1. Perspectivas futuras de Terra Luna Classic (LUNC)

Terra Luna Classic (LUNC, abreviado) es el token nativo de la blockchain original de Terra, nacido del ecosistema de stablecoin algorítmica de Terraform Labs establecido en 2018. Dentro de este sistema, LUNC (anteriormente LUNA) mantuvo la estabilidad de precios a través de un mecanismo de doble token con TerraUSD (UST), una stablecoin algorítmica.

Sin embargo, en mayo de 2022, el ecosistema de Terra sufrió un colapso grave ya que UST perdió su anclaje, lo que desencadenó una gran caída de precios de LUNA. Posteriormente, la cadena de bloques de Terra se dividió en dos: la nueva cadena mantuvo el nombre de LUNA (comúnmente conocida como Terra 2.0), mientras que la cadena original fue renombrada como Terra Classic, y su token nativo LUNA fue renombrado como LUNC.

Desde la bifurcación, Terra Luna Classic ya no es operada por Terraform Labs. En cambio, es mantenida por desarrolladores de la comunidad descentralizada y titulares de tokens a través de la gobernanza en cadena. Como tal, LUNC se ha convertido en un ecosistema blockchain impulsado por la comunidad que hereda el legado del mecanismo de moneda estable de Terra y busca lograr la autogestión y el crecimiento sin supervisión directa de la empresa de desarrollo original.

El sitio web oficial de Terra Money ( https://www.terra.money/) se centra actualmente principalmente en el proceso de reclamación de pérdidas de criptomonedas programado para el 30 de septiembre de 2024, tras el cierre de Terraform Labs. Esto incluye actualizaciones sobre el estado del portal de reclamaciones, lo que sugiere que las actividades oficiales se han centrado en resolver problemas heredados en lugar de impulsar nuevos desarrollos.

Origen:Terra.Money

2. Antecedentes del proyecto: El Fork y la Gobernanza después de la Crisis de LUNA

La historia de Terra Luna Classic está estrechamente ligada a la “crisis de LUNA” de 2022. En mayo de ese año, UST—la stablecoin algorítmica del ecosistema Terra—perdió inesperadamente su anclaje, lo que provocó una hiperinflación incontrolada de LUNA. El precio se desplomó de más de $100 a menos de un centavo, lo que llevó al colapso instantáneo de todo el ecosistema Terra.

En el resurgimiento, Terraform Labs abandonó la cadena original y lanzó una nueva cadena Terra 2.0 con un nuevo token LUNA. La cadena original fue renombrada como Terra Classic, y los titulares de LUNA recibieron tokens airdropped en la nueva cadena según sus tenencias. Sin embargo, la LUNA original, ahora LUNC, no desapareció. La comunidad se hizo cargo del código base y la red de validadores de Terra Classic, continuando la gobernanza on-chain a través de mecanismos de votación de propuestas.

Por ejemplo, la comunidad estableció equipos de desarrollo (como Terra Rebels) para mantener la infraestructura, y los titulares de tokens votan sobre actualizaciones de red, ajustes de parámetros y asignaciones de fondos. Este marco de gobernanza y técnico continúa el diseño original de la cadena Terra bajo la arquitectura Cosmos SDK/Tendermint: utiliza un mecanismo de consenso Delegated Proof-of-Stake (DPoS), donde un conjunto de nodos validadores producen bloques y verifican transacciones. Los titulares de LUNC pueden apostar sus tokens a los validadores para contribuir a la seguridad de la red y obtener recompensas.

En términos de gobernanza, la comunidad LUNC conserva la propuesta en cadena y el sistema de votación de Terra original. Cualquier titular de token puede presentar propuestas relacionadas con cambios de parámetros, gastos de fondos o desarrollo del ecosistema. Las propuestas que cumplen con el umbral mínimo de participación entran en la fase de votación y se deciden en función del poder de voto apostado. En general, la tecnología y el marco de gobernanza de LUNC se heredan de Terra original, pero ahora operan completamente a través de la colaboración descentralizada de la comunidad, encarnando el espíritu de descentralización de blockchain.

Ilustración: El logotipo oficial de Terra Luna Classic (LUNC), que simboliza su herencia tecnológica del ecosistema de monedas estables algorítmicas de Terra.

3. Fundamentos técnicos y modelo económico de LUNC

Como una blockchain dentro del ecosistema Cosmos, Terra Classic mantiene una sólida base técnica: utiliza el consenso PoS (algoritmo Tendermint BFT) y cuenta con alrededor de 100 validadores activos con muchos delegadores participando en la seguridad de la red. Los titulares de LUNC pueden delegar (apostar) tokens a los validadores para ganar recompensas por apostar y participar en decisiones de gobernanza. Este mecanismo garantiza la descentralización y la seguridad de la red LUNC.

