Les inquiétudes derrière l'émission d'un jeton Pump.fun : crise de liquidité et changement de la structure du marché
Récemment, le marché des cryptomonnaies s'est concentré sur l'événement d'émission du jeton de Pump.fun. Ce TGE très attendu a été en préparation depuis juin et a finalement eu lieu le 12 juillet. Bien que le marché remette en question sa valorisation de 4 milliards de dollars, la phase de vente publique s'est écoulée en seulement 12 minutes, et certains investisseurs ont même exprimé leur mécontentement sur les réseaux sociaux pour ne pas avoir pu participer.
D'après la situation actuelle, Pump.fun a délivré un rapport relativement satisfaisant. Après son lancement, le prix du jeton a montré une tendance à la hausse stable, et l'équipe du projet a commencé à utiliser les frais pour le rachat de jetons. Cependant, la question de savoir si le prix du jeton pourra se maintenir à long terme reste en suspens.
Pump.fun est sans aucun doute l'un des leaders d'application de ce cycle haussier. Il a réussi à propulser les jetons MEME vers de nouveaux sommets, sa philosophie de lancement équitable et sa méthode d'utilisation pratique brisant complètement les barrières élevées des modèles de lancement traditionnels. Même lorsque l'engouement pour les MEME diminue, l'attrait de pouvoir créer un jeton pour seulement 3 dollars reste immense.
D'un point de vue mécanique, Pump.fun utilise un prix déterminé par un contrat intelligent tout au long du processus, et a mis en place un mécanisme de graduation des jetons, créant automatiquement un pool de liquidité sur une bourse décentralisée lorsque la capitalisation atteint 69 000 dollars. Ce processus d'ajout de jetons presque entièrement automatique est largement apprécié sur le marché, faisant de Pump.fun une "machine à imprimer" dans ce cycle de marché.
Depuis son lancement en janvier 2024, Pump.fun a émis un total de 11,44 millions de jetons, avec plus de 22 millions d'adresses d'utilisation, et des revenus cumulés proches de 720 millions de dollars. Parmi eux, les revenus de frais de transaction ont atteint un pic quotidien de 5,43 millions de dollars, et le revenu quotidien maximal a même atteint 15,88 millions de dollars. On peut dire que le bénéfice du marché MEME actuel a essentiellement été capté par Pump.fun, ce qui a également renforcé le développement de l'écosystème Solana.
Cependant, lorsque Pump.fun a annoncé l'émission de son jeton natif PUMP, la réaction du marché a été divisée. Ce plan d'émission prévoit la vente de 150 milliards de jetons, au prix unitaire de 0,004 USDT, représentant 15 % de l'offre totale. Sur la base d'une valorisation de 4 milliards de dollars, le montant de ce financement s'élève à 600 millions de dollars.
Le marché remet en question l'évaluation de 4 milliards de dollars de Pump.fun. Certains analystes soulignent que cette évaluation dépasse même celle de la plupart des protocoles DeFi de premier plan, ce qui pourrait épuiser la liquidité du marché. Plus important encore, l'environnement actuel du marché a déjà changé. À part un léger rebond récent, la plupart des altcoins et des jetons MEME connaissent une tendance généralement morose.
D'après les données de trading, le volume quotidien des transactions de Pump.fun est passé d'un pic de 5,44 millions de dollars au début de l'année à moins de 700 000 dollars actuellement, soit une baisse de 87,2 %. Le nombre de jetons créés est également tombé d'un pic de 70 000 à 30 000, presque divisé par deux. Le taux de graduation des jetons a même chuté de 1,6 % en 2024 à moins de 1 % actuellement. Ces données indiquent que le marché des MEME se refroidit et que l'enthousiasme des utilisateurs diminue rapidement.
Dans le même temps, la concurrence sur le marché s'intensifie. Les concurrents, centrés sur BONK, tels que letsbonk.fun, se développent rapidement, surpassant à plusieurs reprises le nombre d'émissions de jetons de Pump.fun, atteignant même la première position en termes de part de marché. Bien que Pump.fun ait rapidement riposté, la concurrence entre les deux reste intense, et la position de leader de Pump.fun est remise en question.
Dans ce contexte, l'évaluation de 4 milliards de dollars de Pump.fun suscite des inquiétudes sur le marché. Certains estiment que cette émission de jetons ressemble davantage à une action de sortie de liquidité qu'à un plan de développement à long terme. Même des chercheurs en crypto-monnaie ont souligné qu'il pourrait s'agir d'une "action de récolte".
