Marché des cryptoactifs : Revue du premier trimestre 2025
Début 2025, le marché des Cryptoactifs a commencé dans une atmosphère de multiples attentes et incertitudes. Le marché avait de grands espoirs concernant un changement de politique de la Réserve fédérale, les innovations technologiques en IA, ainsi que les promesses de réglementation amicale du nouveau gouvernement. Cependant, à la fin du premier trimestre, la situation a montré un "grand tremblement macroéconomique, avec des innovations microéconomiques en dormance".
La situation économique mondiale est devenue un facteur clé dominant sur le marché. La Réserve fédérale américaine peine à trouver un équilibre entre l'inflation persistante et les risques de récession. Bien que les attentes d'une baisse inattendue des taux en mars aient temporairement soutenu le marché, elles n'ont pas réussi à compenser la panique de liquidité provoquée par l'éclatement de la bulle des actions américaines. Le nouveau gouvernement pousse à l'adoption du Bitcoin comme réserve nationale et à la mise en œuvre de lois sur la réglementation, ce qui libère des opportunités pour le secteur, mais accentue également les controverses concernant le coût de la transformation. Après avoir atteint un nouveau sommet en janvier, le Bitcoin a subi un recul de 30 %, montrant que les fonds ont réalisé des bénéfices sur le "marché de réduction de moitié" ; les altcoins ont dans l'ensemble affiché des performances ternes, mais des innovations comme RWA continuent d'insuffler de l'énergie à l'industrie. Il est à noter que certaines bourses mainstream commencent à se positionner sur l'écosystème DEX, en agrégeant la liquidité en chaîne et en utilisant la technologie d'abstraction de compte, facilitant ainsi l'accès sans friction des utilisateurs à des applications telles que DeFi, et permettant pour la première fois aux utilisateurs de négocier directement des actifs DEX sur des plateformes centralisées. Ce changement de paradigme entre centralisation et décentralisation pourrait devenir la clé de la prochaine vague de croissance.
Environnement macroéconomique et impact
Au premier trimestre de 2025, les données économiques américaines auront un impact profond sur le marché des cryptoactifs. Depuis le lancement des ETF, la corrélation entre le marché des cryptoactifs et le marché boursier américain a considérablement augmenté, et l'évolution du NASDAQ détermine dans une large mesure la direction des jetons. Bien que le Bitcoin ait été considéré comme un "or numérique", il est actuellement plus perçu comme un actif à risque, influencé davantage par la liquidité du marché. Le cœur de l'économie macroéconomique réside dans l'équilibre entre l'inflation et la force de l'économie; le marché négocie les attentes pour l'avenir : une inflation trop élevée ou une économie trop chaude pourraient amener la Réserve fédérale à retarder une baisse des taux, ce qui serait défavorable aux marchés de capitaux ; une économie trop faible pourrait entraîner un risque de récession, ce qui nuirait également à la confiance du marché. Ainsi, l'économie macroéconomique doit rechercher un équilibre entre force et faiblesse pour fournir un bon environnement aux marchés de capitaux.
Le licenciement massif dans le nouveau gouvernement a directement entraîné une augmentation du taux de chômage. Dans le même temps, la politique tarifaire a fait grimper les prix des produits concernés et les coûts des services connexes, exacerbant la pression inflationniste et augmentant la probabilité d'une récession économique aux États-Unis. Ces politiques ont accru les facteurs d'instabilité sur le marché, entraînant une volatilité accrue des marchés de capitaux. Compte tenu des hausses résultant des élections précédentes et des risques de correction potentiels, certaines institutions d'investissement ont réduit leurs plans d'investissement au premier trimestre, se tournant vers l'expansion des activités de stratégie OTC. Cependant, ces politiques peuvent ne pas être de simples régulations économiques, mais plutôt destinées à augmenter les leviers de négociation politique ou à créer le chaos pour atteindre des objectifs particuliers, comme forcer la Réserve fédérale à abaisser les taux d'intérêt en créant des signes de récession, afin d'atténuer les problèmes de la dette publique et de stimuler la croissance économique. Par conséquent, le marché reste optimiste quant à la performance future des cryptoactifs.