Sin embargo, el modelo económico de LUNC es único debido a su cambio drástico de inflación a deflación. Durante el colapso del UST, se utilizó una emisión masiva de LUNA (ahora LUNC) en un intento de restaurar la paridad, lo que provocó que la oferta total se disparara de 356 millones a varios billones, desencadenando la hiperinflación. En su punto máximo, la oferta total de LUNC superó los 6.9 billones.

Desde entonces, la comunidad ha implementado varias iniciativas para llevar LUNC hacia un modelo deflacionario:

• Mecanismo de impuestos de quema: la comunidad introdujo un parámetro de impuestos de quema en cadena (inicialmente 1.2%, luego ajustado a 0.2%, etc.), gravando una parte de cada transacción y quemando el LUNC recolectado, reduciendo gradualmente la oferta circulante. Por ejemplo, en solo una semana en marzo de 2025, aproximadamente 1.2 mil millones de LUNC fueron quemados a través de este impuesto.

• Programas de Quema Voluntaria: Los miembros de la comunidad y los proyectos asociados iniciaron quemas de LUNC voluntarias.

• Quema de tokens de Terraform Labs: En las etapas posteriores de la crisis, Terraform Labs quemó una parte significativa de sus tenencias de LUNC (anteriormente LUNA). Los datos en cadena muestran que las direcciones de Terraform Labs quemaron aproximadamente 24,91 mil millones de LUNC, lo que representa más del 60% del suministro total quemado.

Estos esfuerzos han reducido la oferta de LUNC desde su pico. Las estadísticas actuales muestran una oferta total de aproximadamente 6.50 billones de LUNC, con alrededor de 5.43 billones en circulación. Alrededor de 408 mil millones de LUNC (aproximadamente 6.3%) han sido destruidos en comparación con el pico histórico. Esta quema neta ha resultado en una tasa de inflación negativa: en el último año, la tasa de crecimiento anual de la oferta de LUNC es de alrededor de -6.58%, con alrededor de 382.65 mil millones de LUNC quemados.

Está claro que LUNC ha pasado de la hiperinflación a un modelo deflacionario, con el cambio de la economía del token hacia una oferta reducida y una mayor escasez. Sin embargo, vale la pena señalar que los billones de LUNC todavía en circulación significan que las tasas actuales de quema representan una pequeña fracción del total. Para lograr un impacto deflacionario significativo, la comunidad debe mantener la quema a gran escala o introducir otros mecanismos económicos (como casos de uso ampliados para bloquear o eliminar tokens).

4. Análisis del rendimiento del mercado

SegúnGate, a partir de abril de 2025, el precio de Terra Luna Classic (LUNC) es de aproximadamente $0.00006522, con una capitalización de mercado total de alrededor de $349.55 millones. Ocupa el puesto 183 en capitalización de mercado de criptomonedas, con aproximadamente 229,950 direcciones de billetera (estadísticas incompletas). En comparación con su valor previo al crash en 2022, el precio de LUNC ha caído por un factor de millones, y su capitalización de mercado ha caído de decenas de miles de millones a menos de $400 millones.

Sin embargo, después de una extrema volatilidad, LUNC se ha estabilizado gradualmente en el último año, mostrando un patrón de negociación lateral a bajo precio con fluctuaciones lentas:

• Tendencia de precios: El precio de LUNC ha estado operando estrechamente por debajo de $0.0001 desde la segunda mitad de 2022. En 2023, hubo varias breves subidas debido a propuestas de la comunidad (como la aprobación del impuesto de destrucción del 1.2%), pero el precio general no logró superar los $0.0002. En 2024-2025, con la influencia de la tendencia general del mercado y la expectativa de destrucción continua, el precio de LUNC subió lentamente. A principios de abril de este año, LUNC se consolidó alrededor de $0.00006, mostrando cierto apoyo a la compra. En comparación con hace siete días, el precio ha aumentado en menos del +5%, y la volatilidad se ha reducido. Esto indica que el mercado está esperando nuevos factores desencadenantes para romper el punto muerto.

