Maple Finance: منصة إدارة الأصول داخل السلسلة لعصر رأس المال المؤسسي
ملخص النقاط الرئيسية
مع دخول المستثمرين المؤسسيين إلى سوق العملات المشفرة، يرتفع الطلب على حلول إدارة الأصول التي تتماشى مع المعايير المالية التقليدية. قامت Maple Finance بسد هذه الفجوة، وأكدت مكانتها كمنصة إدارة الأصول داخل السلسلة.
Maple لا تربط فقط بين المقرضين والمقترضين، بل تقوم أيضًا بتقييم المقترضين بشكل هيكلي، وتدير الضمانات بشكل استراتيجي، مما يجعلها تعمل بشكل أكثر شبهاً بشركات إدارة الأصول التقليدية. مؤخرًا، أطلقت Maple أيضًا منتجات عائدات البيتكوين، التي تحول البيتكوين من حيازة سلبية إلى أصول قادرة على توليد العائد.
مع دخول المؤسسات إلى مجال التشفير، من المتوقع أن تؤسس منصات إدارة الأصول مثل Maple Finance، التي استعدت جيدًا، علاقات مؤسسية مبكرة، وقد تتحول هذه الميزة إلى وضع ريادي في السوق على المدى الطويل.
1. الطلب على إدارة الأصول في سوق التشفير
في مجال التمويل التقليدي، يعتمد المستثمرون الذين يمتلكون أصولاً كبيرة عادةً على شركات الوساطة التي تقدم خدمات إدارة الأصول المهنية. ولكن في مجال العملات المشفرة، فإن إدارة الأصول الكبيرة هي عملية معقدة وسهلة الخطأ. وغالباً ما تتطلب محترفين ونظام تشغيل متكامل. ومع ذلك، في سوق العملات المشفرة، فإن المؤسسات المنظمة والموثوقة لإدارة الأصول نادرة جداً.
لقد أتاح هذا الفجوة فرصًا واضحة لإدارة الأصول المشفرة. إن تطبيق النماذج المثبتة من التمويل التقليدي على الأصول الرقمية يمكن أن يحرر إمكانات سوقية هائلة. مع تعميق مشاركة المؤسسات في مجال التشفير، أصبحت الحاجة إلى إدارة الأصول المتخصصة والمهيكلة أمرًا حيويًا.
مع تسارع مشاركة المؤسسات في مجال التشفير، أصبحت هذه الحاجة أكثر وضوحًا. مثال رئيسي هو شراء شركة ما لبيتكوين بكميات كبيرة منذ عام 2020. بعد أن وافقت الولايات المتحدة وهونغ كونغ على ETF بيتكوين الفوري في عام 2024، تعززت هذه الزخم بشكل أكبر.
لذلك، فإن سوقًا كان يهيمن عليه المستثمرون الأفراد يقترب من حدوده القصوى. يتطلب البيئة الحالية حلول إدارة الأصول المتخصصة المصممة وفقًا لاحتياجات المؤسسات.
تم إنشاء Maple Finance لتلبية هذه الحاجة. تأسست الشركة في عام 2019، حيث تجمع Maple بين الخبرة في التمويل التقليدي والبنية التحتية للبلوك تشين، وقد رسخت مكانتها كمزود رائد لإدارة الأصول داخل السلسلة.
2. إدارة الأصول داخل السلسلة: Maple Finance
يتميز هيكل Maple Finance بالبساطة والوضوح. إنه يسهل الإقراض داخل السلسلة القائم على الائتمان من خلال ربط مزودي الأموال (LP) بالمقترضين المؤسسيين.
في التمويل التقليدي، تتضمن إدارة الأصول عادةً تنويع محفظة أصول العميل في الأسهم والسندات والعقارات وأدوات أخرى، لإدارة المخاطر وتحقيق نمو القيمة على المدى الطويل.
بعد فحص التشغيل الفعلي لمؤسسة Maple Finance، استخدمت منصتها ممارسات إدارة الأصول المهنية التي تتجاوز مجرد مطابقة القروض البسيطة. إنها تقوم بإجراء تقييم شامل للائتمان للمقترضين المؤسسيين، وتتخذ قرارات استراتيجية بشأن تخصيص الأموال وشروط القرض.
خلال عملية القرض بأكملها، تقوم Maple أيضًا بإدارة نشطة للتمويل، باستخدام آليات مثل رهن الجودة وإعادة الإقراض. هذا النموذج التشغيلي يتجاوز بوضوح الوساطة البسيطة للقروض، ويقترب أكثر من وظائف شركات إدارة الأصول الحديثة.