Au cours du premier trimestre, le marché des cryptoactifs a réagi de manière sensible aux données économiques. Les données de janvier étaient globalement solides mais le marché est resté stable, l'inflation de février dépassant les attentes a entraîné une chute brutale des prévisions de baisse des taux d'intérêt, le bitcoin a fortement chuté, les données de mars se sont améliorées, entraînant un rebond temporaire, mais le PCE de base dépassant les attentes a de nouveau provoqué un repli. La politique tarifaire intensifie la pression inflationniste, augmentant l'incertitude sur le marché, ce qui pourrait devenir un facteur poussant la Réserve fédérale à ajuster sa politique. L'évolution future du marché des cryptoactifs dépendra toujours fortement des données économiques et des orientations politiques de la Réserve fédérale, les investisseurs doivent suivre de près les variations des données sur l'inflation et l'emploi.
Nouvelle politique de chiffrement des cryptoactifs du gouvernement et impact
Le nouveau gouvernement a signé un décret en mars pour établir une réserve stratégique de Bitcoin, financée principalement par environ 200 000 bitcoins confisqués ( d'une valeur d'environ 18 milliards de dollars ), et a interdit la vente des bitcoins de réserve. Cette initiative vise à élever le Bitcoin en tant qu'"actif de réserve souverain", renforçant sa légitimité et sa liquidité, et à promouvoir la position de leadership des États-Unis dans le domaine des actifs numériques. À court terme, le prix du Bitcoin a grimpé de plus de 8 %, mais en raison du fait que la réserve dépend uniquement des actifs confisqués et qu'il n'y a pas de nouveaux plans, le prix est rapidement redescendu. À long terme, cette initiative pourrait inciter d'autres pays à emboîter le pas, faisant du Bitcoin un actif de réserve international. D'autres actifs numériques pourraient également être inclus dans la réserve, marquant la transition des cryptoactifs vers des outils stratégiques nationaux.
En matière de réglementation, le nouveau gouvernement a renvoyé le président de la SEC, a constitué un groupe de travail sur les cryptoactifs, a précisé les critères de distinction entre les jetons de valeur mobilière et non, et a mis fin aux poursuites contre certaines entreprises. L'abrogation de la norme comptable controversée SAB 121 allège le fardeau financier des entreprises. L'environnement réglementaire s'est considérablement assoupli, les investisseurs institutionnels accélèrent leur entrée ; les institutions financières traditionnelles sont autorisées à exercer des activités de garde de cryptoactifs, favorisant la conformité du secteur. À court terme, les avantages politiques pourraient accélérer l'innovation et les flux de capitaux ; à long terme, il faut rester vigilant face aux risques systémiques et à la complexité des jeux de régulation mondiaux.
En ce qui concerne les stablecoins, établir un cadre de réglementation fédéral, permettre aux émetteurs d'accéder au système de paiement de la Réserve fédérale, interdire clairement l'émission de devises numériques de banque centrale et maintenir un espace d'innovation pour les Cryptoactifs privés. L'application des stablecoins dans les paiements transfrontaliers s'accélère, élargissant la voie à l'internationalisation du dollar ; la part de marché des stablecoins privés s'élargit, et leur intégration avec le système financier traditionnel s'approfondit.
En matière de politique tarifaire, un mémorandum sur le commerce réciproque et les tarifs a été signé en février, exigeant que les tarifs des partenaires commerciaux soient alignés sur ceux des États-Unis et imposant des droits de douane aux pays appliquant la taxe sur la valeur ajoutée. En avril, un décret sur les droits de douane équitables a été signé, précisant l'orientation politique. Cela a provoqué des représailles de la part des principales nations, augmentant le coût du commerce mondial, ce qui pourrait réduire l'échelle. Les coûts de production augmentent, la restructuration de la chaîne d'approvisionnement s'accélère et l'envie d'investissement des entreprises diminue. Les États-Unis font face à une pression inflationniste importée, et les attentes de baisse des taux d'intérêt sont repoussées. La politique tarifaire oblige les entreprises à transférer leur production vers d'autres pays, mais les pénuries d'infrastructures et de main-d'œuvre aux États-Unis freinent le rapatriement de l'industrie. Les secteurs dépendant de la chaîne d'approvisionnement mondiale, comme l'automobile et l'électronique, sont touchés, et la pression sur les bénéfices des multinationales augmente, entraînant un recul des actions technologiques. Les marchés émergents font face à des défis pour accueillir le transfert de la chaîne de production. La guerre tarifaire affaiblit la confiance dans le dollar en tant que monnaie de règlement, et les prix des obligations d'État diminuent. Les marchés financiers mondiaux chutent généralement, et la liquidité est sous pression.
