Bitcoin Halving anniversaire : le début d'une nouvelle ère
Bitcoin a récemment célébré le premier anniversaire de sa dernière Halving, et ce cycle présente un développement radicalement différent des précédents. Contrairement au modèle de croissance explosive qui suit habituellement une Halving, l'augmentation du Bitcoin cette fois-ci est relativement modérée, n'atteignant que 31 %. En comparaison, le cycle précédent a enregistré une augmentation de 436 % au même moment.
En même temps, les indicateurs des détenteurs à long terme (comme le ratio MVRV) montrent une forte baisse des profits non réalisés, ce qui indique que le marché est en train de mûrir progressivement, et que l'espace de hausse est compressé. Dans l'ensemble, ces changements préfigurent que Bitcoin pourrait entrer dans une nouvelle phase de développement, caractérisée non plus par des pics paraboliques, mais plutôt par une croissance progressive davantage portée par les institutions.
Un cycle unique
Le développement de ce cycle de Bitcoin présente des différences évidentes par rapport aux précédents, ce qui pourrait signifier que la façon dont le marché réagit à l'événement de Halving est en train de changer.
Dans les premières phases (notamment de 2012 à 2016 et de 2016 à 2020), le Bitcoin connaît généralement une forte hausse après le Halving. Cette période est souvent accompagnée d'une forte dynamique haussière et d'une tendance des prix en parabole, principalement en raison de l'enthousiasme des investisseurs particuliers et de la demande spéculative.
Cependant, le cycle actuel a pris une direction différente. Le prix n'a pas accéléré après le Halving, mais a commencé à monter en flèche dès octobre et décembre 2024, suivi d'une consolidation en janvier 2025, et d'un retracement à la fin février.
Ce comportement de hausse précoce est radicalement différent des schémas historiques, où le Halving était généralement un catalyseur de fortes hausses.
Plusieurs facteurs ont contribué à ce changement. Bitcoin n'est plus seulement un actif spéculatif piloté par des particuliers, il est de plus en plus considéré comme un outil financier mature. La participation croissante des investisseurs institutionnels, couplée à des pressions économiques macroéconomiques et à des changements dans la structure du marché, a conduit à des réactions du marché plus prudentes et complexes.
Un autre signe évident de cette évolution est que l'intensité de chaque cycle diminue. Avec la croissance de la capitalisation boursière de Bitcoin, les hausses explosifs des premières années deviennent de plus en plus difficiles à reproduire. Par exemple, dans le cycle de 2020 à 2024, Bitcoin a augmenté de 436 % un an après le Halving. En revanche, la hausse de ce cycle sur la même période n'est que de 31 %, beaucoup plus modérée.
Cette transformation pourrait signifier que Bitcoin entre dans un nouveau chapitre, caractérisé par une volatilité réduite et une croissance à long terme plus stable. Le Halving pourrait ne plus être le principal moteur, d'autres facteurs tels que les taux d'intérêt, la liquidité et les fonds institutionnels jouent un rôle plus important.
Cela dit, il convient de noter que les cycles précédents ont également connu des phases de consolidation et de correction avant de retrouver une tendance haussière. Bien que cette phase puisse sembler relativement lente ou manquer de stimulation, elle peut néanmoins représenter un ajustement sain avant le prochain rallye.
Cela signifie que ce cycle pourrait encore s'écarter du modèle historique. Il se peut qu'il n'y ait pas d'éclatement spectaculaire de la bulle au sommet, mais plutôt une tendance à la hausse plus durable et structurellement plus solide, davantage alimentée par les fondamentaux que par la spéculation.
Le ratio MVRV des détenteurs à long terme révèle la maturité du marché
La capitalisation boursière des détenteurs à long terme (LTH) et le ratio MVRV ont toujours été des indicateurs fiables des bénéfices non réalisés. Cela montre les profits réalisés par les investisseurs à long terme avant de commencer à vendre. Cependant, au fil du temps, cette valeur est en baisse.
Au cours de la période de 2016 à 2020, le ratio LTH MVRV a atteint un pic de 35,8, ce qui indique de énormes profits latents et qu'un sommet évident est en train de se former. Dans la période de 2020 à 2024, ce pic a chuté de manière drastique à 12,2, bien que le prix du Bitcoin ait atteint un nouveau sommet historique à ce moment-là.
