Bitcoin ETF change l'écosystème du marché des cryptomonnaies
L'émergence des produits négociés en bourse (ETF) Bitcoin pourrait être en train de remodeler fondamentalement le paysage d'investissement du marché des cryptomonnaies.
Depuis longtemps, le marché des cryptomonnaies suit un modèle prévisible de rotation des capitaux. La hausse du prix du Bitcoin attire l'attention des médias et des flux de capitaux, puis les fonds affluent vers les cryptomonnaies à faible capitalisation. Le capital spéculatif fait monter la valeur de ces actifs, ce qui est appelé "saison des petits jetons".
Cependant, ce cycle qui était autrefois considéré comme acquis montre des signes de changement structurel.
En 2024, le Bitcoin ETF au comptant a attiré un flux de fonds record de 129 milliards de dollars. Cela a offert aux investisseurs un canal d'investissement en Bitcoin sans précédent, mais a également siphonné des fonds des actifs spéculatifs. Les investisseurs institutionnels peuvent désormais accéder aux cryptomonnaies de manière sécurisée et réglementée, sans avoir à assumer les risques élevés du marché des petits jetons. De nombreux investisseurs particuliers trouvent également que les ETF sont plus attrayants que de chercher le prochain jeton à forte hausse.
Ce changement se produit en temps réel. Si les fonds restent continuellement bloqués dans des produits structurés, les jetons de petite capitalisation seront confrontés à une baisse de la liquidité du marché et de la corrélation.
La saison des petits jetons est-elle morte ? L'essor de l'investissement structuré en chiffrement
Le Bitcoin ETF offre une alternative à la spéculation sur des actifs à haut risque et à faible valeur de marché. Les investisseurs peuvent obtenir du levier, de la liquidité et de la transparence réglementaire grâce à des produits structurés. Les investisseurs particuliers peuvent désormais investir directement dans les ETF Bitcoin et Ethereum, ces outils éliminant les préoccupations liées à l'auto-garde, réduisant le risque de contrepartie et restant conformes aux cadres d'investissement traditionnels.
Les investisseurs institutionnels ont tendance à éviter le risque des petits jetons. Les fonds spéculatifs et les plateformes de trading professionnelles poursuivaient des rendements élevés dans les petits jetons à faible liquidité, mais peuvent maintenant utiliser l'effet de levier via des produits dérivés ou obtenir une exposition par le biais d'ETF dans les canaux financiers traditionnels.
Avec le renforcement des capacités de couverture des options et des contrats à terme, la motivation pour les petites monnaies à faible liquidité et à faible volume de négociation a considérablement diminué. Cette tendance a été renforcée en février par un record de 2,4 milliards de dollars de sorties de fonds et des opportunités d'arbitrage créées par les rachats d'ETF, poussant le marché des cryptomonnaies dans un état de discipline sans précédent.
Les investisseurs en capital-risque vont-ils abandonner les startups de chiffrement ?
Les sociétés de capital-risque (VC) ont toujours été la bouée de sauvetage des petites monnaies, injectant de la liquidité dans de nouveaux projets et tissant des récits grandioses pour de nouveaux jetons.
Cependant, avec la facilité d'accès à l'effet de levier, l'efficacité du capital devient une priorité clé, et les VC reconsidèrent leurs stratégies.
VC recherche un rendement sur investissement (ROI) élevé, mais la plage typique se situe entre 17 % et 25 %. Dans la finance traditionnelle, le taux d'intérêt sans risque est la référence pour tous les investissements, généralement représenté par le rendement des obligations d'État américaines.
Dans le domaine du chiffrement, le taux de croissance historique du Bitcoin a joué un rôle similaire en tant que référence de rendement attendu. Au cours des dix dernières années, le taux de croissance annuel composé (CAGR) du Bitcoin a été en moyenne de 77 %, dépassant de manière significative les actifs traditionnels tels que l'or (8 %) et l'indice S&P 500 (11 %). Même au cours des cinq dernières années de marché haussier et baissier, le CAGR du Bitcoin est resté à 67 %.
