L'inflation croissante suscite des inquiétudes concernant l'économie américaine, l'ère des ETF de chiffrement en Asie commence.
Ce mois-ci, l'inflation aux États-Unis s'est intensifiée, tandis que la croissance du PIB n'a pas répondu aux attentes, suscitant des inquiétudes sur une possible "stagflation" de l'économie américaine. Sous l'effet combiné de ces préoccupations et des conflits géopolitiques, les marchés des capitaux ont connu un recul ce mois-ci. Les actions américaines et japonaises ont notablement corrigé, tandis que les marchés boursiers européens ont affiché une relative stabilité, montrant que les investisseurs mondiaux ne s'inquiètent pas excessivement des risques systémiques. Bien que le marché du chiffrement ait connu des fluctuations, le Bitcoin est tombé en dessous de 60 000 dollars, mais le 29 avril, le marché asiatique des actifs en chiffrement a connu un moment historique : l'approbation de l'ETF d'actifs en chiffrement à Hong Kong, indiquant un afflux continu de capitaux, et les perspectives du marché restent positives.
Au début de cette année, sous l'impulsion des attentes de baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale et de la baisse continue de l'indice des prix à la consommation (CPI), les craintes d'inflation sur le marché avaient temporairement diminué. Cependant, par la suite, les données sur l'inflation ont continué à augmenter, et les attentes de baisse des taux ont été progressivement revues à la baisse. Actuellement, le marché s'attend toujours à ce qu'il n'y ait pas de baisse des taux en mai, et même quelques opinions estiment qu'il pourrait y avoir une nouvelle hausse des taux.
D'après les données actuelles, il semble que les États-Unis soient entrés dans un état de "stagflation" - une forte inflation mais une croissance économique atone. Le PIB des États-Unis a augmenté de seulement 1,6 % par rapport à l'année précédente au premier trimestre, bien en dessous des attentes ; tandis que l'indice des prix PCE de base a augmenté de 3,7 % au premier trimestre, dépassant les prévisions, ce qui exclut les facteurs liés à l'énergie et à l'alimentation. En d'autres termes, même en excluant l'impact récent de la hausse des prix des matières premières internationales, l'inflation aux États-Unis reste sévère.
Au début de l'année, l'économie américaine présentait un tableau de "croissance rapide et faible inflation", et l'économie de la "belle blonde" est devenue le récit dominant sur lequel les investisseurs mondiaux pariaient. En quelques mois, la situation est passée de "très bonne" à "crise de stagflation", et les États-Unis vont désormais se concentrer sur le problème de "l'inflation". Actuellement, très peu d'analystes sur le marché commencent même à parier sur une poursuite de la hausse des taux, mais il est peu probable que cela se produise ; il est plus probable que la date de baisse des taux soit repoussée, ainsi que le nombre et le nombre de points de base des baisses. L'inflation actuelle aux États-Unis est influencée par de multiples facteurs, notamment les prix des matières premières en amont, l'emploi et la demande. Avec des prix des biens qui tendent vers la rationalité, un rééquilibrage du marché du travail et une poursuite de la tendance à la baisse des prix des voitures d'occasion, l'inflation de base aux États-Unis devrait diminuer.
La situation économique actuelle des États-Unis est exactement ce que la Réserve fédérale espère. Il existe plusieurs façons de défaire le spirale "salaires-inflation", et il n'est pas nécessaire de choisir une hausse continue des taux d'intérêt, qui a un impact économique plus important. Ce mois-ci, le yen et les actions japonaises ont fortement chuté. Dans ce contexte, les investisseurs internationaux vendront des yens et rachèteront des dollars, ce qui contribuera également à resserrer la liquidité en dollars.
Actuellement, les responsables de la Réserve fédérale sont globalement accommodants et n'ont pas émis de signaux clairs concernant une nouvelle augmentation des taux d'intérêt, ce qui pourrait indiquer que les États-Unis disposent d'outils politiques pour faire face au problème de l'inflation. En résumé, à ce stade, l'économie américaine fait face à la difficulté de la pression inflationniste, suscitant une certaine inquiétude sur le marché, mais les investisseurs ne devraient pas céder à une panique excessive concernant l'inflation.
