Що таке Liquity?

Liquity - це децентралізований протокол кредитування, побудований на платформі Ethereum, що дозволяє користувачам заставляти ETH як заставу для отримання кредитів у LUSD без сплати відсотків, в той час як потрібна єдиноразова вартість позичання/викупу.

LUSD - це забезпечена стабільна криптовалюта, прив'язана до долара США. Депонуючи та блокуючи ETH як заставу в розумному контракті, користувачі можуть створити індивідуальну позицію, яку називають "Скарб", та отримати миттєву ліквідність, випускаючи LUSD.

Користувачі, які випускають LUSD, повинні зберігати мінімальний коефіцієнт забезпечення на рівні 110%, в іншому випадку розумний контракт ліквідує заблокований ETH для погашення позики в LUSD.

Будь-який власник LUSD може обміняти 1 LUSD на $1 вартості ETH. Механізм погашення та ліквідації забезпечує наявність достатньої резерву LUSD для підтримання його мінімальної вартості у $1, а колатеральне співвідношення 110% створює ціновий потолок для LUSD.

LUSD використовує механізм арбітражу для коригування обсягу токенів на ринку, а автоматична інфляція та дефляція додатково забезпечують, що LUSD прив'язаний до американського долара.

Liquity також надає послуги заробітку на депозити в LUSD. Користувачі, які вносять LUSD у Пул стабільності через смарт-контракти, можуть заробляти частину відсотків за позиками, комісії за викуп, та комісії за ліквідацію, які сплачують інші користувачі.

Коли на ринку немає інших користувачів, які б могли ліквідувати позиції Trove з недостатніми коефіцієнтами застави, вкладники у Фонді Стабільності виступлять як останні ліквідатори для погашення боргів LUSD та отримання забезпечення ETH.

Якщо кількість LUSD у стабільному пулі недостатня для погашення боргу, ліквідований борг LUSD і застава будуть перерозподілені активним позичальникам. Це служить як страховий механізм для збереження цілісності процесу ліквідації боргів.

Унікальний дизайн Liquity дозволяє користувачам брати в борг за низьким коефіцієнтом забезпечення. Він використовує економічні стимули для підтримання підпорядкованості LUSD без покладанняся на управління спільнотою або втручання відсоткових ставок.

Що таке стейблкоїни?

Ціна криптовалют, таких як БіткойніЕфіріумможе сильно коливатися. Щоб вирішити цю проблему, створюють стейблкоїни, ціни на які прив'язані до фіатних валют, щоб зберігати фіксований обмінний курс.

Стейблкоїни - це рушійна сила екосистеми DeFi, оскільки вони покращують ліквідність між різними криптовалютними активами. Трейдери можуть конвертувати високоризиковані криптовалюти в стейблкоїни для хеджування ризиків або використовувати стейблкоїни як спосіб оплати.

Існує три типи стейблкоїнів: стейблкоїни, забезпечені фіатними коштами, стейблкоїни, забезпечені криптовалютою, та алгоритмічні стейблкоїни.

Стабільні монети, забезпечені фіатними коштами, підтримуються фіатними валютами та високоліквідними активами. Зазвичай вони мають низьку волатильність цін, але високий рівень централізації. Поширені приклади стабільних монет включаютьUSDT, USDC, Paxos, та TrueUSD.

Стабільні монети, забезпечені криптовалютою, вимагають, щоб відповідні криптовалютні активи були заставлені як застава. Наприклад,MakerDAO, Рівновага і,СинтетіксДозволяє власникам блокувати криптовалюту для виготовлення стейблкоїнів, що надає користувачам можливість отримувати більше ліквідності та вартості, зберігаючи при цьому свої інвестиції.

Алгоритмічні стабільні монети ґрунтуються виключно на смарт-контрактах для контролю за постачанням та ціною, що робить їх вразливими до спекуляцій та коливань цін. Наприклад, UST зламався через перевищення випуску. Інші алгоритмічні стабільні монети включають USDD, FRAX, AMPL та інші.

Недоліки протоколів кредитування

Загалом, різні протоколи кредитування стикаються зі спільними проблемами.

