Giới thiệu: Thị trường Bull tiêu biểu kết thúc khi nào?

Thị trường Bull tiền điện tử đề cập đến một giai đoạn khi giá tài sản tăng nhanh và tâm lý đầu tư gia tăng. Tuy nhiên, không có bất kỳ cuộc chạy Bull nào kéo dài mãi mãi. Mẫu mẫu lịch sử cho thấy thị trường Bull thường đạt đến một điểm quay sau khi xuất hiện tín hiệu cụ thể, cuối cùng nhường chỗ cho sự điều chỉnh hoặc thậm chí là thị trường gấu.

Bài viết này điều tra các dấu hiệu điển hình của thị trường Bull kết thúc bằng cách phân tích chu kỳ thị trường trước đó, các tín hiệu kỹ thuật và trên chuỗi dữ liệu yếu đi, ý kiến của các chuyên gia và các yếu tố kinh tế chung có thể làm giảm đà. Điểm chính: những dấu hiệu cảnh báo này thường xuất hiện sớm và có vai trò quan trọng trong việc xác định rủi ro hàng đầu.

Tại sao chúng ta cần các chỉ báo đỉnh thị trường Bull?

Trong khi việc xác định thời điểm nhập cuộc trong thị trường Bull quan trọng, chìa khóa thực sự để có lợi nhuận nằm ở việc thoát ra an toàn gần đỉnh. Nhiều nhà đầu tư tham gia một đợt tăng giá thành công nhưng bỏ lỡ cơ hội lợi nhuận tối ưu do sự tham lam hoặc khả năng nhận biết đỉnh thị trường.

Để giúp nhà đầu tư cải thiện sự đánh giá của họ, một nhà phân tích cộng đồng @_43A6trên X (trước đây là Twitter) đã tổng hợp một danh sách các tín hiệu hàng đầu được chứng minh lịch sử, sau đó được làm sáng tỏ và tóm tắt bởi @DtDt666Cuối cùng, nhóm Coinglass đã hình dung và tích hợp chúng vào “Danh mục kiểm tra tín hiệu đỉnh thị trường Bull,” bao gồm 30 chỉ số được thiết kế để giúp các nhà đầu tư xác định xem thị trường có đang quá nóng hay không và liệu đó có phải là thời điểm để khóa lời hay áp dụng một chiến lược thận trọng hơn.

Tổng quan về 25 chỉ số trên 7 danh mục

Phần này dựa trên danh sách 30 tín hiệu hàng đầu của thị trường Bull của Coinglass và tích hợp dữ liệu từ các nền tảng như Looknode và CoinAnk. Các chỉ số được tổ chức vào 7 danh mục chính, với 25 chỉ báo hàng đầu phổ biến được nêu bật và giải thích từng chỉ báo một. Lưu ý: Không khuyến nghị dựa vào một chỉ báo duy nhất để ra quyết định. Các chỉ báo nên được đánh giá cùng nhau để có cái nhìn tổng thể hơn về việc thị trường có bước vào giai đoạn đỉnh tiềm năng hay không.

Các giới thiệu và phân tích chi tiết về các chỉ số như sau:

1. Các chỉ số Giá và Định giá

Những chỉ số này đánh giá xem một tài sản có đang bị định giá quá cao hoặc quá thấp bằng cách xem xét xu hướng giá lịch sử, giá trung bình dài hạn và các mô hình giá trị thị trường. Chúng được sử dụng để xác định xem thị trường bull đã đạt giai đoạn định giá quá cao hay chưa.

Mục đích: Nhận diện các bong bóng giá và đặt thời điểm vào/ra.

Chỉ báo phổ biến:

1) Chỉ số tích lũy Bitcoin AHR999 (Chỉ số tích lũy Bitcoin AHR999)

Nguồn:https://www.coinglass.com/zh-TW/thi-truong-bull-peak-signals

Chỉ số AHR999 đo lường tỷ lệ giữa giá hiện tại của BTC, chi phí DCA (chiến lược giá trung bình định kỳ) 200 ngày và một ước lượng giá mô hình. Ban đầu được đề xuất bởi người dùng Weibo ahr999, kết hợp chiến lược DCA với thời điểm thị trường để giúp nhà đầu tư đưa ra quyết định có thông tin. Chỉ báo phản ánh lợi nhuận DCA ngắn hạn và sai lệch giá.

Phạm vi chỉ số AHR999:

• 4: Rất khuyến nghị giảm tỷ trọng
• 1.2: Vùng cảnh báo, không lý tưởng cho giao dịch
• 0.45–1.2: Phù hợp cho DCA
• < 0.45: Tốt để săn đáy

Phân tích:
Một chỉ số ≥4 cho thấy đây là đỉnh thị trường Bull. Giá trị hiện tại là 0.78, cho thấy chu kỳ này phù hợp cho việc DCA.

2) Chỉ báo Đỉnh thoát AHR999x hàng đầu (Chỉ báo thoát Đỉnh Bitcoin AHR999x)

Nguồn:https://www.coinglass.com/zh-TW/thị-trường-bull-đỉnh-tín-hiệu

Chỉ số AHR999x là phiên bản tiến hóa của chỉ số AHR999. Nó vẫn đánh giá giá hiện tại của BTC so với giá cũ hoặc giá ước lượng dựa trên mô hình để đánh giá giá trị của việc mua ở mức giá hiện tại.

Phạm vi chỉ số AHR999x:

• Trên 8: Được coi là một khu vực đáy theo lịch sử
• Giữa 0–0.45: Được coi là một khu vực hàng đầu theo lịch sử

Phân tích:
Một giá trị ≤0,45 tín hiệu đỉnh thị trường Bull. Giá trị hiện tại là 3,87. Mặc dù nó chưa kích hoạt tín hiệu đỉnh, nhưng nó đang ở trong vùng trung lập cao mức độ, cho thấy thị trường chưa quá nóng và chưa có tín hiệu đỉnh.

3) Bội số Puell

Nguồn:https://www.coinglass.com/zh-TW/thị-trường-bull-đỉnh-tín-hiệu

David Puell ban đầu đã tạo ra chỉ số này. Giá trị đại diện cho bội số thu nhập hiện tại của các thợ đào so với thu nhập trung bình của họ trong năm qua - vì vậy được gọi là “Puell Multiple.”

