Les turbulences du monde des cryptoactifs derrière 1,5 milliard de dollars de créances douteuses
Le monde des cryptoactifs connaît à nouveau des bouleversements. Récemment, l'équipe de liquidation d'FTX a déposé une demande auprès du tribunal pour rejeter la demande d'indemnisation de 1,53 milliard de dollars de Three Arrows Capital et a demandé au juge de l'annuler. Cette action a de nouveau intensifié ce conflit de longue date, deux empires de cryptoactifs déjà en faillite s'affrontent à nouveau sur le champ de bataille juridique, ouvrant ainsi un nouveau chapitre dans l'un des événements les plus controversés de l'histoire du chiffrement.
Pour comprendre ce conflit, nous devons connaître trois personnages clés et l'histoire qui les entoure.
Tout d'abord, il y a SBF, le fondateur de l'empire FTX. Avant l'effondrement du marché des cryptoactifs en 2022, il était considéré comme le sauveur de l'industrie, acclamé par les médias et les politiciens. Cependant, après l'effondrement de l'empire, son image s'est complètement effondrée, et il a finalement été condamné à 25 ans de prison.
Ensuite, il y a Su Zhu et Kyle Davies, les fondateurs de Three Arrows Capital. Ce duo était connu pour ses stratégies d'investissement agressives et son énorme effet de levier, et leur "théorie du super cycle" était autrefois considérée comme un modèle. Mais lorsque le marché s'est retourné, leur mythe s'est également effondré. Après la faillite de l'entreprise, les deux hommes se sont enfuis à l'étranger, l'un a été arrêté et emprisonné, l'autre est toujours en fuite.
Le troisième est John Ray III, un expert en liquidation d'entreprises chevronné. Il a traité des affaires de fraude majeures telles qu'Enron, mais a été choqué en reprenant FTX, déclarant que c'était le plus grave cas de gestion d'entreprise incontrôlée et de désordre financier qu'il ait jamais vu dans sa carrière.
En 2022, les turbulences du marché causées par l'effondrement de Terra/LUNA ont balayé le monde entier des cryptoactifs. Three Arrows Capital a été le premier touché, se retrouvant rapidement en difficulté. Quelques mois plus tard, FTX s'est également effondré soudainement, révélant une énorme arnaque.
Aujourd'hui, devant les tribunaux du Delaware, ces deux géants en faillite s'affrontent vigoureusement pour une dette de 1,53 milliard de dollars. Selon Three Arrows, FTX a illégalement absorbé leurs actifs alors qu'ils étaient au bord de l'effondrement. FTX rétorque que Three Arrows a échoué à cause de sa propre prise de risques excessive et ne devrait pas chercher à obtenir une compensation auprès d'autres victimes.
S'agit-il d'un chantage éhonté ou d'une quête de justice tardive ? Pour découvrir la vérité, nous devons revenir à l'été tumultueux de 2022 et comprendre la situation de l'époque.
Au tribunal, les déclarations des deux parties sont complètement opposées. FTX se décrit comme un "gardien de la plateforme" diligent, appliquant strictement les règles. Ils affirment que Three Arrows a d'abord manqué à ses obligations, ayant à plusieurs reprises demandé un appel de marge sans succès, et ont finalement dû liquider de force pour protéger les intérêts de la plateforme et des autres clients.
La position de Three Arrows est complètement différente. Leur liquidateur a découvert qu'après avoir pris le contrôle de l'entreprise, presque tous les documents importants avaient disparu. Après un long processus de collecte de preuves, ils ont finalement obtenu une grande quantité de données de transaction de FTX, découvrant que lors du soi-disant "processus de liquidation", des actifs d'une valeur de 1,53 milliard de dollars dans les comptes de Three Arrows avaient presque disparu.
Cette découverte a radicalement changé la nature de l'événement. Trois flèches a immédiatement considérablement augmenté le montant de la demande de 120 millions de dollars à 1,53 milliard de dollars. Une décision clé du juge a soutenu l'affirmation des trois flèches : il a estimé que le retard de trois flèches à modifier la demande était en grande partie dû au fait que FTX avait constamment retardé la fourniture de données clés.