3. المشاركون الرئيسيون في Maple Finance وآلية التشغيل
تأتي دور Maple Finance كجهة لإدارة الأصول داخل السلسلة من هيكل المشاركين الواضح وإطار التشغيل المنظم. يتم بناء نموذج منتجاتها حول ثلاثة أدوار رئيسية للمشاركين:
المقترض: المؤسسة التي تحتاج إلى الأموال
الدائن: المستثمر الذي يقدم الأموال
حوكمة البروتوكول: حاملو رموز $SYRUP
تعكس هذه الهيكلية آليات الحماية الموجودة في المالية التقليدية. في أعمال القروض الشركات البنكية، يقدم المودعون الأموال، وتقدم الشركات طلبات القروض، ويقوم فريق الائتمان الداخلي بتقييم صحتها المالية. بينما يشارك المساهمون في اتخاذ قرارات الحوكمة التي تؤثر على اتجاه المؤسسة.
تعمل Maple Finance بطريقة مشابهة. عندما يتقدم المقترض بطلب قرض، يحدد فريق الائتمان في Maple الشروط بناءً على نسبة الضمان وجودة الأصول. يقدم المقرضون الأموال، مما يشبه دور المودعين، بينما يتحمل حاملو $SYRUP دورًا مشابهًا لدور المساهمين في حوكمة القرارات على مستوى البروتوكول.
هناك اختلاف رئيسي وهو أن حاملي $SYRUP سيحصلون أيضًا على مكافآت التخزين المدعومة من إيرادات البروتوكول. ومن الجدير بالذكر أن 20% من الإيرادات تُخصص لإعادة الشراء لدعم هذه المكافآت.
فكر في مثال محدد. يحتاج صانع السوق إلى 10 ملايين دولار من رأس المال التشغيلي لتوسيع مراكز التداول عندما تزداد تقلبات السوق. ومع ذلك، رفضت البنوك التقليدية هذا الطلب بدعوى عدم الثقة المحدودة في مجال العملات المشفرة.
تقوم قسم الاقتراض والاستشارات الداخلي في Maple Finance المعروف باسم Maple Direct بسد هذه الفجوة من خلال منتجاتها ذات العائد المرتفع. يقوم المستثمرون المؤهلون الذين يعترفون بأداء Maple Direct بإيداع 10,000,000 USDC في بركة الاقتراض.
عند تقديم طلب قرض من قبل صانع السوق، ستقوم Maple Direct بإجراء تقييم شامل للائتمان، ومراجعة الوضع المالي للشركة، وتاريخ العمليات، وحالة المخاطر. بعد التقييم، تمت الموافقة على قرض بقيمة 10 ملايين USDC، مع تقديم الإيثريوم كضمان، وسعر فائدة يبلغ 12.5%.
بعد تنفيذ القرض، يبدأ توزيع الدخل. يدفع صناع السوق الفائدة الشهرية، حيث تحتفظ Maple Direct بنسبة 12% كرسوم إدارية. يتم توزيع الفائدة المتبقية على المستثمرين المؤهلين.
هنا، تصبح الاختلافات في Maple واضحة. إنها تتجاوز الوساطة الأساسية للقروض، حيث تدير الضمانات بنشاط - بما في ذلك تحسين كفاءة رأس المال من خلال الإقراض الثانوي ورهن الضمانات. في بعض الحالات، تقوم Maple أيضًا ببناء القروض بناءً على ضمانات الشركات التابعة (بدلاً من الضمانات التقليدية).
في الواقع، فإن الخدمات التي تقدمها Maple يمكن أن تنافس المؤسسات المالية التقليدية. إنها تدير الأموال بنشاط، وليس فقط تربط بين المقرضين والمقترضين. تعزز هذه الطريقة من موقع Maple كمؤسسة موثوقة لإدارة الأصول على مستوى المؤسسات، بدلاً من كونها مجرد منصة إقراض DeFi أخرى.
4. المنتجات الأساسية لـ Maple Finance
4.1. مابل المؤسسي
لقد أثبتت Maple Finance مكانتها كجهة شرعية لإدارة الأصول داخل السلسلة من خلال تقديم مجموعة متنوعة ومنظمة من المنتجات. تُقسم منتجاتها بشكل رئيسي إلى فئتين: منتجات الإقراض ومنتجات إدارة الأصول، حيث تهدف كل فئة إلى مطابقة قدرة تحمل المخاطر وأهداف العائد المختلفة للمستثمرين.
