du marché des cryptomonnaies. Il sera toujours intéressant de suivre l'éventuelle inclusion de davantage de tokens dans le bilan des entreprises.
Pistes candidates pour les ETF : altcoins pouvant être investis par les institutions
Les ETF deviennent un récit important pour les altcoins. Les monnaies potentielles candidates pour les ETF incluent SOL, XRP, LTC, DOGE, ADA, DOT, HBAR, AXL, APT, etc.
Solana(SOL) a pris de l'avance dans le domaine des ETF d'altcoins. Si un ETF SOL au comptant traditionnel est approuvé à l'avenir, cela pourrait renforcer davantage son attractivité sur le marché.
XRP fait face à une situation similaire, le différend réglementaire entre Ripple Labs et la SEC touche à sa fin, et la probabilité que la SEC approuve un ETF spot XRP cette année est élevée. En regardant l'évolution des prix, XRP a toujours maintenu une forte résistance lors des multiples corrections du marché.
LTC et HBAR ont également une forte probabilité d'approbation, et aucun d'eux n'a été marqué comme un titre, les attributs de conformité étant clairs. Parmi eux, HBAR a également montré une forte résistance lors de plusieurs chocs sur le marché.
RWA赛道:la représentation des actifs réels sur la chaîne
RWA libère le potentiel de liquidité, de transparence et d'accessibilité mondiale des actifs en les tokenisant. Avec l'optimisation de l'environnement réglementaire, le secteur RWA bénéficie d'un soutien politique.
Les protocoles qui ont actuellement atteint une certaine échelle et émis des tokens incluent principalement Ondo(ONDO) et Centrifuge(CFG). En tant que pilier technologique indispensable du secteur RWA, Chainlink(LINK) mérite également d'être surveillé.
DeFi: flux de trésorerie réel, exonération institutionnelle comme catalyseur
DeFi est en train de recevoir un soutien au niveau politique. La SEC américaine prévoit de lancer une politique "d'exemption pour l'innovation", ouvrant la voie à un développement conforme des projets DeFi.
Les données sur la chaîne DeFi affichent de solides performances, en particulier le volume d'échanges sur les DEX de dérivés qui atteint un nouveau record historique. Dans le domaine DeFi, la valeur totale verrouillée des protocoles de prêt et des protocoles de staking liquide est la plus élevée, avec Aave et Lido en tête.
Avec le réchauffement continu de l'écosystème Ethereum, les projets DeFi qui y sont basés devraient être les plus susceptibles de bénéficier de l'effet d'évaporation des fonds. Les leaders du secteur du prêt AAVE et du secteur des DEX UNI, grâce à leur position d'écosystème mature et à leur modèle de revenus stable, pourraient devenir le choix privilégié des fonds. HYPE, en tant que projet émergent à potentiel, montre une certaine attractivité d'investissement en raison de sa croissance rapide dans le domaine des transactions de produits dérivés.
Le secteur des stablecoins : le récit le plus proche de l'atterrissage des paiements réels
Avec le lancement des projets de loi pertinents, le cadre réglementaire des stablecoins devient de plus en plus clair. Le secteur des stablecoins crée généralement des synergies avec les secteurs RWA et DeFi.
Sky( était à l'origine MakerDAO), un leader dans le domaine des stablecoins décentralisés, maintenant une situation financière saine grâce à l'investissement dans des obligations américaines tokenisées, montrant des fondamentaux solides. Actuellement, ils tentent de créer leur propre récit écologique à travers un rebranding.
Ethena est un protocole qui sera lancé en 2024, mais la taille du fonds verrouillé peut déjà rivaliser avec celle de Sky, et il collabore avec Securitize pour lancer une blockchain publique axée sur les RWA, Converge.
La véritable explosion du marché des altcoins nécessite une catalyse conjointe de la structure de financement, de l'environnement politique et du récit de marché. Lorsque le Bitcoin et l'Ethereum deviennent des actifs centraux pour les institutions, une nouvelle "logique altcoin" se forme discrètement : seules les monnaies ayant des fondamentaux solides, capables de raconter une histoire et acceptées par les institutions, ont une chance de traverser le brouillard de la reconstruction de la valorisation dans le cycle à venir et de devenir de véritables gagnants.
