Proposition de Synthetix pour arrêter l'inflation : ajustement des droits des stakers SNX, ou transformation en projet phare déflationniste
Le 9 décembre, une proposition numéro 2043 intitulée "Mettre fin à l'inflation de SNX" a commencé à être votée sur Snapshot sur la plateforme Synthetix. Si cette proposition est adoptée, cela marquera la fin de l'ère de minage et d'inflation de Synthetix, et SNX pourrait devenir un jeton de blue-chip sans inflation, voire déflationniste.
La structure de gouvernance de Synthetix comprend plusieurs comités et groupes élus par les stakers de SNX, avec des élections qui ont lieu tous les quatre mois. Parmi eux, le comité des Spartiates est l'organe central de gouvernance du système, responsable du vote sur les propositions d'amélioration et les changements de paramètres.
Au 11 décembre au matin, 6 des 8 membres du comité Spartan ont déjà voté pour le SIP-2014, avec un taux de soutien de 100 %, ce qui indique que cette proposition a de fortes chances d'être adoptée. Le vote final se terminera le 18 décembre. (Mise à jour : Les récompenses d'inflation de Synthetix sont distribuées chaque jeudi, à partir du 21 décembre, cette proposition est entrée en vigueur et les récompenses d'inflation ne seront plus distribuées.)
Les changements d'intérêts entre les stakers et les détenteurs ordinaires de jetons
Selon les règles de l'accord, les stakers de SNX dans Synthetix agissent en tant que contrepartie pour le trading d'actifs synthétiques et de contrats perpétuels. Sur cette base, les stakers de SNX peuvent recevoir des récompenses de frais de transaction et des récompenses d'inflation en SNX.
Avant cela, les droits des stakers SNX comprenaient : les gains et pertes en tant que contrepartie, les récompenses d'inflation et la dette sUSD détruite par les frais de transaction. Étant donné que la version Andromeda de Synthetix a été votée et déployée sur le réseau Base, si la proposition d'arrêt de l'inflation actuelle est adoptée, les droits des stakers SNX comprendront : les gains et pertes en tant que contrepartie, la dette sUSD détruite par les frais de transaction et les revenus des frais de transaction sur le réseau Base.
Comparé à d'autres projets de contrats perpétuels, les stakers SNX en tant que fournisseurs de liquidité ont des revenus plus stables. Les données montrent que les gains et pertes des stakers SNX (y compris les frais de transaction et les gains et pertes en tant que contrepartie) ont presque toujours présenté une tendance à la hausse.
Au cours du dernier cycle (du 30 novembre au 6 décembre), le rendement annualisé généré par l'inflation a dépassé 10 %, et le rendement annualisé provenant de la destruction de sUSD par les frais de transaction a dépassé 5 %, les valeurs spécifiques pouvant varier en fonction du taux de mise.
Cette proposition prend en compte le fait que l'inflation actuelle a considérablement diminué par rapport à auparavant. De plus, Synthetix v3 sera bientôt déployé sur le réseau Base, ce qui générera de nouveaux revenus. Parallèlement, la proposition SIP-345 en cours de vote suggère d'utiliser 50 % des frais générés par le réseau Base pour racheter et détruire des SNX, et les 50 % restants pour les fournisseurs de liquidité. Cependant, cette proposition suscite des divergences, le vote se terminant le 13 décembre.
Même sans nouveaux revenus d'inflation, les rendements de staking stables mentionnés ci-dessus et les nouveaux revenus du réseau Base pourraient encore suffire à attirer suffisamment de stakers pour continuer à participer.
Pour les détenteurs ordinaires de SNX, cette proposition augmentera leurs droits et la pression à la baisse sur les prix due à l'inflation disparaîtra. Si la proposition SIP-345 est adoptée, SNX entrera également dans une ère de déflation.
