Як перша велика подія, відвідана в цьому році власною країною, і також вперше, коли я пишу з погляду ВК, дозвольте мені пояснити, чому я узагальнюю свій досвід конференції трьома посиланнями на "Понзі". Крім того, я хочу уточнити, що ця стаття відображає лише мої особисті погляди, і не містить фінансових порад.

Індустріальні інсайти

VCs є одними з ключових показників для оцінки галузевих трас

Кожен раз, коли я згадую, що є дослідником у ВК на бесідах, люди невід'ємно задають одне питання: "На яких доріжках ви останнім часом були биком?"

Це непрямо підкреслює значуще положення VCs в очах багатьох. Вони використовують погляди великих VC як один із стандартів для оцінки правильності своїх думок. Усе-таки, це простий принцип: де є гарячі гроші, там ринок головного потоку. Навіть якщо існує секторна ротація, це просто переміщення коштів між різними секторами.

Екосистема Bitcoin все ще перебуває в стані хаосу

Не можна заперечувати той факт, що на сьогоднішній день екосистема Bitcoin є одним з найгарячіших треків. Проте я вважаю за краще порівняти поточний розвиток екосистеми Bitcoin з хаотичним станом на початку всесвіту згідно з китайською міфологією «Пангу розділяє небо і землю».

По-перше, оскільки поточна екосистема Bitcoin все ще головним чином контролюється різними протоколами активів, з невеликою кількістю реалізованих проектів. Більшість обговорень - це лише нарративи.

По-друге, ще одна основна навіяція - це конкуренція в BTC L2, яка перебуває на етапі конкуренції один проти одного. Одним цікавим явищем, яке ми можемо спостерігати, є розвиток проектів BTC L2, розділених на дві фракції: одна зосереджується на генерації трафіку перед інфраструктурою, тоді як інша надає перевагу інфраструктурі перед трафіком. Це схоже на відносини між туристичною галуззю та міською інфраструктурою. Тому варто спостерігати, хто врешті-решт переможе.

Наостанок, я вважаю, що Merlin Chain здобула значний вплив у представленні поточного BTC L2 треку. Після привертання великого трафіку та користувачів за допомогою різних заходів зростання на ранніх етапах, які заходи вона прийме наступними для блокування ліквідності та збереження користувачів? Чи буде якісь значущі екологічні проекти? Вибори, зроблені Merlin Chain та їх наступні результати, а також те, чи дійсно є попит на BTC L2, варто ретельно проаналізувати та вивчити.

Depin та AI - це дві найбільш згадувані доріжки

Відмінно від поточного екосистеми Bitcoin, майже всі китайськомовні спільноти грають. Депін і штучний інтелект - це дві галузі, на які звертають увагу як китайськомовна спільнота, так і закордонні. Це також дві галузі, які мають реальну практичну значимість і є легше втілити. Депін вирішує проблему марнотратства бездіяльних ресурсів та непотрібних малих та мікроресурсів. Штучний інтелект допомагає підвищити ефективність шляхом зменшення повторної роботи та безглуздої роботи тощо.

Depin робить Web3, який спочатку був невидимим і нематеріальним, конкретним, поєднуючи його з пристроями реального світу. Як гаряча галузь за останні два роки, поєднання штучного інтелекту з блокчейном є природнім. Depin + AI є більш відповідним. Depin допомагає вирішувати проблеми штучного інтелекту, такі як обчислювальна потужність, дані, зберігання та інші. Штучний інтелект використовує обладнання Depin для проведення різноманітних спроб, таких як тренування моделі, позначення даних, AI агент тощо.

KOL > VC або VC > KOL

Нещодавно ми часто чуємо голос: KOL-раундів у фінансуванні проектів стає все більше, і переваги KOL-раундів навіть більші, ніж у VC-раундів, такі як низькі оцінки, короткі цикли розблокування тощо.

Для цього нам потрібно усвідомити, що VC суттєво є галуззю обслуговування. Те, що вони вважають, - це як максимізувати прибуток для LPs за ними. Тому відносини між KOL та VC подібні до відносин між гнучким та вільним партизаном та добре навченими арміями. Хороший VC буде формувати свій власний набір внутрішньої логіки і адаптувати свою власну стратегію і відповідну післяінвестиційну роботу на основі цієї логіки.

У той ж час, успішна інвестиція фактично приділяє більше уваги ефектам післяінвестиційної роботи, як допомогти проекту уникнути об'їздів, крокувати по правильних тенденціях і як вивільнити пов'язані вигоди, і т.д. Це абсолютно не те, що усі уявляють: виділяти трохи грошей і вимагати замовлень. Це все. Ці роботи мають дуже високі вимоги до можливостей інвесторів.

Отже, я вважаю, що кожен вже зробив висновок про те, чи KOL > VC, чи VC > KOL.

Ринок зараз перебуває в фазі мемів

Як вже зазначалося, я узагальнив свої думки щодо цієї конференції як «Понзі, Понзі, Понзі». Це більше виходить із мого розуміння поточного ринкового стану, який зараз перебуває на етапі мемів, тобто піднесених настроїв та очікувань.