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HodlBeliever
· 07-20 14:37
De gros fonds institutionnels montent à bord, il faut absolument sélectionner rigoureusement les cibles.
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GasFeePhobia
· 07-20 14:33
Ne blague pas, maintenant qui oserait toucher à l'altcoin.
Cinq grandes pistes mènent à l'alt season, les fonds institutionnels pourraient dominer le nouveau paysage du marché des cryptomonnaies.
Flux de fonds institutionnels : analyse des cinq grandes pistes potentielles de cette "alt season"
Après que le Bitcoin a franchi les 120 000 dollars et que l'Ethereum est revenu à 3 400 dollars, les discussions sur le retour de l'alt season se sont intensifiées sur le marché. Bien que la question de savoir si l'alt season est vraiment arrivée demeure incertaine, si un nouveau cycle de financement est lancé, quelles opportunités d'investissement devrions-nous surveiller ? Cet article aborde, d'un point de vue subjectif, cinq domaines : la réserve d'actifs, les candidats ETF, RWA, DeFi et les stablecoins. Il convient de noter que les projets mentionnés dans cet article ne sont pas des cibles de spéculation à court terme, mais plutôt des directions qui pourraient attirer une attention structurelle accrue à l'avenir, en raison des tendances actuelles du marché.
Cette édition de "alt season" est différente des précédentes
Contrairement à la "croissance sauvage" d'autrefois, qui était alimentée par les petits investisseurs et les émotions spéculatives, la logique dominante du marché pourrait connaître un changement significatif lors de ce cycle :
Changements dans l'environnement macroéconomique. Avec des avancées significatives sur les lois pertinentes, les frontières réglementaires deviennent de plus en plus claires, et les barrières à l'entrée pour les institutions financières traditionnelles sont en train d'être levées.
La participation des fonds institutionnels change l'attribution du pouvoir de détermination des prix du marché. Les fonds institutionnels sont de plus grande taille, leur logique d'investissement est plus rigoureuse, ils attachent plus d'importance à la conformité et aux fondamentaux, et disposent d'un pouvoir de parole sur le marché plus fort.
La liquidité du marché se concentre sur le Bitcoin, la liquidité des altcoins se resserre clairement. Cette différenciation provient principalement de l'effet d'entraînement des institutions liées aux ETF spot Bitcoin et de l'effet de siphon des sociétés cotées qui accumulent des pièces.
Un nouveau récit sur Ethereum en tant que réserve d'actifs est en train de se former. Plusieurs entreprises cotées ont inclus l'ETH dans leur réserve d'actifs, et actuellement, les réserves d'Ethereum détenues par les entreprises cotées représentent 9,6 % de l'offre totale d'ETH.
Ces tendances indiquent que les fonds institutionnels vont en grande partie dominer le cours de cette "alt season". Les secteurs capables d'accueillir des fonds importants ou ceux où les fonds institutionnels débordent pourraient être plus attrayants pour les investissements.
Réserve d'actifs: Tokens sur le bilan des entreprises
Les jetons inclus dans le bilan des entreprises sont plus susceptibles de devenir une direction d'investissement importante lors de cette "alt season". Actuellement, certaines sociétés cotées ont intégré des altcoins majeurs dans leurs réserves d'actifs, y compris BNB, SOL, TRX, HYPE, etc.
Du point de vue de l'élasticité des prix, SOL a montré une performance relativement faible lors de cette correction des prix, avec une structure de jetons relativement lâche. Par conséquent, tant que les fondamentaux ne sont pas altérés, une fois que les fonds de marché reviendront, l'élasticité des prix de SOL pourrait être plus marquée.
HYPE en tant que projet émergent, a une durée de vie encore courte, mais pourrait avoir un "dividende de croissance" plus important dans le nouveau cycle.
À long terme, les tokens pouvant figurer au bilan des entreprises constitueront une partie importante de la "ligne principale institutionnelle" du marché des cryptomonnaies. Il sera toujours intéressant de suivre l'éventuelle inclusion de davantage de tokens dans le bilan des entreprises.
