Préface

Depuis son lancement en 2021, Raydium a été l'une des passerelles préférées des utilisateurs de DeFi sur Solana, occupant une position de leader solide dans le secteur AMM (Automated Market Maker) de l'écosystème Solana. Dans ce monde en chaîne en constante évolution, Raydium ne se contente pas de survivre, il prospère profondément. Des pools de liquidité de base aux modèles de liquidité concentrée (CLMM), et même aux structures innovantes intégrées aux carnets de commandes centralisés, chaque étape a été à la pointe et pratique.

Qu'est-ce que Raydium?

Raydium est un protocole AMM construit sur la blockchain Solana, offrant aux utilisateurs la création de pools de liquidité sans permission, des expériences de trading ultra-rapides à frais très bas, et une variété de stratégies de rendement. Dans ses premiers jours, Raydium s'est démarqué dans un espace encombré grâce à son modèle d'intégration unique de liquidité AMM + carnet d'ordres. Ce n'était pas juste un AMM pur - il pouvait répertorier la liquidité AMM inutilisée sur le carnet d'ordres OpenBook pour correspondre, permettant aux actifs on-chain d'être utilisés au maximum. C'était presque la seule solution dans l'écosystème Solana à l'époque. Bien que cette fonction de correspondance hybride ait depuis été désactivée, la conception fondamentale a laissé une profonde empreinte, faisant de Raydium le choix privilégié de nombreux traders et fournisseurs de liquidité.

Pourquoi Raydium se distingue-t-il sur Solana ?

1. Expérience de trading ultra-rapide

Grâce aux performances élevées de la chaîne Solana, Raydium surpasse de loin les DEX traditionnels basés sur Ethereum en termes de rapidité. Sans attendre de confirmations ou de signatures fréquentes, les utilisateurs bénéficient d'une opération fluide.

2. Intégration de liquidité, amélioration de l'efficacité de correspondance

L'une des principales innovations de Raydium a été de ne pas limiter la liquidité à ses propres pools, mais de l'intégrer avec des carnets de commandes centralisés comme OpenBook. Cette structure offre à Raydium des échanges avec une liquidité plus profonde et un glissement plus faible. Même si ce mécanisme est maintenant désactivé, il a jeté les bases de l'efficacité supérieure de Raydium dans la création de marché.

3. Diversité des produits, soutien à différents modèles AMM

Raydium ne se limite pas à un seul modèle de pool de liquidité, mais propose plutôt trois modèles principaux basés sur différents cas d'utilisation et besoins :

• AMM v4 (Hybrid AMM): Le type de pool standard actuel, prenant en charge la gamme la plus large de paires d'actifs.
• Pool de produits constants (CPMM) : Similaire à Uniswap V2, adapté pour le trading d'actifs à longue traîne.
• Pool de liquidité concentrée (CLMM) : Similaire à Uniswap V3, permettant aux LP de personnaliser les plages de financement pour une efficacité en capital plus élevée.

Ces trois types de pool offrent différents modes de participation et options stratégiques, permettant aux débutants et aux LP expérimentés de trouver un plan de déploiement de liquidité adapté.

Aperçu de la structure des frais de Raydium

Chaque fois que les utilisateurs effectuent un échange ou fournissent de la liquidité sur Raydium, la plateforme prélève des frais. Ces frais ne vont pas simplement dans la poche du protocole - ils sont méticuleusement alloués pour récompenser les LP, renforcer le jeton RAY et soutenir l'infrastructure du trésor. Analysons ces mécanismes :

• Frais de transaction (Frais de swap)

Un petit pourcentage de frais est facturé sur toutes les transactions, variant en fonction du type de pool et des paramètres. Les frais sont répartis comme suit :

1. Une partie est versée pour récompenser les fournisseurs de liquidité (LP)
2. Une partie est utilisée pour racheter RAY, soutenant ainsi la valeur du jeton
3. Une partie est allouée au trésor de Raydium, utilisée pour les opérations et le développement à long terme

• Frais de rachat

Cette taxe est directement utilisée pour acheter du RAY sur le marché et peut être brûlée, ce qui permet de gérer efficacement la valeur du jeton et de contrôler l'inflation.

• Frais du Trésor

Cette partie, contrôlée par le protocole, finance le développement de l'infrastructure, les incitations communautaires, le marketing et la maintenance de la sécurité du protocole.

• Frais de création de pool

Les développeurs doivent payer des frais pour créer un nouveau pool, ce qui empêche une inondation de pools de spam. Ces frais sont contrôlés par une signature multi-protocole et sont utilisés pour soutenir le développement de l'infrastructure.

Rôle de l'écosystème Raydium et potentiel futur

Dans l'écosystème Solana, Raydium est passé d'un simple échange à un fournisseur d'infrastructure DeFi à part entière. Qu'il s'agisse de trading, de minage de liquidité, de plateforme de lancement d'IDO (AcceleRaytor) ou de gouvernance DAO, chaque module construit un chemin financier sur chaîne rapide, sécurisé et efficace pour les utilisateurs de Solana. Les principales orientations en cours incluent :

• Promouvoir l'adoption et l'efficacité du capital de CLMM

CLMM est une avancée majeure en termes d'efficacité du capital, et Raydium promeut activement son utilisation pour concurrencer les DEXs traditionnels.

• Améliorer l'utilité et la boucle de valeur de RAY

Grâce aux rachats, au jalonnement et à la participation à la gouvernance, RAY devient plus qu'un simple jeton de gouvernance en nom - c'est un véritable jeton d'utilité avec de vraies fonctions.

• Construction d'outils d'intégration de liquidité multiplateforme

À l'avenir, Raydium pourrait collaborer avec d'autres protocoles DeFi et ponts inter-chaînes pour renforcer davantage la mobilité des capitaux et la composabilité.

Résumé

Le succès de Raydium n'est pas un accident. C'est le résultat d'une exécution précise à travers la conception de l'architecture, l'expérience produit, la stratégie de liquidité, l'éducation des utilisateurs et l'engagement de l'écosystème. Dans le monde d'Ethereum, Uniswap est le géant AMM inébranlable ; dans l'écosystème Solana, Raydium est sans aucun doute le noyau DeFi le plus ancien, le plus stable et le plus profond. Que vous soyez un débutant cherchant à échanger quelques jetons SPL sur Solana, ou un vétéran déployant des stratégies LP complexes, Raydium vaut la peine d'être exploré, utilisé et même contribué. Dans cette ère DeFi 3.0 modulaire, composable et inter-chaînes, Raydium ne représente pas seulement un AMM, c'est le cœur de liquidité le plus fort de l'écosystème Solana.