De plus, ce mois-ci, il y a eu de nombreux conflits géopolitiques, ce qui est également un facteur de volatilité sur les marchés financiers. À l'heure actuelle, les principaux pays de la région du Moyen-Orient restent relativement modérés et il n'y a pas de signes d'escalade du conflit. Dans la société moderne, la probabilité d'une guerre à grande échelle sous la dissuasion nucléaire des grandes puissances est extrêmement faible, par conséquent, l'impact des problèmes géopolitiques sur les marchés financiers est souvent soudain mais de courte durée. Même en cas de guerre entre la Russie et l'Ukraine et l'OTAN, le marché boursier russe a presque récupéré toutes ses pertes depuis le début de la guerre. Ainsi, l'impact de la guerre ce mois-ci n'est qu'une variable imprévue.
Après cinq mois de "bull market" sur le marché américain, un ajustement important est enfin apparu - l'indice Nasdaq a atteint un minimum touchant la ligne des 120 jours, et un géant technologique a chuté de -10 % le 19 avril. La tendance actuelle du marché américain reflète davantage les changements dans les attentes de baisse des taux d'intérêt, les conflits géopolitiques étant une cause secondaire. La valorisation des actions technologiques est directement liée à la liquidité, et un report des attentes de baisse des taux comprimera directement l'espace de valorisation des actions technologiques. Certaines banques d'investissement ont abaissé ce mois-ci la note des six grandes actions technologiques américaines de "surpondéré" à "neutre", justifiant que l'élan des bénéfices dont ce secteur avait bénéficié est en train de s'atténuer, et que la dynamique à la hausse disparaît.
En plus des États-Unis, le marché boursier japonais a également connu une forte correction ce mois-ci. La situation au Japon est principalement due à la dépréciation rapide du yen récemment, ce qui a conduit les investisseurs à vendre des actifs japonais. De plus, la forte corrélation entre le yen et le dollar fait que le report des attentes de baisse des taux par la Réserve fédérale est également l'une des raisons importantes de la volatilité récente du yen.
La performance des marchés boursiers américain et japonais n'est pas à la hauteur des attentes, ce qui inquiète certains quant à la possibilité que les problèmes d'inflation aux États-Unis puissent entraîner une crise financière mondiale. Cependant, il est encore trop tôt pour tirer une telle conclusion, car, en dehors des États-Unis et du Japon, les marchés boursiers d'autres pays n'ont pas montré de correction significative : les indices boursiers français et allemands restent solides ; le marché boursier indien oscille également à des niveaux élevés. La récente correction des actions américaines est probablement simplement une réaction du marché face aux changements d'attentes et aux événements imprévus, sans risque systémique évident.
Ce mois-ci, la tendance du marché du chiffrement n'est pas à la hauteur des attentes, le prix du Bitcoin a chuté à un minimum de moins de 60 000 dollars, tandis que le prix de l'Ethereum a chuté à un minimum de moins de 2 800 dollars. Depuis que le prix du Bitcoin a atteint un nouveau sommet à la mi-mars, il est entré dans une période de correction, qui dure maintenant depuis un mois et demi. Pendant ce temps, des événements imprévus tels que des conflits géopolitiques et des données économiques américaines inférieures aux attentes ont aggravé la situation déjà morose du marché du chiffrement, et le mouvement de pic à la mi-avril a été provoqué par le conflit géopolitique au Moyen-Orient.
Actuellement, le marché de la chiffrement est entré dans un état de forte corrélation avec l'évolution des actifs traditionnels - le prix du Bitcoin et le prix des actions d'un certain géant technologique présentent une corrélation surprenante au cours de l'année écoulée. Cette forte corrélation est très intrigante et n'a pas encore d'explication reconnue.
Si le Bitcoin est effectivement consensuellement considéré comme "l'or électronique", alors théoriquement son évolution devrait être liée à celle de l'or, et les mouvements correspondant à des conflits géopolitiques devraient être une forte hausse plutôt qu'une chute. D'après l'évolution des prix de l'or, on peut voir que pendant les jours de conflit au Moyen-Orient, l'or a atteint des sommets historiques, mettant pleinement en évidence ses propriétés de valeur refuge.
