Recientemente, el responsable del Instituto de Investigación de Moneda Digital del Banco Central de China realizó un análisis profundo sobre el impacto de las monedas estables globales en los mercados financieros, el sistema monetario y la estructura social en una cumbre financiera.
El responsable señaló que las monedas estables globales plantean riesgos para las políticas públicas y la regulación en varios aspectos, incluyendo la certeza legal, la gobernanza, la lucha contra el lavado de dinero, la financiación del terrorismo, la seguridad de los sistemas de pago, la solidez del mercado y la protección de la privacidad personal. Enfatizó que si las monedas estables se expanden a nivel global, esto agravará aún más estos desafíos y riesgos.
En relación con este punto de vista, el responsable lo explicó desde tres ángulos:
Primero, la aplicación de monedas estables globales puede perjudicar el entorno de competencia justa en los mercados financieros. Dado que los emisores suelen ser grandes empresas tecnológicas, sus efectos de red pueden llevar a una concentración de mercado excesiva, mientras que el ecosistema cerrado de las monedas estables puede elevar las barreras de entrada al mercado.
En segundo lugar, el ecosistema global de monedas estables presenta desajustes de crédito, plazos y liquidez, así como riesgos operativos, lo que podría agravar la vulnerabilidad del sector monetario y financiero nacional y acelerar la transmisión transfronteriza de crisis. El funcionario señaló que las monedas estables globales dependen en gran medida de la reputación de los operadores; una vez que ocurre un evento de riesgo, mantener la estabilidad del valor de la moneda enfrentará desafíos. Además, la falta de transparencia en las reservas de activos colaterales y la falta de claridad en la definición de responsabilidades también podrían provocar riesgos de corrida.
Tercero, si las monedas estables globales se utilizan para pagos, la interrupción del sistema puede provocar fluctuaciones financieras en el mercado y afectar las actividades económicas reales. Si se utilizan como reserva de valor, la caída del valor de la moneda causará una disminución de la riqueza de los poseedores. Las instituciones financieras que mantienen monedas estables también pueden sufrir pérdidas, y debido a la falta de seguro de depósitos y mecanismos de prestamista de última instancia, las pérdidas pueden ser aún más graves en caso de una corrida bancaria. Además, la venta masiva de activos de reserva de monedas estables en situaciones extremas puede provocar una intensa volatilidad en los mercados financieros, e incluso amenazar la soberanía monetaria de un país.
El responsable considera que el ecosistema global de monedas estables como un todo debe ser visto como un objeto de regulación de importancia sistémica. Sugiere que no se debe lanzar una moneda estable global hasta que se resuelvan cuestiones legales, regulatorias y de control de riesgos. Hace un llamado a realizar una evaluación exhaustiva de las posibles lagunas regulatorias, para regular las monedas estables con los más altos estándares y establecer nuevos estándares regulatorios.
Sobre las medidas específicas para abordar los riesgos de las monedas estables a nivel global, el responsable propuso que se puede clasificar su marco general como un sistema de pagos, mientras que las etapas de emisión, custodia y negociación se pueden clasificar respectivamente como instituciones de captación de depósitos, ETF y fondos del mercado monetario, clasificando la moneda estable en sí como moneda electrónica.
Él señaló que, en cuanto a la regulación de las monedas estables globales de importancia sistémica, se pueden tener en cuenta los estándares internacionales existentes, como los principios de infraestructura del mercado financiero de CPMI-IOSCO, los estándares de FATF sobre activos virtuales, los estándares de prudencia de BIS sobre la exposición de los bancos a activos criptográficos, y las reglas de operación de los fondos del mercado monetario de IOSCO, entre otros. Estos estándares pueden proporcionar referencias útiles para la regulación de las monedas estables globales.
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AirdropATM
· 07-05 13:03
Esta vez estamos con la madre central.
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OnChainDetective
· 07-03 07:33
hmm... el reconocimiento de patrones sugiere una correlación del 98.7% entre el fud de moneda estable y el desarrollo de cbdc
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NFTArchaeologist
· 07-02 15:51
Siempre hay alguien que quiere reprimir la moneda estable.