Pour comprendre la nature de ce conflit, nous devons lever le voile sur le déguisement de "chevalier blanc" de SBF et voir ce qui s'est réellement passé à l'intérieur de l'empire FTX en juin 2022.
Les preuves clés proviennent de l'ex-petite amie de SBF, Caroline Ellison, responsable d'Alameda Research. Lors du procès criminel ultérieur, elle a révélé en tant que témoin à charge que, pendant la même semaine où FTX a liquidé Three Arrows Capital en raison de "marge insuffisante", Alameda a également été gravement touchée par l'effondrement de Terra, faisant face à d'énormes pertes. Sous les instructions de SBF, elle a ouvert une "porte dérobée secrète" pour "emprunter" des milliards de dollars des fonds des clients de FTX afin de rembourser les dettes d'Alameda.
L'analyse des données de la blockchain a confirmé cela. Pendant l'effondrement de Three Arrows, Alameda a transféré une grande quantité de jetons FTT à FTX, qui étaient en réalité des jetons émis par FTX lui-même, manquant de liquidité réelle. Cela équivaut à échanger des "jetons de jeu" fabriqués par ses soins contre de l'argent réel déposé par les clients.
Lorsque nous mettons ces informations ensemble, l'affirmation selon laquelle le fondateur de Three Arrows aurait été "chassé par FTX" semble en effet avoir un fondement. Pour FTX/Alameda, qui était alors dans une situation désespérée, il y avait deux motivations évidentes pour liquider un important contrepartie à effet de levier comme Three Arrows : d'une part, obtenir une liquidité urgente pour combler ses pertes ; d'autre part, stabiliser la situation en éliminant une source de risque significatif sur le marché, afin de masquer sa propre crise.
D'un point de vue plus macro, ce différend présente des ressemblances étonnantes avec la crise financière de 2008, pouvant être considéré comme une "version chiffrée" de la faillite de Lehman Brothers. Les deux ont pour origine le manque d'une séparation efficace des actifs des clients, qui est le principe le plus fondamental dans le domaine financier. Après la faillite de Lehman Brothers, un "manquement incroyable" a été découvert, tandis que l'ensemble du système frauduleux de FTX était basé sur la confusion entre les actifs des clients et les fonds de trading propres d'Alameda.
La vérité sur ce différend de 1,5 milliard de dollars est que ce n'est pas simplement un litige contractuel, mais un jeu de survie à l'état brut. Three Arrows Capital est certes un "super parieur" imprudent, et sa chute peut être considérée comme le résultat de ses propres actions. Mais FTX n'est pas non plus innocent, c'est un fraudeur qui, bien qu'étant déjà au bord du gouffre, masque ses problèmes en "sacrifiant" ses concurrents.
Dans ce marché des cryptoactifs dépourvu de règles, régi uniquement par la loi de la jungle, un parieur mourant a rencontré un imposteur déguisé, offrant une dernière scène de combat sanglant.
Le jugement final de la cour du Delaware pourrait établir certaines normes pour les futurs cas de faillite liés aux cryptoactifs. Mais pour cette industrie émergente qui tente de renverser la finance traditionnelle, l'histoire a déjà donné un avertissement : lorsqu'un système manque de régulation efficace et de transparence, et que le slogan "décentralisation" se réduit finalement à un culte aveugle de quelques "grands dirigeants", il n'y a pas de véritables héros ici, seulement différentes formes de prédateurs.
La cupidité et la peur de l'homme n'ont jamais changé. La "bataille des morts" entre FTX et Three Arrows n'est rien d'autre qu'une nouvelle répétition des innombrables histoires de cupidité de Wall Street au cours des cent dernières années dans le domaine des Cryptoactifs.
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RuntimeError
· 07-17 18:34
Les poules qui se grattent regardent le spectacle.
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SandwichVictim
· 07-16 21:02
Tous dispersés, les pigeons ont été pris.
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ImpermanentPhilosopher
· 07-16 18:11
Le drame a recommencé.
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SilentObserver
· 07-14 22:40
Lever des fonds, lever des fonds, qui est plus propre que qui ?