Cette situation pourrait indiquer une chose - la tendance du Bitcoin est effectivement liée aux ETF américains. Tout au long du mois d'avril, les ETF ont montré une tendance de sortie nette.
Cette tendance liée à un actif d'un pays n'est en réalité pas particulièrement raisonnable. La caractéristique de décentralisation la plus remarquable de Bitcoin est devenue un outil de stockage de valeur reconnu par tous, où personne n'a le droit d'émettre ou de détruire des bitcoins. Cette caractéristique, différente de celle des monnaies fiduciaires, constitue un souffle d'air frais à l'ère des monnaies de crédit. Cependant, à l'heure actuelle, un ETF d'un seul pays détient le pouvoir de prix de Bitcoin. Bien qu'il ne puisse ni créer ni détruire, cela constitue en réalité un certain éloignement de la caractéristique de décentralisation.
Heureusement, après les États-Unis, Hong Kong a également officiellement approuvé le 29 avril six ETF de actifs virtuels, dont trois ETF Bitcoin et trois ETF Ethereum. Ces produits ETF diffèrent dans leur structure de frais, leur efficacité de négociation et leur stratégie d'émission, offrant ainsi une variété d'options aux investisseurs. De plus, en termes de catégories, ils ont déjà pris de l'avance sur les États-Unis, qui n'ont pas encore approuvé d'ETF Ethereum au comptant. Les institutions prévoient qu'avec l'intérêt croissant du marché pour ces ETF innovants, ces six ETF pourraient apporter 1 milliard de dollars de fonds supplémentaires au marché du chiffrement.
Et les dernières nouvelles montrent que l'Australie lancera également un ETF Bitcoin d'ici la fin de cette année.
Cette cotation d'ETF de type multipoins est quelque peu similaire aux mines et aux machines minières qui étaient autrefois réparties dans le monde entier, permettant de maintenir pleinement la propriété décentralisée du bitcoin sur le marché secondaire - aucune institution ou pays n'a le droit de fixer le prix du bitcoin de manière isolée.
Ainsi, avec de plus en plus de pays ou de régions qui mettent en place des ETF Bitcoin au comptant, la détention par les grandes baleines sera également de plus en plus dispersée. À ce moment-là, sur le marché secondaire, le pouvoir de tarification du Bitcoin présentera également des caractéristiques de décentralisation, ce qui pourrait ramener à la valeur intrinsèque de l'or électronique.
En avril, les discours bellicistes de la Réserve fédérale et les conflits géopolitiques au Moyen-Orient ont provoqué des fluctuations sur les marchés financiers, mais la stabilité stratégique entre les grandes puissances nucléaires a apporté un certain degré de sécurité au marché. En ce qui concerne les stratégies de lutte contre l'inflation, la Réserve fédérale s'attaque activement aux risques financiers potentiels, bien que les marchés boursiers américain et japonais aient connu un repli, les marchés de capitaux mondiaux n'ont pas encore montré de signes d'une crise financière généralisée.
À ce moment crucial, les initiatives d'innovation financière sur le marché asiatique, en particulier à Hong Kong, apparaissent comme particulièrement importantes. L'approbation et le lancement imminent de l'ETF Bitcoin de Hong Kong ne marquent pas seulement un grand pas pour le marché financier asiatique dans le domaine du chiffrement, mais pourraient également devenir un nouveau point de déclenchement pour le marché mondial des capitaux. Ce développement offre aux investisseurs de nouvelles options de répartition d'actifs, et pourrait également pousser le marché du chiffrement vers une direction plus mature et réglementée, annonçant la naissance de nouvelles opportunités d'investissement et de tendances de marché, tout en favorisant la "décentralisation" du pouvoir de tarification du Bitcoin sur le marché secondaire.
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CodeSmellHunter
· 07-19 05:17
L'approbation des ETF est un signal de bull run.
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DevChive
· 07-19 05:10
Encore du chiffrement ETF ? On est déjà piégé.