По-перше, існують високі та непередбачувані процентні ставки, які призначені для регулювання постачання токенів та підтримки курсу стейблкоінів. Однак у короткостроковій перспективі процентні ставки можуть не мати очевидних ефектів, а з часом вони можуть нараховуватись та збільшувати витрати на кредитування для користувачів.

Це означає, що короткострокова спекуляція та трейдери з використанням кредитного левериджу можуть не бути значно зачеплені відсотковими ставками, але існуючі позичальники можуть бути не в змозі повернути свої кредити через затримані реакції на зростання відсоткових ставок. Наприклад, у 2019 році у MakerDAO була річна відсоткова ставка понад 20%.

По-друге, власники токенів управління можуть вирішувати важливі економічні параметри цих проектів позик, такі як процентні ставки та використання платежів. Однак управління на ланцюжку завжди було складним через недоліки, такі як низькі рівні голосування, неадекватні стимули, контроль управлінських прав кількома людьми, конфлікти інтересів тощо. Це робить налаштування економічних параметрів більш суперечливими. Тому важко забезпечити, що протокол може ефективно виконувати свої функції для обслуговування спільноти та користувачів.

Платформи кредитування зазвичай вимагають від позичальників переколатеризації, що призводить до недоенефективності капіталу. Тому позичальникам доводиться підтримувати вищий рівень застави, який походить від неефективного механізму ліквідації, оскільки конструкція аукціонів фіксованої ціни застави не може впоратися з раптовими великомасштабними ліквідаціями та змінами цін. Добре відомою подією був Чорний четвер крипти у 2020 році, коли навіть з рівнем застави MakerDAO, встановленим на рівні 150%, раптовий обвал криптовалют призвів до того, що ліквідаційні роботи не впоралися з обробкою поганих боргів, в результаті чого виникли помилки, такі як аукціонізація ETH за ціною $0.

Відсутність прямого арбітражу та жорстких механізмів прив'язки є ще одним недоліком цих протоколів кредитування, оскільки криптовалютні стабільні монети, які заставлені криптовалютою, зазвичай не можуть бути погашені за номінальною вартістю, і їхню ціну не можна гарантувати залишатися фіксованою. Ці типи систем зазвичай покладаються на м'який механізм прив'язки для стабілізації обмінного курсу шляхом контролю кількості позик, взятих на ринку за допомогою змінних комісій (таких як відсоткові ставки). Порівняно з фіат-забезпеченими стабільними монетами, криптовалютні стабільні монети мають більші коливання цін.

Історія Liquity

Liquity була офіційно запущена у квітні 2021 року, та заснована Робертом Лауко та Ріком Пардо, з Майклом Свободою на посаді директора з питань стратегії. Роберт Лауко був дослідником в DFINITY, стартапі, що розвивав проект Інтернет Комп'ютер, та розпочав концептуалізацію та прототипування Liquity в 2019 році. У 2020 році він об'єднався з Ріком Пардо, розробником Solidity з ступенями у фізиці та економіці, щоб утворити основний колектив Liquity.

У вересні 2020 року, Liquity оголошенощо вона залучила $2,4 мільйона на заснування для підтримки команди та розвитку протоколу. Раунд очолив Polychain Capital і залучив багатьох ангельських інвесторів, включаючи a_capital, Lemniscap, 1kx, DFINITY Ecosystem Fund, Robot Ventures та Tomahawk.VC. На початку 2021 року Liquity провела ще два раунди фінансування і залучила загалом $8,4 мільйона, до яких приєдналася Pantera Capital.

Джерело:Сайт Liquity

Метою Liquity є створення децентралізованого протоколу кредитування для Ethereum. Він підтримується незмінними алгоритмами смарт-контрактів без управління, так що навіть засновницька команда не може вносити оновлення або модифікації. Він досягає повної децентралізації завдяки децентралізованій мережі операторів фронтенду.

На фондовому ринку криптовалюти падіння у травні 2021 та травні 2022 року механізм Liquity довів свою відповідність, і його обмінний курс залишався близьким до закріпленого на рівні 1 долара. В початковому 2023 році через вплив урядової політики різних країн та постійно змінні умови ринку кілька стейблкоїнів, таких як USDC, DAI та BUSD, втратили курс. Хоча смарт-контракт Liquity більше не оновлюється після його запуску, його зростаючий список партнерів та екосистема привернули увагу громадськості до важливості децентралізованих стейблкоїнів у пом'якшенні ризику.