Công thức tính là: giá trị USD của lợi nhuận mỏ Bitcoin hàng ngày chia cho giá trị trung bình 365 ngày.

Chỉ số này chủ yếu phản ánh doanh thu của người đào. Khi người đào thường bán một phần BTC của họ để chi trả chi phí hoạt động, nó giúp đánh giá tính khả quan về lợi nhuận và áp lực bán trên thị trường tiềm năng của họ.

• Trong phạm vi (8, +∞): Chỉ ra vùng đáy
• Trong khoảng (0, 0.45): Cho biết khu vực đỉnh

Phân tích:
Thị trường Bull top zone là ≥2.2. Giá trị hiện tại là 1.31, cho thấy các thợ đào đang ở trong giai đoạn kiếm lời lành mạnh, không có áp lực bán hệ thống nào được kích hoạt.

4) Biểu đồ Cầu vồng Bitcoin

Nguồn:https://www.coinglass.com/zh-TW/thị-trường-bull-đỉnh-tín-hiệu

Biểu đồ cầu vồng Bitcoin là một công cụ định giá dài hạn sử dụng đường cong tăng logarit để dự đoán xu hướng giá tiềm năng của Bitcoin. Các đặc điểm chính của nó bao gồm:

• Các dải màu cầu vồng được đặt lên đường cong tăng trưởng logarit, với các màu khác nhau phản ánh tâm lý thị trường và cơ hội mua/bán tiềm năng.
• Giá thường dao động trong những dải cầu vồng này theo kênh tăng logarithmic.

Cách sử dụng công cụ này:

• Khi giá đạt tới các khu vực màu ấm hơn, điều đó cho thấy thị trường có thể đang quá nóng, tạo cơ hội tốt để thu lợi.
• Khi giá giảm xuống khu vực màu lạnh hơn, tâm trạng thị trường thấp, thường là thời điểm tốt để tích lũy Bitcoin.

Bảng này được cập nhật mỗi 24 giờ để phản ánh giá đóng cửa hàng ngày mới nhất.

Phân tích:
Khu vực đỉnh thị trường Bull là ≥5. Giá trị hiện tại là 2, cho thấy định giá vẫn khá lành mạnh hoặc hơi mát, gợi ý thị trường chưa quá nóng.

5) Bitcoin MVRV Z-Score

Nguồn:https://www.coinglass.com/zh-TW/thị-trường-bull-đỉnh-signals

MVRV-Z Score là một chỉ báo tương đối đo lường sự khác biệt giữa “vốn hóa thị trường lưu hành” và “vốn hóa thị trường thực tế” của Bitcoin, sau đó chuẩn hóa nó bằng cách sử dụng vốn hóa thị trường lưu hành. Công thức của nó là:

MVRV-Z Score = (Vốn hóa thị trường lưu hành - Vốn hóa thị trường thực tế) / Độ lệch chuẩn (Vốn hóa thị trường lưu hành)

"Vốn hóa thị trường đã thực hiện" dựa trên giá trị của các giao dịch trên chuỗi của Bitcoin, được tính bằng cách cộng tổng giá trị "lần di chuyển cuối cùng" của tất cả các Bitcoin trên chuỗi. Do đó, khi chỉ số này quá cao, nó cho thấy rằng vốn hóa thị trường của Bitcoin đang được định giá quá cao so với giá trị thực tế, điều này có thể không tốt cho giá của Bitcoin. Ngược lại, khi nó thấp, nó cho thấy sự định giá quá thấp.

Dựa trên dữ liệu lịch sử, khi chỉ số này đạt đỉnh lịch sử, xác suất giá Bitcoin trải qua xu hướng giảm tăng lên, cho thấy nguy cơ tiềm ẩn của việc đuổi theo giá cao.

Phân tích:
Vùng đỉnh thị trường bò là ≥5. Giá trị hiện tại là 1.76, cho thấy thị trường vẫn đang ở trong vùng lợi nhuận nhưng không quá nóng, vẫn ở trong phạm vi lành mạnh, và do đó chưa kích hoạt tín hiệu đỉnh.

6) Bộ Dao Động Tổng Thể Bitcoin (BMO)

Nguồn:https://www.coinglass.com/zh-TW/thi-truong-bull-peak-signals

Bộ Công cụ Macro Bitcoin (BMO) bao gồm các điểm chính sau:

1. Chức năng chính: Kết hợp bốn chỉ số thị trường chính để phân tích động học thị trường Bitcoin.
2.Four Core Indicators:

• Tỷ lệ MVRV: Đánh giá xem Bitcoin có bị định giá quá cao hay quá thấp.
• Tỷ lệ VWAP: Tính toán giá trung bình dựa trên khối lượng giao dịch.
• Tỷ lệ CVDD: Theo dõi giá trị giao dịch và xem xét tuổi của đồng tiền.
• Hệ số Sharpe: Đánh giá lợi nhuận được điều chỉnh theo rủi ro.

3. Giá trị Thực tế:

• Có thể xác định đỉnh và đáy thị trường.
• Mức độ cao có thể cho thấy thị trường đang đỉnh điểm.
• Các mức thấp có thể chỉ ra cơ hội mua vào.
  Phân tích:

Phân tích:
Khu vực đỉnh thị trường Bull là ≥1.4. Giá trị hiện tại là 0.51, cho thấy tình trạng lành mạnh, đang bị định giá thấp, không có dấu hiệu của một bong bóng.

7) Tỷ lệ MVRV của Bitcoin

Nguồn:https://www.coinglass.com/zh-TW/thi-truong-bull-peak-signals

Tỷ lệ MVRV (Tỷ lệ Giá trị Thị trường đến Giá trị Realized) nổi bật bao gồm:

1. Chức năng chính: MVRV là một chỉ báo được sử dụng để đánh giá xem thị trường Bitcoin có định giá quá cao hay quá thấp.
2. Phương pháp tính toán: MVRV = Giá trị Thị trường (MV) / Giá trị Thực tế (RV).
3. Tiêu chuẩn Đánh giá chính:

• MVRV > 1: Đa số các chủ sở hữu đang có lời, cho thấy thị trường có thể đang quá nóng (tín hiệu đỉnh thị trường).
• MVRV < 1: Hầu hết các người nắm giữ đều gánh chịu thiệt hại, cho thấy thị trường có thể bị định giá thấp (tín hiệu đáy thị trường).

