L'essor rapide d'Ethena-USDe et la transformation de l'écosystème de la Finance décentralisée
Récemment, le volume total d'émission de USDe a connu une croissance incroyable, passant de 2,4 milliards USD à 3,8 milliards USD en un mois, avec un taux de croissance mensuel de plus de 58 %. Cette augmentation est principalement due à l'enthousiasme du marché après que le prix du Bitcoin a atteint un nouveau sommet, et à l'augmentation des taux de financement qui a propulsé le rendement des staking de USDe. Bien qu'il y ait eu un léger recul récemment, le rendement annualisé de USDe est resté élevé, se maintenant autour de 25 % le 26 novembre.
En attendant, une certaine plateforme de prêt décentralisée est devenue un bénéficiaire inattendu de cette vague de croissance. Les revenus quotidiens de cette plateforme ont augmenté de plus de 200 % par rapport à il y a un mois, atteignant un niveau record. Cette croissance est étroitement liée au développement d'Ethena. Le taux de rendement élevé des stakings de USDe a généré une énorme demande de prêts pour les actifs sUSDe et PT, avec un montant total emprunté en DAI en utilisant sUSDe et PT comme garanties via un certain protocole de prêt atteignant environ 570 millions USD, le taux d'utilisation des prêts dépassant 80 %, et le taux de rendement annualisé des dépôts atteignant 12 %. Au cours du mois dernier, le montant total des prêts accordés par ce protocole de prêt a augmenté de plus de 300 millions USD.
En plus des voies directes, la demande de prêts en sUSDe et PT a également indirectement propulsé le taux d'utilisation de DAI par d'autres canaux. Le taux d'intérêt des dépôts DAI sur une plateforme de prêt a atteint 8,5 %. Le bilan montre que les prêts DAI accordés à deux plateformes de prêt majeures, via des modules spécifiques, s'élèvent à 2 milliards de dollars, représentant près de 40 % des actifs de cette plateforme. Rien que ces deux éléments ont généré 203 millions de dollars de frais annualisés pour la plateforme, ce qui équivaut à un revenu quotidien de 550 000 dollars, représentant 54 % des frais annualisés totaux.
Ethena est devenu le moteur central de la vague de renaissance de la Finance décentralisée. Le chemin de croissance de l'USDe est clairement visible : l'optimisme suscité par les nouveaux sommets du Bitcoin pousse les taux de financement à la hausse, ce qui influence les rendements des mises en USDe. Une certaine plateforme de prêt décentralisée bénéficie d'une chaîne de financement complète et hautement liquide, ainsi que des "attributs de banque centrale" conférés par des modules spécifiques, devenant un soutien important pour l'écosystème USDe. Parallèlement, un certain protocole de prêt joue le rôle de "lubrifiant" dans ce processus. Ces trois protocoles forment ensemble le cœur de la croissance.
D'autres protocoles dans l'écosystème périphérique, tels qu'une plateforme de prêt, une plateforme AMM et un protocole de dérivés, ont également bénéficié dans une certaine mesure de la croissance de USDe. Par exemple, le taux d'utilisation des prêts DAI sur une plateforme de prêt dépasse 50 %, et le montant total des dépôts USDS approche 400 millions de dollars. Les paires de交易 liées à USDe occupent des positions de premier plan dans le classement des volumes de transactions sur une plateforme AMM et sont également en tête du classement de liquidité d'un protocole de dérivés. Plusieurs tokens connexes ont réalisé des hausses mensuelles de plus de 50 %.
La durabilité de cette spirale de croissance dépend principalement du maintien de l'écart d'intérêt entre USDe et DAI. Les facteurs clés comprennent la durabilité du sentiment de marché haussier, la capacité d'Ethena à améliorer l'efficacité de la distribution d'APY grâce à des modèles économiques optimisés et à une augmentation de sa part de marché, ainsi que les stratégies des concurrents sur le marché.
Cependant, cette croissance s'accompagne également de préoccupations concernant la sécurité de certains modules. Ce module permet de générer dynamiquement des jetons DAI sans nécessiter de garanties traditionnelles. D'un point de vue bilan, les DAI générés de cette manière sont garantis par des actifs spécifiques, devenant finalement des "positions d'actifs synthétiques longs et courts avec un ratio LTV supérieur à 110%".
Bien que ce mécanisme ne conduise pas directement DAI à devenir une monnaie stable non adossée, il entraîne effectivement une augmentation de certains risques : un ratio trop élevé de ce module pourrait faire de DAI une "monnaie stable fantôme" ; les risques opérationnels, de contrat et de garde d'Ethena pourraient se transmettre à DAI ; les intermédiaires pourraient accroître davantage les risques ; tout cela pourrait également réduire le LTV global de DAI.
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GasFeeVictim
· 07-20 03:18
Taux annuel de 25% All in.
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HackerWhoCares
· 07-20 03:16
Les rendements sont un peu élevés, ce n'est pas un piège à pigeons, n'est-ce pas ?
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MoonRocketTeam
· 07-20 03:14
Cette vague est vraiment à la lune ! Fusée chargée et prête à décoller.