Як працює Liquity

Підсумовуючи, випуск будь-якої забезпеченої стабільної монети включає такі основні концепції:

1. Забезпечення

2. Виготовлення

3. Викуп

4. Ліквідація

5. Арбітраж

Стейблкоїни без заставних резервів можуть втратити можливість викупу через неплатоспроможність. Механізм викупу може контролювати циркулюючу пропозицію валюти, викликаючи інфляцію та дефляцію, таким чином допомагаючи стабілізувати обмінний курс. Ліквідація покликана уникнути надмірної емісії стейблкоїнів, викликаної проблемною заборгованістю в системі. Арбітраж має вирішальне значення для підтримки стабільного обмінного курсу між стейблкоїнами та фіатними валютами, дозволяючи арбітражникам торгувати на основі ринкових механізмів та економічних стимулів, тим самим підтримуючи фіксований обмінний курс між стейблкоїнами та фіатними валютами. Протокол Liquity має унікальний дизайн у різних аспектах для досягнення безвідсоткових запозичень і стабільного обмінного курсу для LUSD.

Забезпечення та виготовлення

Будь-хто може здійснити депозит та заблокувати ETH як заставу в сховищі під назвою Trove, щоб друкувати LUSD до 90,91% від доларової вартості застави.

Іншими словами, Троя повинна завжди зберігати мінімальний коефіцієнт застави (MCR) на рівні 110%, що означає, що співвідношення вартості застави до боргу в LUSD повинно бути вище 110%.

Значення застави перевищує борги в LUSD для забезпечення можливості погашення LUSD. Користувачі можуть позичати більше LUSD у будь-який момент, коли відношення застави перевищує 110%, і якщо відношення застави знижується до близько 110%, необхідно надати більше застави для випуску більше LUSD.

Смарт-контракт Liquity обмежує мінімальний борг для створення Trove на рівні 2 000 LUSD, а при поверненні боргу його слід погасити нижче 2 000 LUSD, щоб уникнути впливу недостатньо забезпечених боргів на загальний коефіцієнт забезпечення протоколу.

Для позички з протоколу Liquity позичальникам стягується одноразова плата за позичку без виплати відсотків. Поки існує достатній відсотковий співвідношення застави, користувачі можуть безстроково позичати. Плата за позичку змінюється в залежності від активності позичання та часу всіх користувачів і поступово зменшується, коли довгий час немає позичальників. Плата за позичку становить від 0,5% до 5%.

Викуп

Liquity дозволяє користувачам, у яких є застава в їх скарбницях, погасити свої борги в LUSD та викупити еквівалентну вартість застави ETH. Один LUSD можна викупити за 1$ вартості застави ETH.

Повністю погашений скарб означає, що борг був погашений і автоматично закривається. Протокол Liquity не дозволяє залишати будь-який скарб з ненульовим боргом менше 2 000 LUSD. Він стягує одноразову оплату в ETH за викуп, причому ставка викупу динамічно коригується на основі частоти викупу всіх користувачів. Якщо немає викупу протягом тривалого часу, ставка комісії буде поступово зменшуватися (базова ставка - 0,5%).

Спочатку розумний контракт використовуватиме погашені LUSD для повернення Trove з найнижчим коефіцієнтом забезпечення, який має найвищий ризик, та перекладатиме відповідну суму ETH редемптору. Таким чином, дія погашення може збільшити загальний коефіцієнт забезпечення протоколу та зменшити системний ризик.

Зображення: Біла книга Liquity

Ліквідація

Для забезпечення достатнього резерву забезпечення для обігу LUSD троуви, чиє співвідношення забезпечення падає нижче 110%, будуть ліквідовані та закриті. Коли відбувається ліквідація, будь-хто може перейняти власність над забезпеченням ETH, погашуючи борг LUSD від імені позичальника. Існують три механізми ліквідації у порядку пріоритетності.

1. Ліквідація за допомогою користувача

Ліквідатори надають ліквідність LUSD в протокол Ліквіті, щоб отримати забезпечення ETH та отримати компенсацію за газ (200 LUSD + 0,5% забезпечення ETH Троува) як винагороду за цю послугу.