4. Giá trị Thực tế:

• Cân nhắc mua khi MVRV gần bằng hoặc dưới 1.
• Xem xét bán khi MVRV vượt quá 3.

Lưu ý: Đề xuất sử dụng chỉ báo này kết hợp với các chỉ báo khác, không chỉ dựa vào MVRV để ra quyết định.

Phân tích:
Khu vực đỉnh thị trường Bull là ≥3. Giá trị hiện tại là 1.95, nằm trong khu vực hơi quá nhiệt bình thường, chưa kích hoạt tín hiệu đỉnh. Phù hợp để giám sát, và nếu chỉ số tăng lên trên 2.5-3.0, cần xem xét sớm việc giảm dần hoặc các chiến lược bảo thủ hơn.

8) Bitcoin Mayer Multiple

Nguồn:https://www.coinglass.com/zh-TW/bull-market-peak-signals

Chỉ số Bitcoin Mayer Multiple chủ yếu được sử dụng để đánh giá mức độ định giá tương đối của thị trường Bitcoin. Nó hoạt động như sau:

• Phương pháp tính toán: Giá Bitcoin hiện tại / Giá trung bình di chuyển 200 ngày của Bitcoin.
• Cung cấp đánh giá tình hình thị trường:
• 1: Cho biết điều kiện tiềm năng bị mua quá mức.
• <1: Cho thấy điều kiện quá bán có thể xảy ra.
• Gần 1: Cho biết thị trường cân bằng.

Quan trọng nhất, khi chỉ số vượt quá 2.4, thông thường đó là tín hiệu thị trường quá nóng, trong khi giá trị dưới 0.8 có thể chỉ ra một cơ hội mua vào.

Phân tích:
Khu vực đỉnh thị trường Bull là ≥2.2. Giá trị hiện tại là 0.96, nằm trong khoảng giá trị bình thường hoặc định giá thấp, không kích hoạt tín hiệu đỉnh thị trường Bull.

9) Dự đoán Giá Terminal (Giá Terminal Bitcoin)

Nguồn: https://coinank.com/indexdata/btcPricePrediction

Đây là một giới hạn giá dài hạn được dự đoán bởi một mô hình trên chuỗi được tạo ra bởi Checkmate. Giá cuối cùng giả định rằng tất cả Bitcoin đã được đào và giá trị lịch sử của tất cả các hoạt động trên chuỗi được chuẩn hóa. Nó cung cấp một “giới hạn giá có thể đạt được nếu chu kỳ hiện tại bước vào trạng thái FOMO cực đoan,” dựa trên giá trị và thời gian của các giao dịch trên chuỗi (Coin Days Destroyed), và được sử dụng để ước lượng mô hình định giá cuối cùng của Bitcoin.

Đánh giá điều kiện thị trường:

• Nếu giá BTC nằm trong khoảng 10% so với giá cuối cùng: Nhập vùng bong bóng, nên lời hoặc thoát một phần vị thế chính.
• Nếu giá BTC vượt qua giá terminal: Thị trường có thể đang quá nóng, và thị trường đang ở giai đoạn rủi ro cao. Các chỉ số khác cần được giám sát.
• Nếu giá BTC thấp hơn giá cuối cùng: Thị trường không quá nóng, và việc giữ có thể được xem xét.

Phân tích:
Giá trị tham chiếu vùng đỉnh thị trường Bull của Coinglass là 187.702, cho thấy giá hiện tại chưa đạt tới vùng này. Tuy nhiên, dựa trên biểu đồ của CoinAnk, trong các thị trường Bull trong quá khứ (2013, 2017, 2021), giá BTC đã gần hoặc chạm vào đường giá cuối trước khi vào vùng đỉnh. Điều này thường xảy ra sau Top Cap hoặc Delta Top, đánh dấu giới hạn giá trong giai đoạn cuối cùng của sự phấn khích.

2. Phân Tích Kỹ Thuật và Dự Đoán Chu Kỳ

Thể qua các đường trung bình di chuyển lịch sử, sự chéo lẫn trung bình di chuyển, các mô hình nhân số, và các mẫu kỹ thuật và luật chu kỳ khác, đỉnh thị trường Bull tiềm năng được dự đoán.

Mục đích: Dự đoán điểm quay từ biểu đồ và nhịp đồ.

Chỉ số phổ biến:

10) Chỉ báo Đỉnh Chu kỳ Pi

Chỉ báo Chu kỳ Pi được biết đến với độ chính xác lịch sử cao và có thể dự đoán đỉnh thị trường một cách chính xác trong vòng 3 ngày. Nó chủ yếu sử dụng hai đường trung bình di chuyển để đánh giá:

• Động trung bình 111 ngày (ngắn hạn)
• 2x của trung bình di chuyển 350 ngày (dài hạn)

Key judgment:

• Khi đường dẫn ngắn hạn (111DMA) cắt lên trên đường dẫn dài hạn (350DMA x 2), thông thường điều này cho biết thị trường đã đạt đỉnh.
• Chữ “Pi” trong tên chỉ báo đến từ tỷ lệ 350/111 ≈ 3.153, gần bằng giá trị của π (3.142).

Phân tích:
Vùng thoát khỏi thị trường Bull là ≥152,817, trong khi giá trị hiện tại là 83,852. Chỉ báo Chu kỳ Pi vẫn chưa vào vùng thoát ra, và Bitcoin vẫn chưa đạt đỉnh quá nóng. Hiện đang ở mức kỹ thuật trung hạn. Dựa trên sự chính xác lịch sử, khuyến nghị tiếp tục theo dõi sự giao cắt giữa 111DMA và 350DMA×2. Nếu giá tiệm cận $150,000 hoặc cao hơn, cần cẩn trọng tăng lên.