الفئة الأولى - منتجات الإقراض - تشمل منتجات Maple ذات الأسهم الزرقاء (Blue Chip) والعائد المرتفع (High Yield). تم تصميم خط المنتجات ذات الأسهم الزرقاء خصيصًا للمستثمرين المحافظين الذين يركزون على حماية رأس المال. إنها تقبل فقط الأصول الناضجة مثل البيتكوين والإيثريوم كضمانات، وتتبع ممارسات إدارة المخاطر الصارمة.
بالمقارنة، تستهدف المنتجات ذات العائد المرتفع المستثمرين الذين يسعون للحصول على عوائد أعلى ومستعدون لتحمل مخاطر أكبر. تتضمن استراتيجيتها الأساسية إدارة نشطة للأصول المرهونة الزائدة - من خلال الإيداع أو الإقراض الثانوي - لتوليد عوائد إضافية، بدلاً من مجرد الاحتفاظ بالضمانات.
النوع الثاني من منتجات Maple Finance - إدارة الأصول - بدأ مع منتج عائد BTC (BTC Yield). تم إطلاق هذا المنتج في وقت مبكر من هذا العام استجابةً للطلب المتزايد من المؤسسات على البيتكوين. إن قيمة العرض بسيطة للغاية: لا تحتاج المؤسسات إلى الاحتفاظ بالبيتكوين بشكل سلبي، بل يمكنها إيداع BTC لكسب الفوائد، مما يحقق العائد من الأصول الحالية.
إذا كان بإمكان المؤسسات شراء والاحتفاظ بالبيتكوين مباشرة، فلماذا لا تديرها بنفسها؟ الجواب يكمن في القيود الفعلية - وهي نقص البنية التحتية التكنولوجية اللازمة لتحقيق العوائد بأمان أو الخبرة التشغيلية.
تستفيد منتجات عائدات البيتكوين من Maple Finance من نظام الإيداع المزدوج الذي تقدمه Core DAO. في هذا النموذج، تقوم المؤسسات بتخزين بيتكوين الخاص بها بشكل آمن في جهة الحفظ المؤسسية، من خلال الالتزام بعدم استخدام أصولها خلال فترة محددة للحصول على عائدات الإيداع. باختصار، تقوم المؤسسات بإغلاق أصولها بشكل آمن وتحقيق العائدات.
ومع ذلك، فإن عملية التنفيذ الفعلية أكثر تعقيدًا مما تبدو عليه. وراء المظهر البسيط لـ "تحقيق الأرباح على البيتكوين"، هناك سلسلة من الخطوات التقنية والإجرائية - مثل توقيع عقود مع المؤسسات الحاضنة، والمشاركة في تخزين Core DAO، وتحويل مكافآت التخزين من $CORE إلى نقود. كل خطوة تتطلب معرفة متخصصة، بينما لا تمتلك معظم المؤسسات هذه المعرفة.
هذا يعكس نمطاً مألوفاً في المالية التقليدية. على الرغم من أن الشركات يمكن أن تدير الأصول بشكل مباشر، إلا أنها غالباً ما تعتمد على شركات إدارة الأصول المتخصصة لإنجاز هذه المهمة بكفاءة وأمان. في مجال التشفير، هناك حاجة أكبر لهذه الخبرة المتخصصة - بالنظر إلى التعقيد التكنولوجي، ورقابة التنظيم، والأمان، وإدارة المخاطر.
بدءًا من منتجات عائدات البيتكوين، تخطط Maple Finance للتوسع إلى مجموعة أوسع من منتجات إدارة الأصول. تعد هذه الاستراتيجية ضرورية لسد الفجوة بين المستثمرين المؤسسيين وسوق العملات المشفرة، حيث تعالج حاجة لم يتم تلبيتها لفترة طويلة.
من خلال تقديم خدمات شاملة ومدارة بشكل احترافي، تمكّن Maple المؤسسات من السعي لتحقيق عوائد مستقرة من الأصول الرقمية - دون الحاجة إلى الابتعاد عن تركيز أعمالها الأساسية.
4.2 شربUSDC
حتى الآن، كانت المنتجات التي تم مناقشتها موجهة بشكل رئيسي للمستثمرين المؤهلين، مما أدى إلى تقييد وصول المستثمرين الأفراد العامين. لمعالجة هذه المشكلة، أطلقت Maple Finance syrupUSDC و syrupUSDT - وهي تجمعات سيولة موجهة للمستثمرين الأفراد، مبنية على البنية التحتية الحالية للإقراض لشركة Maple وشبكة المقترضين.