En se basant sur cela, les investisseurs en capital-risque déploient des capitaux dans Bitcoin ou des entreprises connexes à ce taux de croissance, le ROI total sur cinq ans sera d'environ 1 199 %, ce qui signifie que l'investissement augmentera de près de 12 fois.
Bien que Bitcoin soit encore volatile, sa performance exceptionnelle à long terme en fait une référence fondamentale pour évaluer le rendement ajusté au risque dans le domaine du chiffrement. Avec l'augmentation des opportunités d'arbitrage et la réduction des risques, les VC pourraient choisir des investissements plus sûrs.
En 2024, le nombre de transactions en capital-risque a diminué de 46 %, bien que le volume global des investissements ait légèrement augmenté au quatrième trimestre. Cela marque un changement vers des projets plus sélectifs et de haute valeur, plutôt que vers des fonds spéculatifs.
Les startups de chiffrement alimentées par Web3 et l'IA continuent d'attirer l'attention, mais l'époque où chaque jeton avec un livre blanc recevait un financement sans distinction pourrait être révolue. Si le capital-risque se tourne davantage vers l'investissement structuré via des ETF, plutôt que d'investir directement dans des startups à haut risque, de nouveaux projets de petites monnaies pourraient faire face à de graves conséquences.
En même temps, quelques petits projets de jetons qui ont attiré l'attention des institutions sont une exception, et non la norme. Même les ETF de chiffrement conçus pour obtenir une exposition plus large ont du mal à attirer des flux de capitaux significatifs, ce qui souligne que le capital est concentré, et non dispersé.
Problème de surproduction et nouvelle réalité du marché
Le paysage du marché a changé. Le nombre de petits jetons qui se disputent l'attention a créé un problème de saturation. Actuellement, il y a plus de 40 millions de jetons sur le marché. En 2024, en moyenne 1,2 million de nouveaux jetons seront lancés chaque mois, et plus de 5 millions de jetons ont été créés depuis le début de 2025.
Avec la tendance des institutions vers des investissements structurés et le manque de demande spéculative alimentée par les particuliers, la liquidité n'afflue plus dans les petits jetons comme avant.
Cela révèle un fait sévère : la plupart des petits jetons ne pourront pas survivre. Sans un changement fondamental de la structure du marché, la plupart de ces actifs sont peu susceptibles de survivre. "L'ère de tout à la hausse est terminée," a récemment déclaré un expert de l'industrie.
À une époque où les fonds sont verrouillés dans des ETF et des contrats à terme au lieu de circuler librement vers des actifs spéculatifs, la stratégie traditionnelle d'attendre un affaiblissement de la domination du Bitcoin avant de se tourner vers des jetons moins connus pourrait ne plus être applicable.
Le marché des cryptomonnaies n'est plus ce qu'il était. Les jours de hausses faciles et cycliques des petits jetons pourraient être remplacés par un écosystème où l'orientation des flux de capitaux est déterminée par l'efficacité du capital, les produits financiers structurés et la transparence réglementaire. Les ETF changent la façon dont les gens investissent dans Bitcoin et modifient fondamentalement la répartition de la liquidité sur l'ensemble du marché.
Pour ceux qui basent leur hypothèse sur le fait qu'une petite prospérité des jetons se produit après chaque hausse de Bitcoin, il est peut-être temps de reconsidérer cela. Avec la maturité du marché, les règles ont peut-être changé.
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DefiPlaybook
· 07-19 12:46
La tendance du TVL valide cet argument.
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ZenZKPlayer
· 07-17 17:11
Un Rug Pull par un pro est un désastre pour les petits joueurs de jetons.
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DaoTherapy
· 07-16 13:59
Le petit jeton est mort, personne ne s'en occupe, c'est fini.
