Si vous détenez $USDf, c'est le moment de faire attention.

J'ai été durement touché par une stratégie de boucle $USDf - même avec ce que je pensais être un bon dimensionnement.

Ce post est mon cadre d'évaluation des stablecoins de long terme à l'avenir.

J'espère que cela aidera d'autres à éviter le même sort.

1. Transparence & Qualité des garanties
Évitez tout projet qui ne divulgue pas clairement sa base de garantie. Surtout si la garantie est hors chaîne ou peu claire. Si ce n'est pas facile à vérifier, cela ne vaut probablement pas le risque.

Que s'est-il passé ici ? Des rumeurs ont commencé à circuler sur la mauvaise qualité des garanties, et l'activité sur la chaîne suggérait que la liquidité s'évaporait. Cette incertitude a déclenché une cascade.

2. Comprendre la source de rendement
Si le protocole offre un APY de 10 % ou plus, demandez d'où cela provient.
Le rendement sans un flux de revenus durable est une bombe à retardement, pas une opportunité.

3. Mécanisme de rachat
Le rachat natif 1:1 est essentiel. Si vous ne pouvez pas échanger la stablecoin contre de réels actifs directement, vous dépendez des marchés secondaires, souvent les premiers à se tarir en cas de crise.

4. Liquidité du marché secondaire
Vérifiez toujours la liquidité sur les DEX. Si le stablecoin n'est pas profondément associé à l'USDC ou l'USDT, vous êtes exposé. Dans des moments de panique, un pair LP déséquilibré peut signifier une liquidation forcée dans des boucles à effet de levier.

5. PT-Looping Amplifie le Risque

J'ai sous-estimé à quelle vitesse cela s'emballe. Ne faites pas la même erreur.

6. Ne poursuivez pas l'APY aveuglément
Les rendements élevés sont tentants, surtout dans un marché calme, mais ils s'accompagnent souvent d'un effet de levier caché ou d'un risque systémique. Ne laissez pas les chiffres vous aveugler sur la fragilité qui se cache en dessous.

7. Diversifiez
Cette perte fait mal, mais ce n'était pas l'ensemble de mon portefeuille. Si vous mettez toute votre stratégie stablecoin dans un seul coin expérimental, vous pariez que vous le reconnaissiez ou non.

Si vous êtes toujours impliqué, surveillez le peg et la capacité du projet à le défendre. Les plans de sortie sont plus importants que les points d'entrée.

Restez en sécurité.