1. Ліквідація стабільного пулу

Власники LUSD можуть внести LUSD у Стабільний пул Liquity, щоб отримувати доходи (від збору монет + відшкодування витрат). Коли на ринку немає ліквідаторів, які б надали негайні послуги ліквідації, вклади в Стабільний пул будуть поглинати борги LUSD та отримувати забезпечення ETH. Оскільки ETH забезпечується понад міру, вкладники в Стабільному пулі можуть заробляти різницю від зниженого ETH під час ліквідації. Додатково, вкладники в Стабільному пулі можуть отримувати токени LQTY як винагороду.

Технічно, внесений LUSD може бути виведений з Басейну Стабільності у будь-який момент, але функції внесення та виведення будуть тимчасово призупинені, коли в системі будуть потрібні Троуви для ліквідації, щоб забезпечити плавне погашення боргів.

У наступних графіках давайте візьмемо борг (червоний стовпчик) та заставу (синій стовпчик) для ліквідації як приклад. Якщо в цьому Trove є лише 10 900 доларів США вартості застави ETH та 10 000 доларів США боргу в LUSD, Пул стабільності знищить 10 000 доларів США для поглинання боргу та отримання вартості в 10 900 доларів США вартості ETH.

Джерело: Біла книга Liquity

1. Перерозподіл недостатньо забезпечених Скарбничок

Внески LUSD у Фонд стабільності можуть бути недостатніми для компенсації всіх недостатньо забезпечених Troves, або внески LUSD можуть бути вичерпані під час процесу ліквідації Фонду стабільності, що спричинить часткове поглинання боргів Troves.

У цьому випадку система перерозподілить залишкові борги та забезпечення від частково ліквідованого Скарбниці, а також залишкові недостатньо забезпечені Скарбниці всім існуючим позиціям. Перерозподіл забезпечення та боргу відбувається пропорційно до суми забезпечення отримувача Скарбниці, причому Скарбниці з вищими коефіцієнтами забезпечення отримують більше боргу та забезпечення. Це забезпечує, що система не переживає каскадних ліквідацій.

Беручи наступну таблицю як приклад. Якщо кошти Trove D недостатній відсоток забезпечення і його необхідно ліквідувати, його борги будуть розподілені між Troves A, B і C пропорційно їх відсоткам забезпечення.

Після перерозподілу збільшення боргу, яке отримує кожен Скарб, становить:

A = 8,000 * 1.5 / (1.5 + 4 + 7) = 960 (LUSD)

В = 8 000 * 4 / (1,5 + 4 + 7) = 2 560 (LUSD)

C = 8 000 * 7 / (1,5 + 4 + 7) = 4 480 (LUSD)

Після перерозподілу забезпечення збільшується кожен Троув.

A = 4.3 * 1.5 / (1.5 + 4 + 7) = 0.52 (ETH)

В = 4.3 * 4 / (1.5 + 4 + 7) = 1.38 (ETH)

C = 4.3 * 7 / (1.5 + 4 + 7) = 2.41 (ETH)

Користувачі Trove D все ще утримують усю взяту ними в позику LUSD, але вони все ще зазнають загальних втрат близько 10% через втрату забезпечення в ETH.

Важливо зауважити, що перерозподіл боргу не збільшить загальний коефіцієнт забезпеченості протоколу Liquity, але зменшить індивідуальний коефіцієнт забезпеченості інших позикових троянів, зробивши його більш ризикованим для інших користувачів бути ліквідованими. Коли відсутня ліквідність LUSD, кожен повинен нести ризик індивідуального поганого боргу. Таким чином, користувачі стимулюються відшкодовувати активно.

Режим відновлення

У надзвичайних сценаріях (наприклад, ціна забезпечення рухається вниз, на ринку недостатньо ліквідаторів, резервний пул вичерпується, і триває постійне перерозподіл боргу), протокол Liquity може залишатися підзабезпеченим, що призводить до відсутності резервів для підтримки обігових LUSD.

Припускаючи, що велика кількість Копилок закриті через перерозподіл боргів, і є лише одна Копилка з невиплаченим боргом у LUSD та забезпеченням ETH. Якщо ціна ETH продовжить падати, вартість забезпечення буде меншою, ніж борг у LUSD, тоді позичальник ніколи не поверне борг.