Останні гарячі треки в основному включають екологію Bitcoin, Depin та AI. Однак, якщо ми подивимося поглибше, ми виявимо, що більшість проектів насправді просто розповіді-піару, надихають очікування людей на майбутнє треків, але дуже мало з них насправді матеріалізується. Звичайно, це явище не є унікальним для основних треків.

Ось декілька простих прикладів: чому зараз так гаряче Merlin Chain? Чи через ефект багатства, хорошу екосистему на Merlin Chain, чи через шум навколо BTC L2? Щодо проекту децентралізованої обчислювальної потужності в Depin, скільки реальних пристроїв фактично підключено, яка кількість обчислювальної потужності використовується кожним пристроєм, чи дійсно він допомагає реальному світу, чи хтось скористається цією обчислювальною потужністю, чи це просто пусті слова? Щодо навчання моделей штучного інтелекту, скільки вже було використано, яка допомога від цього надходить, чи воно невід'ємне, чи це лише необов'язково?

Звичайно, це все нормальні явища. Розвиток екосистеми на треку є невід'ємним довгостроковим процесом, і неможливо досягти всього за один крок. На що ми хочемо наголосити тут, це те, що ми повинні визнати етап, на якому ми знаходимося зараз, і над чим ми повинні думати в певний час.

Життя в Гонконзі

Невід'ємні банкноти

Хоча WeChat та Alipay тепер доступні на материку, банкноти все ще необхідні для подорожей в Гонконг. Хоча картки Octopus можуть здійснювати більшість платежів, все ще є деякі автобуси або ресторани, де приймають лише готівку, і для поповнення карти Octopus можна використовувати лише банкноти.

Досвідчений будівельник «LEGO»

Хоча я з Гуандонгу, це мій перший візит до Гонконгу. Архітектурна структура в Гонконзі ґрунтується на максимізації використання вільних ресурсів в обмеженому просторі. Відстань між будинками настільки мала, що сусіди з двох різних квартир можуть передавати речі одне одному, просто відкривши вікна. Крім основних перехрестів, є ще багато менших перехрестів з невеликими відстанями між ними. Багато пішохідних мостів розроблені для прямого з'єднання будівель. Ці спостереження дали мені зрозуміти те, про що люди часто кажуть про життя в Гонконзі - воно таке пригнічувальне, що завжди відчувається душність, коли йдеш по вулицях.

Інші спостереження:

Тут є кілька дрібниць, які я помітив під час подорожі:

• У Гонконзі перехрестя позначені на землі великими шрифтами, що вказують напрямок руху транспорту (Дивіться ліворуч / Дивіться праворуч), а також є знаки для сліпих пішоходів на пішохідних переходах з світлофорами.
• Зручні ліфти встановлені біля входів та виходів зі сходів метро (не окремі ліфти, а прикріплені до поручнів сходів) для людей з обмеженими можливостями. Я не бачив цього на материковому Китаї, і вважаю, що ця конструкція має низьку використаність.
• У вихідні можна побачити багато домашніх помічників, які сидять на пішохідних мости і відкритих місцях, спілкуються й відпочивають.
• Середовище міста досить гарне, на землі майже не видно сміття. Однак на вулицях я рідко бачу сміттєві баки.

Особисті відображення

Ця конференція відчутно менш переповнена порівняно з минулим Сінгапуром 2049 року, і більшість проектів на місці є китайськими проектами, з небагатьма закордонними проектами. У той же час на різні сесії приходить менше людей, і всі починають розуміти, що якісна інформація на конференціях завжди рідка, і тільки на менших зборах відбуваються справжні обговорення.

Приходячи на конференцію цього року, я відчуваю, що я трохи відрізняюся від минулого року. Від того, що я був новачком минулого року до того, що зараз я більш освічений, це також показує, що мої зусилля не були марними. Особисто я вважаю себе досить щасливим мати можливість отримати керівництво та викладання від багатьох попередників по дорозі.

Однак ще довго до мети. Після вступу в VC я глибоко відчув, що інвестиції - це галузь, яка потребує багато знань та гнучкості. Це вимагає не лише повного розуміння історії та поточного стану галузі, але й передбачення майбутніх тенденцій та розвитку. Знати, коли робити що, здається простим, але виконати це не легко. Можна сказати, що успіх чи невдача залежить від цього рішення. Найбільше мені зараз не вистачає інтеграції знань та дій. Я не достатньо чутливий до змін на ринку, і мої дії не завжди виконуються послідовно. Крім того, моє володіння другорядним ринком потребує покращення. У цих аспектах мені потрібно більше практикувати, більше відбивати, та якнайшвидше знайти власну стратегію. Принаймні зараз я можу чітко сказати, що я не придатний для короткострокової торгівлі, ха-ха.

Disclaimer：

1. Ця стаття була роздрукована з [Gate0xhowe], Усі авторські права належать оригінальному автору [Як]. Якщо є заперечення до цього перепублікування, будь ласка, звертайтеся до Gate Learnкоманда, і вони оперативно з цим впораються.
2. Відповідальність за відмову: Погляди та думки, висловлені в цій статті, є виключно власністю автора і не становлять жодної інвестиційної поради.
3. Переклади статті на інші мови виконуються командою Gate Learn. Якщо не зазначено інше, копіювання, поширення або плагіатування перекладених статей заборонено.