La nouvelle politique de chiffrement du gouvernement stimule temporairement la confiance du marché et attire des capitaux grâce à un assouplissement de la réglementation et à des réserves stratégiques, mais à long terme, il faut rester vigilant face aux risques de concentration de la puissance de calcul et de retournements de politique. Bien que la politique tarifaire soit sous le prétexte de "priorité nationale", elle conduit à une fragmentation du système commercial mondial, faisant monter l'inflation et exacerbant les attentes de récession, forçant les fonds à passer des actifs risqués aux actifs refuges. Cela met en évidence les contradictions et les jeux d'acteurs dans la transformation de l'économie numérique et de l'économie réelle.
Depuis son lancement en 2024, un certain projet, grâce à son contexte politique et à ses opérations financières, a eu un impact multidimensionnel sur l'industrie. Considéré comme un "baromètre" des politiques amicales envers le chiffrement du gouvernement, sa répartition d'actifs et ses collaborations stratégiques sont interprétées comme un "portefeuille sélectionné par le président", attirant les investisseurs à suivre la tendance, ce qui pourrait à court terme aggraver la dépendance du marché à la "narration politique", entraînant des fluctuations de prix de certains jetons. À long terme, il est nécessaire de rester vigilant face aux risques de fluctuations politiques. Le stablecoin en dollars qu'il a lancé met l'accent sur la conformité et la garde de niveau institutionnel ; s'il réussit à s'infiltrer dans les paiements transfrontaliers et les scénarios DeFi, cela pourrait affaiblir la part de marché des stablecoins existants, promouvoir la numérisation du dollar et renforcer la position dominante des États-Unis dans le secteur financier.
Ce projet bénéficie d'ajustements politiques, fournissant un modèle conforme pour des projets similaires, réduisant les barrières à l'entrée de l'industrie et attirant la participation d'institutions financières traditionnelles, mais pourrait entraîner une bulle sur le marché en raison de l'arbitrage réglementaire. Il détient une forte position dans divers cryptoactifs, en résonance avec la politique gouvernementale de "réserves stratégiques en chiffrement", ce qui pourrait diriger plus de capitaux vers les actifs numériques, propulsant leur émergence comme le récit central du prochain cycle. Son modèle opérationnel offre une référence de "lien entre le gouvernement et les affaires" pour d'autres projets, et il pourrait y avoir davantage de projets de chiffrement reposant sur des forces politiques à l'avenir, mais il est nécessaire d'équilibrer la conformité et les principes de décentralisation.
Ce projet a un impact ambivalent sur l'industrie. D'une part, il accélère la conformité grâce à l'autonomisation politique, favorise l'intégration entre DeFi et le capital institutionnel, et explore l'application mondiale des stablecoins en dollars. D'autre part, la dépendance aux avantages politiques pourrait entraîner des bulles sur le marché, une répartition des bénéfices opaque pourrait provoquer une crise de confiance, et une mise en œuvre inefficace pourrait devenir un cas négatif. À l'avenir, il sera nécessaire de prêter attention à l'avancement de la mise en œuvre de ses produits, à l'acceptation du marché des stablecoins, ainsi qu'au rôle de soutien de la cohérence des politiques gouvernementales.
Fusion des échanges et des applications décentralisées
Les échanges et les portefeuilles Web3 sont des points d'entrée importants dans le monde des Cryptoactifs. Les utilisateurs effectuent souvent des dépôts en monnaie fiduciaire et des transactions de jetons sur des échanges grand public, ou interagissent avec des dApps via des portefeuilles Web3. Dans le passé, les deux étaient clairement distincts, car le seuil d'utilisation des portefeuilles Web3 était élevé, la plupart des utilisateurs ordinaires commençant par les échanges. En 2025, les activités des échanges deviennent plus matures, comme le montre une annonce d'un échange affirmant que le nombre d'utilisateurs a atteint 200 millions, soit le double du cycle précédent. En revanche, le nombre d'utilisateurs actifs quotidiens sur les chaînes natives Web3 n'est que d'environ 10 % de celui des échanges.