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ChainDoctor
· 07-20 02:58
haussier est haussier, attention à Être liquidé ah fam
L'essor de l'USDe stimule la transformation de l'écosystème de la Finance décentralisée, avec une hausse de 58 % déclenchant un effet domino.
L'essor rapide d'Ethena-USDe et la transformation de l'écosystème de la Finance décentralisée
Récemment, le volume total d'émission de USDe a connu une croissance incroyable, passant de 2,4 milliards USD à 3,8 milliards USD en un mois, avec un taux de croissance mensuel de plus de 58 %. Cette augmentation est principalement due à l'enthousiasme du marché après que le prix du Bitcoin a atteint un nouveau sommet, et à l'augmentation des taux de financement qui a propulsé le rendement des staking de USDe. Bien qu'il y ait eu un léger recul récemment, le rendement annualisé de USDe est resté élevé, se maintenant autour de 25 % le 26 novembre.
En attendant, une certaine plateforme de prêt décentralisée est devenue un bénéficiaire inattendu de cette vague de croissance. Les revenus quotidiens de cette plateforme ont augmenté de plus de 200 % par rapport à il y a un mois, atteignant un niveau record. Cette croissance est étroitement liée au développement d'Ethena. Le taux de rendement élevé des stakings de USDe a généré une énorme demande de prêts pour les actifs sUSDe et PT, avec un montant total emprunté en DAI en utilisant sUSDe et PT comme garanties via un certain protocole de prêt atteignant environ 570 millions USD, le taux d'utilisation des prêts dépassant 80 %, et le taux de rendement annualisé des dépôts atteignant 12 %. Au cours du mois dernier, le montant total des prêts accordés par ce protocole de prêt a augmenté de plus de 300 millions USD.
En plus des voies directes, la demande de prêts en sUSDe et PT a également indirectement propulsé le taux d'utilisation de DAI par d'autres canaux. Le taux d'intérêt des dépôts DAI sur une plateforme de prêt a atteint 8,5 %. Le bilan montre que les prêts DAI accordés à deux plateformes de prêt majeures, via des modules spécifiques, s'élèvent à 2 milliards de dollars, représentant près de 40 % des actifs de cette plateforme. Rien que ces deux éléments ont généré 203 millions de dollars de frais annualisés pour la plateforme, ce qui équivaut à un revenu quotidien de 550 000 dollars, représentant 54 % des frais annualisés totaux.
Ethena est devenu le moteur central de la vague de renaissance de la Finance décentralisée. Le chemin de croissance de l'USDe est clairement visible : l'optimisme suscité par les nouveaux sommets du Bitcoin pousse les taux de financement à la hausse, ce qui influence les rendements des mises en USDe. Une certaine plateforme de prêt décentralisée bénéficie d'une chaîne de financement complète et hautement liquide, ainsi que des "attributs de banque centrale" conférés par des modules spécifiques, devenant un soutien important pour l'écosystème USDe. Parallèlement, un certain protocole de prêt joue le rôle de "lubrifiant" dans ce processus. Ces trois protocoles forment ensemble le cœur de la croissance.
D'autres protocoles dans l'écosystème périphérique, tels qu'une plateforme de prêt, une plateforme AMM et un protocole de dérivés, ont également bénéficié dans une certaine mesure de la croissance de USDe. Par exemple, le taux d'utilisation des prêts DAI sur une plateforme de prêt dépasse 50 %, et le montant total des dépôts USDS approche 400 millions de dollars. Les paires de交易 liées à USDe occupent des positions de premier plan dans le classement des volumes de transactions sur une plateforme AMM et sont également en tête du classement de liquidité d'un protocole de dérivés. Plusieurs tokens connexes ont réalisé des hausses mensuelles de plus de 50 %.
La durabilité de cette spirale de croissance dépend principalement du maintien de l'écart d'intérêt entre USDe et DAI. Les facteurs clés comprennent la durabilité du sentiment de marché haussier, la capacité d'Ethena à améliorer l'efficacité de la distribution d'APY grâce à des modèles économiques optimisés et à une augmentation de sa part de marché, ainsi que les stratégies des concurrents sur le marché.
Cependant, cette croissance s'accompagne également de préoccupations concernant la sécurité de certains modules. Ce module permet de générer dynamiquement des jetons DAI sans nécessiter de garanties traditionnelles. D'un point de vue bilan, les DAI générés de cette manière sont garantis par des actifs spécifiques, devenant finalement des "positions d'actifs synthétiques longs et courts avec un ratio LTV supérieur à 110%".
Bien que ce mécanisme ne conduise pas directement DAI à devenir une monnaie stable non adossée, il entraîne effectivement une augmentation de certains risques : un ratio trop élevé de ce module pourrait faire de DAI une "monnaie stable fantôme" ; les risques opérationnels, de contrat et de garde d'Ethena pourraient se transmettre à DAI ; les intermédiaires pourraient accroître davantage les risques ; tout cela pourrait également réduire le LTV global de DAI.