11) Bội số MA 2 năm

Nguồn:https://coinank.com/zh-tw/indexdata/year2MA

Các điểm chính của chỉ báo Mở rộng MA 2 năm là:

• Đây là một công cụ đầu tư dài hạn được sử dụng để xác định thời điểm mua và bán Bitcoin.
• Nó sử dụng hai dòng chính:
• Đường trung bình di chuyển 2 năm (đường màu xanh, tương đương với đường trung bình 730 ngày)
• 5 lần giá trị trung bình di chuyển 2 năm (đường màu đỏ)

Tín hiệu mua và bán:

• Tín hiệu mua: Khi giá giảm dưới giá trung bình di chuyển 2 năm (đường màu xanh lá cây)
• Tín hiệu bán: Khi giá vượt quá 5 lần giá trị trung bình di chuyển 2 năm (đường màu đỏ)

Nguyên tắc: Chỉ báo này hiệu quả trong việc nắm bắt tâm lý thị trường cực đoan. Khi các nhà đầu tư quá hào hứng, giá cả tăng quá mức, và khi quá bi quan, giá cả giảm quá nhiều. Bằng cách xác định những giai đoạn cực đoan này, nhà đầu tư dài hạn có thể tìm thấy cơ hội mua và bán tốt hơn.

Phân tích:
Vùng thoát khỏi thị trường Bull là ≥282,335, trong khi giá trị hiện tại là 83,852. Bộ nhân tỷ lệ MA 2 năm hiện tại không cho thấy bất kỳ tín hiệu rủi ro nào. Giá của Bitcoin vẫn đáng kể thấp hơn đường màu đỏ, cho thấy vẫn còn không gian cho sự tăng giá và duy trì giá trị cho các nhà đầu tư dài hạn. Quan trọng là liên tục theo dõi khi giá tiệm cận 280,000 đô la hoặc cao hơn để đánh giá các vùng rủi ro tiềm năng.

12) RSI - 22 Ngày

Nguồn: TradingView, RSI BTCUSD được thiết lập trong 22 ngày

Chỉ số Relative Strength Index (RSI) là một bộ dụng cụ đo đạc đà động lượng được đề xuất bởi nhà phân tích kỹ thuật J. Welles Wilder vào năm 1978, được sử dụng để đo lường sức mạnh của sự dao động giá gần đây của một tài sản. RSI thường được tính dựa trên 14 ngày giao dịch dữ liệu; tuy nhiên, trong thực tế, các nhà giao dịch điều chỉnh các thông số theo chiến lược giao dịch cụ thể và điều kiện thị trường của họ.

RSI-22Day đề cập đến chỉ báo RSI được tính toán trong một giai đoạn 22 ngày (bạn có thể tự đặt số ngày là 22). Nó mượt hơn so với chu kỳ 14 ngày tiêu chuẩn và phù hợp hơn cho phân tích xu hướng trung và dài hạn.

Phạm vi tham khảo:

• RSI > 70: Thị trường đang quá nóng, có thể đã mua quá mức, cần phải cẩn trọng.
• RSI < 30: Thị trường đang bị bán quá mức, có thể đang bị định giá thấp, điểm mua tiềm năng.

Phân tích:
Vùng thoát khỏi thị trường tăng giá là ≥ 80, với giá trị hiện tại là 45,29, cho thấy thị trường chưa vào vùng rủi ro cao. Điều này là trung lập đến hơi lạnh, có nghĩa là rủi ro ngắn hạn chưa mở rộng quá mức, vì vậy nó không kích hoạt tín hiệu thoát khỏi.

13) Bitcoin Trung Bình Di Chuyển 4 Năm

Định nghĩa về Trung bình di động 4 năm: Nó tính toán giá đóng cửa trung bình hàng ngày của Bitcoin trong 4 năm qua (khoảng 1460 ngày) và được sử dụng để phân tích xu hướng dài hạn.

Tại sao điều quan trọng:

• Nó tương ứng với chu kỳ halving của Bitcoin mỗi 4 năm và có giá trị phân tích chu kỳ dài hạn.
• Nó thường được sử dụng như một đường hỗ trợ và kháng cự mạnh để giúp xác định điểm đảo chiều thị trường.

Cách sử dụng:

• Cơ hội mua: Khi giá giảm gần với trung bình di chuyển 4 năm và nhận được sự hỗ trợ, đặc biệt là gần cuối thị trường gấu.
• Cơ hội bán hàng: Khi giá cao đáng kể hơn so với trung bình di chuyển 4 năm và bắt đầu giảm, có thể là cơ hội để rời thị trường.

Ví dụ xác thực:
Trong thị trường Bull 2020-2021, giá đã cao đáng kể so với giá trung bình di chuyển, cho thấy tình trạng mua quá mức; trong thị trường gấu 2018-2019, giá giảm gần với giá trung bình di chuyển và phục hồi, xác nhận tính đáng tin cậy của chỉ báo này.

Phân tích:
Chỉ số thoát khỏi thị trường Bull là ≥ 3,5, với giá trị hiện tại là 1,85. Ở giai đoạn này, Bitcoin vẫn cao hơn mức trung bình dài hạn nhưng chưa thể vào vùng định giá cực đoan hoặc bong bóng, vẫn duy trì ở giai đoạn thị trường Bull khỏe mạnh.

14) Chỉ số CBBI (Chỉ số Bull Run Bitcoin Crypto)

Chỉ số CBBI (tên đầy đủ là Chỉ số Bull Run Bitcoin Colin Talks Crypto) là một chỉ báo được sử dụng để đánh giá giai đoạn của chu kỳ thị trường Bitcoin. Đó là một công cụ phân tích chu kỳ thị trường toàn diện kết hợp nhiều chỉ báo trên chuỗi và kỹ thuật, sử dụng "Điểm Tín Nhiệm" (0–100) để xác định xem Bitcoin có tiến gần đến đỉnh của thị trường bull hay đáy của thị trường bear.

Phạm vi tham khảo:

• 80–90 điểm: Thị trường có thể đang tiến gần đỉnh của thị trường tăng, cho thấy cần phải cẩn trọng.
• <20 điểm: Thị trường có thể đang ở đáy của thị trường gấu, khiến nó trở thành một điểm vào lệnh có thể.

Phân tích:
Thị trường Bull thoát khỏi tham chiếu là ≥ 90, với giá trị hiện tại là 72. Điều này cho thấy thị trường có thể ở giai đoạn giữa cuối của thị trường Bull, nhưng chưa đạt đến đỉnh. Phạm vi này thường được quan sát trong giai đoạn giữa cuối của thị trường Bull, nơi thị trường đã tăng đà và tâm lý, nhưng chưa hoàn toàn vào giai đoạn bong bóng. Quan trọng phải lưu ý rằng CBBI đang ở giai đoạn Beta, và cấu trúc của chỉ báo có thể điều chỉnh bất kỳ lúc nào.

