Análisis y predicción de las tres principales tendencias en el campo de la encriptación y capital de riesgo

El entorno de financiamiento actual se está volviendo más estricto, siendo las principales razones la disminución de la tasa de retorno de los fondos upstream y los desafíos que enfrentan los fondos de los socios limitados. En la industria de capital de riesgo en general, los fondos devueltos a los socios limitados han disminuido en comparación con años anteriores, lo que reduce el capital disponible para inversiones y agrava la dificultad de financiamiento para los fundadores.

Esta tendencia afecta principalmente a la encriptación de capital de riesgo en los siguientes aspectos:

1. El número de transacciones se desacelerará en 2025, pero el ritmo de despliegue de capital se mantendrá básicamente al mismo nivel que en 2024. La reducción en el número de transacciones puede estar relacionada con el hecho de que muchos fondos de capital de riesgo están cerca del final de su ciclo de vida y los fondos disponibles están disminuyendo. Sin embargo, algunos grandes fondos aún están realizando transacciones de gran volumen, lo que mantiene estable el ritmo general de despliegue de capital.

2. En los últimos dos años, las actividades de fusiones y adquisiciones en el campo de la encriptación han mejorado continuamente, creando condiciones favorables para la liquidez y las oportunidades de salida. La aparición de varios casos de fusiones y adquisiciones de gran envergadura ha proporcionado más garantías para la consolidación de la industria y la salida de capital de riesgo en encriptación.

3. En el último año, el número total de transacciones se mantuvo relativamente estable, con un mayor volumen de transacciones finales que se completó principalmente en el cuarto trimestre de 2024 y el primer trimestre de 2025. Más transacciones se concentraron en las etapas iniciales, como Pre-seed, Seed y la etapa de aceleración, donde el capital es relativamente abundante.

4. Según la etapa de financiamiento, el número de transacciones de aceleradoras y plataformas de inicio ocupa el primer lugar. Esto puede reflejar un entorno de financiamiento más estricto, donde los fundadores tienden a emitir monedas anticipadamente para iniciar proyectos.

5. El tamaño mediano de las rondas de financiamiento inicial ha aumentado. El tamaño de la financiación de la ronda pre-semilla ha seguido creciendo en comparación interanual, lo que muestra que los fondos en la etapa más temprana siguen siendo abundantes. El tamaño mediano de la financiación en las rondas semilla, A y B se ha acercado o ha vuelto a los niveles de 2022.

Basado en las tendencias actuales, se presentan las siguientes tres predicciones sobre el desarrollo futuro de la encriptación de capital de riesgo:

1. El token se convertirá en el principal mecanismo de inversión El mercado pasará de una estructura dual de "token + acciones" a un modelo de "un solo activo que lleva valor". Un activo corresponde a un conjunto de lógica de acumulación de valor.

2. La fusión acelerada del capital de riesgo en tecnología financiera y encriptación Los inversores en tecnología financiera están cambiando hacia el campo de la encriptación, centrándose en redes de pago de próxima generación, nuevos bancos digitales y plataformas de tokenización de activos basadas en blockchain. El capital de riesgo en encriptación enfrenta presión competitiva, especialmente en el ámbito de las monedas estables y los pagos.

3. La ascensión del "Venture de Liquidez" (Liquid Venture) "Capital de riesgo de liquidez" se refiere a buscar oportunidades similares a capital de riesgo en el mercado de tokens negociables. Sus ventajas incluyen:
   • Mayor liquidez, lo que significa caminos de salida más rápidos
   • La barrera de inversión es baja, permitiendo a los inversores comprar tokens directamente o a través de operaciones extrabursátiles.
   • Gestión de posiciones flexible, adecuada para fondos de diferentes tamaños
   • La operación de fondos es más flexible, se pueden invertir tokens de calidad durante el ciclo de mercado bajista

El campo de la encriptación seguirá liderando la innovación en capital de riesgo. La fusión de los mercados de capitales públicos y privados es una gran tendencia, y el círculo de encriptación está a la vanguardia en este aspecto. Con más activos en la cadena, más empresas pueden optar por un enfoque de financiamiento "prioridad en la cadena".

Por último, la distribución de los retornos en el mercado de encriptación es más extrema, los principales activos de encriptación no solo compiten por convertirse en monedas soberanas digitales, sino también por ser la capa base de la nueva economía financiera. A pesar de los altos riesgos, la posibilidad de retornos asimétricos seguirá atrayendo un gran flujo de capital hacia el capital de riesgo de encriptación.