• Capitalización de mercado y clasificación: Con una capitalización de mercado actual de alrededor de 350 millones de dólares estadounidenses, LUNC se clasifica de manera estable alrededor de las primeras 200 en activos de cifrado globales. Aunque no es tan grande como los proyectos principales, considerando su fondo de 'renacimiento', este nivel de capitalización de mercado refleja que el mercado aún asigna un cierto valor potencial al ecosistema LUNC. La clasificación de LUNC una vez cayó fuera de las primeras 300, pero con la deflación y los esfuerzos de la comunidad, la capitalización de mercado ha permanecido relativamente estable en el nivel de cientos de millones de dólares estadounidenses, manteniendo un lugar en el mercado de cifrado ferozmente competitivo. Cabe destacar que la capitalización de mercado de LUNC depende en gran medida del sentimiento del mercado y del interés especulativo, y las actividades reales en cadena y los fundamentos del proyecto aún no han coincidido completamente con esta valoración.

• Volumen de negociación y liquidez: el volumen de negociación global de LUNC en las últimas 24 horas es aproximadamente del nivel de decenas de millones de dólares estadounidenses (por ejemplo, el volumen de negociación de las últimas 24 horas es de alrededor de $20.41 millones), con una tasa de rotación (volumen de negociación/valor de mercado) de aproximadamente el 5%. Esta tasa de rotación indica que la liquidez del mercado sigue siendo aceptable, pero relativamente baja en comparación con las criptomonedas principales. La liquidez proporcionada por los principales intercambios (como Gate.io) permite que el precio de LUNC siga de cerca el mercado, sin problemas extremos de agotamiento de liquidez. Sin embargo, cabe destacar que la liquidez de LUNC está distribuida de manera desigual, concentrada en algunos intercambios y en piscinas de liquidez en cadena, donde la oferta y la demanda del mercado pueden verse significativamente influenciadas por las políticas de una sola plataforma.

• Distribución de titulares de tokens: Con alrededor de 230,000 direcciones de billeteras, LUNC cuenta con una gran base de inversores minoristas. La mayoría de estos tenedores son inversores minoristas que, o bien sobrevivieron a la caída con expectativas de "supervivientes del airdrop", o bien apuestan por un cambio de tendencia. Por un lado, una amplia base de titulares significa que LUNC atrae una amplia atención de la comunidad; Por otro lado, dado que la mayoría de las direcciones tienen pequeñas cantidades y varían en su nivel de compromiso, el mercado se deja llevar fácilmente por el sentimiento. Vale la pena señalar que las principales direcciones de billetera en la cadena son principalmente exchanges y contratos de participación, sin control absoluto de ballenas. Esta estructura de distribución reduce el riesgo de dumping en un solo punto, pero también significa una falta de "creadores de mercado" fuertes o de apoyo institucional, lo que hace que el movimiento de los precios dependa de la demanda general del mercado.

Fuente:Trading Spot de Gate.io

En general, el mercado actual de LUNC exhibe las características de un bajo precio y una baja volatilidad, ingresando en un período relativamente estable después de experimentar fluctuaciones iniciales intensas. La continua destrucción deflacionaria proporciona a los inversores la expectativa de 'reducción de la oferta y un aumento potencial del valor', pero el desequilibrio oferta-demanda a corto plazo no se ha revertido completamente, y el precio de LUNC sigue rondando en un nivel bajo. Hay opiniones divergentes sobre la dirección futura de LUNC en el mercado, con posiciones largas y cortas reflejadas en la consolidación de precios.

5. Conclusion

La existencia de Terra Luna Classic (LUNC) sirve como testimonio de un fracaso colectivo en la historia de las criptomonedas y, al mismo tiempo, como un ejemplo vivo de gobernanza comunitaria y espíritu descentralizado. Desde la bifurcación de crisis de LUNA en 2022, LUNC ha operado sin liderazgo oficial, con su comunidad tomando las riendas para promover activamente la gobernanza deflacionaria. A través de mecanismos de impuestos en cadena, quema proactiva y bloqueos de participación, gradualmente ha controlado el suministro circulante.

Aunque el precio actual de LUNC todavía se mantiene cerca de los mínimos históricos, su capitalización de mercado sigue siendo de cientos de millones de dólares, lo que demuestra que el mercado todavía le asigna un valor potencial. Si puede recuperarse en el futuro depende no solo de la escala de sus quemaduras, sino también de si su ecosistema puede incorporar casos de uso del mundo real y reconstruir la demanda intrínseca como activo en cadena. En última instancia, lo que determinará el destino de LUNC es la sostenibilidad de la acción comunitaria y la evolución del entorno cripto macro. Para los inversores, LUNC es un activo de alto riesgo, imbuido de sentimiento y esperanza, que merece atención racional y una profunda investigación.