3. Luồng vốn và Phân bổ tài sản

Phản ánh xu hướng phân bổ của các quỹ lớn và các nhà đầu tư cơ sở trong thị trường, bao gồm luồng vốn của quỹ ETF, luồng vốn tiền mặt và tương lai, và động thái của vốn di chuyển vào và ra khỏi Bitcoin và altcoin.

Mục đích: Theo dõi hành vi của những người chơi lớn và xu hướng tái phân bổ tài sản.

Chỉ số phổ biến:

15) Ngày Liên Tục Rút Ròng ETF Bitcoin Spot (Ngày Rút Ròng ETF)

Bitcoin ETF (Exchange-Traded Fund) là một công cụ tài chính cho phép các nhà đầu tư tham gia vào biến động giá của Bitcoin thông qua thị trường tài chính truyền thống một cách gián tiếp. Các nhà đầu tư mua cổ phần của quỹ thay vì nắm giữ Bitcoin thực sự, khiến nó trở nên dễ tiếp cận với các nhà đầu tư chính thống có thể chưa quen thuộc với công nghệ tiền điện tử.

Các tính năng chính của Bitcoin ETF:

• Sự Khác Biệt Về Sở Hữu: Nhà đầu tư nắm giữ cổ phần của quỹ ETF thay vì Bitcoin thực sự.
• Hạn chế Thời gian Giao dịch: ETFs giao dịch trên thị trường chứng khoán truyền thống trong các giờ cụ thể, khác với thị trường tiền điện tử hoạt động liên tục 24/7.
• Cấu trúc phí: ETF có phí quản lý, trong khi giữ Bitcoin trực tiếp chỉ đòi hỏi thanh toán phí giao dịch.
• Tiện lợi và An toàn: Tránh quản lý ví và rủi ro khóa riêng tư, giảm thiểu rào cản kỹ thuật.

Tầm quan trọng:
ETF Bitcoin được xem như là cầu nối quan trọng cho việc áp dụng tiền điện tử chính thống, thu hút vốn viện trợ và vốn bảo thủ và tăng cường uy tín và tính thanh khoản của Bitcoin trong hệ thống tài chính truyền thống.

Phân tích:
Thị trường Bull thoát tham chiếu là ≥ 10, với giá trị hiện tại là 2. Thị trường chưa cho thấy dấu hiệu của việc rút tiền quỹ liên tục quy mô lớn, cho thấy sự điều chỉnh khỏe mạnh trong biến động ngắn hạn, vì vậy nó chưa đạt ngưỡng thoát.

16) Tỷ lệ ETF-to-BTC

Nguồn: SoSoValueETF - US Bitcoin Spot ETF

Tỷ lệ ETF-to-BTC là một chỉ số đo lường lượng Bitcoin được giữ bởi Quỹ giao dịch trên sàn (ETF) so với tổng nguồn cung lưu hành của Bitcoin.

Nó biểu thị tỷ lệ của “tổng số lượng Bitcoin được nắm giữ bởi tất cả các quỹ ETF Bitcoin hiện tại” so với “tổng nguồn cung lưu hành của Bitcoin.” Tỷ lệ này đóng vai trò là một chỉ số quan sát quan trọng đối với sự tham gia của cơ instituion, khóa thanh khoản và cấu trúc thị trường.

Công thức tính:
Tỷ lệ ETF-to-BTC = (Tổng số Bitcoin được nắm giữ bởi tất cả Bitcoin ETF) / (Tổng cung cấp lưu thông của Bitcoin)

Công dụng thực tế:

• Đánh giá Ảnh hưởng Thị trường: Tỷ lệ này phản ánh sự ảnh hưởng của các quỹ ETF Bitcoin trong tổng thị trường Bitcoin. Tỷ lệ cao có thể chỉ ra rằng các nhà đầu tư tổ chức đang nắm giữ số lượng lớn Bitcoin thông qua ETF, thể hiện sự quan tâm và tin tưởng mạnh mẽ vào Bitcoin.
• Phân tích Thanh khoản: Nếu các quỹ ETF nắm giữ lượng lớn Bitcoin, điều này có thể ảnh hưởng đến thanh khoản thị trường, vì những Bitcoin này thường bị khóa trong quỹ, làm giảm nguồn cung có sẵn để giao dịch trên thị trường.
• Dự báo Xu hướng Giá: Khi ETFs nắm giữ nhiều Bitcoin hơn, nguồn cung có sẵn trên thị trường giảm đi, điều này có thể tạo áp lực tăng giá.

Phạm vi đánh giá:

• Tỷ lệ càng cao → Điều này cho thấy có nhiều BTC được khóa dài hạn bởi các tổ chức ETF, giảm cung cấp và có thể gây áp lực giá tăng lên.
• Tỷ lệ càng thấp → Điều này cho thấy sự tham gia của các tổ chức thấp hơn, rút tiền ETF nhiều hơn hoặc nhu cầu ngắn hạn yếu đi.

Phân tích:
Thị trường Bull thoát khỏi tham chiếu là ≤ 3.5%, với giá trị hiện tại ở mức 5.34%. Giá trị đã vượt quá ngưỡng thoát, cho thấy các tổ chức đang tích lũy Bitcoin số lượng lớn, và thị trường đang ở giai đoạn do các tổ chức chi phối. Mặc dù nhu cầu mạnh mẽ, vượt quá giá trị ngưỡng cũng có thể gợi ý rằng đà tăng vốn ngắn hạn đang tiệm cận sự bão hòa, một tín hiệu tiêu chuẩn ở các giai đoạn sau của thị trường Bull. Nếu tăng trưởng ETF chậm lại hoặc chuyển thành dòng rút, điều này có thể gây ra một sự điều chỉnh thị trường.

