Productos de tokenización de acciones de Robinhood: el marketing es más importante que la innovación
Recientemente, Robinhood lanzó un producto de tokenización de acciones que ha generado un gran debate en el círculo de Web3. Como observador que ha seguido de cerca la tecnología blockchain, considero necesario analizar la situación real de este producto.
Puntos clave
El producto de tokenización de acciones lanzado por Robinhood parece más una campaña de marketing cuidadosamente planificada que una verdadera innovación técnica. Su principal objetivo es aprovechar el punto alto del popular tema RWA, pero desde un punto de vista de innovación real, hay pocas características destacadas. En resumen, utiliza la tecnología blockchain como una herramienta de promoción de marca y no aprovecha completamente las ventajas clave de la descentralización y la combinabilidad de la blockchain.
En comparación con el modelo de "gemelo digital" de Kraken xStocks, el modelo de "paquete sintético" de Robinhood presenta deficiencias tanto en la estructura legal como en la funcionalidad. Esencialmente, ofrece a los usuarios un contrato de derivados, en lugar de la propiedad real de los activos subyacentes. Aunque afirma poder proporcionar exposición a acciones estadounidenses para los clientes de la UE, esto se puede lograr completamente a través de instrumentos financieros tradicionales, sin la necesidad de operaciones tan complejas. Además, visiones grandiosas como "negociación 24x7" y "capital privado para inversores minoristas" son difíciles de realizar en la práctica.
A pesar de que Robinhood ha logrado posicionarse como un innovador en la industria con este producto, su verdadero significado radica en señalar un posible camino para la fusión entre las finanzas tradicionales y las finanzas descentralizadas. Este camino probablemente será liderado por aquellas empresas de Web2 que puedan simplificar la complejidad de Web3 y encapsularla en ecosistemas controlables.
Cuatro modelos de tokenización de acciones
Antes de analizar a fondo los productos de Robinhood, necesitamos entender las diferentes formas de tokenización de acciones:
activos sintéticos
Este es un modelo DeFi puro, sin necesidad de poseer acciones reales.
A través de la sobrecolateralización de activos criptográficos en contratos inteligentes, se crean tokens que rastrean los precios de activos reales.
Los usuarios confían en el código y el modelo económico.
Proyectos representados: Ostium, Synthetix.
encapsulación sintética
Es esencialmente un modo de derivados.
Los tokens representan un contrato firmado con el emisor, que promete pagar un rendimiento equivalente a la fluctuación del precio de las acciones.
El emisor puede comprar acciones reales como cobertura, pero no es una obligación legal.
Los usuarios confían completamente en la empresa emisora y en las entidades regulatorias detrás de ella.
Representante del proyecto: Robinhood.
gemelo digital
El modelo más reconocido actualmente.
La emisión de cada Token corresponde a la entrada de una acción real.
Los Token son como "certificados de reclamación digital" de acciones.
Los usuarios deben confiar en el emisor, el banco custodio y la entidad reguladora al mismo tiempo.
Representa el proyecto: xStocks( de la bolsa Kraken emitido por Backed Finance).
valores digitales nativos
El modelo más revolucionario.
Las acciones se emiten directamente en la blockchain, que en sí misma es un registro de propiedad legal.
Los usuarios confían en la red de blockchain en sí y en el marco legal relacionado.
Representa el proyecto: bonos digitales emitidos por el Banco Europeo de Inversiones en la plataforma de blockchain privada GS DAP™ de Goldman Sachs.
Comparación del modo Robinhood con productos de la competencia
Robinhood vs. Ostium ( empaquetado sintético vs. activos sintéticos )
Punto en común:
Proporcionan a los usuarios una exposición económica a las acciones, en lugar de una propiedad directa.
En esencia, son derivados destinados a replicar el rendimiento del precio de las acciones.
Diferencias:
La base de confianza de Robinhood proviene de instituciones y regulación.
La base de confianza de Ostium proviene del código y de la teoría de juegos económicos.
Robinhood vs. xStocks ( síntesis encapsulada vs. gemelo digital )
Punto en común:
Teóricamente, los emisores de ambos modos poseen acciones reales como respaldo.
Diferencias:
Diferentes propósitos de tenencia de acciones: Robinhood es para cubrir riesgos, xStocks es una obligación legal.
La propiedad y el riesgo son diferentes: bajo el modelo de Robinhood, las acciones pertenecen a los activos de la empresa, mientras que en el modelo xStocks, las acciones se almacenan en cuentas de custodia aisladas.
Utilidad en la cadena diferente: el Token de Robinhood está limitado a su ecosistema cerrado, mientras que xStocks puede interactuar con protocolos DeFi externos.
Problemas centrales del modo Robinhood
La funcionalidad del producto no requiere el uso de tecnología blockchain
Se pueden lograr las mismas funciones utilizando herramientas financieras tradicionales.
El uso de la blockchain se debe principalmente a consideraciones de marketing.
Falta de las verdaderas características de "lego" de DeFi
Los tokens de acciones de Robinhood están restringidos dentro de su ecosistema cerrado.
No se puede lograr la combinabilidad de Web3.
Desviación del concepto central de "desconfianza" de la cadena de bloques
Los usuarios deben confiar completamente en Robinhood.