تُستخدم الأموال التي تم جمعها من خلال syrupUSDC لإقراض المقترضين المؤسسيين من صناديق Maple ذات الجودة العالية والعوائد المرتفعة، حيث يخضع هؤلاء المقترضون لنفس عملية تقييم الائتمان مثل منتجات Maple الأخرى. تُوزع الفوائد الناتجة عن هذه القروض مباشرةً على مودعي syrupUSDC.
على الرغم من أن الهيكل مشابه للمنتجات المؤسسية لـ Maple، إلا أن حوض syrup يتم إدارته بشكل مستقل. يهدف هذا التصميم إلى الحفاظ على دقة تشغيل المنتجات المؤسسية، مع تقليل عتبة دخول المستخدمين الأفراد - مما يزيد من إمكانية الوصول دون الإضرار باستقرار الهيكل.
على الرغم من أن معدل العائد أقل قليلاً من المستوى المقدم للمشاركين المؤسسيين، قدمت Maple نظام مكافآت "Drips" لتعزيز المشاركة على المدى الطويل. توفر Drips مكافآت إضافية من الرموز، ويتم حساب الفائدة المركبة على شكل نقاط كل أربع ساعات. يمكن تحويل النقاط في نهاية كل موسم إلى رموز SYRUP. من خلال هذه الآلية التحفيزية واستراتيجية جمع الأموال النشطة، جذبت Maple Finance حوالي 1.9 مليار دولار أمريكي من USDC و USDT.
بالمجمل، يمد syrupUSDC/USDT المنتجات ذات المستوى المؤسسي إلى مستثمري التجزئة، مما يجمع بين إمكانية الوصول وآلية المكافآت الهيكلية. من خلال دمج Drips، تظهر Maple فهمًا عميقًا لديناميكيات المشاركة في Web3، حيث تقدم نموذجًا يشجع على المشاركة المستمرة ويحافظ على الانضباط المالي.
5. المزايا التنافسية الرئيسية لمابلي فاينانس
تتمثل الميزة التنافسية الأساسية لـ Maple Finance في تنفيذ نظام مؤسسي يتم نشره بالكامل داخل السلسلة. لا تعتمد Maple فقط على بروتوكولات الإقراض الخوارزمية، بل تجمع بين البنية التحتية داخل السلسلة والمعرفة البشرية، مما يخلق بيئة تتماشى مع المعايير المؤسسية.
5.1. خدمات تم تطويرها بواسطة خبراء المال التقليديين
يبدأ هذا التمييز من تكوين فريق مابل. تفتقر العديد من منصات التمويل داخل السلسلة إلى المتخصصين ذوي الخلفيات في التمويل التقليدي. على الرغم من أن هذه الخبرة ليست ضرورية تمامًا، إلا أنه من الصعب تقديم خدمات على مستوى المؤسسات الحقيقية بدون فهم عميق لاحتياجات المستثمرين المؤسسات وتوقعات المخاطر.
هذا هو بالضبط ما يميز Maple. يتكون فريقها من محترفين لديهم عقود من الخبرة في التمويل التقليدي وتقييم الائتمان. تمكنهم خبرتهم من إجراء تقييمات ائتمانية صارمة وإدارة مخاطر قوية، مما يشكل أساس الثقة التي يحتاجها العملاء المؤسسيون.
خلفية فريق القيادة في Maple تساعد على تفسير لماذا تمكنوا من كسب ثقة المستثمرين المؤسسات.
الرئيس التنفيذي سيدني باول أحضر خبراته في إدارة الأصول من البنك الوطني الأسترالي وAngle Finance. كان المؤسس المشارك جو فلاناغان مستشارًا في شركة برايس ووترهاوس كوبرز، حيث كان يركز على تحليل المالية الشركات، ثم شغل منصب الرئيس المالي (CFO) في Axsesstoday.