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WhaleWatcher
· 07-14 22:39
Ces deux-là le méritent.
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DefiSecurityGuard
· 07-14 22:39
drapeaux rouges classiques du pot de miel... j'ai vu ce schéma 48 fois depuis 2021 *sigh*
FTX rejette la demande de 1,5 milliard de dollars de Three Arrows, révélant les coulisses de la faillite des géants du chiffrement.
Les turbulences du monde des cryptoactifs derrière 1,5 milliard de dollars de créances douteuses
Le monde des cryptoactifs connaît à nouveau des bouleversements. Récemment, l'équipe de liquidation d'FTX a déposé une demande auprès du tribunal pour rejeter la demande d'indemnisation de 1,53 milliard de dollars de Three Arrows Capital et a demandé au juge de l'annuler. Cette action a de nouveau intensifié ce conflit de longue date, deux empires de cryptoactifs déjà en faillite s'affrontent à nouveau sur le champ de bataille juridique, ouvrant ainsi un nouveau chapitre dans l'un des événements les plus controversés de l'histoire du chiffrement.
Pour comprendre ce conflit, nous devons connaître trois personnages clés et l'histoire qui les entoure.
Tout d'abord, il y a SBF, le fondateur de l'empire FTX. Avant l'effondrement du marché des cryptoactifs en 2022, il était considéré comme le sauveur de l'industrie, acclamé par les médias et les politiciens. Cependant, après l'effondrement de l'empire, son image s'est complètement effondrée, et il a finalement été condamné à 25 ans de prison.
Ensuite, il y a Su Zhu et Kyle Davies, les fondateurs de Three Arrows Capital. Ce duo était connu pour ses stratégies d'investissement agressives et son énorme effet de levier, et leur "théorie du super cycle" était autrefois considérée comme un modèle. Mais lorsque le marché s'est retourné, leur mythe s'est également effondré. Après la faillite de l'entreprise, les deux hommes se sont enfuis à l'étranger, l'un a été arrêté et emprisonné, l'autre est toujours en fuite.
Le troisième est John Ray III, un expert en liquidation d'entreprises chevronné. Il a traité des affaires de fraude majeures telles qu'Enron, mais a été choqué en reprenant FTX, déclarant que c'était le plus grave cas de gestion d'entreprise incontrôlée et de désordre financier qu'il ait jamais vu dans sa carrière.
En 2022, les turbulences du marché causées par l'effondrement de Terra/LUNA ont balayé le monde entier des cryptoactifs. Three Arrows Capital a été le premier touché, se retrouvant rapidement en difficulté. Quelques mois plus tard, FTX s'est également effondré soudainement, révélant une énorme arnaque.
Aujourd'hui, devant les tribunaux du Delaware, ces deux géants en faillite s'affrontent vigoureusement pour une dette de 1,53 milliard de dollars. Selon Three Arrows, FTX a illégalement absorbé leurs actifs alors qu'ils étaient au bord de l'effondrement. FTX rétorque que Three Arrows a échoué à cause de sa propre prise de risques excessive et ne devrait pas chercher à obtenir une compensation auprès d'autres victimes.
S'agit-il d'un chantage éhonté ou d'une quête de justice tardive ? Pour découvrir la vérité, nous devons revenir à l'été tumultueux de 2022 et comprendre la situation de l'époque.
Au tribunal, les déclarations des deux parties sont complètement opposées. FTX se décrit comme un "gardien de la plateforme" diligent, appliquant strictement les règles. Ils affirment que Three Arrows a d'abord manqué à ses obligations, ayant à plusieurs reprises demandé un appel de marge sans succès, et ont finalement dû liquider de force pour protéger les intérêts de la plateforme et des autres clients.
La position de Three Arrows est complètement différente. Leur liquidateur a découvert qu'après avoir pris le contrôle de l'entreprise, presque tous les documents importants avaient disparu. Après un long processus de collecte de preuves, ils ont finalement obtenu une grande quantité de données de transaction de FTX, découvrant que lors du soi-disant "processus de liquidation", des actifs d'une valeur de 1,53 milliard de dollars dans les comptes de Three Arrows avaient presque disparu.
