في مايو 2025، كانت الاقتصاد الأمريكي في نقطة تحول حاسمة. استمرت التضخم في الانخفاض، وأظهر سوق العمل مرونة، ودخلت السياسة النقدية في فترة من الانتظار، وجلبت السياسة التجارية عدم اليقين، وأثرت الإجراءات المالية مثل التيسير الكمي وتعديل تصنيفات الديون على توقعات السوق. في هذا السياق، أظهر سوق العملات الرقمية قدرة قوية على مقاومة الضغوط، وقد تشهد هيكل الأصول العالمية ذات المخاطر جولة جديدة من إعادة التقييم.
اتجاه التضخم
انخفض معدل التضخم السنوي لمؤشر أسعار المستهلكين المعدل موسمياً في أبريل إلى 2.3%، وهو أدنى مستوى منذ فبراير 2021، مما يظهر استمرار تخفيف ضغوط الأسعار. سجل معدل التضخم الشهري بعد التعديل 0.2%، مما يدل على ضعف الزخم في ارتفاع التضخم على المدى القصير. في الوقت نفسه، بدأت وزارة الخزانة الأمريكية عمليات إعادة شراء سندات الخزانة بقيمة 40 مليار دولار، مما يُعتبر بشكل عام خطوة لإطلاق السيولة، مما أصبح قوة رئيسية تدعم أسعار الأصول ذات المخاطر.
سوق العمل
في أبريل 2025، أضافت الوظائف غير الزراعية 177,000 وظيفة، متجاوزة التوقعات البالغة 138,000 وظيفة، مما يعكس مرونة سوق العمل. وهذا يوفر أساسًا لمجلس الاحتياطي الفيدرالي للحفاظ على سياسة الانتظار. إن استمرار قوة سوق العمل يخفف من مخاوف الركود في السوق، لكنه أيضًا يضعف إمكانية خفض أسعار الفائدة بشكل يفوق التوقعات عدة مرات خلال العام.
سياسة النقدية الديناميكية
قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي إنه سيعيد تقييم إطار السياسة النقدية الحالي، وقد يتخلى عن آلية "هدف التضخم المتوسط". في المستقبل، قد يقوم الاحتياطي الفيدرالي بتمديد فترة ارتفاع أسعار الفائدة، وحتى من خلال توسيع الميزانية العمومية لزيادة حيازة السندات الحكومية متوسطة وطويلة الأجل للسيطرة على ارتفاع أسعار الفائدة على المدى الطويل. ستكون نبرة السياسة أكثر مرونة، ولن يكون هناك استعجال في خفض أسعار الفائدة الوقائية في الأمد القصير.
سياسة التجارة وآفاق الاقتصاد العالمي
في بداية مايو، أعلنت الجهات المعنية عن فرض رسوم جمركية بنسبة 50% على السلع الأوروبية اعتباراً من 1 يونيو، ولكن تم تأجيلها إلى 9 يوليو، ومع ذلك فقد أثر التهديد بالرسوم الجمركية المرتفعة على مشاعر السوق. من الجانب الصيني، نفذت البنك المركزي سياسة "خفض الاحتياطي + خفض الفائدة"، مما أطلق 1 تريليون يوان من السيولة، وتم خفض سعر الفائدة الأساسي إلى 1.4%. يُنظر إلى هذه الخطوة على أنها بداية جولة جديدة من التيسير، وارتفعت توقعات السوق بشأن تحسين العلاقات الأمريكية الصينية.
ملخص
في مايو 2025، دخل الاقتصاد الأمريكي مرحلة تحول حاسمة:
تراجع التضخم بشكل مستمر، وزيادة التوقعات بالتحفيز
سوق العمل القوي يدعم ترقب السياسة النقدية
عمليات "التيسير الكمي" في السياسة المالية، بالتزامن مع تحول نبرة الاحتياطي الفيدرالي إلى اللين، مما يساعد على خفض معدلات الفائدة في السوق
عادت الاحتكاكات التجارية العالمية، لكن إصلاح العلاقات الصينية الأمريكية يعزز شهية المخاطرة في السوق
فيما يتعلق بسوق العملات الرقمية، مع التحسن الهامشي في الوضع المالي الكلي وتدفق صناديق المؤشرات المتداولة، تجاوز سعر البيتكوين أعلى مستوى تاريخي له ليصل إلى 111,959 دولار. قد تساعد التوافق بين السياسة الكلية الحالية والاتجاهات المالية العالمية في فتح دورة جديدة قائمة على إعادة تسعير الهيكلية للأموال في سوق العملات الرقمية.