Беручи до уваги ці спеціальні сценарії, Liquity включає механізм ранньої ліквідації, який називається режимом відновлення. Коли загальний коефіцієнт забезпечення (TCR) падає нижче 150%, режим відновлення буде активовано для ліквідації Troves з меншими коефіцієнтами забезпечення, поки TCR не буде вище 150%.

Різні коефіцієнти застави спричинять різні результати наступним чином:

1. Співвідношення застави Trove < 100%: Пул стабільності спорожнів; відбувається перерозподіл боргу.

2. 100% < Відсоткове співвідношення застави Trove < 110%: Автоматична ліквідація.

3. 110% < Коефіцієнт застави Trove < TCR < 150%: Режим відновлення спрацьовує при передчасній ліквідації.

4. 150% < Співвідношення застави Trove: Неможлива ліквідація.

TCR залежить від загального боргу та вартості застави всіх користувачів у протоколі Liquity. Якщо борг інших користувачів зростає, але додаткової застави не надається, TCR буде зменшуватися, викладаючи всіх позичальників ризику ранньої ліквідації. Через цей механізм непотрібне велике позичання з використанням кредитного ресурсу знімається, тим самим забезпечуючи платоспроможність Liquity.

Арбітраж

Liquity дозволяє позичальникам викупити $1 вартості забезпечення ETH за 1 LUSD. Коли ціна LUSD падає нижче $1, позичальники (або ліквідатори) можуть прямо займатися арбітражем.

Наприклад, якщо поточна ціна LUSD становить $0,8, погашення 1 позики LUSD принесе $1 вартості ETH, тому ви зможете отримати 1,25 LUSD за кожний сплачений LUSD. Користувачі будуть сильно мотивовані погасити позики LUSD → продати ETH → продати USD → купити LUSD.

Таким чином обіговий LUSD буде знищений, що призведе до підвищення вартості та тиску на ціну LUSD до його закріплення на рівні 1 долара, яке є жорстким підлога для LUSD.

Навпаки, коли ціна LUSD піднімається вище $1,1, позичальники також можуть зайнятися арбітражем безпосередньо.

Наприклад, якщо поточна ціна LUSD становить $1,25, то за кожні $1,1 вартості забезпеченого ETH ви можете отримати позику на 1 LUSD. Іншими словами, ви можете отримати 1,25 USD, платячи 1,1 USD. Користувачі будуть міцно заохочені продавати USD → купувати ETH → позичати → продавати LUSD → купувати USD.

Це збільшить обсяг обігу LUSD та створить інфляційний тиск, тискнучи ціну LUSD до його $1 угорі, яке є жорстким ціновим стелем для LUSD.

Зображення: Блог Liquity

Переваги Liquity

Порівняно з іншими проектами стабільної монети, що забезпечені заставою, Liquity внесла багато поліпшень у зручність користування та безпеку системи.

0% відсоткова ставка

Liquity лише вимагає одноразову плату за позику/викуп. Позичальники не повинні платити жодних відсотків.

110% коефіцієнт забезпечення та високий рівень плеча

Ефективний механізм ліквідації Liquity ефективно знижує поріг відсоткового співвідношення застави, що дозволяє користувачам отримувати більше ліквідності LUSD від тієї самої вартості ETH. За декілька раундів позичання можливо досягти плеча в 11 разів, тоді як протоколи позики, які вимагають відсоткових співвідношень застави понад 150%, можуть досягти лише плеча в 3 рази.

Стійкість до цензури та децентралізація

LUSD автоматично видається за допомогою смарт-контрактів, при цьому доступні жодні адміністратори спільноти. Навіть розробницька команда не має права змінювати протокол. Численні оператори фронтенду можуть ефективно протистояти ризику цензури та допомагати побудувати по-справжньому децентралізовану стейблкоїн.

Повністю заставлені та безпосередньо викупні

LUSD має достатні резерви для обміну на базовий заставний ETH рівної вартості у будь-який момент.

Швидке ліквідація

LUSD може бути швидко використаний для погашення боргів Trove без проходження процесу аукціону забезпечення.