La blockchain solo puede probar que el usuario compró un contrato de Robinhood, no puede probar otra información clave.
Funcionalidad "revolucionaria" sobrevalorada
El problema del comercio 24x7
El comercio de fin de semana enfrenta un gran riesgo.
Los creadores de mercado tienen dificultades para realizar coberturas efectivas.
El costo de la negociación fuera de horas es alto y la liquidez es baja.
La "mirage" de la inversión privada en capital
La inversión en capital privado tiene un riesgo muy alto y la información es altamente asimétrica.
La tokenización de este tipo de activos puede llevar a la transferencia de riesgos a inversores comunes.
Éxito en marketing y perspectivas futuras
A pesar de las numerosas limitaciones del producto en sí, las acciones de Robinhood siguen teniendo un significado importante:
Obtener una ventaja en el reconocimiento de la marca y el volumen de mercado.
Allanar el camino para un ecosistema más abierto en el futuro.
Mostró el potencial papel de los corredores de bolsa tradicionales de Internet en la promoción de la adopción masiva de Web3.
Conclusión
El producto de tokenización de acciones de Robinhood es actualmente más una exitosa campaña de marketing, pero también ha abierto el camino para la fusión de las finanzas tradicionales con la blockchain. Para los inversores comunes, es una elección sabia mantenerse alerta, analizar de manera racional, no dejarse engañar por narrativas llamativas y no tener prejuicios sobre las posibilidades futuras.
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CryptoHistoryClass
· 07-20 14:07
*revisa el libro mayor* otro experimento de confianza de nivel $LUNA... la historia nunca envejece, ¿eh?
Ver originalesResponder0
FadCatcher
· 07-20 13:51
Ser engañados手段又来了
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MeaninglessGwei
· 07-20 13:46
no es más que darles a los tontos un toque dorado de Web3
Tokenización de acciones de Robinhood: el marketing de Web3 es mayor que la innovación sustantiva
Productos de tokenización de acciones de Robinhood: el marketing es más importante que la innovación
Recientemente, Robinhood lanzó un producto de tokenización de acciones que ha generado un gran debate en el círculo de Web3. Como observador que ha seguido de cerca la tecnología blockchain, considero necesario analizar la situación real de este producto.
Puntos clave
El producto de tokenización de acciones lanzado por Robinhood parece más una campaña de marketing cuidadosamente planificada que una verdadera innovación técnica. Su principal objetivo es aprovechar el punto alto del popular tema RWA, pero desde un punto de vista de innovación real, hay pocas características destacadas. En resumen, utiliza la tecnología blockchain como una herramienta de promoción de marca y no aprovecha completamente las ventajas clave de la descentralización y la combinabilidad de la blockchain.
En comparación con el modelo de "gemelo digital" de Kraken xStocks, el modelo de "paquete sintético" de Robinhood presenta deficiencias tanto en la estructura legal como en la funcionalidad. Esencialmente, ofrece a los usuarios un contrato de derivados, en lugar de la propiedad real de los activos subyacentes. Aunque afirma poder proporcionar exposición a acciones estadounidenses para los clientes de la UE, esto se puede lograr completamente a través de instrumentos financieros tradicionales, sin la necesidad de operaciones tan complejas. Además, visiones grandiosas como "negociación 24x7" y "capital privado para inversores minoristas" son difíciles de realizar en la práctica.
A pesar de que Robinhood ha logrado posicionarse como un innovador en la industria con este producto, su verdadero significado radica en señalar un posible camino para la fusión entre las finanzas tradicionales y las finanzas descentralizadas. Este camino probablemente será liderado por aquellas empresas de Web2 que puedan simplificar la complejidad de Web3 y encapsularla en ecosistemas controlables.
Cuatro modelos de tokenización de acciones
Antes de analizar a fondo los productos de Robinhood, necesitamos entender las diferentes formas de tokenización de acciones:
activos sintéticos
encapsulación sintética
gemelo digital
valores digitales nativos
Comparación del modo Robinhood con productos de la competencia
Robinhood vs. Ostium ( empaquetado sintético vs. activos sintéticos )
Punto en común:
Diferencias:
Robinhood vs. xStocks ( síntesis encapsulada vs. gemelo digital )
Punto en común:
Diferencias:
Problemas centrales del modo Robinhood
La funcionalidad del producto no requiere el uso de tecnología blockchain
Falta de las verdaderas características de "lego" de DeFi
Desviación del concepto central de "desconfianza" de la cadena de bloques
Funcionalidad "revolucionaria" sobrevalorada
El problema del comercio 24x7
La "mirage" de la inversión privada en capital
Éxito en marketing y perspectivas futuras
A pesar de las numerosas limitaciones del producto en sí, las acciones de Robinhood siguen teniendo un significado importante:
Conclusión
El producto de tokenización de acciones de Robinhood es actualmente más una exitosa campaña de marketing, pero también ha abierto el camino para la fusión de las finanzas tradicionales con la blockchain. Para los inversores comunes, es una elección sabia mantenerse alerta, analizar de manera racional, no dejarse engañar por narrativas llamativas y no tener prejuicios sobre las posibilidades futuras.