Au cours de cette période, la valeur maximale du ratio MVRV LTH n'a été que de 4,35, ce qui représente une baisse considérable. Cela indique que les bénéfices réalisés par les détenteurs à long terme sont bien inférieurs à ceux des cycles précédents, malgré une forte hausse du prix du Bitcoin. Cette tendance est évidente : le multiple des bénéfices de chaque cycle diminue.
L'espace de hausse explosif du Bitcoin est en train d'être compressé, le marché mûrit. Ce n'est pas un phénomène accidentel. Avec la maturité du marché, les rendements explosifs deviennent naturellement plus difficiles à obtenir. L'ère des multiples de profits extrêmes et cycliques pourrait être en train de s'estomper, remplacée par une croissance plus modérée ou plus stable.
La taille du marché en constante croissance signifie qu'il faut un capital exponentiellement plus important pour faire augmenter significativement les prix.
Cependant, cela ne permet pas de confirmer que ce cycle a déjà atteint son sommet. Les cycles précédents incluent généralement de longues périodes de consolidation ou de légères phases de correction, avant d'atteindre de nouveaux sommets.
Avec les investisseurs institutionnels jouant un rôle de plus en plus important, la phase d'accumulation pourrait durer plus longtemps. Par conséquent, la vente des bénéfices de pic pourrait ne pas être aussi soudaine que lors des cycles précédents.
Cependant, si la tendance à la baisse du ratio MVRV se poursuit, cela pourrait renforcer l'idée que Bitcoin passe d'une montée folle et cyclique à un mode de croissance plus modéré mais structuré.
Les hausses les plus importantes pourraient être derrière nous, surtout pour les investisseurs qui sont entrés sur le marché en fin de cycle.
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RunWhenCut
· 07-20 06:46
Les pigeons ne perdent pas, ils gagnent.
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ApeEscapeArtist
· 07-20 05:09
a seulement augmenté de 31, attendons le prochain cycle.
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StrawberryIce
· 07-20 04:53
To the moon est prévu pour l'année prochaine.
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CoffeeNFTs
· 07-20 04:48
Les institutions vraiment gèrent les gens, je ne peux plus supporter.
Anniversaire de la réduction de moitié du Bitcoin : un nouveau cycle pourrait indiquer la maturité du marché
Bitcoin Halving anniversaire : le début d'une nouvelle ère
Bitcoin a récemment célébré le premier anniversaire de sa dernière Halving, et ce cycle présente un développement radicalement différent des précédents. Contrairement au modèle de croissance explosive qui suit habituellement une Halving, l'augmentation du Bitcoin cette fois-ci est relativement modérée, n'atteignant que 31 %. En comparaison, le cycle précédent a enregistré une augmentation de 436 % au même moment.
En même temps, les indicateurs des détenteurs à long terme (comme le ratio MVRV) montrent une forte baisse des profits non réalisés, ce qui indique que le marché est en train de mûrir progressivement, et que l'espace de hausse est compressé. Dans l'ensemble, ces changements préfigurent que Bitcoin pourrait entrer dans une nouvelle phase de développement, caractérisée non plus par des pics paraboliques, mais plutôt par une croissance progressive davantage portée par les institutions.
Un cycle unique
Le développement de ce cycle de Bitcoin présente des différences évidentes par rapport aux précédents, ce qui pourrait signifier que la façon dont le marché réagit à l'événement de Halving est en train de changer.
Dans les premières phases (notamment de 2012 à 2016 et de 2016 à 2020), le Bitcoin connaît généralement une forte hausse après le Halving. Cette période est souvent accompagnée d'une forte dynamique haussière et d'une tendance des prix en parabole, principalement en raison de l'enthousiasme des investisseurs particuliers et de la demande spéculative.
Cependant, le cycle actuel a pris une direction différente. Le prix n'a pas accéléré après le Halving, mais a commencé à monter en flèche dès octobre et décembre 2024, suivi d'une consolidation en janvier 2025, et d'un retracement à la fin février.
Ce comportement de hausse précoce est radicalement différent des schémas historiques, où le Halving était généralement un catalyseur de fortes hausses.
