Récemment, deux cryptoactifs sur le marché ont subi une chute importante, ce qui nous amène à réfléchir à la raison pour laquelle établir un pool de liquidité sur des altcoins présente un risque si élevé.
Commençons par comprendre les principes de base des AMM(, ou des market makers automatisés). Contrairement au modèle de carnet de commandes des échanges traditionnels, le système AMM fonctionne grâce aux pools d'actifs fournis par les utilisateurs. Dans ce mécanisme, les paires de trading suivent le modèle mathématique x*y=k, où x et y représentent les quantités de deux Cryptoactifs, et k est une constante qui reste inchangée.
Prenons un exemple avec une paire de trading, lorsque l'utilisateur effectue un achat sur la blockchain, il injecte en réalité un jeton dans le pool d'actifs, tout en en retirant un autre. Le prix de ce jeton dépend entièrement de la relation proportionnelle entre les deux actifs dans le pool.
Fournir de la liquidité ( communément appelé "constituer un pool" ) a pour essence de fournir des facilités de transaction pour des paires de transactions spécifiques sur la blockchain, permettant ainsi de gagner des frais de transaction à chaque fois qu'une transaction se produit. Cependant, il existe un risque clé appelé "perte impermanente".
Les pools de liquidité modernes utilisent généralement la version V3. Pour maximiser les rendements, les fournisseurs de liquidité définissent généralement une plage d'activité des prix. Lorsque le prix dépasse cette plage, pour maintenir l'équilibre de la formule de produit constant (x*y=k), la proportion des actifs que vous avez investis sera automatiquement ajustée. En d'autres termes, lorsque le prix d'un jeton augmente, l'autre que vous détenez augmente également ; lorsque le prix chute, le jeton qui chute augmentera dans votre portefeuille d'actifs. Une fois que le prix dépasse complètement la plage que vous avez définie, vos actifs peuvent être entièrement convertis en un seul jeton.
Les frais de transaction des alts se situent généralement entre 0,25 % et 1 %, mais certains projets abaissent les frais à moins de 0,01 % pour attirer les utilisateurs, tout en injectant une grande quantité de liquidité. Dans ce cas, si les investisseurs participent pour obtenir des revenus de frais, ils ont tendance à fixer la plage de prix très étroite ( comme ±0,01 % ). Cela signifie que tant que la fluctuation du prix du jeton dépasse cette petite plage, tous vos actifs seront convertis en un seul jeton.
Si le prix des jetons augmente, au moins vous détenez des stablecoins, et le pire qui puisse arriver est de ne pas pouvoir profiter de l'augmentation. Mais si le prix des jetons chute, vous détiendrez une grande quantité de jetons dévalués, vous vous retrouverez en état de fort blocage.
Pour les investisseurs qui souhaitent encore gagner des frais via un pool de liquidité, les points suivants sont à considérer :
1. Privilégiez les paires de trading composées de jetons principaux ou de stablecoins, comme SUI-USDC ou USDC-USDT 2. Établir un mécanisme de surveillance en temps réel, pouvant utiliser une plateforme DEX pour voir les changements dans le pool de liquidité. 3. Adopter une stratégie prudente pour définir une plage de prix afin d'éviter des risques excessifs.
Les principales applications décentralisées actuellement disponibles pour ajouter de la liquidité incluent : Pancake Swap et UniSwap dans l'écosystème Ethereum, Raydium, Orca et Meteora dans l'écosystème Solana, ainsi que Cetus, Momentum et Aftermath dans l'écosystème SUI.
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MiningDisasterSurvivor
· 06-19 05:25
Encore des pigeons dans le cimetière
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LiquidatedAgain
· 06-16 06:33
Rekt, c'est seulement en y étant vraiment que l'on comprend la douleur.
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NonFungibleDegen
· 06-16 06:32
ser vient de perdre 80 % sur le shitcoin LP... ngmi mais toujours haussier af
Récemment, deux cryptoactifs sur le marché ont subi une chute importante, ce qui nous amène à réfléchir à la raison pour laquelle établir un pool de liquidité sur des altcoins présente un risque si élevé.
Commençons par comprendre les principes de base des AMM(, ou des market makers automatisés). Contrairement au modèle de carnet de commandes des échanges traditionnels, le système AMM fonctionne grâce aux pools d'actifs fournis par les utilisateurs. Dans ce mécanisme, les paires de trading suivent le modèle mathématique x*y=k, où x et y représentent les quantités de deux Cryptoactifs, et k est une constante qui reste inchangée.
Prenons un exemple avec une paire de trading, lorsque l'utilisateur effectue un achat sur la blockchain, il injecte en réalité un jeton dans le pool d'actifs, tout en en retirant un autre. Le prix de ce jeton dépend entièrement de la relation proportionnelle entre les deux actifs dans le pool.
Fournir de la liquidité ( communément appelé "constituer un pool" ) a pour essence de fournir des facilités de transaction pour des paires de transactions spécifiques sur la blockchain, permettant ainsi de gagner des frais de transaction à chaque fois qu'une transaction se produit. Cependant, il existe un risque clé appelé "perte impermanente".
Les pools de liquidité modernes utilisent généralement la version V3. Pour maximiser les rendements, les fournisseurs de liquidité définissent généralement une plage d'activité des prix. Lorsque le prix dépasse cette plage, pour maintenir l'équilibre de la formule de produit constant (x*y=k), la proportion des actifs que vous avez investis sera automatiquement ajustée. En d'autres termes, lorsque le prix d'un jeton augmente, l'autre que vous détenez augmente également ; lorsque le prix chute, le jeton qui chute augmentera dans votre portefeuille d'actifs. Une fois que le prix dépasse complètement la plage que vous avez définie, vos actifs peuvent être entièrement convertis en un seul jeton.
Les frais de transaction des alts se situent généralement entre 0,25 % et 1 %, mais certains projets abaissent les frais à moins de 0,01 % pour attirer les utilisateurs, tout en injectant une grande quantité de liquidité. Dans ce cas, si les investisseurs participent pour obtenir des revenus de frais, ils ont tendance à fixer la plage de prix très étroite ( comme ±0,01 % ). Cela signifie que tant que la fluctuation du prix du jeton dépasse cette petite plage, tous vos actifs seront convertis en un seul jeton.
Si le prix des jetons augmente, au moins vous détenez des stablecoins, et le pire qui puisse arriver est de ne pas pouvoir profiter de l'augmentation. Mais si le prix des jetons chute, vous détiendrez une grande quantité de jetons dévalués, vous vous retrouverez en état de fort blocage.
Pour les investisseurs qui souhaitent encore gagner des frais via un pool de liquidité, les points suivants sont à considérer :
1. Privilégiez les paires de trading composées de jetons principaux ou de stablecoins, comme SUI-USDC ou USDC-USDT
2. Établir un mécanisme de surveillance en temps réel, pouvant utiliser une plateforme DEX pour voir les changements dans le pool de liquidité.
3. Adopter une stratégie prudente pour définir une plage de prix afin d'éviter des risques excessifs.
Les principales applications décentralisées actuellement disponibles pour ajouter de la liquidité incluent : Pancake Swap et UniSwap dans l'écosystème Ethereum, Raydium, Orca et Meteora dans l'écosystème Solana, ainsi que Cetus, Momentum et Aftermath dans l'écosystème SUI.