حتى 27 مايو، كان متوسط حجم التداول اليومي في السوق 117.4 مليار دولار، بزيادة 15.8% عن الفترة السابقة، مما يدل على استمرار نشاط الأموال في الارتفاع. خلال هذه الفترة، حدثت عدة مرات زيادة في حجم التداول اليومي بأكثر من 50%. في الفترتين من 6 إلى 12 مايو ومن 21 إلى 22 مايو، ارتفع حجم التداول بشكل كبير، حيث تجاوز حجم التداول اليومي 180 مليار دولار، وبلغ سعر BTC أكثر من 100,000 دولار و110,000 دولار على التوالي، مما أدى إلى ارتفاع ملحوظ في مشاعر التفاؤل في السوق.
إجمالي قيمة السوق ونموها اليومي
حتى 27 مايو، ارتفعت القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية إلى 3.56 تريليون دولار، بزيادة 17.0% عن الشهر الماضي. حصة BTC من السوق 62.6%، وحصة ETH من السوق 9.6%، والتي زادت بنسبة 29.7% عن الدورة السابقة. منذ 8 مايو، تجاوزت القيمة السوقية الإجمالية 3.3 تريليون دولار، ومنذ ذلك الحين ارتفعت بشكل مطرد، مع اتجاه واضح للإصلاح الهيكلي في السوق.
في العملات الرقمية الشهيرة التي تم إطلاقها في مايو، لا تزال المشاريع ذات الخلفية الاستثمارية تحتل الصدارة، بما في ذلك مشاريع من نوع Layer2 مثل SOPH و B2. بالإضافة إلى ذلك، يُعتبر USD1 كنسق شائع في مايو، حيث حصلت العملة المستقرة USD1 ومشاريعها المرتبطة مثل B و Lista و Staketone على اهتمام واسع في السوق.
3. تحليل البيانات على السلسلة
تحليل تدفقات الدخول والخروج لصناديق الاستثمار المتداولة BTC و ETH
في مايو، تدفق 57.7 مليار دولار إلى صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين. اعتبارًا من 28 مايو، ارتفع سعر البيتكوين خلال الشهر من 94,212 دولار إلى 108,969 دولار، بزيادة حوالي 13.5%. تظهر أموال صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين اتجاهًا عامًا للتدفق الصافي.
في مايو، تدفق 3.17 مليار دولار إلى صناديق الاستثمار المتداولة في ETH. اعتبارًا من 28 مايو، ارتفع ETH من 1,794 دولارًا في بداية الشهر إلى 2,635 دولارًا، بزيادة بلغت 31.9%. كما جذبت صناديق الاستثمار المتداولة في الإيثيريوم السيولة.
تحليل تدفق واستقرار العملات المستقرة
شهد شهر مايو تدفقات قدرها حوالي 72.8 مليار دولار من العملات المستقرة، جاءت معظمها من USDT وUSDC. كانت USDT وUSDE وDAI هي المحركات الرئيسية للنمو خلال هذا الشهر.
4. تحليل أسعار العملات الرئيسية
تحليل تغير أسعار BTC
تسعى البيتكوين للحفاظ على مستوى فوق $109,588، مما يدل على أن هناك طلبًا على الشراء في كل تصحيح طفيف. تشير المتوسطات المتحركة الصاعدة ومؤشر القوة النسبية القريب من منطقة الشراء المفرط إلى أن اتجاه المقاومة الأسهل هو الارتفاع. إذا تمكن المشترون من دفع السعر إلى $111,980، قد يرتفع زوج BTC/USDT إلى $130,000.
في الاتجاه الهابط، يعتبر متوسط التحرك الأسي لمدة 20 يومًا (104,886 دولار) مستوى دعم رئيسي. إذا انخفض السعر واغلق تحت متوسط التحرك الأسي لمدة 20 يومًا، فقد يجذب ذلك المستثمرين قصيري الأجل لجني الأرباح، مما يؤدي إلى انخفاض السعر إلى 100,000 دولار.
تحليل تغير سعر ETH
ارتد الإيثريوم في 25 مايو من متوسط السعر المتحرك الأسي لمدة 20 يومًا ($2,425) ، مما يدل على وجود طلب قوي عند الأسعار المنخفضة. سيحاول الثيران مرة أخرى اختراق مستوى المقاومة عند $2,738. إذا نجحوا، قد يرتفع زوج ETH/USDT إلى $3,000، على الرغم من أن الدببة قد تحاول وقف الارتفاع بالقرب من $2,850.
