Retour de Depeg | stETH a une crise de liquidité et Ethereum est impliqué

2022-06-13, 09:46

Le 7 juin, selon les médias, la plateforme de prêt de crypto-monnaies Celsius Network a perdu au moins 35 000 ETH en cas de perte de la clé privée de la solution de jalonnement Ethereum 2.0 Stakehound. Cependant, l'entreprise a choisi de dissimuler l'information aux utilisateurs pendant plus d'un an.

Cet événement est devenu le fusible du dépeçage de stETH : le pool de jalonnement Lido de l'accord de jalonnement Ethereum 2.0 a été sérieusement incliné, provoquant la panique du marché au sujet de la liquidation de stETH, et rappelant une fois de plus aux utilisateurs l'événement de dépeçage UST. Au moment de la rédaction de cet article, l'ETH avait chuté pendant six jours consécutifs, avec le prix le plus bas atteignant 1 304,36 $ et la plus forte baisse de 9.81%.

Retours de Depeg

Au moment où nous étions sur le point d'oublier le coup douloureux du dépeg de l'UST et de la dégringolade de la Luna, l'événement de dépeg s'est à nouveau produit sur le marché.

Le 9 juin, Alameda, l'un des sept détenteurs de stETH, a retiré des liquidités de Lido. Selon Small Cap Scientist, un blogueur crypto sur Twitter, Alameda a subi une énorme chute et a vendu environ 50 000 stETH. Le mouvement d'Alameda a directement conduit à une diminution de plus de 20% de la liquidité totale du pool de liquidité de Lido.

Dans le tweet, Small Cap Scientist a appelé Alameda "le canari dans la mine de charbon" et a déclaré qu'Alameda a toujours "commencé les grands mouvements très tôt".

Le 10 juin, un grand nombre d'adresses indépendantes de 1k-2k ont également commencé à vendre des stETH, formant une nouvelle vague de vente panique. Ces opérations ont fait passer le ratio stETH/ETH dans Curve à environ 22 %/78 %. Après cela, un utilisateur de la baleine bleue a pris la tête d'une vague d'achat de fond, et le stETH a cessé de chuter pendant un court moment, rappelant à 24,3%/75,7%.

Le même jour, en réponse à la dégringolade du stETH, Lido Finance a répondu sur Twitter que le stETH et l'ETH restaient fixés à 1:1, et que le ratio d'échange ne reflétait pas le soutien sous-jacent des utilisateurs jalonnant l'ETH, mais reflétait les fluctuations de prix sur le marché secondaire.

Le 11 juin, la dépréciation du stETH s'est poursuivie, et il n'y avait aucun signe de la fin de la crise de liquidité. Les dépôts de stETH et ETH dans le pool de liquidité de Curve sont de 22,95%/77,05%.

Comment l'événement s'est-il déroulé jusqu'à présent?

Le mécanisme de fonctionnement du Lido consiste à fournir aux utilisateurs un service de jalonnement de la liquidité ETH. Les utilisateurs peuvent verrouiller un nombre quelconque d'ETH dans Lido et facturer des stETH pour gagner un revenu total dans le DeFi. Après la fusion d'Ethereum, théoriquement, chaque stETH peut être échangé contre 1 ETH, et chaque stETH est racheté par la chaîne de balises lancée. L'ETH dans le contrat de jalonnement ETH2.0 n'a pas de liquidité.

Un utilisateur sur Twitter a analysé l'incident et a estimé que l'incident provenait de l'effondrement de UST et LUNA. À ce moment-là, certaines institutions ont vendu des stETH pour retirer des liquidités du pool afin d'encaisser des liquidités et de mobiliser des fonds pour sauver UST. Cela a également affecté certains fonds d'arbitrage circulaire stETH-ETH en utilisant AAVE, répondant ainsi à la première vague de baisse du stETH.

Mises à jour

Le 13 juin, Celsius a publié une annonce officielle pour suspendre le retrait, la négociation et le transfert.

"En raison des conditions de marché extrêmes d'aujourd'hui, nous avons annoncé que Celsius suspendait tous les retraits, transactions et transferts entre comptes. Nous prenons cette mesure aujourd'hui pour permettre à Celsius de mieux respecter ses obligations en matière de retrait. Afin de respecter cet engagement et d'adhérer à notre cadre de gestion des risques, nous avons activé une clause dans nos conditions d'utilisation, qui permettra à ce processus de se produire. "

À 16 h 20 le 13 juin, le ratio stETH/ETH était tombé à 1:0,9458, et la proportion du pool de liquidités était sérieusement inclinée, atteignant 19,96 %/80,04 %.

Le prix actuel du stETH est de 1175,80, avec une baisse de 25,09 % sur 24 heures ; le LDO offre maintenant 0,6518 $, avec une baisse de 28,03 % sur 24 heures..

Nous continuerons à garder un œil sur les mises à jour de suivi. Nous vous invitons à vous abonner au blog de Gate.io (descendez la page d'accueil du blog jusqu'à la fin, et entrez l'adresse e-mail pour vous abonner) pour obtenir le dernier status de l'événement de dépeçage de stETH.

Auteur : chercheur Gate.io Jill Ma Traducteur : Kombou Victor
Cet article ne représente que l'opinion du chercheur et ne constitue pas une suggestion d'investissement.
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