17) Bitcoin Dominance

Bitcoin Dominance là một chỉ số đo lường tỷ lệ vốn hóa thị trường của Bitcoin trong toàn bộ thị trường tiền điện tử. Cụ thể, đó là tỷ lệ giữa vốn hóa thị trường của Bitcoin và tổng vốn hóa thị trường của tất cả các loại tiền điện tử, thường được biểu diễn dưới dạng phần trăm.CoinGecko

Công thức tính:
Chỉ số Bitcoin = (Vốn hóa thị trường Bitcoin / Tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử) × 100%

Tầm quan trọng:

• Chỉ số xu hướng thị trường: Sự thống trị của Bitcoin có thể được sử dụng để đánh giá tâm lý thị trường và xu hướng. Khi tỷ lệ tăng, điều đó cho thấy các nhà đầu tư ưa chuộng Bitcoin, thường do sự tăng của sự tránh rủi ro thị trường. Khi tỷ lệ giảm, có thể gợi ý rằng các nhà đầu tư đang trở nên quan tâm hơn đến các loại tiền điện tử khác (như Ethereum, Ripple, v.v.), có thể tín hiệu sự đến của “mùa altcoin.”
• Điều chỉnh danh mục: Nhà đầu tư có thể điều chỉnh phân bổ tài sản dựa trên sự thay đổi trong Ưu thế Bitcoin. Ví dụ, khi Ưu thế Bitcoin tăng, có thể phù hợp để tăng lượng Bitcoin; ngược lại, nếu ưu thế giảm, có thể xem xét phân bổ nhiều hơn cho altcoins.

Phân tích:
Tham chiếu thoát khỏi thị trường Bull là ≥ 65%. Giá trị hiện tại là 61.95%. Chúng ta vẫn chưa ở trong khu vực rủi ro ở đỉnh, nhưng nó đang ngày càng gần. Cần chú ý xem xét xem thị phần thị trường của Bitcoin có tiếp tục tăng hay không.

18) Chi phí trung bình của Bitcoin của MicroStrategy

MicroStrategy (hiện được biết đến với tên gọi Strategy) là một công ty phần mềm thông minh kinh doanh người Mỹ bắt đầu mua Bitcoin như một tài sản dự trữ tài chính vào tháng 8 năm 2020. Đến ngày 30 tháng 3 năm 2025, công ty nắm giữ tổng cộng 528.185 Bitcoins, với tổng chi phí mua khoảng 35,63 tỷ USD, khiến giá mua trung bình mỗi Bitcoin khoảng 66.384,56 USD. Những khoản nắm giữ này chiếm khoảng 2,5% của tổng nguồn cung Bitcoin.

Tại sao chi phí của MicroStrategy được coi là một tham chiếu top lánh nạn?

• MicroStrategy đại diện cho các nhà đầu tư tổ chức và hoạt động như một “cây đo cảm xúc.”
• Dòng chi phí của MicroStrategy = đường phòng thủ tổ chức hoặc điểm phá vỡ bò mạnh.
• Lịch sử, có nhiều lần khi giá Bitcoin phá vỡ đường chi phí của MicroStrategy, sau đó là sự chảy vào vốn vào thị trường.
• Tham chiếu cài đặt Coinglass: BTC ≥ 2 lần chi phí của MicroStrategy

Giá Bitcoin so với Chi phí của MicroStrategy

• Dưới dài hạn: Quan sát hoặc tích luỹ ở mức giá thấp hơn cho dài hạn.
• Gần hoặc hơi cao: Xem xét giữ tùy thuộc vào tình hình.
• Đáng kể hơn (ví dụ, hơn 2 lần): Hãy cẩn trọng, xem xét từ từ rút lợi nhuận.

Phân tích:
Thị trường Bull escape reference là ≥ 155,655. Giá trị hiện tại là 63,657. Vẫn còn khoảng cách đáng kể giữa giá trị hiện tại và giá trị tham chiếu escape, cho thấy thị trường chưa quá nóng và Bitcoin vẫn đang ở trong một phạm vi tương đối khỏe mạnh, do đó không kích hoạt chỉ báo escape top.

4. Dữ liệu trên chuỗi và hành vi nắm giữ

Quan sát dữ liệu trên chuỗi để theo dõi hành vi của các nhà đầu tư dài hạn và ngắn hạn, các mô hình HODL, các ngày phá hủy đồng tiền, v.v., giúp xác định xem nhà đầu tư có kinh nghiệm đang thu lợi nhuận hay thị trường đang dần lạnh đi.

Mục đích: Theo dõi các chuyển động của những người tin vào chuỗi và sự chuyển đổi giữa hành vi giữ dài hạn và giữ ngắn hạn.

Các chỉ báo phổ biến:

19) Cung cấp của người nắm giữ Bitcoin dài hạn

LTH Supply (Người giữ lâu dài) đề cập đến số lượng Bitcoin được giữ bởi các ví đã nắm giữ tài sản này hơn 155 ngày. Nó được sử dụng để phản ánh niềm tin và áp lực bán dài hạn trên thị trường.

Phạm vi tham khảo:

• Tín hiệu Bull: Khi giá cả thấp, nếu cung cấp LTH tiếp tục tăng, cho thấy thị trường đang tích lũy.
• Tín hiệu cảnh báo: Khi giá ở mức cao nhất, nếu nguồn cung LTH giảm, có thể là dấu hiệu bán ở mức giá cao.

Phân tích:
Thị trường Bull tham chiếu trốn thoát là ≤ 13.5M BTC. Giá trị hiện tại là 14.61M BTC. Hiện tại, nguồn cung LTH vẫn còn cao, và thị trường vẫn chưa bước vào giai đoạn áp lực bán hàng quy mô lớn. Tuy nhiên, nếu lượng giữ giảm nhanh và tiệm cận hoặc rơi xuống dưới mức 13.5M, cần thận trọng, vì có thể cho thấy các nhà đầu tư dài hạn đang bắt đầu giải ngân vị thế của họ, bước vào khu vực rủi ro cao.

20) Rủi ro dự trữ Bitcoin

Tổng quan chỉ số rủi ro dự trữ:

• Chức năng chính: Đánh giá mức độ tin tưởng của người giữ Bitcoin dài hạn.

Tín hiệu đầu tư:

• Tín hiệu mua: Khi sự tự tin cao nhưng giá thấp (vùng xanh).
• Tín hiệu bán: Khi sự tự tin giảm nhưng giá cao (vùng đỏ).