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BlockchainBard
· 07-19 05:10
Les taux d'intérêt ne vont pas baisser, c'est agaçant.
Le ETF de chiffrement de Hong Kong a été approuvé, le marché Bitcoin asiatique accueille de nouvelles opportunités.
L'inflation croissante suscite des inquiétudes concernant l'économie américaine, l'ère des ETF de chiffrement en Asie commence.
Ce mois-ci, l'inflation aux États-Unis s'est intensifiée, tandis que la croissance du PIB n'a pas répondu aux attentes, suscitant des inquiétudes sur une possible "stagflation" de l'économie américaine. Sous l'effet combiné de ces préoccupations et des conflits géopolitiques, les marchés des capitaux ont connu un recul ce mois-ci. Les actions américaines et japonaises ont notablement corrigé, tandis que les marchés boursiers européens ont affiché une relative stabilité, montrant que les investisseurs mondiaux ne s'inquiètent pas excessivement des risques systémiques. Bien que le marché du chiffrement ait connu des fluctuations, le Bitcoin est tombé en dessous de 60 000 dollars, mais le 29 avril, le marché asiatique des actifs en chiffrement a connu un moment historique : l'approbation de l'ETF d'actifs en chiffrement à Hong Kong, indiquant un afflux continu de capitaux, et les perspectives du marché restent positives.
Au début de cette année, sous l'impulsion des attentes de baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale et de la baisse continue de l'indice des prix à la consommation (CPI), les craintes d'inflation sur le marché avaient temporairement diminué. Cependant, par la suite, les données sur l'inflation ont continué à augmenter, et les attentes de baisse des taux ont été progressivement revues à la baisse. Actuellement, le marché s'attend toujours à ce qu'il n'y ait pas de baisse des taux en mai, et même quelques opinions estiment qu'il pourrait y avoir une nouvelle hausse des taux.
D'après les données actuelles, il semble que les États-Unis soient entrés dans un état de "stagflation" - une forte inflation mais une croissance économique atone. Le PIB des États-Unis a augmenté de seulement 1,6 % par rapport à l'année précédente au premier trimestre, bien en dessous des attentes ; tandis que l'indice des prix PCE de base a augmenté de 3,7 % au premier trimestre, dépassant les prévisions, ce qui exclut les facteurs liés à l'énergie et à l'alimentation. En d'autres termes, même en excluant l'impact récent de la hausse des prix des matières premières internationales, l'inflation aux États-Unis reste sévère.
Au début de l'année, l'économie américaine présentait un tableau de "croissance rapide et faible inflation", et l'économie de la "belle blonde" est devenue le récit dominant sur lequel les investisseurs mondiaux pariaient. En quelques mois, la situation est passée de "très bonne" à "crise de stagflation", et les États-Unis vont désormais se concentrer sur le problème de "l'inflation". Actuellement, très peu d'analystes sur le marché commencent même à parier sur une poursuite de la hausse des taux, mais il est peu probable que cela se produise ; il est plus probable que la date de baisse des taux soit repoussée, ainsi que le nombre et le nombre de points de base des baisses. L'inflation actuelle aux États-Unis est influencée par de multiples facteurs, notamment les prix des matières premières en amont, l'emploi et la demande. Avec des prix des biens qui tendent vers la rationalité, un rééquilibrage du marché du travail et une poursuite de la tendance à la baisse des prix des voitures d'occasion, l'inflation de base aux États-Unis devrait diminuer.
La situation économique actuelle des États-Unis est exactement ce que la Réserve fédérale espère. Il existe plusieurs façons de défaire le spirale "salaires-inflation", et il n'est pas nécessaire de choisir une hausse continue des taux d'intérêt, qui a un impact économique plus important. Ce mois-ci, le yen et les actions japonaises ont fortement chuté. Dans ce contexte, les investisseurs internationaux vendront des yens et rachèteront des dollars, ce qui contribuera également à resserrer la liquidité en dollars.