Cette découverte a radicalement changé la nature de l'événement. Trois flèches a immédiatement considérablement augmenté le montant de la demande de 120 millions de dollars à 1,53 milliard de dollars. Une décision clé du juge a soutenu l'affirmation des trois flèches : il a estimé que le retard de trois flèches à modifier la demande était en grande partie dû au fait que FTX avait constamment retardé la fourniture de données clés.
Pour comprendre la nature de ce conflit, nous devons lever le voile sur le déguisement de "chevalier blanc" de SBF et voir ce qui s'est réellement passé à l'intérieur de l'empire FTX en juin 2022.
Les preuves clés proviennent de l'ex-petite amie de SBF, Caroline Ellison, responsable d'Alameda Research. Lors du procès criminel ultérieur, elle a révélé en tant que témoin à charge que, pendant la même semaine où FTX a liquidé Three Arrows Capital en raison de "marge insuffisante", Alameda a également été gravement touchée par l'effondrement de Terra, faisant face à d'énormes pertes. Sous les instructions de SBF, elle a ouvert une "porte dérobée secrète" pour "emprunter" des milliards de dollars des fonds des clients de FTX afin de rembourser les dettes d'Alameda.
L'analyse des données de la blockchain a confirmé cela. Pendant l'effondrement de Three Arrows, Alameda a transféré une grande quantité de jetons FTT à FTX, qui étaient en réalité des jetons émis par FTX lui-même, manquant de liquidité réelle. Cela équivaut à échanger des "jetons de jeu" fabriqués par ses soins contre de l'argent réel déposé par les clients.
Lorsque nous mettons ces informations ensemble, l'affirmation selon laquelle le fondateur de Three Arrows aurait été "chassé par FTX" semble en effet avoir un fondement. Pour FTX/Alameda, qui était alors dans une situation désespérée, il y avait deux motivations évidentes pour liquider un important contrepartie à effet de levier comme Three Arrows : d'une part, obtenir une liquidité urgente pour combler ses pertes ; d'autre part, stabiliser la situation en éliminant une source de risque significatif sur le marché, afin de masquer sa propre crise.
D'un point de vue plus macro, ce différend présente des ressemblances étonnantes avec la crise financière de 2008, pouvant être considéré comme une "version chiffrée" de la faillite de Lehman Brothers. Les deux ont pour origine le manque d'une séparation efficace des actifs des clients, qui est le principe le plus fondamental dans le domaine financier. Après la faillite de Lehman Brothers, un "manquement incroyable" a été découvert, tandis que l'ensemble du système frauduleux de FTX était basé sur la confusion entre les actifs des clients et les fonds de trading propres d'Alameda.
La vérité sur ce différend de 1,5 milliard de dollars est que ce n'est pas simplement un litige contractuel, mais un jeu de survie à l'état brut. Three Arrows Capital est certes un "super parieur" imprudent, et sa chute peut être considérée comme le résultat de ses propres actions. Mais FTX n'est pas non plus innocent, c'est un fraudeur qui, bien qu'étant déjà au bord du gouffre, masque ses problèmes en "sacrifiant" ses concurrents.
Dans ce marché des cryptoactifs dépourvu de règles, régi uniquement par la loi de la jungle, un parieur mourant a rencontré un imposteur déguisé, offrant une dernière scène de combat sanglant.
Le jugement final de la cour du Delaware pourrait établir certaines normes pour les futurs cas de faillite liés aux cryptoactifs. Mais pour cette industrie émergente qui tente de renverser la finance traditionnelle, l'histoire a déjà donné un avertissement : lorsqu'un système manque de régulation efficace et de transparence, et que le slogan "décentralisation" se réduit finalement à un culte aveugle de quelques "grands dirigeants", il n'y a pas de véritables héros ici, seulement différentes formes de prédateurs.
La cupidité et la peur de l'homme n'ont jamais changé. La "bataille des morts" entre FTX et Three Arrows n'est rien d'autre qu'une nouvelle répétition des innombrables histoires de cupidité de Wall Street au cours des cent dernières années dans le domaine des Cryptoactifs.