Достатня ліквідність та низькі коливання цін

Більшість протоколів кредитування пасивно чекають, коли ліквідатори нададуть ліквідність для погашення боргів. Якщо ліквідності недостатньо або жоден ліквідатор не бажає надавати послуги, це серйозно позначиться на ціні забезпечення.

Пул стабільності Liquity має власну ліквідність, а депозитарі LUSD виступають в якості кінцевих постачальників ліквідності, що зменшує вплив ліквідації на ціни забезпечення.

Мінімізація ризику

Перерозподіл боргів може уникнути ескалації впливу поганих боргів та підтримати користувачів у погашенні для забезпечення необхідної ліквідності для протоколу Liquity. Режим відновлення ліквідує високоризикові кредити наперед, щоб уникнути злому протоколу через неплатоспроможність.

Високорівневий стабільний дохід

На волатильному ринку криптовалют ліквідація фактично є дуже прибутковою діяльністю. Однак налаштування ліквідаційних роботів на блокчейн вимагає високої технічної експертизи і навіть може призвести довартість газувтрати через конкуренцію між різними роботами.

Статистикапокажіть, що середньорічний відсотковий валовий дохід (APY) басейну стійкості LUSD був настільки високий, як 32% з моменту його запуску, і навіть під час спадного ринку він генерував мінімальний дохід у розмірі 3%. Його безвідсоткові позики надають користувачам більше прибутку, ніж більшість інших платформ для позик.

Обмеження Liquity

Позичковий поріг 2 000 LUSD

Протокол Liquity використовує загальне відношення застави (TCR), щоб вирішити, чи включати режим відновлення для ліквідації Troves з недостатнім відношенням застави наперед. Таким чином, хакери можуть використовувати велику кількість невеликих кредитів з низькими відношеннями застави для запуску пилових атак, і використовувати режим відновлення для ліквідації великих кредитів інших користувачів для отримання прибутку.

Протокол Liquity встановив мінімальний поріг позикового капіталу в 2 000 LUSD, але це також ставить обмеження на використання невеликих кредитів.

Незмінні смарт-контракти

Той факт, що команді проєкту не може змінювати смарт-контракти, надає переваги й обмеження протоколу. Це допомагає досягти децентралізації й опору цензурі, але також робить неможливими будь-які оновлення LUSD. Щоб уточнити, команді потрібно створити новий смарт-контракт (версію LUSD V.2) й мігрувати існуючих користувачів.

Вразливості Oracle

У вересні 2022 року, коли Ethereum виконала The Merge, команда Liquity виявила,проблема з кодомз допомогою цінового оракула. Протокол Liquity головним чином використовує оракул Chainlink для ціноутворення, і використовує оракул Tellor лише у випадку невдачі оракула Chainlink. Однак запасний оракул Tellor виявив помилку, яка може надати невірну інформацію, яку злоумисники використали для емісії мільярдів токенів LUSD на гілці ETHW.

Оскільки код LUSD не може бути оновлений, команді довелося поліпшити систему ціноутворення оракула Tellor, щоб уникнути таких проблем. Наразі на блокчейні Ethereum жоден користувач не зазнав значних втрат через вразливість оракула.

Немає механізму управління

Liquity не має механізму управління, що усуває сумніви галузі щодо людського втручання. Але з іншого боку, його потенціал для довгострокового розвитку в майбутньому також обмежений.

Премія на довгостроковий LUSD

Зазнавши частої волатильності на ринку криптовалют з моменту свого запуску, LUSD лише кілька разів торгувався нижче 1 долара. Оскільки уряди по всьому світу оголосили про свої нормативні вимоги до централізованих стейблкоїнів, попит на повністю децентралізований стейблкоїн LUSD зріс. В даний час преміум на “стійкість”Для покупки LUSD потрібно внести заставу в розмірі від 0,3 до 3%.

Підтримує лише ETH як заставу

Розумний контракт LUSD не може бути оновлений. На даний момент як застава може використовуватися лише ETH з моменту запуску, що робить його менш гнучким порівняно з іншими протоколами кредитування.

LQTY Токен & Екосистема Liquity

Токен LQTY є другим токеном, що видано протоколом Liquity, який може бути використаний для отримання доходу від комісійної системи позик і стимулювання ранніх учасників та операторів фронтенду.