Depuis 2023, les échanges s'avancent sur le marché des portefeuilles Web3 grâce à l'accumulation de la gestion d'actifs. Un portefeuille d'échange attire de nombreux utilisateurs grâce à une excellente expérience produit. L'échange utilise ses propres avantages, tels que la construction de RPC, pour créer un produit de portefeuille plus complet. Cependant, ces portefeuilles ne diffèrent pas fondamentalement des portefeuilles Web3 traditionnels, ils ne sont qu'un portefeuille multichain de meilleure qualité, sans abaisser le seuil d'utilisation.
Une autre plateforme d'échange a lié étroitement son portefeuille Web3 à ses comptes, permettant un transfert rapide des actifs entre le site et le portefeuille Web3, réduisant ainsi les préoccupations de sécurité des utilisateurs. En même temps, elle collabore avec le DEX de l'écosystème pour lancer une IDO destinée aux utilisateurs ordinaires, attirant ainsi plus de participants. Sa dernière fonctionnalité permet aux utilisateurs du site d'acheter directement des actifs en chaîne, brisant les frontières traditionnelles entre CEX et DEX.
Contrairement aux échanges traditionnels, les projets de chiffrement natifs se concentrent sur les besoins réels des utilisateurs sur la chaîne. Un projet a lancé un produit fusionnant un portefeuille et une plateforme de trading, basé sur l'accumulation de technologies MPC et d'abstraction de compte, résolvant les problèmes de transfert et de trading d'actifs multi-chaînes, et obtenant la reconnaissance du marché.
La fusion entre CEX et DEX n'est pas seulement une innovation technologique, mais aussi un jalon dans le passage du marché d'une "opposition et fragmentation" à une "coopération et coexistence". Cette transformation améliore l'efficacité et l'inclusivité, tout en posant de nouveaux défis en matière de réglementation, de sécurité et de gouvernance. À l'avenir, celui qui pourra mieux équilibrer l'efficacité centralisée et la sécurité et l'autonomie des actifs décentralisés sera en mesure de dominer l'évolution des infrastructures financières de prochaine génération.
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DefiPlaybook
· 07-19 17:28
Les données de TVL montrent qu'un tournant est imminent, il est conseillé de prioriser la gestion des risques.
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OffchainWinner
· 07-19 05:42
Les investisseurs détaillants vont encore être pris pour des idiots.
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NftPhilanthropist
· 07-19 05:42
le minage de liquidités impact-first a un autre effet honnêtement... ngmi avec ces mains faibles
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GateUser-a606bf0c
· 07-19 05:35
Encore une ronde d'information positive et de dumping
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MEVHunterLucky
· 07-19 05:21
Secousses macroéconomiques ? Les investisseurs détaillants sont juste Rekt.
Revue du premier trimestre 2025 : innovations et défis du marché des cryptomonnaies face aux turbulences macroéconomiques
Marché des cryptoactifs : Revue du premier trimestre 2025
Début 2025, le marché des Cryptoactifs a commencé dans une atmosphère de multiples attentes et incertitudes. Le marché avait de grands espoirs concernant un changement de politique de la Réserve fédérale, les innovations technologiques en IA, ainsi que les promesses de réglementation amicale du nouveau gouvernement. Cependant, à la fin du premier trimestre, la situation a montré un "grand tremblement macroéconomique, avec des innovations microéconomiques en dormance".
La situation économique mondiale est devenue un facteur clé dominant sur le marché. La Réserve fédérale américaine peine à trouver un équilibre entre l'inflation persistante et les risques de récession. Bien que les attentes d'une baisse inattendue des taux en mars aient temporairement soutenu le marché, elles n'ont pas réussi à compenser la panique de liquidité provoquée par l'éclatement de la bulle des actions américaines. Le nouveau gouvernement pousse à l'adoption du Bitcoin comme réserve nationale et à la mise en œuvre de lois sur la réglementation, ce qui libère des opportunités pour le secteur, mais accentue également les controverses concernant le coût de la transformation. Après avoir atteint un nouveau sommet en janvier, le Bitcoin a subi un recul de 30 %, montrant que les fonds ont réalisé des bénéfices sur le "marché de réduction de moitié" ; les altcoins ont dans l'ensemble affiché des performances ternes, mais des innovations comme RWA continuent d'insuffler de l'énergie à l'industrie. Il est à noter que certaines bourses mainstream commencent à se positionner sur l'écosystème DEX, en agrégeant la liquidité en chaîne et en utilisant la technologie d'abstraction de compte, facilitant ainsi l'accès sans friction des utilisateurs à des applications telles que DeFi, et permettant pour la première fois aux utilisateurs de négocier directement des actifs DEX sur des plateformes centralisées. Ce changement de paradigme entre centralisation et décentralisation pourrait devenir la clé de la prochaine vague de croissance.