من الناحية الفنية، شغل المدير الفني مات كولوم منصب مهندس أول في ويف HQ، وهو مؤسس شركة التكنولوجيا المالية إيفري. المدير التنفيذي
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 11
أعجبني
11
4
مشاركة
تعليق
0/400
MevWhisperer
· منذ 5 س
هل هذا راقٍ؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
OnchainGossiper
· منذ 5 س
أمسك بالفشار وانتظر دخول القرش الكبير
شاهد النسخة الأصليةرد0
GasGuzzler
· منذ 6 س
يجب على اللاعبين المؤسسيين أيضًا تربية الحمقى، أليس كذلك؟
Maple Finance: منصة إدارة الأصول داخل السلسلة لعصر رأس المال المؤسسي
Maple Finance: منصة إدارة الأصول داخل السلسلة لعصر رأس المال المؤسسي
ملخص النقاط الرئيسية
مع دخول المستثمرين المؤسسيين إلى سوق العملات المشفرة، يرتفع الطلب على حلول إدارة الأصول التي تتماشى مع المعايير المالية التقليدية. قامت Maple Finance بسد هذه الفجوة، وأكدت مكانتها كمنصة إدارة الأصول داخل السلسلة.
Maple لا تربط فقط بين المقرضين والمقترضين، بل تقوم أيضًا بتقييم المقترضين بشكل هيكلي، وتدير الضمانات بشكل استراتيجي، مما يجعلها تعمل بشكل أكثر شبهاً بشركات إدارة الأصول التقليدية. مؤخرًا، أطلقت Maple أيضًا منتجات عائدات البيتكوين، التي تحول البيتكوين من حيازة سلبية إلى أصول قادرة على توليد العائد.
مع دخول المؤسسات إلى مجال التشفير، من المتوقع أن تؤسس منصات إدارة الأصول مثل Maple Finance، التي استعدت جيدًا، علاقات مؤسسية مبكرة، وقد تتحول هذه الميزة إلى وضع ريادي في السوق على المدى الطويل.
1. الطلب على إدارة الأصول في سوق التشفير
في مجال التمويل التقليدي، يعتمد المستثمرون الذين يمتلكون أصولاً كبيرة عادةً على شركات الوساطة التي تقدم خدمات إدارة الأصول المهنية. ولكن في مجال العملات المشفرة، فإن إدارة الأصول الكبيرة هي عملية معقدة وسهلة الخطأ. وغالباً ما تتطلب محترفين ونظام تشغيل متكامل. ومع ذلك، في سوق العملات المشفرة، فإن المؤسسات المنظمة والموثوقة لإدارة الأصول نادرة جداً.
لقد أتاح هذا الفجوة فرصًا واضحة لإدارة الأصول المشفرة. إن تطبيق النماذج المثبتة من التمويل التقليدي على الأصول الرقمية يمكن أن يحرر إمكانات سوقية هائلة. مع تعميق مشاركة المؤسسات في مجال التشفير، أصبحت الحاجة إلى إدارة الأصول المتخصصة والمهيكلة أمرًا حيويًا.
مع تسارع مشاركة المؤسسات في مجال التشفير، أصبحت هذه الحاجة أكثر وضوحًا. مثال رئيسي هو شراء شركة ما لبيتكوين بكميات كبيرة منذ عام 2020. بعد أن وافقت الولايات المتحدة وهونغ كونغ على ETF بيتكوين الفوري في عام 2024، تعززت هذه الزخم بشكل أكبر.
لذلك، فإن سوقًا كان يهيمن عليه المستثمرون الأفراد يقترب من حدوده القصوى. يتطلب البيئة الحالية حلول إدارة الأصول المتخصصة المصممة وفقًا لاحتياجات المؤسسات.
تم إنشاء Maple Finance لتلبية هذه الحاجة. تأسست الشركة في عام 2019، حيث تجمع Maple بين الخبرة في التمويل التقليدي والبنية التحتية للبلوك تشين، وقد رسخت مكانتها كمزود رائد لإدارة الأصول داخل السلسلة.
2. إدارة الأصول داخل السلسلة: Maple Finance
يتميز هيكل Maple Finance بالبساطة والوضوح. إنه يسهل الإقراض داخل السلسلة القائم على الائتمان من خلال ربط مزودي الأموال (LP) بالمقترضين المؤسسيين.
في التمويل التقليدي، تتضمن إدارة الأصول عادةً تنويع محفظة أصول العميل في الأسهم والسندات والعقارات وأدوات أخرى، لإدارة المخاطر وتحقيق نمو القيمة على المدى الطويل.
بعد فحص التشغيل الفعلي لمؤسسة Maple Finance، استخدمت منصتها ممارسات إدارة الأصول المهنية التي تتجاوز مجرد مطابقة القروض البسيطة. إنها تقوم بإجراء تقييم شامل للائتمان للمقترضين المؤسسيين، وتتخذ قرارات استراتيجية بشأن تخصيص الأموال وشروط القرض.