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TheShibaWhisperer
· 07-16 13:50
Les investisseurs détaillants vont bien ? Ils sont tous condamnés, n'est-ce pas ?
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AirdropHarvester
· 07-16 13:49
Cet ETF a vraiment mis les investisseurs détaillants dans une situation désastreuse.
Bitcoin ETF redéfinit le marché des cryptomonnaies, la saison des petits jetons pourrait devenir une histoire.
Bitcoin ETF change l'écosystème du marché des cryptomonnaies
L'émergence des produits négociés en bourse (ETF) Bitcoin pourrait être en train de remodeler fondamentalement le paysage d'investissement du marché des cryptomonnaies.
Depuis longtemps, le marché des cryptomonnaies suit un modèle prévisible de rotation des capitaux. La hausse du prix du Bitcoin attire l'attention des médias et des flux de capitaux, puis les fonds affluent vers les cryptomonnaies à faible capitalisation. Le capital spéculatif fait monter la valeur de ces actifs, ce qui est appelé "saison des petits jetons".
Cependant, ce cycle qui était autrefois considéré comme acquis montre des signes de changement structurel.
En 2024, le Bitcoin ETF au comptant a attiré un flux de fonds record de 129 milliards de dollars. Cela a offert aux investisseurs un canal d'investissement en Bitcoin sans précédent, mais a également siphonné des fonds des actifs spéculatifs. Les investisseurs institutionnels peuvent désormais accéder aux cryptomonnaies de manière sécurisée et réglementée, sans avoir à assumer les risques élevés du marché des petits jetons. De nombreux investisseurs particuliers trouvent également que les ETF sont plus attrayants que de chercher le prochain jeton à forte hausse.
Ce changement se produit en temps réel. Si les fonds restent continuellement bloqués dans des produits structurés, les jetons de petite capitalisation seront confrontés à une baisse de la liquidité du marché et de la corrélation.
La saison des petits jetons est-elle morte ? L'essor de l'investissement structuré en chiffrement
Le Bitcoin ETF offre une alternative à la spéculation sur des actifs à haut risque et à faible valeur de marché. Les investisseurs peuvent obtenir du levier, de la liquidité et de la transparence réglementaire grâce à des produits structurés. Les investisseurs particuliers peuvent désormais investir directement dans les ETF Bitcoin et Ethereum, ces outils éliminant les préoccupations liées à l'auto-garde, réduisant le risque de contrepartie et restant conformes aux cadres d'investissement traditionnels.
Les investisseurs institutionnels ont tendance à éviter le risque des petits jetons. Les fonds spéculatifs et les plateformes de trading professionnelles poursuivaient des rendements élevés dans les petits jetons à faible liquidité, mais peuvent maintenant utiliser l'effet de levier via des produits dérivés ou obtenir une exposition par le biais d'ETF dans les canaux financiers traditionnels.
Avec le renforcement des capacités de couverture des options et des contrats à terme, la motivation pour les petites monnaies à faible liquidité et à faible volume de négociation a considérablement diminué. Cette tendance a été renforcée en février par un record de 2,4 milliards de dollars de sorties de fonds et des opportunités d'arbitrage créées par les rachats d'ETF, poussant le marché des cryptomonnaies dans un état de discipline sans précédent.
Les investisseurs en capital-risque vont-ils abandonner les startups de chiffrement ?
Les sociétés de capital-risque (VC) ont toujours été la bouée de sauvetage des petites monnaies, injectant de la liquidité dans de nouveaux projets et tissant des récits grandioses pour de nouveaux jetons.
Cependant, avec la facilité d'accès à l'effet de levier, l'efficacité du capital devient une priorité clé, et les VC reconsidèrent leurs stratégies.
VC recherche un rendement sur investissement (ROI) élevé, mais la plage typique se situe entre 17 % et 25 %. Dans la finance traditionnelle, le taux d'intérêt sans risque est la référence pour tous les investissements, généralement représenté par le rendement des obligations d'État américaines.