L'importance du stake SNX
Pour Synthetix, maintenir un taux de stake suffisamment élevé est plus important que pour d'autres projets. Que ce soit pour les actifs synthétiques existants ou pour les contrats perpétuels actuels, une échelle suffisante d'actifs synthétiques est nécessaire.
sUSD est un "stablecoin collatérisé endogène", reposant sur le SNX du système comme garantie. Pour maintenir la stabilité, Synthetix fixe le taux de collatéral pour la minting de sUSD à 500 %. Même si le prix du SNX chute considérablement, il n'est généralement pas confronté à une liquidation.
Cela signifie que plus de SNX est staké, plus d'actifs synthétiques peuvent être émis. Dans le trading de contrats à terme perpétuels actuel de Synthetix, sUSD est le seul actif pouvant être utilisé comme marge. La quantité d'émission de sUSD peut limiter le volume des transactions de contrats perpétuels. Si la liquidité de sUSD sur le marché secondaire est insuffisante et que les fluctuations sont importantes, l'achat de sUSD pour le trading ou l'augmentation de la marge peut entraîner une prime de 1 % voire plus, ce qui affecte l'expérience de trading. C'est également la raison pour laquelle il était auparavant nécessaire d'attirer le staking par une forte inflation.
Cependant, les règles qui limitent le développement du projet avec sUSD pourraient disparaître, la version Andromeda de Synthetix qui sera déployée sur le réseau Base utilisera USDC comme garantie. Dans cette optique, l'importance de sUSD diminuera et la dépendance de Synthetix vis-à-vis des stakers de SNX sera également réduite.
plusieurs ajustements d'inflation
Synthetix a subi plusieurs ajustements d'inflation dans son histoire, et il est considéré comme l'un des premiers projets à avoir lancé le mining de liquidité. La réduction progressive de l'inflation était également un plan établi dès le départ.
En 2019, lorsque Synthetix a changé de nom, passant de son ancien projet de stablecoin appelé Haaven à son nom actuel et à ses activités d'actifs synthétiques, Synthetix a connu une période de forte inflation pour attirer les fonds à travers le stake, la frappe de sUSD et la distribution rapide des tokens. Les récompenses de stake pour la première année pouvaient atteindre près de 100 %.
En mars 2019, Synthetix a établi un calendrier d'inflation, prévoyant l'émission totale de 245 millions de SNX, avec une émission initiale de 1,44 million de SNX par semaine, réduite de moitié tous les 52 semaines, pour une durée totale de 260 semaines.
Compte tenu de l'incertitude liée à la réduction de la récompense, le SIP-23 et le SIP-24 proposés en septembre et octobre 2019 ont modifié l'inflation en ajustements hebdomadaires, diminuant progressivement. En août 2023, le taux d'inflation est descendu à 2,5 %.
En août 2022, Kain a proposé une proposition visant à mettre fin à l'inflation de SNX et à fixer l'offre totale de SNX à un plafond de 300 millions, mais cette proposition n'était qu'à l'état de brouillon et n'a pas été soumise au vote.
résumé
La proposition de mettre fin à l'inflation signifie une redistribution des droits entre les stakers de SNX et les détenteurs ordinaires de jetons. La proposition est susceptible d'être adoptée, les incitations à l'inflation pour le staking de SNX disparaîtront, et les droits des détenteurs ordinaires ne seront plus continuellement érodés par l'inflation.
Les stakers de SNX en tant que contrepartie et les frais de transaction perçus sont relativement stables, affichant presque toujours une tendance à la hausse, ce qui pourrait attirer suffisamment de volume de staking en tant que revenu supplémentaire par rapport aux détenteurs ordinaires de jetons. Avec le déploiement imminent de la version Andromeda sur le réseau Base, l'USDC servira de garantie, réduisant ainsi la dépendance à l'égard de sUSD et des stakers, tout en apportant de nouveaux revenus aux stakers.
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BankruptWorker
· 07-09 03:35
Cours, cours, la déflation arrive!
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TokenBeginner'sGuide
· 07-08 07:43
Petit rappel : il est conseillé de participer avec prudence pendant les changements de gouvernance du projet afin d'éviter les risques.
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ForumMiningMaster
· 07-07 02:24
Bull, j'ai vu trop de SNX.
