Importante cambio en el ecosistema AAVE: el módulo Umbrella ha sido oficialmente aprobado
La ecosistema de AAVE ha aprobado recientemente una propuesta clave, el módulo AAVE Umbrella, que ha sido gestado durante mucho tiempo y ha recibido el reconocimiento de la comunidad, se implementará oficialmente el 5 de junio de 2025. Esta medida significa que el módulo AAVE Umbrella reemplazará al antiguo Safety Module, asumiendo la función de garantía de deudas incobrables del ecosistema AAVE. Este cambio tendrá un impacto significativo en el modelo de ingresos del ecosistema AAVE.
Mejoras clave del módulo Umbrella
El módulo Umbrella resuelve principalmente dos problemas:
Reducir los costos de mantenimiento
Aumentar la eficiencia del capital
Las mejoras específicas incluyen los siguientes aspectos:
Ajuste de categorías de fondos: Introducción de aTokens con mayor correlación con los activos de préstamo como stkwaUSDC, stkwaUSDT y stkwaETH, entre otros. Cada aToken solo es responsable de la garantía del token subyacente correspondiente.
Optimización de la distribución de incentivos: Se utiliza un modelo de curva de liberación para determinar la tasa de rendimiento de la participación, influenciada por tres parámetros: la liquidez objetivo, el total de participación actual y la cantidad máxima de liberación. Esto ayuda a mantener la cantidad de fondos seguros dentro de un rango razonable, evitando subsidios excesivos.
Actualización del mecanismo de Slashing: ejecutado automáticamente por contratos inteligentes en lugar del método de activación que dependía de la gobernanza del DAO.
Cambio en la tasa de rendimiento del staking de GHO
Bajo el nuevo módulo Umbrella, el modelo de riesgo y rendimiento para los stakers de GHO ha experimentado un cambio estructural. Según el modelo de tasas de interés más reciente, suponiendo que todos los stakers de stkGHO se transfieran al módulo Umbrella, la tasa de interés que los usuarios mantienen disminuirá del 13% original a aproximadamente el 7.7%. El cálculo específico se basa en los siguientes parámetros:
Liquidez objetivo: 12 millones de dólares
Máximo de liberación anual: 1,2 millones de dólares
Total de staking actual de stkGHO: 170 millones de dólares
La disminución de la rentabilidad va acompañada de una disminución del riesgo, en el futuro los stakers de stkGHO solo tendrán que asumir el riesgo de impago de los préstamos de GHO.
Impacto potencial
La emisión de GHO podría reducirse drásticamente. Actualmente, aproximadamente el 71% del total de GHO está participando en el staking de stkGHO, y la disminución de la tasa de rendimiento podría causar una pérdida de demanda.
Ajuste de la estructura de demanda de GHO. El equipo de AAVE podría revisar el modelo de desarrollo de GHO, reestructurando la competitividad de GHO desde escenarios de demanda real como medio de pago, resistencia a la censura y mejora de la eficiencia del capital de los protocolos de préstamos.
Mejora de la eficiencia del capital del protocolo. A través de la optimización de las categorías de capital y los mecanismos de incentivos, AAVE podría lograr una gestión de riesgos y una asignación de recursos más eficientes.
Esta transformación marca un avance hacia un ecosistema AAVE más sostenible y eficiente, pero también significa la desaparición de algunas oportunidades de staking de alto rendimiento. Los inversores necesitan reevaluar sus estrategias en el ecosistema AAVE y adaptarse a este nuevo entorno de rendimientos.
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TokenVelocityTrauma
· 07-20 20:43
Finalmente ha llegado~ era solo cuestión de tiempo.
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MEVHunter
· 07-20 20:33
La trampa de mal crédito tiene una nueva oportunidad. ¡Apresúrate!
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FUD_Vaccinated
· 07-20 20:26
¿Qué cosa? La tasa de rendimiento ha caído de nuevo.
Cambio significativo en el ecosistema de AAVE: el módulo Umbrella reemplazará al módulo de seguridad en 2025
Importante cambio en el ecosistema AAVE: el módulo Umbrella ha sido oficialmente aprobado
La ecosistema de AAVE ha aprobado recientemente una propuesta clave, el módulo AAVE Umbrella, que ha sido gestado durante mucho tiempo y ha recibido el reconocimiento de la comunidad, se implementará oficialmente el 5 de junio de 2025. Esta medida significa que el módulo AAVE Umbrella reemplazará al antiguo Safety Module, asumiendo la función de garantía de deudas incobrables del ecosistema AAVE. Este cambio tendrá un impacto significativo en el modelo de ingresos del ecosistema AAVE.
Mejoras clave del módulo Umbrella
El módulo Umbrella resuelve principalmente dos problemas:
Las mejoras específicas incluyen los siguientes aspectos:
Ajuste de categorías de fondos: Introducción de aTokens con mayor correlación con los activos de préstamo como stkwaUSDC, stkwaUSDT y stkwaETH, entre otros. Cada aToken solo es responsable de la garantía del token subyacente correspondiente.
Optimización de la distribución de incentivos: Se utiliza un modelo de curva de liberación para determinar la tasa de rendimiento de la participación, influenciada por tres parámetros: la liquidez objetivo, el total de participación actual y la cantidad máxima de liberación. Esto ayuda a mantener la cantidad de fondos seguros dentro de un rango razonable, evitando subsidios excesivos.
Actualización del mecanismo de Slashing: ejecutado automáticamente por contratos inteligentes en lugar del método de activación que dependía de la gobernanza del DAO.
Cambio en la tasa de rendimiento del staking de GHO
Bajo el nuevo módulo Umbrella, el modelo de riesgo y rendimiento para los stakers de GHO ha experimentado un cambio estructural. Según el modelo de tasas de interés más reciente, suponiendo que todos los stakers de stkGHO se transfieran al módulo Umbrella, la tasa de interés que los usuarios mantienen disminuirá del 13% original a aproximadamente el 7.7%. El cálculo específico se basa en los siguientes parámetros:
La disminución de la rentabilidad va acompañada de una disminución del riesgo, en el futuro los stakers de stkGHO solo tendrán que asumir el riesgo de impago de los préstamos de GHO.
Impacto potencial
La emisión de GHO podría reducirse drásticamente. Actualmente, aproximadamente el 71% del total de GHO está participando en el staking de stkGHO, y la disminución de la tasa de rendimiento podría causar una pérdida de demanda.
Ajuste de la estructura de demanda de GHO. El equipo de AAVE podría revisar el modelo de desarrollo de GHO, reestructurando la competitividad de GHO desde escenarios de demanda real como medio de pago, resistencia a la censura y mejora de la eficiencia del capital de los protocolos de préstamos.
Mejora de la eficiencia del capital del protocolo. A través de la optimización de las categorías de capital y los mecanismos de incentivos, AAVE podría lograr una gestión de riesgos y una asignación de recursos más eficientes.
Esta transformación marca un avance hacia un ecosistema AAVE más sostenible y eficiente, pero también significa la desaparición de algunas oportunidades de staking de alto rendimiento. Los inversores necesitan reevaluar sus estrategias en el ecosistema AAVE y adaptarse a este nuevo entorno de rendimientos.