Cependant, bien que les professionnels de l'industrie aient généralement une attitude prudente, les partisans et les investisseurs institutionnels semblent ne pas partager ce point de vue. La phase de collecte publique a été achevée en seulement 12 minutes avec un montant de collecte de 500 millions de dollars, impliquant plusieurs grandes bourses. Selon les données, le nombre d'adresses de portefeuille ayant participé à la prévente sur le site officiel et complété le KYC est de 23 959, le nombre d'adresses ayant réussi à acheter est de 10 145, et le montant moyen de souscription est de 44 209 dollars.
D'après les performances à court terme, le jeton PUMP s'est plutôt bien comporté. Bien qu'il ait connu une brève baisse après son lancement, il a ensuite commencé à augmenter, avec un prix actuel de 0,0066 USD, soit une hausse de 55 % par rapport au prix de levée de fonds, portant la valorisation diluée totale de 4 milliards USD à 6,6 milliards USD.
L'équipe du projet a également pris certaines mesures pour soutenir le prix du jeton. Selon une analyse on-chain, Pump.fun a commencé à racheter des jetons PUMP avec les revenus des frais de transaction après l'émission d'un jeton. En seulement 7 heures, l'équipe du projet a utilisé environ 1,83 million de dollars pour acheter 3,04 milliards de PUMP, à un prix moyen d'environ 0,006 dollar. Bien que cette pratique puisse être considérée comme "de la main gauche à la main droite", pour les détenteurs, tant que cela fait monter le prix du jeton, c'est une bonne nouvelle.
Que l'émission d'un jeton de Pump.fun soit pour sortir de la liquidité ou pour un développement ultérieur, cette controverse sur la valorisation reflète l'état actuel du marché MEME. Les projets MEME qui étaient autrefois connus pour leur liquidité font face à un dilemme collectif, et l'économie de l'attention qui a explosé semble perdre de son éclat. Même les applications les plus représentatives doivent emprunter le chemin de l'émission d'un jeton, ce qui pourrait annoncer la fin de la narration MEME.
La performance future du jeton PUMP deviendra un indicateur important pour le jugement de la valeur de l'économie de l'attention par le marché. Si le jeton peut maintenir sa tendance à la hausse, cela indique au moins que le marché reconnaît son prix ; en revanche, si le prix chute fortement, les investisseurs pourraient avoir besoin de repenser la véritable valeur du marché MEME.
Actuellement, les équipes de projet, les participants aux ventes publiques et privées ainsi que les investisseurs à court terme réalisent tous des bénéfices. Mais combien de temps cette situation pourra-t-elle durer, et à quel niveau les équipes de projet pourront-elles maintenir le prix du jeton, reste un mystère. Certains gros investisseurs ont déjà choisi de prendre leurs bénéfices, par exemple, une baleine a participé à la vente publique via 5 portefeuilles, achetant 1,25 milliard de jetons PUMP, puis les a vendus tous au prix moyen de 0,0067 dollar, réalisant un bénéfice de 3,416 millions de dollars.
D'un point de vue plus macro, l'amélioration actuelle de l'environnement du marché global pourrait avoir un certain impact sur MEME. La hausse continue des jetons principaux tels qu'Ethereum a entraîné l'explosion de certains projets de premier plan dans l'écosystème Ethereum. À long terme, bien que l'incertitude du marché soit forte actuellement, la politique de baisse des taux d'intérêt prévisible pourrait apporter un petit pic au marché des jetons.
Dans ce cas, le marché des MEME pourrait présenter une tendance à la polarisation. Les projets MEME de haute qualité pourraient bénéficier d'un mouvement sectoriel et augmenter, tandis que d'autres projets pourraient tomber dans l'oubli en raison du retrait de la liquidité. Bien que les MEME, en tant qu'existence similaire à l'économie du rouge à lèvres et à l'économie des loteries, continueront d'exister, il pourrait leur être difficile de provoquer à nouveau des vagues aussi énormes sur le marché qu'en 2024.
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ApeWithNoChain
· Il y a 14h
Évaluation à 4 milliards, tout existe dans les rêves.
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GateUser-639b9975
· 07-18 18:39
Assurez-vous d'être bien assis, To the moon 🛫
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0xTherapist
· 07-18 17:34
Dès le début, ça s'effondre. Ne faites vraiment pas ces choses compliquées.