خلال عملية القرض بأكملها، تقوم Maple أيضًا بإدارة نشطة للتمويل، باستخدام آليات مثل رهن الجودة وإعادة الإقراض. هذا النموذج التشغيلي يتجاوز بوضوح الوساطة البسيطة للقروض، ويقترب أكثر من وظائف شركات إدارة الأصول الحديثة.
3. المشاركون الرئيسيون في Maple Finance وآلية التشغيل
تأتي دور Maple Finance كجهة لإدارة الأصول داخل السلسلة من هيكل المشاركين الواضح وإطار التشغيل المنظم. يتم بناء نموذج منتجاتها حول ثلاثة أدوار رئيسية للمشاركين:
تعكس هذه الهيكلية آليات الحماية الموجودة في المالية التقليدية. في أعمال القروض الشركات البنكية، يقدم المودعون الأموال، وتقدم الشركات طلبات القروض، ويقوم فريق الائتمان الداخلي بتقييم صحتها المالية. بينما يشارك المساهمون في اتخاذ قرارات الحوكمة التي تؤثر على اتجاه المؤسسة.
تعمل Maple Finance بطريقة مشابهة. عندما يتقدم المقترض بطلب قرض، يحدد فريق الائتمان في Maple الشروط بناءً على نسبة الضمان وجودة الأصول. يقدم المقرضون الأموال، مما يشبه دور المودعين، بينما يتحمل حاملو $SYRUP دورًا مشابهًا لدور المساهمين في حوكمة القرارات على مستوى البروتوكول.
هناك اختلاف رئيسي وهو أن حاملي $SYRUP سيحصلون أيضًا على مكافآت التخزين المدعومة من إيرادات البروتوكول. ومن الجدير بالذكر أن 20% من الإيرادات تُخصص لإعادة الشراء لدعم هذه المكافآت.
فكر في مثال محدد. يحتاج صانع السوق إلى 10 ملايين دولار من رأس المال التشغيلي لتوسيع مراكز التداول عندما تزداد تقلبات السوق. ومع ذلك، رفضت البنوك التقليدية هذا الطلب بدعوى عدم الثقة المحدودة في مجال العملات المشفرة.
تقوم قسم الاقتراض والاستشارات الداخلي في Maple Finance المعروف باسم Maple Direct بسد هذه الفجوة من خلال منتجاتها ذات العائد المرتفع. يقوم المستثمرون المؤهلون الذين يعترفون بأداء Maple Direct بإيداع 10,000,000 USDC في بركة الاقتراض.
عند تقديم طلب قرض من قبل صانع السوق، ستقوم Maple Direct بإجراء تقييم شامل للائتمان، ومراجعة الوضع المالي للشركة، وتاريخ العمليات، وحالة المخاطر. بعد التقييم، تمت الموافقة على قرض بقيمة 10 ملايين USDC، مع تقديم الإيثريوم كضمان، وسعر فائدة يبلغ 12.5%.
بعد تنفيذ القرض، يبدأ توزيع الدخل. يدفع صناع السوق الفائدة الشهرية، حيث تحتفظ Maple Direct بنسبة 12% كرسوم إدارية. يتم توزيع الفائدة المتبقية على المستثمرين المؤهلين.
هنا، تصبح الاختلافات في Maple واضحة. إنها تتجاوز الوساطة الأساسية للقروض، حيث تدير الضمانات بنشاط - بما في ذلك تحسين كفاءة رأس المال من خلال الإقراض الثانوي ورهن الضمانات. في بعض الحالات، تقوم Maple أيضًا ببناء القروض بناءً على ضمانات الشركات التابعة (بدلاً من الضمانات التقليدية).
في الواقع، فإن الخدمات التي تقدمها Maple يمكن أن تنافس المؤسسات المالية التقليدية. إنها تدير الأموال بنشاط، وليس فقط تربط بين المقرضين والمقترضين. تعزز هذه الطريقة من موقع Maple كمؤسسة موثوقة لإدارة الأصول على مستوى المؤسسات، بدلاً من كونها مجرد منصة إقراض DeFi أخرى.