إذا تراجع السعر من المستوى الحالي أو واجه مقاومة وانخفض دون متوسط 20 يومًا المتحرك، فهذا يشير إلى أن قوة المضاربين على الارتفاع تتراجع. في هذه الحالة، قد ينخفض السعر إلى 2,323 دولارًا، ثم ينخفض إلى 2,111 دولارًا.
تحليل تغير سعر SOL
حصلت سولانا في 25 مايو على دعم عند المتوسط المتحرك الأسي لـ 20 يومًا (169$) مما يشير إلى أن مشاعر السوق إيجابية. سيحاول المضاربون مرة أخرى اختراق مستوى المقاومة عند 188$. إذا نجحوا، قد يرتفع زوج التداول SOL/USDT إلى 210$ وقد يصل إلى 220$.
يجب على البائعين كسر سعر 20 EMA لمنع المزيد من الارتفاع. بعد كسر السعر لهذا المستوى الدعم، قد ينخفض إلى 50 SMA ($151). إذا ارتد من 50 SMA، فقد يؤدي ذلك إلى تذبذب السعر بين $153 و $188 لفترة من الزمن.
في منتصف مايو، مع تجاوز سعر BTC لأعلى مستوى تاريخي وارتفاع شعبية منصة تداول بعد إدراج USD1، بدأت مشاريع التعاون البيئي لـ USD1 تلقى اهتمام السوق. اعتبارًا من 28 مايو 2025، تجاوزت القيمة السوقية لعملة USD1 المستقرة 2.1 مليار دولار، مما جعلها سابع أكبر عملة مستقرة. الميزة الأساسية لـ USD1 هي أنها صادرة عن WLFI التي يقودها عائلة ترامب، وهي أول مشروع عملة مستقرة مدعوم من قبل رئيس.
تدور الرواية الرئيسية حول USD1 حالياً حول "تأييد الرئيس + مسار RWA + توقعات قانون العملة المستقرة". في الآونة الأخيرة، ارتفعت أسعار الرموز المميزة للعديد من شركاء USD1 مثل Buildon وLista DAO وStakeStone وHaedal وCookie بشكل كبير، مما دفع السوق إلى احتضان مفهوم "WLFI+USD1" بشغف كبير. إذا تم تمرير قانون العملة المستقرة في الولايات المتحدة بنجاح، فمن المتوقع أن يحتل USD1، كأحد مشاريع العملات المستقرة المدعومة من قبل الرئيس، مكانة أكثر أهمية في النظام البيئي للتشفير في المستقبل.
صدق أن تصبح منصة MEME الجديدة في السوق
حتى 28 مايو، ارتفع الرمز الأساسي لمنصة Believe، Launchcoin، من 0.014 دولار في بداية الشهر إلى أعلى مستوى عند 0.36 دولار، حيث اقتربت القيمة السوقية من 310 مليون دولار. تركز هذه المنصة على مفهوم "تحويل الأصول الاجتماعية"، حيث يمكن للمستخدمين ببساطة نشر تغريدة تحمل $TICKER و@launchcoin على أي منصة اجتماعية، مما يؤدي تلقائيًا إلى إصدار الرمز.
بفضل آلية إصدار العملات المبتكرة والارتفاع الهائل لعملة Launchcoin، ارتفعت نشاط منصة Believe بشكل سريع. ومع ذلك، بعد إطلاق الرمز المميز $YAPPER المدعوم بشكل مفرط من قبل Believe، شهد انخفاضًا يزيد عن 66%، مما أثار قلق المجتمع، وتبعت ذلك انخفاض حاد في حرارة النظام البيئي. حتى 28 مايو، أصدرت Believe أكثر من 27,000 رمز، بإجمالي قيمة سوقية تقارب 290 مليون دولار، حيث ساهمت Launchcoin بنحو 63%، ويمثل حجم التداول حوالي 72% من الإجمالي.
بشكل عام، فإن منصة سوق العملات الرقمية الحالية MEME متجانسة للغاية، وعلى الرغم من أن Believe قد سهّلت عملية إصدار العملة من خلال منصات التواصل الاجتماعي، إلا أنها لم تغيّر من منطق إصدار MEME. إن القدرة على الحفاظ على الزخم في المستقبل ستعتمد على ما إذا كانت قادرة على الابتكار المستمر أو إنشاء مشاريع حقيقية لها تأثير ثروة.