Pistes candidates pour les ETF : altcoins pouvant être investis par les institutions
Les ETF deviennent un récit important pour les altcoins. Les monnaies potentielles candidates pour les ETF incluent SOL, XRP, LTC, DOGE, ADA, DOT, HBAR, AXL, APT, etc.
Solana(SOL) a pris de l'avance dans le domaine des ETF d'altcoins. Si un ETF SOL au comptant traditionnel est approuvé à l'avenir, cela pourrait renforcer davantage son attractivité sur le marché.
XRP fait face à une situation similaire, le différend réglementaire entre Ripple Labs et la SEC touche à sa fin, et la probabilité que la SEC approuve un ETF spot XRP cette année est élevée. En regardant l'évolution des prix, XRP a toujours maintenu une forte résistance lors des multiples corrections du marché.
LTC et HBAR ont également une forte probabilité d'approbation, et aucun d'eux n'a été marqué comme un titre, les attributs de conformité étant clairs. Parmi eux, HBAR a également montré une forte résistance lors de plusieurs chocs sur le marché.
RWA赛道:la représentation des actifs réels sur la chaîne
RWA libère le potentiel de liquidité, de transparence et d'accessibilité mondiale des actifs en les tokenisant. Avec l'optimisation de l'environnement réglementaire, le secteur RWA bénéficie d'un soutien politique.
Les protocoles qui ont actuellement atteint une certaine échelle et émis des tokens incluent principalement Ondo(ONDO) et Centrifuge(CFG). En tant que pilier technologique indispensable du secteur RWA, Chainlink(LINK) mérite également d'être surveillé.
DeFi: flux de trésorerie réel, exonération institutionnelle comme catalyseur
DeFi est en train de recevoir un soutien au niveau politique. La SEC américaine prévoit de lancer une politique "d'exemption pour l'innovation", ouvrant la voie à un développement conforme des projets DeFi.
Les données sur la chaîne DeFi affichent de solides performances, en particulier le volume d'échanges sur les DEX de dérivés qui atteint un nouveau record historique. Dans le domaine DeFi, la valeur totale verrouillée des protocoles de prêt et des protocoles de staking liquide est la plus élevée, avec Aave et Lido en tête.
Avec le réchauffement continu de l'écosystème Ethereum, les projets DeFi qui y sont basés devraient être les plus susceptibles de bénéficier de l'effet d'évaporation des fonds. Les leaders du secteur du prêt AAVE et du secteur des DEX UNI, grâce à leur position d'écosystème mature et à leur modèle de revenus stable, pourraient devenir le choix privilégié des fonds. HYPE, en tant que projet émergent à potentiel, montre une certaine attractivité d'investissement en raison de sa croissance rapide dans le domaine des transactions de produits dérivés.
Le secteur des stablecoins : le récit le plus proche de l'atterrissage des paiements réels
Avec le lancement des projets de loi pertinents, le cadre réglementaire des stablecoins devient de plus en plus clair. Le secteur des stablecoins crée généralement des synergies avec les secteurs RWA et DeFi.
Sky( était à l'origine MakerDAO), un leader dans le domaine des stablecoins décentralisés, maintenant une situation financière saine grâce à l'investissement dans des obligations américaines tokenisées, montrant des fondamentaux solides. Actuellement, ils tentent de créer leur propre récit écologique à travers un rebranding.
Ethena est un protocole qui sera lancé en 2024, mais la taille du fonds verrouillé peut déjà rivaliser avec celle de Sky, et il collabore avec Securitize pour lancer une blockchain publique axée sur les RWA, Converge.
La véritable explosion du marché des altcoins nécessite une catalyse conjointe de la structure de financement, de l'environnement politique et du récit de marché. Lorsque le Bitcoin et l'Ethereum deviennent des actifs centraux pour les institutions, une nouvelle "logique altcoin" se forme discrètement : seules les monnaies ayant des fondamentaux solides, capables de raconter une histoire et acceptées par les institutions, ont une chance de traverser le brouillard de la reconstruction de la valorisation dans le cycle à venir et de devenir de véritables gagnants.