4. المنتجات الأساسية لـ Maple Finance
4.1. مابل المؤسسي
لقد أثبتت Maple Finance مكانتها كجهة شرعية لإدارة الأصول داخل السلسلة من خلال تقديم مجموعة متنوعة ومنظمة من المنتجات. تُقسم منتجاتها بشكل رئيسي إلى فئتين: منتجات الإقراض ومنتجات إدارة الأصول، حيث تهدف كل فئة إلى مطابقة قدرة تحمل المخاطر وأهداف العائد المختلفة للمستثمرين.
الفئة الأولى - منتجات الإقراض - تشمل منتجات Maple ذات الأسهم الزرقاء (Blue Chip) والعائد المرتفع (High Yield). تم تصميم خط المنتجات ذات الأسهم الزرقاء خصيصًا للمستثمرين المحافظين الذين يركزون على حماية رأس المال. إنها تقبل فقط الأصول الناضجة مثل البيتكوين والإيثريوم كضمانات، وتتبع ممارسات إدارة المخاطر الصارمة.
بالمقارنة، تستهدف المنتجات ذات العائد المرتفع المستثمرين الذين يسعون للحصول على عوائد أعلى ومستعدون لتحمل مخاطر أكبر. تتضمن استراتيجيتها الأساسية إدارة نشطة للأصول المرهونة الزائدة - من خلال الإيداع أو الإقراض الثانوي - لتوليد عوائد إضافية، بدلاً من مجرد الاحتفاظ بالضمانات.
النوع الثاني من منتجات Maple Finance - إدارة الأصول - بدأ مع منتج عائد BTC (BTC Yield). تم إطلاق هذا المنتج في وقت مبكر من هذا العام استجابةً للطلب المتزايد من المؤسسات على البيتكوين. إن قيمة العرض بسيطة للغاية: لا تحتاج المؤسسات إلى الاحتفاظ بالبيتكوين بشكل سلبي، بل يمكنها إيداع BTC لكسب الفوائد، مما يحقق العائد من الأصول الحالية.
إذا كان بإمكان المؤسسات شراء والاحتفاظ بالبيتكوين مباشرة، فلماذا لا تديرها بنفسها؟ الجواب يكمن في القيود الفعلية - وهي نقص البنية التحتية التكنولوجية اللازمة لتحقيق العوائد بأمان أو الخبرة التشغيلية.
تستفيد منتجات عائدات البيتكوين من Maple Finance من نظام الإيداع المزدوج الذي تقدمه Core DAO. في هذا النموذج، تقوم المؤسسات بتخزين بيتكوين الخاص بها بشكل آمن في جهة الحفظ المؤسسية، من خلال الالتزام بعدم استخدام أصولها خلال فترة محددة للحصول على عائدات الإيداع. باختصار، تقوم المؤسسات بإغلاق أصولها بشكل آمن وتحقيق العائدات.
ومع ذلك، فإن عملية التنفيذ الفعلية أكثر تعقيدًا مما تبدو عليه. وراء المظهر البسيط لـ "تحقيق الأرباح على البيتكوين"، هناك سلسلة من الخطوات التقنية والإجرائية - مثل توقيع عقود مع المؤسسات الحاضنة، والمشاركة في تخزين Core DAO، وتحويل مكافآت التخزين من $CORE إلى نقود. كل خطوة تتطلب معرفة متخصصة، بينما لا تمتلك معظم المؤسسات هذه المعرفة.
هذا يعكس نمطاً مألوفاً في المالية التقليدية. على الرغم من أن الشركات يمكن أن تدير الأصول بشكل مباشر، إلا أنها غالباً ما تعتمد على شركات إدارة الأصول المتخصصة لإنجاز هذه المهمة بكفاءة وأمان. في مجال التشفير، هناك حاجة أكبر لهذه الخبرة المتخصصة - بالنظر إلى التعقيد التكنولوجي، ورقابة التنظيم، والأمان، وإدارة المخاطر.
بدءًا من منتجات عائدات البيتكوين، تخطط Maple Finance للتوسع إلى مجموعة أوسع من منتجات إدارة الأصول. تعد هذه الاستراتيجية ضرورية لسد الفجوة بين المستثمرين المؤسسيين وسوق العملات المشفرة، حيث تعالج حاجة لم يتم تلبيتها لفترة طويلة.
من خلال تقديم خدمات شاملة ومدارة بشكل احترافي، تمكّن Maple المؤسسات من السعي لتحقيق عوائد مستقرة من الأصول الرقمية - دون الحاجة إلى الابتعاد عن تركيز أعمالها الأساسية.