Environnement macroéconomique et impact
Au premier trimestre de 2025, les données économiques américaines auront un impact profond sur le marché des cryptoactifs. Depuis le lancement des ETF, la corrélation entre le marché des cryptoactifs et le marché boursier américain a considérablement augmenté, et l'évolution du NASDAQ détermine dans une large mesure la direction des jetons. Bien que le Bitcoin ait été considéré comme un "or numérique", il est actuellement plus perçu comme un actif à risque, influencé davantage par la liquidité du marché. Le cœur de l'économie macroéconomique réside dans l'équilibre entre l'inflation et la force de l'économie; le marché négocie les attentes pour l'avenir : une inflation trop élevée ou une économie trop chaude pourraient amener la Réserve fédérale à retarder une baisse des taux, ce qui serait défavorable aux marchés de capitaux ; une économie trop faible pourrait entraîner un risque de récession, ce qui nuirait également à la confiance du marché. Ainsi, l'économie macroéconomique doit rechercher un équilibre entre force et faiblesse pour fournir un bon environnement aux marchés de capitaux.
Le licenciement massif dans le nouveau gouvernement a directement entraîné une augmentation du taux de chômage. Dans le même temps, la politique tarifaire a fait grimper les prix des produits concernés et les coûts des services connexes, exacerbant la pression inflationniste et augmentant la probabilité d'une récession économique aux États-Unis. Ces politiques ont accru les facteurs d'instabilité sur le marché, entraînant une volatilité accrue des marchés de capitaux. Compte tenu des hausses résultant des élections précédentes et des risques de correction potentiels, certaines institutions d'investissement ont réduit leurs plans d'investissement au premier trimestre, se tournant vers l'expansion des activités de stratégie OTC. Cependant, ces politiques peuvent ne pas être de simples régulations économiques, mais plutôt destinées à augmenter les leviers de négociation politique ou à créer le chaos pour atteindre des objectifs particuliers, comme forcer la Réserve fédérale à abaisser les taux d'intérêt en créant des signes de récession, afin d'atténuer les problèmes de la dette publique et de stimuler la croissance économique. Par conséquent, le marché reste optimiste quant à la performance future des cryptoactifs.
Au cours du premier trimestre, le marché des cryptoactifs a réagi de manière sensible aux données économiques. Les données de janvier étaient globalement solides mais le marché est resté stable, l'inflation de février dépassant les attentes a entraîné une chute brutale des prévisions de baisse des taux d'intérêt, le bitcoin a fortement chuté, les données de mars se sont améliorées, entraînant un rebond temporaire, mais le PCE de base dépassant les attentes a de nouveau provoqué un repli. La politique tarifaire intensifie la pression inflationniste, augmentant l'incertitude sur le marché, ce qui pourrait devenir un facteur poussant la Réserve fédérale à ajuster sa politique. L'évolution future du marché des cryptoactifs dépendra toujours fortement des données économiques et des orientations politiques de la Réserve fédérale, les investisseurs doivent suivre de près les variations des données sur l'inflation et l'emploi.
Nouvelle politique de chiffrement des cryptoactifs du gouvernement et impact
Le nouveau gouvernement a signé un décret en mars pour établir une réserve stratégique de Bitcoin, financée principalement par environ 200 000 bitcoins confisqués ( d'une valeur d'environ 18 milliards de dollars ), et a interdit la vente des bitcoins de réserve. Cette initiative vise à élever le Bitcoin en tant qu'"actif de réserve souverain", renforçant sa légitimité et sa liquidité, et à promouvoir la position de leadership des États-Unis dans le domaine des actifs numériques. À court terme, le prix du Bitcoin a grimpé de plus de 8 %, mais en raison du fait que la réserve dépend uniquement des actifs confisqués et qu'il n'y a pas de nouveaux plans, le prix est rapidement redescendu. À long terme, cette initiative pourrait inciter d'autres pays à emboîter le pas, faisant du Bitcoin un actif de réserve international. D'autres actifs numériques pourraient également être inclus dans la réserve, marquant la transition des cryptoactifs vers des outils stratégiques nationaux.
