Título Original Avançado 'Explorando o Valor dos Memes: Niilismo Financeiro, Um Novo Tipo de Segurança Social

TL;DR

Acredito que as moedas meme são benéficas para a sociedade. Mesmo dentro do reino das criptomoedas, esta é uma posição controversa. Muitos argumentam que as moedas meme distraem das inovações tecnológicas fundamentais das criptomoedas, e alguns afirmam que são fundamentalmente sem valor.

Globalmente, penso que as moedas meme são boas porque refletem o compromisso da sociedade em manter os direitos de propriedade digital através de mercados livres e abertos. As moedas meme representam uma das expressões mais puras dos cidadãos exercendo a sua liberdade para transacionar, onde as pessoas não precisam justificar as suas compras e vendas legítimas; as suas preferências devem ser os árbitros das decisões económicas, destacando os princípios da autonomia individual e da liberdade de mercado. Pelo contrário, na maioria dos mercados (talvez exceto aqueles que afetam esmagadoramente os interesses nacionais), os reguladores ou legisladores não deveriam precisar de decidir o que pode ou deve ser comprado e vendido. Limitar o mercado de moedas meme com base em preferências pessoais é opor-se aos princípios mais gerais do mercado livre. Restringir o mercado de moedas meme por preferências pessoais é opor-se aos princípios mais amplos do mercado livre.

Quer os coins meme tenham valor intrínseco ou não, os argumentos acima mantêm-se, mas a suposição de que os coins meme são fundamentalmente sem valor é cada vez mais insustentável. Um indicador intuitivo é o preço de mercado. Por exemplo, a capitalização de mercado mais baixa do Dogecoin durante o bear market de 2022 foi de 7,7 biliões de USD.

DOGE de 2020 até agora

Isso colocaria a capitalização de mercado da DOGE em pé de igualdade com a da News Corporation (a empresa-mãe da FOX News e um componente do índice S&P 500) ao mesmo tempo, que foi avaliada em $9.1 bilhões. Mesmo em tempos de queda de criptomoedas e taxas de juros altas, o mercado continua a refletir um valor significativo na DOGE.

Existem muitas explicações para isso, que vão desde o ceticismo até a ideologia. Os céticos podem afirmar que aqueles que possuem grandes quantidades de DOGE têm um incentivo para evitar que o preço caia muito, apoiando assim o preço por meio de compras adicionais. Os ideólogos das criptomoedas podem argumentar que todas as moedas, incluindo o dólar, são moedas meme, porque o seu valor vem de convenções sociais, que é uma forma de imitação ou meme. (Como o economista Paul Krugman disse uma vez, a moeda fiduciária é apoiada por “homens armados”, fazendo com que as moedas meme pareçam mais inofensivas do que as suas alternativas.)

Acredito que ambas as explicações estão corretas em diferentes graus, e há uma terceira explicação: as moedas meme são principalmente um fenômeno cultural em vez de financeiro. São canais através dos quais as pessoas expressam humor coletivo, discordância ou camaradagem usando novas tecnologias. Através das moedas meme, as comunidades se formam em torno de piadas comuns, momentos culturais ou sentimentos sócio-políticos, permitindo-lhes participar de uma forma de expressão digital que transcende os mecanismos financeiros tradicionais. As moedas meme tornam-se símbolos de identidade ou causa compartilhada, seu valor derivando não apenas da dinâmica do mercado, mas também da popularidade dos valores refletidos pelas moedas meme.

É fácil ver tais atividades como “niilismo financeiro”: como Joe Weisenthal escreve na figura abaixo, é uma desconfiança extrema do sistema existente, com a esperança de desmantelá-lo expondo a sua absurdez:

De facto, alguns aspetos da atividade da moeda meme são provavelmente impulsionados pelo niilismo financeiro. Este sentimento reflete uma tendência mais ampla de pessimismo alimentado pela inflação, salários não competitivos, habitação inacessível, dívida soberana insustentável e polarização política, entre outros fatores.