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GasFeeNightmare
· 07-18 17:33
prendre les gens pour des idiots une fois et s'en aller, les investisseurs détaillants sont toujours des pigeons.
Après l'émission d'un jeton Pump.fun, une crise de liquidité est survenue, le marché des MEME pourrait changer.
Les inquiétudes derrière l'émission d'un jeton Pump.fun : crise de liquidité et changement de la structure du marché
Récemment, le marché des cryptomonnaies s'est concentré sur l'événement d'émission du jeton de Pump.fun. Ce TGE très attendu a été en préparation depuis juin et a finalement eu lieu le 12 juillet. Bien que le marché remette en question sa valorisation de 4 milliards de dollars, la phase de vente publique s'est écoulée en seulement 12 minutes, et certains investisseurs ont même exprimé leur mécontentement sur les réseaux sociaux pour ne pas avoir pu participer.
D'après la situation actuelle, Pump.fun a délivré un rapport relativement satisfaisant. Après son lancement, le prix du jeton a montré une tendance à la hausse stable, et l'équipe du projet a commencé à utiliser les frais pour le rachat de jetons. Cependant, la question de savoir si le prix du jeton pourra se maintenir à long terme reste en suspens.
Pump.fun est sans aucun doute l'un des leaders d'application de ce cycle haussier. Il a réussi à propulser les jetons MEME vers de nouveaux sommets, sa philosophie de lancement équitable et sa méthode d'utilisation pratique brisant complètement les barrières élevées des modèles de lancement traditionnels. Même lorsque l'engouement pour les MEME diminue, l'attrait de pouvoir créer un jeton pour seulement 3 dollars reste immense.
D'un point de vue mécanique, Pump.fun utilise un prix déterminé par un contrat intelligent tout au long du processus, et a mis en place un mécanisme de graduation des jetons, créant automatiquement un pool de liquidité sur une bourse décentralisée lorsque la capitalisation atteint 69 000 dollars. Ce processus d'ajout de jetons presque entièrement automatique est largement apprécié sur le marché, faisant de Pump.fun une "machine à imprimer" dans ce cycle de marché.
Depuis son lancement en janvier 2024, Pump.fun a émis un total de 11,44 millions de jetons, avec plus de 22 millions d'adresses d'utilisation, et des revenus cumulés proches de 720 millions de dollars. Parmi eux, les revenus de frais de transaction ont atteint un pic quotidien de 5,43 millions de dollars, et le revenu quotidien maximal a même atteint 15,88 millions de dollars. On peut dire que le bénéfice du marché MEME actuel a essentiellement été capté par Pump.fun, ce qui a également renforcé le développement de l'écosystème Solana.
Cependant, lorsque Pump.fun a annoncé l'émission de son jeton natif PUMP, la réaction du marché a été divisée. Ce plan d'émission prévoit la vente de 150 milliards de jetons, au prix unitaire de 0,004 USDT, représentant 15 % de l'offre totale. Sur la base d'une valorisation de 4 milliards de dollars, le montant de ce financement s'élève à 600 millions de dollars.
Le marché remet en question l'évaluation de 4 milliards de dollars de Pump.fun. Certains analystes soulignent que cette évaluation dépasse même celle de la plupart des protocoles DeFi de premier plan, ce qui pourrait épuiser la liquidité du marché. Plus important encore, l'environnement actuel du marché a déjà changé. À part un léger rebond récent, la plupart des altcoins et des jetons MEME connaissent une tendance généralement morose.
D'après les données de trading, le volume quotidien des transactions de Pump.fun est passé d'un pic de 5,44 millions de dollars au début de l'année à moins de 700 000 dollars actuellement, soit une baisse de 87,2 %. Le nombre de jetons créés est également tombé d'un pic de 70 000 à 30 000, presque divisé par deux. Le taux de graduation des jetons a même chuté de 1,6 % en 2024 à moins de 1 % actuellement. Ces données indiquent que le marché des MEME se refroidit et que l'enthousiasme des utilisateurs diminue rapidement.
Dans le même temps, la concurrence sur le marché s'intensifie. Les concurrents, centrés sur BONK, tels que letsbonk.fun, se développent rapidement, surpassant à plusieurs reprises le nombre d'émissions de jetons de Pump.fun, atteignant même la première position en termes de part de marché. Bien que Pump.fun ait rapidement riposté, la concurrence entre les deux reste intense, et la position de leader de Pump.fun est remise en question.
