LONDRES, ANGLETERRE - 20 OCTOBRE : Un employé consulte des écrans de trading dans les bureaux de Panmure Gordon ... More and Co le 20 octobre 2014 à Londres, Angleterre. Les marchés se sont stabilisés durant le week-end suite à la turbulence mondiale en raison des craintes liées au virus Ebola et des préoccupations économiques mondiales. (Photo par Carl Court/Getty Images)
Getty ImagesLes actions technologiques ont connu un grand succès au deuxième trimestre, avec le secteur technologique gagnant plus de 20%. C'était son meilleur trimestre depuis le T2 2020, après la vente massive liée au COVID-19. Étant donné les performances des actions américaines au trimestre dernier — avec le S&P 500 en hausse de 10,6% et le Nasdaq 100 en hausse de 17,6% — il n'est pas surprenant que la technologie ait joué un rôle important.
Cela représente environ 33 % de pondération dans le S&P 500 et plus de 60 % de pondération dans le Nasdaq 100.
La forte performance des actions technologiques a été un soulagement bienvenu pour les investisseurs particuliers. Non seulement ce groupe a un poids important dans les indices, mais la technologie — avec les actions financières et énergétiques — a tendance à être parmi les valeurs préférées des investisseurs.
Cependant, leur performance n'est pas toujours garantie.
Une course difficile pour les actions technologiques
Lorsque nous regardons en arrière au fil des ans, il est évident que les actions technologiques ont été de solides performeurs. Pendant certaines périodes — comme la première moitié de 2023 — la technologie et les Magnificent 7 étaient vraiment les seuls acteurs en ville ( malgré le fait que le S&P 500 ait finalement augmenté de plus de 24 % cette année-là ).
Considérez que dans la décennie précédente ( de 2014 à 2024), le Nasdaq 100 axé sur la technologie a rapporté 485 %, écrasant facilement le gain de 218 % du S&P 500. Ou que des entreprises comme Apple, Nvidia – qui vient d'atteindre 4 billions de dollars – Microsoft, Alphabet et Meta ont gonflé à des capitalisations boursières mesurées en trillions de dollars, et il n'est pas difficile de comprendre qui ont été les leaders.
PLUS POUR VOUS Malgré tout cela, la technologie est également sujette à des périodes de lenteur - et nous le savons parce que nous venons d'en traverser une.
Performance sectorielle du T3 2024 au T1 2025, avec la technologie en retard en performance mais affichant ... Plus les attentes de croissance des bénéfices les plus fortes pour 2025.
eToro, BloombergDans le troisième trimestre de 2024, la technologie était le deuxième groupe le moins performant des 11 secteurs S&P 500, et a de nouveau détenu cet honneur douteux au premier trimestre de 2025. Au total, du 1er juillet 2024 au 31 mars 2025 (du T3 2024 au T1 2025), la technologie était le secteur le moins performant.
De plus, le secteur technologique a tendance à être durement touché lors des marchés baissiers, bien qu'il inclue les plus grandes entreprises et leurs bilans solides comme le fer. Mais c'est la réalité, car le Nasdaq a sous-performé le S&P 500 pendant la "crise des tarifs" de 2025, le marché baissier de 2022 et la vente liée au COVID de 2020.
Naturellement, cela soulève la question : Ce dernier trimestre a-t-il marqué un retour au rôle de leader que les investisseurs connaissent et attendent des actions technologiques ? Ou n'était-ce qu'un rebond après plusieurs trimestres décevants, avec plus de déceptions à prévoir pour les deux derniers trimestres de l'année ?
Perspectives pour la deuxième moitié
Lorsqu'on examine les actions technologiques, il y a au moins quelques raisons d'optimisme — la plus convaincante étant liée à la croissance des bénéfices.
Les attentes du consensus prévoient une croissance des bénéfices d'environ 21 % en 2025, un chiffre supérieur à tous les autres secteurs. Cela fait suite à une année 2024 solide, où la technologie n'a pas été en tête en termes de rendements boursiers mais a été un leader en matière de croissance des bénéfices ( à ~18 %, juste derrière les communications — un secteur dominé par Meta, Alphabet, et Netflix). Pour contextualiser, les bénéfices globaux du S&P 500 ont augmenté d'environ 10 % l'année dernière.
Croissance des bénéfices et attentes de croissance des bénéfices secteur par secteur.
eToro, BloombergSi nous ajustons encore nos perspectives en utilisant des estimations pour 2026, les actions technologiques devraient générer une croissance des bénéfices d'environ 18 % — juste derrière l'énergie, qui devrait connaître une croissance des bénéfices de 20 % après une troisième année consécutive de croissance négative en 2025.
Et parce que les actions technologiques ont sous-performé au cours des trimestres précédents alors que les bénéfices ont augmenté à un rythme sain, les préoccupations concernant la valorisation se sont quelque peu atténuées.
Il est vrai que prévoir 12 à 18 mois à l'avance est difficile - surtout après un trimestre où les indices boursiers américains ont chuté de près de 20 % par rapport à leurs sommets historiques, pour ensuite atteindre de nouveaux sommets quelques mois plus tard.
En combinant les attentes d'une forte croissance des bénéfices avec un nouveau leadership dans les semi-conducteurs et l'IA servant de catalyseur brillant et prospère, les éléments pourraient être en place pour une forte fin d'année. Le groupe pourrait avoir besoin des Magnificent 7 pour retrouver son élan — car seuls Nvidia, Microsoft et Meta ont atteint des sommets historiques au T2 — mais si c'est le cas, la technologie pourrait devenir le jeu évident ( tout en restant néanmoins sous le radar ) à l'approche de la fin de l'année.