4.2 شربUSDC
حتى الآن، كانت المنتجات التي تم مناقشتها موجهة بشكل رئيسي للمستثمرين المؤهلين، مما أدى إلى تقييد وصول المستثمرين الأفراد العامين. لمعالجة هذه المشكلة، أطلقت Maple Finance syrupUSDC و syrupUSDT - وهي تجمعات سيولة موجهة للمستثمرين الأفراد، مبنية على البنية التحتية الحالية للإقراض لشركة Maple وشبكة المقترضين.
تُستخدم الأموال التي تم جمعها من خلال syrupUSDC لإقراض المقترضين المؤسسيين من صناديق Maple ذات الجودة العالية والعوائد المرتفعة، حيث يخضع هؤلاء المقترضون لنفس عملية تقييم الائتمان مثل منتجات Maple الأخرى. تُوزع الفوائد الناتجة عن هذه القروض مباشرةً على مودعي syrupUSDC.
على الرغم من أن الهيكل مشابه للمنتجات المؤسسية لـ Maple، إلا أن حوض syrup يتم إدارته بشكل مستقل. يهدف هذا التصميم إلى الحفاظ على دقة تشغيل المنتجات المؤسسية، مع تقليل عتبة دخول المستخدمين الأفراد - مما يزيد من إمكانية الوصول دون الإضرار باستقرار الهيكل.
على الرغم من أن معدل العائد أقل قليلاً من المستوى المقدم للمشاركين المؤسسيين، قدمت Maple نظام مكافآت "Drips" لتعزيز المشاركة على المدى الطويل. توفر Drips مكافآت إضافية من الرموز، ويتم حساب الفائدة المركبة على شكل نقاط كل أربع ساعات. يمكن تحويل النقاط في نهاية كل موسم إلى رموز SYRUP. من خلال هذه الآلية التحفيزية واستراتيجية جمع الأموال النشطة، جذبت Maple Finance حوالي 1.9 مليار دولار أمريكي من USDC و USDT.
بالمجمل، يمد syrupUSDC/USDT المنتجات ذات المستوى المؤسسي إلى مستثمري التجزئة، مما يجمع بين إمكانية الوصول وآلية المكافآت الهيكلية. من خلال دمج Drips، تظهر Maple فهمًا عميقًا لديناميكيات المشاركة في Web3، حيث تقدم نموذجًا يشجع على المشاركة المستمرة ويحافظ على الانضباط المالي.
5. المزايا التنافسية الرئيسية لمابلي فاينانس
تتمثل الميزة التنافسية الأساسية لـ Maple Finance في تنفيذ نظام مؤسسي يتم نشره بالكامل داخل السلسلة. لا تعتمد Maple فقط على بروتوكولات الإقراض الخوارزمية، بل تجمع بين البنية التحتية داخل السلسلة والمعرفة البشرية، مما يخلق بيئة تتماشى مع المعايير المؤسسية.
5.1. خدمات تم تطويرها بواسطة خبراء المال التقليديين
يبدأ هذا التمييز من تكوين فريق مابل. تفتقر العديد من منصات التمويل داخل السلسلة إلى المتخصصين ذوي الخلفيات في التمويل التقليدي. على الرغم من أن هذه الخبرة ليست ضرورية تمامًا، إلا أنه من الصعب تقديم خدمات على مستوى المؤسسات الحقيقية بدون فهم عميق لاحتياجات المستثمرين المؤسسات وتوقعات المخاطر.
هذا هو بالضبط ما يميز Maple. يتكون فريقها من محترفين لديهم عقود من الخبرة في التمويل التقليدي وتقييم الائتمان. تمكنهم خبرتهم من إجراء تقييمات ائتمانية صارمة وإدارة مخاطر قوية، مما يشكل أساس الثقة التي يحتاجها العملاء المؤسسيون.
خلفية فريق القيادة في Maple تساعد على تفسير لماذا تمكنوا من كسب ثقة المستثمرين المؤسسات.
الرئيس التنفيذي سيدني باول أحضر خبراته في إدارة الأصول من البنك الوطني الأسترالي وAngle Finance. كان المؤسس المشارك جو فلاناغان مستشارًا في شركة برايس ووترهاوس كوبرز، حيث كان يركز على تحليل المالية الشركات، ثم شغل منصب الرئيس المالي (CFO) في Axsesstoday.
من الناحية الفنية، شغل المدير الفني مات كولوم منصب مهندس أول في ويف HQ، وهو مؤسس شركة التكنولوجيا المالية إيفري. المدير التنفيذي