Dans le domaine du chiffrement, le taux de croissance historique du Bitcoin a joué un rôle similaire en tant que référence de rendement attendu. Au cours des dix dernières années, le taux de croissance annuel composé (CAGR) du Bitcoin a été en moyenne de 77 %, dépassant de manière significative les actifs traditionnels tels que l'or (8 %) et l'indice S&P 500 (11 %). Même au cours des cinq dernières années de marché haussier et baissier, le CAGR du Bitcoin est resté à 67 %.
En se basant sur cela, les investisseurs en capital-risque déploient des capitaux dans Bitcoin ou des entreprises connexes à ce taux de croissance, le ROI total sur cinq ans sera d'environ 1 199 %, ce qui signifie que l'investissement augmentera de près de 12 fois.
Bien que Bitcoin soit encore volatile, sa performance exceptionnelle à long terme en fait une référence fondamentale pour évaluer le rendement ajusté au risque dans le domaine du chiffrement. Avec l'augmentation des opportunités d'arbitrage et la réduction des risques, les VC pourraient choisir des investissements plus sûrs.
En 2024, le nombre de transactions en capital-risque a diminué de 46 %, bien que le volume global des investissements ait légèrement augmenté au quatrième trimestre. Cela marque un changement vers des projets plus sélectifs et de haute valeur, plutôt que vers des fonds spéculatifs.
Les startups de chiffrement alimentées par Web3 et l'IA continuent d'attirer l'attention, mais l'époque où chaque jeton avec un livre blanc recevait un financement sans distinction pourrait être révolue. Si le capital-risque se tourne davantage vers l'investissement structuré via des ETF, plutôt que d'investir directement dans des startups à haut risque, de nouveaux projets de petites monnaies pourraient faire face à de graves conséquences.
En même temps, quelques petits projets de jetons qui ont attiré l'attention des institutions sont une exception, et non la norme. Même les ETF de chiffrement conçus pour obtenir une exposition plus large ont du mal à attirer des flux de capitaux significatifs, ce qui souligne que le capital est concentré, et non dispersé.
Problème de surproduction et nouvelle réalité du marché
Le paysage du marché a changé. Le nombre de petits jetons qui se disputent l'attention a créé un problème de saturation. Actuellement, il y a plus de 40 millions de jetons sur le marché. En 2024, en moyenne 1,2 million de nouveaux jetons seront lancés chaque mois, et plus de 5 millions de jetons ont été créés depuis le début de 2025.
Avec la tendance des institutions vers des investissements structurés et le manque de demande spéculative alimentée par les particuliers, la liquidité n'afflue plus dans les petits jetons comme avant.
Cela révèle un fait sévère : la plupart des petits jetons ne pourront pas survivre. Sans un changement fondamental de la structure du marché, la plupart de ces actifs sont peu susceptibles de survivre. "L'ère de tout à la hausse est terminée," a récemment déclaré un expert de l'industrie.
À une époque où les fonds sont verrouillés dans des ETF et des contrats à terme au lieu de circuler librement vers des actifs spéculatifs, la stratégie traditionnelle d'attendre un affaiblissement de la domination du Bitcoin avant de se tourner vers des jetons moins connus pourrait ne plus être applicable.
Le marché des cryptomonnaies n'est plus ce qu'il était. Les jours de hausses faciles et cycliques des petits jetons pourraient être remplacés par un écosystème où l'orientation des flux de capitaux est déterminée par l'efficacité du capital, les produits financiers structurés et la transparence réglementaire. Les ETF changent la façon dont les gens investissent dans Bitcoin et modifient fondamentalement la répartition de la liquidité sur l'ensemble du marché.
Pour ceux qui basent leur hypothèse sur le fait qu'une petite prospérité des jetons se produit après chaque hausse de Bitcoin, il est peut-être temps de reconsidérer cela. Avec la maturité du marché, les règles ont peut-être changé.