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Les actions des entreprises technologiques peuvent-elles augmenter dans la seconde moitié de 2025 ?
Getty ImagesLes actions technologiques ont connu un grand succès au deuxième trimestre, avec le secteur technologique gagnant plus de 20%. C'était son meilleur trimestre depuis le T2 2020, après la vente massive liée au COVID-19. Étant donné les performances des actions américaines au trimestre dernier — avec le S&P 500 en hausse de 10,6% et le Nasdaq 100 en hausse de 17,6% — il n'est pas surprenant que la technologie ait joué un rôle important.
Cela représente environ 33 % de pondération dans le S&P 500 et plus de 60 % de pondération dans le Nasdaq 100.
La forte performance des actions technologiques a été un soulagement bienvenu pour les investisseurs particuliers. Non seulement ce groupe a un poids important dans les indices, mais la technologie — avec les actions financières et énergétiques — a tendance à être parmi les valeurs préférées des investisseurs.
Cependant, leur performance n'est pas toujours garantie.
Une course difficile pour les actions technologiques
Lorsque nous regardons en arrière au fil des ans, il est évident que les actions technologiques ont été de solides performeurs. Pendant certaines périodes — comme la première moitié de 2023 — la technologie et les Magnificent 7 étaient vraiment les seuls acteurs en ville ( malgré le fait que le S&P 500 ait finalement augmenté de plus de 24 % cette année-là ).
Considérez que dans la décennie précédente ( de 2014 à 2024), le Nasdaq 100 axé sur la technologie a rapporté 485 %, écrasant facilement le gain de 218 % du S&P 500. Ou que des entreprises comme Apple, Nvidia – qui vient d'atteindre 4 billions de dollars – Microsoft, Alphabet et Meta ont gonflé à des capitalisations boursières mesurées en trillions de dollars, et il n'est pas difficile de comprendre qui ont été les leaders.
PLUS POUR VOUS Malgré tout cela, la technologie est également sujette à des périodes de lenteur - et nous le savons parce que nous venons d'en traverser une.
Performance sectorielle du T3 2024 au T1 2025, avec la technologie en retard en performance mais affichant ... Plus les attentes de croissance des bénéfices les plus fortes pour 2025.
eToro, BloombergDans le troisième trimestre de 2024, la technologie était le deuxième groupe le moins performant des 11 secteurs S&P 500, et a de nouveau détenu cet honneur douteux au premier trimestre de 2025. Au total, du 1er juillet 2024 au 31 mars 2025 (du T3 2024 au T1 2025), la technologie était le secteur le moins performant.
De plus, le secteur technologique a tendance à être durement touché lors des marchés baissiers, bien qu'il inclue les plus grandes entreprises et leurs bilans solides comme le fer. Mais c'est la réalité, car le Nasdaq a sous-performé le S&P 500 pendant la "crise des tarifs" de 2025, le marché baissier de 2022 et la vente liée au COVID de 2020.
Naturellement, cela soulève la question : Ce dernier trimestre a-t-il marqué un retour au rôle de leader que les investisseurs connaissent et attendent des actions technologiques ? Ou n'était-ce qu'un rebond après plusieurs trimestres décevants, avec plus de déceptions à prévoir pour les deux derniers trimestres de l'année ?
Perspectives pour la deuxième moitié
Lorsqu'on examine les actions technologiques, il y a au moins quelques raisons d'optimisme — la plus convaincante étant liée à la croissance des bénéfices.
Les attentes du consensus prévoient une croissance des bénéfices d'environ 21 % en 2025, un chiffre supérieur à tous les autres secteurs. Cela fait suite à une année 2024 solide, où la technologie n'a pas été en tête en termes de rendements boursiers mais a été un leader en matière de croissance des bénéfices ( à ~18 %, juste derrière les communications — un secteur dominé par Meta, Alphabet, et Netflix). Pour contextualiser, les bénéfices globaux du S&P 500 ont augmenté d'environ 10 % l'année dernière.
Croissance des bénéfices et attentes de croissance des bénéfices secteur par secteur.
eToro, BloombergSi nous ajustons encore nos perspectives en utilisant des estimations pour 2026, les actions technologiques devraient générer une croissance des bénéfices d'environ 18 % — juste derrière l'énergie, qui devrait connaître une croissance des bénéfices de 20 % après une troisième année consécutive de croissance négative en 2025.
Et parce que les actions technologiques ont sous-performé au cours des trimestres précédents alors que les bénéfices ont augmenté à un rythme sain, les préoccupations concernant la valorisation se sont quelque peu atténuées.
Il est vrai que prévoir 12 à 18 mois à l'avance est difficile - surtout après un trimestre où les indices boursiers américains ont chuté de près de 20 % par rapport à leurs sommets historiques, pour ensuite atteindre de nouveaux sommets quelques mois plus tard.
En combinant les attentes d'une forte croissance des bénéfices avec un nouveau leadership dans les semi-conducteurs et l'IA servant de catalyseur brillant et prospère, les éléments pourraient être en place pour une forte fin d'année. Le groupe pourrait avoir besoin des Magnificent 7 pour retrouver son élan — car seuls Nvidia, Microsoft et Meta ont atteint des sommets historiques au T2 — mais si c'est le cas, la technologie pourrait devenir le jeu évident ( tout en restant néanmoins sous le radar ) à l'approche de la fin de l'année.