Tính toán: Các yếu tố sau được sử dụng để đánh giá nó:

• Ngày Phá Hủy Bitcoin (BDD): Theo dõi thời gian giữ tài sản.
• Adjusted BDD (ABDD): Xem xét tác động đến lưu thông.
• Giá Coin Phá Hủy (VOCD): Theo dõi giá trị phá hủy.

Tại sao nó hiệu quả: Khi những người giữ lâu hạn (thường là người có kinh nghiệm hơn) bắt đầu bán hàng loạt, thường báo hiệu thị trường đang đến gần đỉnh, và ABDD sẽ vượt quá giá trị trung bình.

Phân tích:
Thị trường Bull thoát khỏi tham chiếu ≥ 0.005, giá trị hiện tại là 0.0021, vẫn ở trong khu vực an toàn, chưa có áp lực thoát khỏi.

21) Tỷ lệ Bitcoin RHODL

Tổng quan tỷ lệ RHODL:

Định nghĩa và tính toán:

• So sánh tỷ lệ sóng HODL 1 tuần và 1-2 năm, xem xét yếu tố tuổi thị trường.
• Dựa trên giá trị thực tế của UTXO (Unspent Transaction Outputs), đó là giá cuối cùng của việc chuyển token cuối cùng.

Sử dụng:

• Khi giá trị 1 tuần cao đáng kể hơn giá trị 1-2 năm, điều đó cho thấy thị trường đang quá nóng.
• Khi tỉ lệ tiệm cận vùng đỏ, đó là thời điểm tốt để thu lợi nhuận.

Ưu điểm:

• So với các chỉ số khác, nó tránh được sự đánh giá sai lầm từ tháng 4 năm 2013, mang lại độ chính xác cao hơn.
• Nó phù hợp cho nhà đầu tư dài hạn, giúp dự đoán điểm giảm và thời điểm phục hồi tiềm năng.

Phân tích:
Thị trường Bull thoát khỏi tham chiếu ≥ 10000, giá trị hiện tại là 2682, tỉ lệ RHODL đang thấp hơn rất nhiều so với vùng thoát khỏi. Trong khi các quỹ ngắn hạn đang trở nên hoạt động mạnh hơn, chúng vẫn chưa chiếm ưu thế trên thị trường, và các nhà đầu tư dài hạn vẫn duy trì sự ổn định.

5. Dữ liệu về Đồng tiền ổn định và Đòn bẩy

Dữ liệu liên quan đến thanh khoản thị trường, tỷ lệ cho vay và tỷ lệ đòn bẩy. Những thông tin này có thể tiết lộ xem thị trường có sử dụng đòn bẩy quá mức và xem liệu chi phí vốn có quá cao hay không.

Sử dụng: Đo lường rủi ro bong bóng thị trường và áp lực cho vay.

Các chỉ báo phổ biến:

22) USDT Tiết Kiệm Lỏng

Chỉ số này phản ánh tỷ lệ lãi suất hóa hàng năm cho nhà đầu tư gửi USDT vào các nền tảng để “tiết kiệm dễ dàng,” điều này liên quan chặt chẽ đến nhu cầu vốn USDT và hoạt động đòn bẩy thị trường. Đây là một chỉ số quan trọng để đo lường chi phí vốn thị trường và phản ánh tổng thể tính thanh khoản của thị trường.

Cách diễn giải:

• Lãi suất tăng lên (trên 29%):
  Chỉ ra nhu cầu USDT bất thường cao, thường liên quan đến các giai đoạn có nhu cầu giao dịch đòn bẩy cao. Thông thường, điều này trùng với thị trường quá nóng và quá mức đầu cơ, cho biết thị trường Bull có thể đang tiệm cận đỉnh điểm của nó.

• Lãi suất thấp (thấp hơn rất nhiều so với 29%):
  Chỉ ra nhu cầu vốn bình thường hoặc thấp, với tâm lý thị trường ổn định hơn. Thị trường Bull chưa đi vào giai đoạn hỗn loạn.

Phân tích:
Tham chiếu đỉnh thị trường Bull là ≥ 29%, giá trị hiện tại là 5.8%, cho thấy khoảng giá thấp bình thường, cho thấy nhu cầu đòn bẩy thị trường không cao và nhà đầu tư không vay quá mức để đầu cơ.

6. Cộng đồng và Tâm lý Nhiệt

Điều này liên quan đến việc quan sát sự nhiệt tình của các bên tham gia thị trường, FOMO (Sợ bị bỏ lỡ), chỉ số nỗi sợ, và mật độ ý kiến công cộng. Nó được sử dụng để xác định xem các nhà đầu tư có đang ở trong tình trạng không lý trí tập thể không.

Mục đích: Xác định xem thị trường có đang quá nóng hay đang bước vào giai đoạn hỗn loạn thị trường.

Các chỉ số phổ biến:

23) Bitcoin Lợi/lỗ chưa thực hiện ròng (NUPL)

NUPL (Lãi/lỗ ròng chưa thực hiện) là một chỉ báo on-chain được sử dụng để đo lường lãi và lỗ chưa thực hiện của người nắm giữ thị trường tổng thể, phản ánh tâm lý thị trường.

Phương pháp tính toán:

• Dựa trên hai điểm dữ liệu quan trọng: vốn hóa thị trường (giá hiện tại × lưu thông) và giá trị thực tế (tổng của các giá giao dịch cuối cùng).

Phán Đoán Giai Đoạn Thị Trường:

• High NUPL (>50%): Cho biết thị trường đang quá nóng, thích hợp để lấy lời.
• Low NUPL (<0%): Cho biết thị trường hoảng loạn, có thể là cơ hội mua vào.

Giá trị thực tế:

• Theo dõi sự cân bằng giữa sự tăng trưởng vốn hóa thị trường và lợi nhuận.
• Có thể được sử dụng để dự đoán đỉnh và đáy thị trường, vì NUPL cao thường xuất hiện trước một đỉnh.

Đây là một chỉ số quan trọng để đo lường tâm lý của nhà đầu tư, giúp nhà đầu tư xác định thời điểm thích hợp hơn trên thị trường.

