Передмова

Якщо ви коли-небудь відкривали похідний ринок або платформу для обробки даних у криптовалютному просторі, ви, ймовірно, натрапляли на часто обговорюваний показник: співвідношення Лонг/Шорт. Деякі кажуть, що він може відкривати тенденції на ринку; інші називають його контрарійним індикатором. Існує навіть таке кажуть: «Кожного разу, коли я роблю протилежне до того, що показує співвідношення Лонг/Шорт, я уникнув ректа».

Що таке співвідношення Лонг-Шорт?

Співвідношення Лонг/Шорт, як ім'я свідчить, порівнює, скільки трейдерів йдуть у лонг (Лонг), порівняно з тими, які йдуть в шорт (Шорт). Ось простий приклад:

• Якщо 60% трейдерів укладають угоди на покупку, а 40% – на продаж, співвідношення Long/Short становить 60:40 (або 1,5:1).
  Навпаки, якщо коротких позицій більше, то це може бути 40:60 (або 0.67:1).

Ви можете розглядати це як миттєвий знімок ринкового настрою: Чи переважають зараз биківні або ведмежі погляди?

(Джерело: coinglass)

З яких джерел походять дані про співвідношення на короткий/довгий строк?

Дані співвідношення Long/Short в основному надходять з цифр відкритого інтересу на основних деривативних біржах. Однак важливо зауважити, що різні платформи можуть розраховувати його по-різному:

• Деякі розраховують це на основі кількості позицій/трейдерів

• Інші розраховують це на основі розміру позиції (залучений капітал)

• Деякі навіть розрізняють активних відкривачів проти загального відкритого інтересу ринку

Так що перед інтерпретацією відношення Лонг/Шорт переконайтеся, що розумієте: Чи воно вимірює людей чи капітал? Оскільки 100 людей, кожен відкриваючи позицію на $100, це дуже відмінно від однієї людини, яка відкриває позицію на $10,000.

Як читати співвідношення Лонг/Шорт

Загалом, співвідношення Лонг/Шорт може бути інтерпретоване наступними способами:

1. Лонг-Шорт Відсоток > 1 (Більше Лонгів)

Ринок в цілому був биковим, з оптимістичним настроєм. Це часто означає:

• Роздрібні трейдери або левереджовані гравці вважають, що ціни піднімуться

• Більшість капіталу ставить на рух вгору

2. Лонг-Шорт відсоток < 1 (Більше Шортів)

Ринок в цілому є ведмежим, з обережним настроєм. Це може свідчити:

• Широке поширення страху перед крахом або відступом

• Більше капіталу використовується для шортінгу як захист або для отримання прибутку від падіння ціни

Але ось підвох: Ринок не завжди рухається в напрямку, яке очікує більшість.

Чи є співвідношення Лонг/Шорт контрарним індикатором?

Це одне з найбільш обговорюваних питань серед криптотрейдерів, і немає однозначної відповіді. Деякі кажуть: «Якщо співвідношення Лонг/Шорт високе, час йти в шорт», оскільки коли більшість йде в лонг, біржі можуть скористатися можливістю вивести довгі позиції, спровокувавши каскад ліквідацій.

Але інші стверджують: «Не обов'язково», оскільки те, що дійсно впливає на цінову динаміку, це рухи на ринку споту в поєднанні з великими капіталовкладеннями, а не лише бажання роздрібних трейдерів відкривати позиції.

Таким чином, найточніший спосіб зрозуміти це полягає в наступному: Відношення Лонг/Шорт не є передбачувальним показником - це метрика настроїв. Його не слід використовувати самостійно, але він може допомогти вам приймати рішення з торгівлі, коли використовується разом з іншими даними.

З чим слід поєднувати співвідношення Лонг/Шорт?

Якщо ви хочете систематично використовувати співвідношення Лонг/Шорт, а не просто як емоційний контрдіджейдинговий інструмент, розгляньте можливість поєднання його з наступними метриками:

Сплата фінансування

Якщо відношення Long/Short велике, а ставка фінансування позитивна, це свідчить про те, що ринок перегрітий—обережно, можливі відступи.

2. Відкритий інтерес (OI)

Якщо співвідношення Лонг/Шорт зростає, а відкритий інтерес також різко зростає, це означає, що в ринку зростає леверидж. Це може спровокувати хвилю примусових ліквідацій.

3. Рух ціни проти руху відношення Лонг/Шорт

• Якщо ціна зростає, але співвідношення Лонг/Шорт падає → Ймовірно, це обумовлено покупками на місці, що є сильнішою формою підтримки.

• Якщо ціна зростає, а співвідношення Лонг/Шорт різко зростає → Це може бути сценарій "насосу та вивалу". Спостерігайте за можливим реверсом.

4. Дані гаманця на ланцюжку

Виток та витік коштів між гаманцями користувачів та біржами на блокчейні можуть відображати реальний ринковий настрій. У поєднанні з відношенням Long/Short це створює більш переконливий наратив.

Висновок

У швидкорухомому, емоційно наповненому світі Web3 виживання та отримання прибутку в умовах волатильності означає, що ви не можете бути рабом ринкового настрою — ви повинні стати водієм даних.

Відношення Лонг/Шорт не скаже вам точно, куди рухається ринок, але воно показує, що більшість людей думає. Розуміння цього допомагає залишатися спокійним серед FOMO, FUD та штормів ліквідації — і дає вам кращі шанси позиціонувати себе вперед від кривої.