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NFTDreamer
· 07-06 04:08
Déflation incroyable, je prévois une hausse.
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RunWhenCut
· 07-06 04:06
Encore oser poursuivre les prix à la hausse ?
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mev_me_maybe
· 07-06 04:02
Le snx qui varie beaucoup doit se stabiliser lentement.
La proposition de Synthetix met fin à l'inflation de SNX ou se transforme en blue-chip token déflationniste.
Proposition de Synthetix pour arrêter l'inflation : ajustement des droits des stakers SNX, ou transformation en projet phare déflationniste
Le 9 décembre, une proposition numéro 2043 intitulée "Mettre fin à l'inflation de SNX" a commencé à être votée sur Snapshot sur la plateforme Synthetix. Si cette proposition est adoptée, cela marquera la fin de l'ère de minage et d'inflation de Synthetix, et SNX pourrait devenir un jeton de blue-chip sans inflation, voire déflationniste.
La structure de gouvernance de Synthetix comprend plusieurs comités et groupes élus par les stakers de SNX, avec des élections qui ont lieu tous les quatre mois. Parmi eux, le comité des Spartiates est l'organe central de gouvernance du système, responsable du vote sur les propositions d'amélioration et les changements de paramètres.
Au 11 décembre au matin, 6 des 8 membres du comité Spartan ont déjà voté pour le SIP-2014, avec un taux de soutien de 100 %, ce qui indique que cette proposition a de fortes chances d'être adoptée. Le vote final se terminera le 18 décembre. (Mise à jour : Les récompenses d'inflation de Synthetix sont distribuées chaque jeudi, à partir du 21 décembre, cette proposition est entrée en vigueur et les récompenses d'inflation ne seront plus distribuées.)
Les changements d'intérêts entre les stakers et les détenteurs ordinaires de jetons
Selon les règles de l'accord, les stakers de SNX dans Synthetix agissent en tant que contrepartie pour le trading d'actifs synthétiques et de contrats perpétuels. Sur cette base, les stakers de SNX peuvent recevoir des récompenses de frais de transaction et des récompenses d'inflation en SNX.
Avant cela, les droits des stakers SNX comprenaient : les gains et pertes en tant que contrepartie, les récompenses d'inflation et la dette sUSD détruite par les frais de transaction. Étant donné que la version Andromeda de Synthetix a été votée et déployée sur le réseau Base, si la proposition d'arrêt de l'inflation actuelle est adoptée, les droits des stakers SNX comprendront : les gains et pertes en tant que contrepartie, la dette sUSD détruite par les frais de transaction et les revenus des frais de transaction sur le réseau Base.
Comparé à d'autres projets de contrats perpétuels, les stakers SNX en tant que fournisseurs de liquidité ont des revenus plus stables. Les données montrent que les gains et pertes des stakers SNX (y compris les frais de transaction et les gains et pertes en tant que contrepartie) ont presque toujours présenté une tendance à la hausse.
Au cours du dernier cycle (du 30 novembre au 6 décembre), le rendement annualisé généré par l'inflation a dépassé 10 %, et le rendement annualisé provenant de la destruction de sUSD par les frais de transaction a dépassé 5 %, les valeurs spécifiques pouvant varier en fonction du taux de mise.
Cette proposition prend en compte le fait que l'inflation actuelle a considérablement diminué par rapport à auparavant. De plus, Synthetix v3 sera bientôt déployé sur le réseau Base, ce qui générera de nouveaux revenus. Parallèlement, la proposition SIP-345 en cours de vote suggère d'utiliser 50 % des frais générés par le réseau Base pour racheter et détruire des SNX, et les 50 % restants pour les fournisseurs de liquidité. Cependant, cette proposition suscite des divergences, le vote se terminant le 13 décembre.
Même sans nouveaux revenus d'inflation, les rendements de staking stables mentionnés ci-dessus et les nouveaux revenus du réseau Base pourraient encore suffire à attirer suffisamment de stakers pour continuer à participer.