Plusieurs facteurs ont contribué à ce changement. Bitcoin n'est plus seulement un actif spéculatif piloté par des particuliers, il est de plus en plus considéré comme un outil financier mature. La participation croissante des investisseurs institutionnels, couplée à des pressions économiques macroéconomiques et à des changements dans la structure du marché, a conduit à des réactions du marché plus prudentes et complexes.
Un autre signe évident de cette évolution est que l'intensité de chaque cycle diminue. Avec la croissance de la capitalisation boursière de Bitcoin, les hausses explosifs des premières années deviennent de plus en plus difficiles à reproduire. Par exemple, dans le cycle de 2020 à 2024, Bitcoin a augmenté de 436 % un an après le Halving. En revanche, la hausse de ce cycle sur la même période n'est que de 31 %, beaucoup plus modérée.
Cette transformation pourrait signifier que Bitcoin entre dans un nouveau chapitre, caractérisé par une volatilité réduite et une croissance à long terme plus stable. Le Halving pourrait ne plus être le principal moteur, d'autres facteurs tels que les taux d'intérêt, la liquidité et les fonds institutionnels jouent un rôle plus important.
Cela dit, il convient de noter que les cycles précédents ont également connu des phases de consolidation et de correction avant de retrouver une tendance haussière. Bien que cette phase puisse sembler relativement lente ou manquer de stimulation, elle peut néanmoins représenter un ajustement sain avant le prochain rallye.
Cela signifie que ce cycle pourrait encore s'écarter du modèle historique. Il se peut qu'il n'y ait pas d'éclatement spectaculaire de la bulle au sommet, mais plutôt une tendance à la hausse plus durable et structurellement plus solide, davantage alimentée par les fondamentaux que par la spéculation.
Le ratio MVRV des détenteurs à long terme révèle la maturité du marché
La capitalisation boursière des détenteurs à long terme (LTH) et le ratio MVRV ont toujours été des indicateurs fiables des bénéfices non réalisés. Cela montre les profits réalisés par les investisseurs à long terme avant de commencer à vendre. Cependant, au fil du temps, cette valeur est en baisse.
Au cours de la période de 2016 à 2020, le ratio LTH MVRV a atteint un pic de 35,8, ce qui indique de énormes profits latents et qu'un sommet évident est en train de se former. Dans la période de 2020 à 2024, ce pic a chuté de manière drastique à 12,2, bien que le prix du Bitcoin ait atteint un nouveau sommet historique à ce moment-là.
Au cours de cette période, la valeur maximale du ratio MVRV LTH n'a été que de 4,35, ce qui représente une baisse considérable. Cela indique que les bénéfices réalisés par les détenteurs à long terme sont bien inférieurs à ceux des cycles précédents, malgré une forte hausse du prix du Bitcoin. Cette tendance est évidente : le multiple des bénéfices de chaque cycle diminue.
L'espace de hausse explosif du Bitcoin est en train d'être compressé, le marché mûrit. Ce n'est pas un phénomène accidentel. Avec la maturité du marché, les rendements explosifs deviennent naturellement plus difficiles à obtenir. L'ère des multiples de profits extrêmes et cycliques pourrait être en train de s'estomper, remplacée par une croissance plus modérée ou plus stable.
La taille du marché en constante croissance signifie qu'il faut un capital exponentiellement plus important pour faire augmenter significativement les prix.
Cependant, cela ne permet pas de confirmer que ce cycle a déjà atteint son sommet. Les cycles précédents incluent généralement de longues périodes de consolidation ou de légères phases de correction, avant d'atteindre de nouveaux sommets.
Avec les investisseurs institutionnels jouant un rôle de plus en plus important, la phase d'accumulation pourrait durer plus longtemps. Par conséquent, la vente des bénéfices de pic pourrait ne pas être aussi soudaine que lors des cycles précédents.
Cependant, si la tendance à la baisse du ratio MVRV se poursuit, cela pourrait renforcer l'idée que Bitcoin passe d'une montée folle et cyclique à un mode de croissance plus modéré mais structuré.
Les hausses les plus importantes pourraient être derrière nous, surtout pour les investisseurs qui sont entrés sur le marché en fin de cycle.