En matière de réglementation, le nouveau gouvernement a renvoyé le président de la SEC, a constitué un groupe de travail sur les cryptoactifs, a précisé les critères de distinction entre les jetons de valeur mobilière et non, et a mis fin aux poursuites contre certaines entreprises. L'abrogation de la norme comptable controversée SAB 121 allège le fardeau financier des entreprises. L'environnement réglementaire s'est considérablement assoupli, les investisseurs institutionnels accélèrent leur entrée ; les institutions financières traditionnelles sont autorisées à exercer des activités de garde de cryptoactifs, favorisant la conformité du secteur. À court terme, les avantages politiques pourraient accélérer l'innovation et les flux de capitaux ; à long terme, il faut rester vigilant face aux risques systémiques et à la complexité des jeux de régulation mondiaux.
En ce qui concerne les stablecoins, établir un cadre de réglementation fédéral, permettre aux émetteurs d'accéder au système de paiement de la Réserve fédérale, interdire clairement l'émission de devises numériques de banque centrale et maintenir un espace d'innovation pour les Cryptoactifs privés. L'application des stablecoins dans les paiements transfrontaliers s'accélère, élargissant la voie à l'internationalisation du dollar ; la part de marché des stablecoins privés s'élargit, et leur intégration avec le système financier traditionnel s'approfondit.
En matière de politique tarifaire, un mémorandum sur le commerce réciproque et les tarifs a été signé en février, exigeant que les tarifs des partenaires commerciaux soient alignés sur ceux des États-Unis et imposant des droits de douane aux pays appliquant la taxe sur la valeur ajoutée. En avril, un décret sur les droits de douane équitables a été signé, précisant l'orientation politique. Cela a provoqué des représailles de la part des principales nations, augmentant le coût du commerce mondial, ce qui pourrait réduire l'échelle. Les coûts de production augmentent, la restructuration de la chaîne d'approvisionnement s'accélère et l'envie d'investissement des entreprises diminue. Les États-Unis font face à une pression inflationniste importée, et les attentes de baisse des taux d'intérêt sont repoussées. La politique tarifaire oblige les entreprises à transférer leur production vers d'autres pays, mais les pénuries d'infrastructures et de main-d'œuvre aux États-Unis freinent le rapatriement de l'industrie. Les secteurs dépendant de la chaîne d'approvisionnement mondiale, comme l'automobile et l'électronique, sont touchés, et la pression sur les bénéfices des multinationales augmente, entraînant un recul des actions technologiques. Les marchés émergents font face à des défis pour accueillir le transfert de la chaîne de production. La guerre tarifaire affaiblit la confiance dans le dollar en tant que monnaie de règlement, et les prix des obligations d'État diminuent. Les marchés financiers mondiaux chutent généralement, et la liquidité est sous pression.
La nouvelle politique de chiffrement du gouvernement stimule temporairement la confiance du marché et attire des capitaux grâce à un assouplissement de la réglementation et à des réserves stratégiques, mais à long terme, il faut rester vigilant face aux risques de concentration de la puissance de calcul et de retournements de politique. Bien que la politique tarifaire soit sous le prétexte de "priorité nationale", elle conduit à une fragmentation du système commercial mondial, faisant monter l'inflation et exacerbant les attentes de récession, forçant les fonds à passer des actifs risqués aux actifs refuges. Cela met en évidence les contradictions et les jeux d'acteurs dans la transformation de l'économie numérique et de l'économie réelle.
Depuis son lancement en 2024, un certain projet, grâce à son contexte politique et à ses opérations financières, a eu un impact multidimensionnel sur l'industrie. Considéré comme un "baromètre" des politiques amicales envers le chiffrement du gouvernement, sa répartition d'actifs et ses collaborations stratégiques sont interprétées comme un "portefeuille sélectionné par le président", attirant les investisseurs à suivre la tendance, ce qui pourrait à court terme aggraver la dépendance du marché à la "narration politique", entraînant des fluctuations de prix de certains jetons. À long terme, il est nécessaire de rester vigilant face aux risques de fluctuations politiques. Le stablecoin en dollars qu'il a lancé met l'accent sur la conformité et la garde de niveau institutionnel ; s'il réussit à s'infiltrer dans les paiements transfrontaliers et les scénarios DeFi, cela pourrait affaiblir la part de marché des stablecoins existants, promouvoir la numérisation du dollar et renforcer la position dominante des États-Unis dans le secteur financier.