Dans ce contexte, l'évaluation de 4 milliards de dollars de Pump.fun suscite des inquiétudes sur le marché. Certains estiment que cette émission de jetons ressemble davantage à une action de sortie de liquidité qu'à un plan de développement à long terme. Même des chercheurs en crypto-monnaie ont souligné qu'il pourrait s'agir d'une "action de récolte".
Cependant, bien que les professionnels de l'industrie aient généralement une attitude prudente, les partisans et les investisseurs institutionnels semblent ne pas partager ce point de vue. La phase de collecte publique a été achevée en seulement 12 minutes avec un montant de collecte de 500 millions de dollars, impliquant plusieurs grandes bourses. Selon les données, le nombre d'adresses de portefeuille ayant participé à la prévente sur le site officiel et complété le KYC est de 23 959, le nombre d'adresses ayant réussi à acheter est de 10 145, et le montant moyen de souscription est de 44 209 dollars.
D'après les performances à court terme, le jeton PUMP s'est plutôt bien comporté. Bien qu'il ait connu une brève baisse après son lancement, il a ensuite commencé à augmenter, avec un prix actuel de 0,0066 USD, soit une hausse de 55 % par rapport au prix de levée de fonds, portant la valorisation diluée totale de 4 milliards USD à 6,6 milliards USD.
L'équipe du projet a également pris certaines mesures pour soutenir le prix du jeton. Selon une analyse on-chain, Pump.fun a commencé à racheter des jetons PUMP avec les revenus des frais de transaction après l'émission d'un jeton. En seulement 7 heures, l'équipe du projet a utilisé environ 1,83 million de dollars pour acheter 3,04 milliards de PUMP, à un prix moyen d'environ 0,006 dollar. Bien que cette pratique puisse être considérée comme "de la main gauche à la main droite", pour les détenteurs, tant que cela fait monter le prix du jeton, c'est une bonne nouvelle.
Que l'émission d'un jeton de Pump.fun soit pour sortir de la liquidité ou pour un développement ultérieur, cette controverse sur la valorisation reflète l'état actuel du marché MEME. Les projets MEME qui étaient autrefois connus pour leur liquidité font face à un dilemme collectif, et l'économie de l'attention qui a explosé semble perdre de son éclat. Même les applications les plus représentatives doivent emprunter le chemin de l'émission d'un jeton, ce qui pourrait annoncer la fin de la narration MEME.
La performance future du jeton PUMP deviendra un indicateur important pour le jugement de la valeur de l'économie de l'attention par le marché. Si le jeton peut maintenir sa tendance à la hausse, cela indique au moins que le marché reconnaît son prix ; en revanche, si le prix chute fortement, les investisseurs pourraient avoir besoin de repenser la véritable valeur du marché MEME.
Actuellement, les équipes de projet, les participants aux ventes publiques et privées ainsi que les investisseurs à court terme réalisent tous des bénéfices. Mais combien de temps cette situation pourra-t-elle durer, et à quel niveau les équipes de projet pourront-elles maintenir le prix du jeton, reste un mystère. Certains gros investisseurs ont déjà choisi de prendre leurs bénéfices, par exemple, une baleine a participé à la vente publique via 5 portefeuilles, achetant 1,25 milliard de jetons PUMP, puis les a vendus tous au prix moyen de 0,0067 dollar, réalisant un bénéfice de 3,416 millions de dollars.
D'un point de vue plus macro, l'amélioration actuelle de l'environnement du marché global pourrait avoir un certain impact sur MEME. La hausse continue des jetons principaux tels qu'Ethereum a entraîné l'explosion de certains projets de premier plan dans l'écosystème Ethereum. À long terme, bien que l'incertitude du marché soit forte actuellement, la politique de baisse des taux d'intérêt prévisible pourrait apporter un petit pic au marché des jetons.
Dans ce cas, le marché des MEME pourrait présenter une tendance à la polarisation. Les projets MEME de haute qualité pourraient bénéficier d'un mouvement sectoriel et augmenter, tandis que d'autres projets pourraient tomber dans l'oubli en raison du retrait de la liquidité. Bien que les MEME, en tant qu'existence similaire à l'économie du rouge à lèvres et à l'économie des loteries, continueront d'exister, il pourrait leur être difficile de provoquer à nouveau des vagues aussi énormes sur le marché qu'en 2024.