Phân tích:
Tham chiếu đỉnh thị trường Bull là ≥70%. Giá trị hiện tại là 47.74%, cho thấy thị trường chưa đạt đến trạng thái chốt lời cực đoan. Hầu hết các người nắm giữ đều có lợi nhuận, nhưng chưa bước vào thời điểm bán hàng hàng loạt điên cuồng.

24) Chỉ số bong bóng Bitcoin

Chỉ số Bong bóng Bitcoin, được tạo ra bởi người dùng Weibo Ma Chao Terminal, là một chỉ số toàn diện được sử dụng để đánh giá xem giá của Bitcoin có đang lệch khỏi cơ bản và tâm lý thị trường hay không, đánh giá sự hợp lý của giá thị trường BTC.

Các yếu tố được xem xét trong quá trình tính toán bao gồm:

• Giá, tăng giá trong 60 ngày, cảm xúc công chúng, khó khăn về tỷ lệ băm, địa chỉ hoạt động, và giao dịch mạng.

Sử dụng:

• Càng cao chỉ số, giá Bitcoin càng lệch khỏi tâm lý thị trường tổng thể.
• Một chỉ số âm hoặc thấp có thể chỉ ra một cơ hội mua hàng tốt.

Phân tích:
Tham chiếu đỉnh thị trường Bull là ≥80. Giá trị hiện tại là 13.48, cho thấy việc tăng giá hiện tại vẫn được hỗ trợ bởi các yếu tố cơ bản và tâm lý cộng đồng, và chưa bước vào giai đoạn phi lý, cuồng loạn.

7. Mùa Altcoin và Quan sát sự xoay chuyển

Theo dõi xem quỹ Bitcoin có bắt đầu chuyển sang các tài sản khác (như ETH, L1, các loại tiền MEME, vv.) và đánh giá xem thị trường tổng thể có đang bước vào giai đoạn xoay chuyển có rủi ro cao hay không.

Sử dụng: Dự đoán sự điên cuồng của altcoin và các rủi ro tiềm năng trong các giai đoạn cuối của một thị trường Bull.

Các chỉ số phổ biến:

25) Chỉ số mùa Altcoin

Chỉ số mùa Altcoin chủ yếu được sử dụng để đo lường hiệu suất thị trường của các loại tiền điện tử không phải là Bitcoin (altcoins) và xem họ có vượt trội Bitcoin trong một thời kỳ cụ thể hay không. Chỉ số được cập nhật hàng ngày.

Cơ sở tính toán:

• Hiệu suất tương đối của Altcoins so với Bitcoin: Nếu 80% trong số 50 đồng tiền hàng đầu trong 90 ngày qua vượt trội so với Bitcoin (không bao gồm stablecoins). (Được xác nhận bởi tác giả và nhóm kỹ thuật Coinglass)
• Thị trường BTC Dominance: Tỷ lệ vốn hóa thị trường của Bitcoin trong toàn bộ thị trường tiền điện tử.
• Khối lượng giao dịch và biến động giao dịch BTC/Altcoin: Nếu khối lượng giao dịch và giá altcoin tăng đáng kể trong khi Bitcoin vẫn ổn định, điều này có thể báo hiệu bắt đầu một mùa altcoin.
• Tâm trạng cộng đồng và ý kiến công cộng nóng bỏng.

Sử dụng:

• Để xác định xem thị trường đã bước vào mùa "Altcoin Season."
• Là một tư liệu tham khảo cho việc xoay vòng vốn và sự thay đổi cấu trúc thị trường.
• Để giúp nhà đầu tư phân bổ tài sản và quản lý rủi ro.

Diễn giải:

• Chỉ số ≥ 75: Rõ ràng đang bước vào Mùa Altcoin, với dòng vốn đáng kể vào altcoins, thường quan sát được vào cuối thị trường Bull, có thể đang báo hiệu đỉnh.
• Chỉ số ≤ 25: Vốn hóa thị trường vẫn tập trung vào Bitcoin, với altcoins hoạt động kém, cho thấy mùa Altcoin chưa đến.

Phân tích:

Tham chiếu đỉnh thị trường Bull là ≥ 75. Giá trị hiện tại là 20, cho thấy altcoins đang hoạt động kém hiệu quả so với Bitcoin, và thị trường vẫn là của Bitcoin. Altcoins chưa tiếp quản vai trò lãnh đạo từ Bitcoin, cho thấy thị trường Bull vẫn chưa bước vào giai đoạn “cuồng loạn cuối cùng”. Từ góc độ phân phối vốn và xoay vòng, rủi ro của một đỉnh thị trường vẫn chưa rõ ràng, nhưng cần chú ý xem xét xem chỉ số này tăng nhanh chóng hay không.

Kết luận

Từ bảy danh mục và 25 tín hiệu đỉnh thị trường Bull được tóm tắt trong bài viết này, rõ ràng rằng mặc dù thị trường đang ở giai đoạn giữa cuối của thị trường Bull Bitcoin, nhưng vẫn chưa có sự quá nhiệt hệ thống hoặc hình thành bong bóng.

Nếu bạn bắt đầu cảm thấy thị trường đang trở nên quá nóng, bạn không cần phải thanh lý tất cả vị thế ngay lập tức. Thay vào đó, bạn có thể tiếp cận theo từng giai đoạn:

1. Bắt đầu thu lợi nhuận một cách dần dần.
2. Điều chỉnh exposure rủi ro và phân bổ tài sản bằng cách giảm đòn bẩy và tránh các token được thúc đẩy bởi FOMO.
3. Tăng cường tính linh hoạt cho quỹ của bạn.
4. Giám sát thay đổi của nhiều chỉ số đồng thời.

Như đã đề cập ở đầu, không khuyến nghị chỉ dựa vào một chỉ báo duy nhất. Nếu nhiều chỉ báo trùng khớp, độ tin cậy của tín hiệu đỉnh thị trường sẽ cao hơn.

Cuối cùng, những chỉ số này chỉ được cung cấp để tham khảo và không nên coi là lời khuyên đầu tư hoặc công cụ dự đoán tuyệt đối. Sự khôn ngoan đích thực trong đầu tư nằm ở việc hiểu biết về chu kỳ thị trường, quản lý rủi ro và bảo vệ lợi nhuận đúng lúc. Hãy tiếp cận thị trường tiền điện tử, đầy cơ hội và thách thức, bằng sự hợp lý và kiên nhẫn.