Винагороди LQTY розподіляються між користувачами та установами, які надають ліквідність LUSD, включаючи тих, хто вносить LUSD у пул стабільності, фронтенд-операторів, які пропонують депозити LUSD, і постачальників ліквідності пулу LUSD/ETH Uniswap.

Максимальний обсяг токенів LQTY становить 100 мільйонів. Оскільки протокол Liquity не має управління, LQTY не є токеном управління.

Користувачі, які здають LQTY, можуть заробляти частину комісій, що генеруються від видачі позик та погашення LUSD за протоколом позик. Винагороди за ліквідність LQTY зменшуються наполовину щорічно. Наразі більшість токенів LQTY перебувають в обігу.

Початкове розподіл LQTY виглядає наступним чином:

• 35.3% спільноті Liquity
• 23.7% команді та радникам
• 33.9% інвесторам
• 6.1% на Структуру Ендаументу Liquity AG
• 1% для постачальників послуг

Зображення: Блог про ліквідність

Порівняно з більшістю інших стейблкоїнів, частка ринку LUSD все ще відносно низька. Однак на момент написання, існує 17 різнихоператори фронтендущо дозволяють плавніше використовувати стабільну монету LUSD, дозволяючи LUSD ефективно протистояти цензурі. На даний момент існує понад 10 000 окремих адрес гаманців, що утримують LUSD.

У травні 2022 року LUSD успішно інтегрувався зпровайдер платіжних послуг Mover, що дозволяє мешканцям 28 країн Європейського союзу та Великобританії, Норвегії та Ісландії підключати свої несховищні гаманці (такі як MetaMask, Coinbase Wallet або будь-які інші гаманці через WalletConnect) до веб-додатка Mover та здійснювати електронні платежі безпосередньо з LUSD.

Користувачам, які замовляють картку Mover, потрібно пройти процедуру KYC. Замовлення картки коштує €9, з щорічним обслуговуванням у розмірі €15.

В даний час LUSD фокусується на розробці стратегій прибутковості ліквідності та крос-чейн додатків. Курячий бондChicken Bond - це протокол, що генерує дохід на основі Liquity, що дозволяє власникам LUSD придбавати облігації або токени BLUSD та отримувати вищий прибуток, ніж від Резервного пулу. Chicken Bond має кілька автоматизованих джерел доходу, включаючи ліквідність пулу $LUSD Curve. Проте слід зауважити, що Chicken Bond є преміальним фінансовим похідним, і в певних умовах прибуток від відсотків може не компенсувати преміальні втрати.

Нещодавно команда проекту оголосила про план інтеграції з Мережа АцтеківіОптимізм, а також кілька проектів DeFi, включаючи PowerPool, Коробка передач, та Фінанси Sonne. Зокрема, LiquiFrensслужить сміливою спробою Liquity вирішити проблему відсутності управління спільнотою в Liquity, прагнучи сприяти зростанню користувачів, ліквідності, обсягу кредитів та торгівлі LUSD/LQTY за допомогою токенів-винагород.

Висновок

Liquity — це децентралізований протокол запозичення, побудований на Ethereum, що дозволяє користувачам вносити свої ETH як заставу в Trove і позичати безвідсотковий LUSD, стейблкоїн, прив'язаний до долара США. Користувачі можуть вносити LUSD у пул стабільності Liquity, щоб отримувати дохід.

Поки співвідношення забезпечення залишається вище 110%, користувачі можуть безстроково позичати LUSD, що робить його відмінним рішенням для користувачів з потребами у довгостроковому позичанні.

Висока ступінь децентралізації та існування численних операторів фронтенду — дві з переваг Liquity. Його стабільні резерви та механізм ліквідації довели ефективність коду розумного контракту Liquity. У ситуації серйозного звалення стейблкоїнов та регуляторних викликів LUSD виділяється та привертає набагато більше уваги від ринку.

Однак Likwidity ніколи не буде оновлений і не має управління спільнотою, що в значній мірі обмежило його розвиток. Команди розробників в даний час працюють над рішенням щодо компромісу між повною децентралізацією та втручанням людини з метою подальшого розширення застосувань Лікуіті та розблокування більших можливостей для зростання.