Ethereum en tant que "grand livre mondial" : d'EIP-1559 à la domination des stablecoins
La position d'Ethereum en tant que "grand livre mondial" n'est pas une nouvelle stratégie apparue récemment, en réalité cette transformation a été discrètement achevée lors de la mise en œuvre de l'EIP-1559. Actuellement, la part de marché des stablecoins sur Ethereum, qui atteint 50%, renforce davantage son statut de couche de règlement financier. Explorons en profondeur cette transformation :
EIP-1559 : redéfinir le mécanisme de capture de valeur
Le cœur de l'EIP-1559 réside dans la restructuration de la manière dont Ethereum capture la valeur sur sa blockchain principale, et non simplement dans la réduction des frais de Gas. Cela marque le fait qu'Ethereum ne dépend plus de l'augmentation du volume des transactions pour générer de la valeur par la consommation de gas.
Avant l'EIP-1559, toutes les transactions étaient concentrées sur la blockchain principale, entraînant une quantité énorme d'Éther brûlé et une congestion sévère du réseau principal. Les solutions de Layer 2 devaient également participer aux enchères de Gas lors de la soumission de données par lots sur le réseau principal, ce qui était coûteux et difficile à prévoir.
EIP-1559 a introduit un mécanisme de Base fee prévisible, rendant le coût de soumission par lots de Layer2 sur le réseau principal stable et contrôlable, abaissant ainsi le seuil d'entrée pour l'exploitation de Layer2. Ce changement transforme essentiellement la logique de capture de valeur d'Ethereum de "croissance par consommation" à "croissance par impôt".
Layer2 gagne actuellement des frais d'utilisateur, mais doit soumettre régulièrement des données par lots au réseau principal et brûler de l'Éther, établissant une relation similaire à celle entre une banque et une banque centrale. Ce modèle est plus en adéquation avec le positionnement du "grand livre mondial".
stablecoin : Reconnaissance du marché de la sécurité d'Ethereum
La capitalisation boursière totale des stablecoins dans le monde dépasse 250 milliards de dollars, et Ethereum représente 50 % de cette part. Ce ratio a augmenté plutôt que diminué après la mise en œuvre de l'EIP-1559, grâce à la prime de sécurité inégalée d'Ethereum.
USDT et USDC ont un volume total sur Ethereum bien supérieur à celui des autres blockchains. Les émetteurs de stablecoins choisissent Ethereum non pas en raison de la vitesse ou du coût des transactions, mais en raison de la sécurité économique apportée par le staking d'Éther d'une valeur proche de mille milliards de dollars. Cela est essentiel pour les institutions qui gèrent de gros actifs.
Les stablecoins sur Ethereum forment un cycle de croissance auto-renforçant : l'augmentation de la taille des stablecoins apporte une liquidité plus profonde, attirant davantage de protocoles DeFi, ce qui génère une demande accrue de stablecoins et attire davantage de capitaux. Ce phénomène peut être considéré comme une reconnaissance du marché de la position d'Ethereum en tant que "grand livre mondial" de la liquidité.
Positionnement stratégique de l'écosystème Ethereum
Avec la mise au point de la couche de règlement "de niveau banque centrale" sur le réseau principal Ethereum, le positionnement stratégique de l'ensemble de l'écosystème devient clair : chaque Layer2 est responsable des transactions à haute fréquence, tandis que le réseau principal se concentre sur le règlement final, avec une division du travail claire et efficace. Chaque règlement revenant du Layer2 au réseau principal brûlera des ETH, ce qui favorisera l'effet déflationniste.
Cependant, les données actuelles montrent que la prospérité des Layer2 ne semble pas apporter la contribution déflationniste attendue au réseau principal d'Ethereum. La quantité moyenne d'ETH brûlée par jour sur le réseau principal a considérablement diminué, tandis que le volume des transactions et les revenus des principales plateformes Layer2 sont en forte hausse.
Ce phénomène découle de la migration massive des utilisateurs vers Layer2, entraînant une diminution des transactions sur la chaîne principale. Néanmoins, cela n'affecte pas le statut d'Ethereum en tant que registre mondial. L'accumulation massive de stablecoins, la sécurité fournie par le staking d'ETH en grande quantité, et l'écosystème DeFi le plus grand au monde, prouvent que le capital choisit l'autorité de règlement d'Ethereum plutôt que la prospérité des transactions de l'écosystème Layer2.
Conclusion
Le fondateur d'Ethereum a récemment souligné que le positionnement du "grand livre mondial" ressemble davantage à une confirmation officielle d'un fait établi. La mise en œuvre de l'EIP-1559 marque la transition d'Ethereum de "l'ordinateur mondial" vers "la banque centrale mondiale". Si l'orientation future du développement des crypto-monnaies est la fusion des infrastructures DeFi sur la chaîne et de la finance traditionnelle, alors le positionnement d'Ethereum en tant que "banque centrale mondiale" sera suffisant pour consolider sa position, et la prospérité de l'écosystème Layer2 n'est pas un facteur clé.