No entanto, torna-se interessante quando alguém tenta escrutinar ou negar o niilismo financeiro como uma posição filosófica. As chamadas “leis” financeiras não são nem invioláveis nem inherentemente morais; na verdade, nem sequer são consistentemente observáveis. Não foi até a década de 1950 que os bancos de investimento começaram a usar o modelo de fluxo de caixa descontado como um método de avaliação corporativa, com base na pesquisa de estudiosos como Fisher, Modigliani e Miller. Da mesma forma, o conceito da “taxa livre de risco” é um produto do Modelo de Precificação de Ativos de Capital inventado por Treynor et al. em 1962, há menos de 70 anos. Estes conceitos relativamente novos são difíceis de chamar de padrões morais; são teorias com uma eficácia preditiva variável. Então, por que questionar o sistema tradicional é frequentemente caracterizado como uma falha moral em vez de uma investigação crítica sobre a sua eficácia?

Uma resposta é que aqueles que beneficiam do sistema atual, especialmente aqueles que trabalham no setor financeiro tradicional e nos órgãos reguladores que o rodeiam, querem mantê-lo. Para fazer isso, precisam negar quaisquer sistemas que o desafiem, incluindo criptomoedas e moedas meme. A negação total do niilismo financeiro mostra um viés em relação à manutenção da ordem financeira atual, sem considerar a existência de quaisquer alternativas.

Outra resposta é que as pessoas acham que as moedas meme estão repletas de fraudes e golpes, e há de fato alguma verdade nisso. Os entusiastas das moedas meme devem exigir honestidade e transparência de sua comunidade assim como exigem aumentos de preço. Suspeito que muitos dos oponentes mais vocais das moedas meme sejam aqueles que foram enganados de alguma forma, e eu simpatizo com eles. Aqueles que cometem fraudes devem ser responsabilizados pela comunidade ou pelo Estado.

Alguns golpes são moedas de meme, mas nem todas as moedas de meme são golpes. Neste sentido, irei divulgar as moedas de meme que possuo. Isso de forma alguma constitui um conselho financeiro; qualquer uma destas moedas de meme poderia chegar a zero. Em vez disso, esta é uma expressão do meu sentimento cultural pessoal e um compromisso com a transparência:

• MOCHI: O gatinho de corrente mais fofo. Acredito que a fofura é um valor universal que transcende culturas e tem o poder de unir as pessoas, além disso, eu gosto de gatos.
• TOSHI: Atualmente o gato de maior valor na cadeia.
• JENSEN: Uma comunidade modelada a seguir o CEO da NVIDIA.

Recentemente, tweetei: "Estruturalmente, as moedas meme não são muito diferentes da segurança social." Esta afirmação pode parecer sarcástica, mas as duas partilham algumas semelhanças inesperadas:

• Valor baseado na comunidade: Tanto as moedas meme quanto a segurança social requerem crença coletiva. O valor das moedas meme vem do consenso da comunidade, de forma semelhante à eficácia da segurança social que está enraizada no compromisso da sociedade.
• Mecanismo de redistribuição: Tanto as moedas meme como a segurança social redistribuem riqueza. As moedas meme redistribuem riqueza entre investidores, enquanto a segurança social transfere rendimentos da força de trabalho atual para os reformados.
• Dependência de novos participantes: A sustentabilidade das moedas meme depende da atração de novos investidores, de forma semelhante à necessidade contínua de contribuições da população ativa para pagar benefícios aos reformados. A diferença é que a segurança social enfrenta o risco de falência.

Como forma de expressão cultural, as moedas meme precisam de tempo para conquistar a confiança das pessoas, especialmente numa indústria que se agarrou a doutrinas sobre o que é o valor durante décadas. Mas mesmo sem isso, as moedas meme têm valor social porque são um importante teste para a liberdade financeira. As práticas fraudulentas devem ser erradicadas, e as pessoas devem ter o direito de negociar usando qualquer meio, incluindo moedas meme.

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