Actuellement, les responsables de la Réserve fédérale sont globalement accommodants et n'ont pas émis de signaux clairs concernant une nouvelle augmentation des taux d'intérêt, ce qui pourrait indiquer que les États-Unis disposent d'outils politiques pour faire face au problème de l'inflation. En résumé, à ce stade, l'économie américaine fait face à la difficulté de la pression inflationniste, suscitant une certaine inquiétude sur le marché, mais les investisseurs ne devraient pas céder à une panique excessive concernant l'inflation.
De plus, ce mois-ci, il y a eu de nombreux conflits géopolitiques, ce qui est également un facteur de volatilité sur les marchés financiers. À l'heure actuelle, les principaux pays de la région du Moyen-Orient restent relativement modérés et il n'y a pas de signes d'escalade du conflit. Dans la société moderne, la probabilité d'une guerre à grande échelle sous la dissuasion nucléaire des grandes puissances est extrêmement faible, par conséquent, l'impact des problèmes géopolitiques sur les marchés financiers est souvent soudain mais de courte durée. Même en cas de guerre entre la Russie et l'Ukraine et l'OTAN, le marché boursier russe a presque récupéré toutes ses pertes depuis le début de la guerre. Ainsi, l'impact de la guerre ce mois-ci n'est qu'une variable imprévue.
Après cinq mois de "bull market" sur le marché américain, un ajustement important est enfin apparu - l'indice Nasdaq a atteint un minimum touchant la ligne des 120 jours, et un géant technologique a chuté de -10 % le 19 avril. La tendance actuelle du marché américain reflète davantage les changements dans les attentes de baisse des taux d'intérêt, les conflits géopolitiques étant une cause secondaire. La valorisation des actions technologiques est directement liée à la liquidité, et un report des attentes de baisse des taux comprimera directement l'espace de valorisation des actions technologiques. Certaines banques d'investissement ont abaissé ce mois-ci la note des six grandes actions technologiques américaines de "surpondéré" à "neutre", justifiant que l'élan des bénéfices dont ce secteur avait bénéficié est en train de s'atténuer, et que la dynamique à la hausse disparaît.
En plus des États-Unis, le marché boursier japonais a également connu une forte correction ce mois-ci. La situation au Japon est principalement due à la dépréciation rapide du yen récemment, ce qui a conduit les investisseurs à vendre des actifs japonais. De plus, la forte corrélation entre le yen et le dollar fait que le report des attentes de baisse des taux par la Réserve fédérale est également l'une des raisons importantes de la volatilité récente du yen.
La performance des marchés boursiers américain et japonais n'est pas à la hauteur des attentes, ce qui inquiète certains quant à la possibilité que les problèmes d'inflation aux États-Unis puissent entraîner une crise financière mondiale. Cependant, il est encore trop tôt pour tirer une telle conclusion, car, en dehors des États-Unis et du Japon, les marchés boursiers d'autres pays n'ont pas montré de correction significative : les indices boursiers français et allemands restent solides ; le marché boursier indien oscille également à des niveaux élevés. La récente correction des actions américaines est probablement simplement une réaction du marché face aux changements d'attentes et aux événements imprévus, sans risque systémique évident.
Ce mois-ci, la tendance du marché du chiffrement n'est pas à la hauteur des attentes, le prix du Bitcoin a chuté à un minimum de moins de 60 000 dollars, tandis que le prix de l'Ethereum a chuté à un minimum de moins de 2 800 dollars. Depuis que le prix du Bitcoin a atteint un nouveau sommet à la mi-mars, il est entré dans une période de correction, qui dure maintenant depuis un mois et demi. Pendant ce temps, des événements imprévus tels que des conflits géopolitiques et des données économiques américaines inférieures aux attentes ont aggravé la situation déjà morose du marché du chiffrement, et le mouvement de pic à la mi-avril a été provoqué par le conflit géopolitique au Moyen-Orient.
Actuellement, le marché de la chiffrement est entré dans un état de forte corrélation avec l'évolution des actifs traditionnels - le prix du Bitcoin et le prix des actions d'un certain géant technologique présentent une corrélation surprenante au cours de l'année écoulée. Cette forte corrélation est très intrigante et n'a pas encore d'explication reconnue.