Banco Central de Investigación: las monedas estables globales pueden poner en peligro la estabilidad financiera y la soberanía monetaria
Recientemente, el responsable del Instituto de Investigación de Moneda Digital del Banco Central de China realizó un análisis profundo sobre el impacto de las monedas estables globales en los mercados financieros, el sistema monetario y la estructura social en una cumbre financiera.
El responsable señaló que las monedas estables globales plantean riesgos para las políticas públicas y la regulación en varios aspectos, incluyendo la certeza legal, la gobernanza, la lucha contra el lavado de dinero, la financiación del terrorismo, la seguridad de los sistemas de pago, la solidez del mercado y la protección de la privacidad personal. Enfatizó que si las monedas estables se expanden a nivel global, esto agravará aún más estos desafíos y riesgos.
En relación con este punto de vista, el responsable lo explicó desde tres ángulos:
Primero, la aplicación de monedas estables globales puede perjudicar el entorno de competencia justa en los mercados financieros. Dado que los emisores suelen ser grandes empresas tecnológicas, sus efectos de red pueden llevar a una concentración de mercado excesiva, mientras que el ecosistema cerrado de las monedas estables puede elevar las barreras de entrada al mercado.
En segundo lugar, el ecosistema global de monedas estables presenta desajustes de crédito, plazos y liquidez, así como riesgos operativos, lo que podría agravar la vulnerabilidad del sector monetario y financiero nacional y acelerar la transmisión transfronteriza de crisis. El funcionario señaló que las monedas estables globales dependen en gran medida de la reputación de los operadores; una vez que ocurre un evento de riesgo, mantener la estabilidad del valor de la moneda enfrentará desafíos. Además, la falta de transparencia en las reservas de activos colaterales y la falta de claridad en la definición de responsabilidades también podrían provocar riesgos de corrida.
Tercero, si las monedas estables globales se utilizan para pagos, la interrupción del sistema puede provocar fluctuaciones financieras en el mercado y afectar las actividades económicas reales. Si se utilizan como reserva de valor, la caída del valor de la moneda causará una disminución de la riqueza de los poseedores. Las instituciones financieras que mantienen monedas estables también pueden sufrir pérdidas, y debido a la falta de seguro de depósitos y mecanismos de prestamista de última instancia, las pérdidas pueden ser aún más graves en caso de una corrida bancaria. Además, la venta masiva de activos de reserva de monedas estables en situaciones extremas puede provocar una intensa volatilidad en los mercados financieros, e incluso amenazar la soberanía monetaria de un país.
El responsable considera que el ecosistema global de monedas estables como un todo debe ser visto como un objeto de regulación de importancia sistémica. Sugiere que no se debe lanzar una moneda estable global hasta que se resuelvan cuestiones legales, regulatorias y de control de riesgos. Hace un llamado a realizar una evaluación exhaustiva de las posibles lagunas regulatorias, para regular las monedas estables con los más altos estándares y establecer nuevos estándares regulatorios.
Sobre las medidas específicas para abordar los riesgos de las monedas estables a nivel global, el responsable propuso que se puede clasificar su marco general como un sistema de pagos, mientras que las etapas de emisión, custodia y negociación se pueden clasificar respectivamente como instituciones de captación de depósitos, ETF y fondos del mercado monetario, clasificando la moneda estable en sí como moneda electrónica.
Él señaló que, en cuanto a la regulación de las monedas estables globales de importancia sistémica, se pueden tener en cuenta los estándares internacionales existentes, como los principios de infraestructura del mercado financiero de CPMI-IOSCO, los estándares de FATF sobre activos virtuales, los estándares de prudencia de BIS sobre la exposición de los bancos a activos criptográficos, y las reglas de operación de los fondos del mercado monetario de IOSCO, entre otros. Estos estándares pueden proporcionar referencias útiles para la regulación de las monedas estables globales.