Ce projet bénéficie d'ajustements politiques, fournissant un modèle conforme pour des projets similaires, réduisant les barrières à l'entrée de l'industrie et attirant la participation d'institutions financières traditionnelles, mais pourrait entraîner une bulle sur le marché en raison de l'arbitrage réglementaire. Il détient une forte position dans divers cryptoactifs, en résonance avec la politique gouvernementale de "réserves stratégiques en chiffrement", ce qui pourrait diriger plus de capitaux vers les actifs numériques, propulsant leur émergence comme le récit central du prochain cycle. Son modèle opérationnel offre une référence de "lien entre le gouvernement et les affaires" pour d'autres projets, et il pourrait y avoir davantage de projets de chiffrement reposant sur des forces politiques à l'avenir, mais il est nécessaire d'équilibrer la conformité et les principes de décentralisation.
Ce projet a un impact ambivalent sur l'industrie. D'une part, il accélère la conformité grâce à l'autonomisation politique, favorise l'intégration entre DeFi et le capital institutionnel, et explore l'application mondiale des stablecoins en dollars. D'autre part, la dépendance aux avantages politiques pourrait entraîner des bulles sur le marché, une répartition des bénéfices opaque pourrait provoquer une crise de confiance, et une mise en œuvre inefficace pourrait devenir un cas négatif. À l'avenir, il sera nécessaire de prêter attention à l'avancement de la mise en œuvre de ses produits, à l'acceptation du marché des stablecoins, ainsi qu'au rôle de soutien de la cohérence des politiques gouvernementales.
Fusion des échanges et des applications décentralisées
Les échanges et les portefeuilles Web3 sont des points d'entrée importants dans le monde des Cryptoactifs. Les utilisateurs effectuent souvent des dépôts en monnaie fiduciaire et des transactions de jetons sur des échanges grand public, ou interagissent avec des dApps via des portefeuilles Web3. Dans le passé, les deux étaient clairement distincts, car le seuil d'utilisation des portefeuilles Web3 était élevé, la plupart des utilisateurs ordinaires commençant par les échanges. En 2025, les activités des échanges deviennent plus matures, comme le montre une annonce d'un échange affirmant que le nombre d'utilisateurs a atteint 200 millions, soit le double du cycle précédent. En revanche, le nombre d'utilisateurs actifs quotidiens sur les chaînes natives Web3 n'est que d'environ 10 % de celui des échanges.
Depuis 2023, les échanges s'avancent sur le marché des portefeuilles Web3 grâce à l'accumulation de la gestion d'actifs. Un portefeuille d'échange attire de nombreux utilisateurs grâce à une excellente expérience produit. L'échange utilise ses propres avantages, tels que la construction de RPC, pour créer un produit de portefeuille plus complet. Cependant, ces portefeuilles ne diffèrent pas fondamentalement des portefeuilles Web3 traditionnels, ils ne sont qu'un portefeuille multichain de meilleure qualité, sans abaisser le seuil d'utilisation.
Une autre plateforme d'échange a lié étroitement son portefeuille Web3 à ses comptes, permettant un transfert rapide des actifs entre le site et le portefeuille Web3, réduisant ainsi les préoccupations de sécurité des utilisateurs. En même temps, elle collabore avec le DEX de l'écosystème pour lancer une IDO destinée aux utilisateurs ordinaires, attirant ainsi plus de participants. Sa dernière fonctionnalité permet aux utilisateurs du site d'acheter directement des actifs en chaîne, brisant les frontières traditionnelles entre CEX et DEX.
Contrairement aux échanges traditionnels, les projets de chiffrement natifs se concentrent sur les besoins réels des utilisateurs sur la chaîne. Un projet a lancé un produit fusionnant un portefeuille et une plateforme de trading, basé sur l'accumulation de technologies MPC et d'abstraction de compte, résolvant les problèmes de transfert et de trading d'actifs multi-chaînes, et obtenant la reconnaissance du marché.
La fusion entre CEX et DEX n'est pas seulement une innovation technologique, mais aussi un jalon dans le passage du marché d'une "opposition et fragmentation" à une "coopération et coexistence". Cette transformation améliore l'efficacité et l'inclusivité, tout en posant de nouveaux défis en matière de réglementation, de sécurité et de gouvernance. À l'avenir, celui qui pourra mieux équilibrer l'efficacité centralisée et la sécurité et l'autonomie des actifs décentralisés sera en mesure de dominer l'évolution des infrastructures financières de prochaine génération.