Si le Bitcoin est effectivement consensuellement considéré comme "l'or électronique", alors théoriquement son évolution devrait être liée à celle de l'or, et les mouvements correspondant à des conflits géopolitiques devraient être une forte hausse plutôt qu'une chute. D'après l'évolution des prix de l'or, on peut voir que pendant les jours de conflit au Moyen-Orient, l'or a atteint des sommets historiques, mettant pleinement en évidence ses propriétés de valeur refuge.
Cette situation pourrait indiquer une chose - la tendance du Bitcoin est effectivement liée aux ETF américains. Tout au long du mois d'avril, les ETF ont montré une tendance de sortie nette.
Cette tendance liée à un actif d'un pays n'est en réalité pas particulièrement raisonnable. La caractéristique de décentralisation la plus remarquable de Bitcoin est devenue un outil de stockage de valeur reconnu par tous, où personne n'a le droit d'émettre ou de détruire des bitcoins. Cette caractéristique, différente de celle des monnaies fiduciaires, constitue un souffle d'air frais à l'ère des monnaies de crédit. Cependant, à l'heure actuelle, un ETF d'un seul pays détient le pouvoir de prix de Bitcoin. Bien qu'il ne puisse ni créer ni détruire, cela constitue en réalité un certain éloignement de la caractéristique de décentralisation.
Heureusement, après les États-Unis, Hong Kong a également officiellement approuvé le 29 avril six ETF de actifs virtuels, dont trois ETF Bitcoin et trois ETF Ethereum. Ces produits ETF diffèrent dans leur structure de frais, leur efficacité de négociation et leur stratégie d'émission, offrant ainsi une variété d'options aux investisseurs. De plus, en termes de catégories, ils ont déjà pris de l'avance sur les États-Unis, qui n'ont pas encore approuvé d'ETF Ethereum au comptant. Les institutions prévoient qu'avec l'intérêt croissant du marché pour ces ETF innovants, ces six ETF pourraient apporter 1 milliard de dollars de fonds supplémentaires au marché du chiffrement.
Et les dernières nouvelles montrent que l'Australie lancera également un ETF Bitcoin d'ici la fin de cette année.
Cette cotation d'ETF de type multipoins est quelque peu similaire aux mines et aux machines minières qui étaient autrefois réparties dans le monde entier, permettant de maintenir pleinement la propriété décentralisée du bitcoin sur le marché secondaire - aucune institution ou pays n'a le droit de fixer le prix du bitcoin de manière isolée.
Ainsi, avec de plus en plus de pays ou de régions qui mettent en place des ETF Bitcoin au comptant, la détention par les grandes baleines sera également de plus en plus dispersée. À ce moment-là, sur le marché secondaire, le pouvoir de tarification du Bitcoin présentera également des caractéristiques de décentralisation, ce qui pourrait ramener à la valeur intrinsèque de l'or électronique.
En avril, les discours bellicistes de la Réserve fédérale et les conflits géopolitiques au Moyen-Orient ont provoqué des fluctuations sur les marchés financiers, mais la stabilité stratégique entre les grandes puissances nucléaires a apporté un certain degré de sécurité au marché. En ce qui concerne les stratégies de lutte contre l'inflation, la Réserve fédérale s'attaque activement aux risques financiers potentiels, bien que les marchés boursiers américain et japonais aient connu un repli, les marchés de capitaux mondiaux n'ont pas encore montré de signes d'une crise financière généralisée.
À ce moment crucial, les initiatives d'innovation financière sur le marché asiatique, en particulier à Hong Kong, apparaissent comme particulièrement importantes. L'approbation et le lancement imminent de l'ETF Bitcoin de Hong Kong ne marquent pas seulement un grand pas pour le marché financier asiatique dans le domaine du chiffrement, mais pourraient également devenir un nouveau point de déclenchement pour le marché mondial des capitaux. Ce développement offre aux investisseurs de nouvelles options de répartition d'actifs, et pourrait également pousser le marché du chiffrement vers une direction plus mature et réglementée, annonçant la naissance de nouvelles opportunités d'investissement et de tendances de marché, tout en favorisant la "décentralisation" du pouvoir de tarification du Bitcoin sur le marché secondaire.