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SadMoneyMeow
· 07-20 13:52
l'univers de la cryptomonnaie petits pigeons n'ont pas encore récupéré l'investissement
Ethereum EIP-1559 et stablecoin : de l'ordinateur mondial au livre mondial
Ethereum en tant que "grand livre mondial" : d'EIP-1559 à la domination des stablecoins
La position d'Ethereum en tant que "grand livre mondial" n'est pas une nouvelle stratégie apparue récemment, en réalité cette transformation a été discrètement achevée lors de la mise en œuvre de l'EIP-1559. Actuellement, la part de marché des stablecoins sur Ethereum, qui atteint 50%, renforce davantage son statut de couche de règlement financier. Explorons en profondeur cette transformation :
EIP-1559 : redéfinir le mécanisme de capture de valeur
Le cœur de l'EIP-1559 réside dans la restructuration de la manière dont Ethereum capture la valeur sur sa blockchain principale, et non simplement dans la réduction des frais de Gas. Cela marque le fait qu'Ethereum ne dépend plus de l'augmentation du volume des transactions pour générer de la valeur par la consommation de gas.
Avant l'EIP-1559, toutes les transactions étaient concentrées sur la blockchain principale, entraînant une quantité énorme d'Éther brûlé et une congestion sévère du réseau principal. Les solutions de Layer 2 devaient également participer aux enchères de Gas lors de la soumission de données par lots sur le réseau principal, ce qui était coûteux et difficile à prévoir.
EIP-1559 a introduit un mécanisme de Base fee prévisible, rendant le coût de soumission par lots de Layer2 sur le réseau principal stable et contrôlable, abaissant ainsi le seuil d'entrée pour l'exploitation de Layer2. Ce changement transforme essentiellement la logique de capture de valeur d'Ethereum de "croissance par consommation" à "croissance par impôt".
Layer2 gagne actuellement des frais d'utilisateur, mais doit soumettre régulièrement des données par lots au réseau principal et brûler de l'Éther, établissant une relation similaire à celle entre une banque et une banque centrale. Ce modèle est plus en adéquation avec le positionnement du "grand livre mondial".
stablecoin : Reconnaissance du marché de la sécurité d'Ethereum
La capitalisation boursière totale des stablecoins dans le monde dépasse 250 milliards de dollars, et Ethereum représente 50 % de cette part. Ce ratio a augmenté plutôt que diminué après la mise en œuvre de l'EIP-1559, grâce à la prime de sécurité inégalée d'Ethereum.
USDT et USDC ont un volume total sur Ethereum bien supérieur à celui des autres blockchains. Les émetteurs de stablecoins choisissent Ethereum non pas en raison de la vitesse ou du coût des transactions, mais en raison de la sécurité économique apportée par le staking d'Éther d'une valeur proche de mille milliards de dollars. Cela est essentiel pour les institutions qui gèrent de gros actifs.
Les stablecoins sur Ethereum forment un cycle de croissance auto-renforçant : l'augmentation de la taille des stablecoins apporte une liquidité plus profonde, attirant davantage de protocoles DeFi, ce qui génère une demande accrue de stablecoins et attire davantage de capitaux. Ce phénomène peut être considéré comme une reconnaissance du marché de la position d'Ethereum en tant que "grand livre mondial" de la liquidité.
Positionnement stratégique de l'écosystème Ethereum
Avec la mise au point de la couche de règlement "de niveau banque centrale" sur le réseau principal Ethereum, le positionnement stratégique de l'ensemble de l'écosystème devient clair : chaque Layer2 est responsable des transactions à haute fréquence, tandis que le réseau principal se concentre sur le règlement final, avec une division du travail claire et efficace. Chaque règlement revenant du Layer2 au réseau principal brûlera des ETH, ce qui favorisera l'effet déflationniste.
Cependant, les données actuelles montrent que la prospérité des Layer2 ne semble pas apporter la contribution déflationniste attendue au réseau principal d'Ethereum. La quantité moyenne d'ETH brûlée par jour sur le réseau principal a considérablement diminué, tandis que le volume des transactions et les revenus des principales plateformes Layer2 sont en forte hausse.
Ce phénomène découle de la migration massive des utilisateurs vers Layer2, entraînant une diminution des transactions sur la chaîne principale. Néanmoins, cela n'affecte pas le statut d'Ethereum en tant que registre mondial. L'accumulation massive de stablecoins, la sécurité fournie par le staking d'ETH en grande quantité, et l'écosystème DeFi le plus grand au monde, prouvent que le capital choisit l'autorité de règlement d'Ethereum plutôt que la prospérité des transactions de l'écosystème Layer2.
Conclusion
Le fondateur d'Ethereum a récemment souligné que le positionnement du "grand livre mondial" ressemble davantage à une confirmation officielle d'un fait établi. La mise en œuvre de l'EIP-1559 marque la transition d'Ethereum de "l'ordinateur mondial" vers "la banque centrale mondiale". Si l'orientation future du développement des crypto-monnaies est la fusion des infrastructures DeFi sur la chaîne et de la finance traditionnelle, alors le positionnement d'Ethereum en tant que "banque centrale mondiale" sera suffisant pour consolider sa position, et la prospérité de l'écosystème Layer2 n'est pas un facteur clé.