Pour les détenteurs ordinaires de SNX, cette proposition augmentera leurs droits et la pression à la baisse sur les prix due à l'inflation disparaîtra. Si la proposition SIP-345 est adoptée, SNX entrera également dans une ère de déflation.
L'importance du stake SNX
Pour Synthetix, maintenir un taux de stake suffisamment élevé est plus important que pour d'autres projets. Que ce soit pour les actifs synthétiques existants ou pour les contrats perpétuels actuels, une échelle suffisante d'actifs synthétiques est nécessaire.
sUSD est un "stablecoin collatérisé endogène", reposant sur le SNX du système comme garantie. Pour maintenir la stabilité, Synthetix fixe le taux de collatéral pour la minting de sUSD à 500 %. Même si le prix du SNX chute considérablement, il n'est généralement pas confronté à une liquidation.
Cela signifie que plus de SNX est staké, plus d'actifs synthétiques peuvent être émis. Dans le trading de contrats à terme perpétuels actuel de Synthetix, sUSD est le seul actif pouvant être utilisé comme marge. La quantité d'émission de sUSD peut limiter le volume des transactions de contrats perpétuels. Si la liquidité de sUSD sur le marché secondaire est insuffisante et que les fluctuations sont importantes, l'achat de sUSD pour le trading ou l'augmentation de la marge peut entraîner une prime de 1 % voire plus, ce qui affecte l'expérience de trading. C'est également la raison pour laquelle il était auparavant nécessaire d'attirer le staking par une forte inflation.
Cependant, les règles qui limitent le développement du projet avec sUSD pourraient disparaître, la version Andromeda de Synthetix qui sera déployée sur le réseau Base utilisera USDC comme garantie. Dans cette optique, l'importance de sUSD diminuera et la dépendance de Synthetix vis-à-vis des stakers de SNX sera également réduite.
plusieurs ajustements d'inflation
Synthetix a subi plusieurs ajustements d'inflation dans son histoire, et il est considéré comme l'un des premiers projets à avoir lancé le mining de liquidité. La réduction progressive de l'inflation était également un plan établi dès le départ.
En 2019, lorsque Synthetix a changé de nom, passant de son ancien projet de stablecoin appelé Haaven à son nom actuel et à ses activités d'actifs synthétiques, Synthetix a connu une période de forte inflation pour attirer les fonds à travers le stake, la frappe de sUSD et la distribution rapide des tokens. Les récompenses de stake pour la première année pouvaient atteindre près de 100 %.
En mars 2019, Synthetix a établi un calendrier d'inflation, prévoyant l'émission totale de 245 millions de SNX, avec une émission initiale de 1,44 million de SNX par semaine, réduite de moitié tous les 52 semaines, pour une durée totale de 260 semaines.
Compte tenu de l'incertitude liée à la réduction de la récompense, le SIP-23 et le SIP-24 proposés en septembre et octobre 2019 ont modifié l'inflation en ajustements hebdomadaires, diminuant progressivement. En août 2023, le taux d'inflation est descendu à 2,5 %.
En août 2022, Kain a proposé une proposition visant à mettre fin à l'inflation de SNX et à fixer l'offre totale de SNX à un plafond de 300 millions, mais cette proposition n'était qu'à l'état de brouillon et n'a pas été soumise au vote.
résumé
La proposition de mettre fin à l'inflation signifie une redistribution des droits entre les stakers de SNX et les détenteurs ordinaires de jetons. La proposition est susceptible d'être adoptée, les incitations à l'inflation pour le staking de SNX disparaîtront, et les droits des détenteurs ordinaires ne seront plus continuellement érodés par l'inflation.
Les stakers de SNX en tant que contrepartie et les frais de transaction perçus sont relativement stables, affichant presque toujours une tendance à la hausse, ce qui pourrait attirer suffisamment de volume de staking en tant que revenu supplémentaire par rapport aux détenteurs ordinaires de jetons. Avec le déploiement imminent de la version Andromeda sur le réseau Base, l'USDC servira de garantie, réduisant ainsi la dépendance à l'égard de sUSD et des stakers, tout en apportant de nouveaux revenus aux stakers.