6. آفاق الشهر المقبل
تقدم الموافقة على قانون العملات المستقرة
تمت الموافقة على اقتراح قانون العملة المستقرة "قانون GENIUS" هذا الشهر بأغلبية 69 صوتًا مقابل 31 صوتًا، ودخلت في إجراءات التعديل. مع تقدم مشاريع قوانين العملات المستقرة في مجلس النواب ومجلس الشيوخ بسرعة، توصل الحزبين إلى توافق نادر حول مسائل تنظيم الأصول الرقمية، ومن المحتمل أن يكتمل إجراء التشريع للقانون في الربع الرابع من عام 2024.
تشمل النقاط الأساسية ل"قانون GENIUS" قيود مؤهلات الإصدار، ومتطلبات الاحتياطي، والالتزامات التوافقية، وحماية المستخدمين، والقابلية للتطبيق دوليًا. ينص القانون على أنه يمكن فقط للمؤسسات المالية المحددة إصدار العملات المستقرة المدفوعة، ويجب دعم جميع العملات المستقرة بنسبة 100% بأصول ذات سيولة عالية، ويجب عزل أصول العملاء بشكل صارم. يجب على المُصدرين الكشف عن حالة الاحتياطي شهريًا، والخضوع لتدقيق من قبل محاسب قانوني، ويتحمل كبار المديرين المسؤولية القانونية عن صحة المعلومات.
قانون "جينيوس" ليس فقط إطار تنظيم للعملات المستقرة، بل هو أيضًا خطوة استراتيجية من الولايات المتحدة لتعزيز إصدار العملات المستقرة المتوافقة المرتبطة بالدولار، وجذب رأس المال العالمي نحو سندات الخزينة الأمريكية، وتقييد الكيانات المصدرة في الخارج، مما يعزز مكانة الدولار الرقمي الدولية. في الوقت الحالي، اعتمدت هونغ كونغ مشروع قانون تنظيم مصدري العملات المستقرة، لوضع إطار تنظيمي كامل لسوق العملات المستقرة في هونغ كونغ. في هذا السياق، من المتوقع أن تحظى مشاريع العملات المستقرة المتوافقة بمزيد من الاعتراف في السوق في المستقبل.
تقدم الموافقة على رهن ETF الإيثيريوم
في 14 أبريل، قامت الجهات التنظيمية بتأجيل قرار صندوق ETF لثقة إيثريوم من Grayscale وصندوق ETF المصغر من Grayscale حتى 1 يونيو، مع موعد نهائي للقرار النهائي في نهاية أكتوبر، ويرجع سبب التأجيل إلى مشكلات تنظيمية تتعلق بالرهون وآلية الشراء/الاسترداد الفعلية. بالمقابل، تقدم تقدم سريع في رهن صندوق ETF لإيثريوم في هونغ كونغ، في 11 أبريل، أصدرت شركة Bosera Asset Management إعلانًا بأن صندوق ETF الخاص بها للأصول الافتراضية إيثريوم حصل على موافقة تنظيمية، اعتبارًا من 25 أبريل 2025، يمكن رهن ما يصل إلى 30% من حيازاتها من إيثريوم. في 18 أبريل، كانت شركة Hua Xia Asset Management على وشك تقديم خدمات الرهن لصندوق ETF لإيثريوم الفوري الخاص بها، لتصبح ثاني صندوق في هونغ كونغ يقدم مثل هذه الخدمة.
استنادًا إلى التجارب السابقة في الموافقة على ETFs للبيتكوين والإيثيريوم، فإن هونغ كونغ عادةً ما تكون في المقدمة مقارنةً بالولايات المتحدة، لذا بعد أن أطلقت هونغ كونغ آلية التخزين، يتوقع السوق عمومًا أن الهيئة التنظيمية في الولايات المتحدة ستتوصل قريبًا إلى إطار تنظيمي متعلق بهذه الآلية، مما يعزز الموافقة النهائية على ETF للإيثيريوم. إذا تحقق هذا، فلن يعزز فقط عملية تنظيم الإيثيريوم كفئة أصول، بل من المحتمل أيضًا أن تشهد الأصول المرتبطة بالإيثيريوم والتخزين مثل Lido وEigen موجة جديدة من الاهتمام في السوق.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تحليل سوق العملات الرقمية في مايو 2025: BTC يتجاوز 110,000 دولار وبدأت تشريعات العملات المستقرة.
تحليل سوق العملات الرقمية في مايو 2025
1. منظور ماكرو
في مايو 2025، كانت الاقتصاد الأمريكي في نقطة تحول حاسمة. استمرت التضخم في الانخفاض، وأظهر سوق العمل مرونة، ودخلت السياسة النقدية في فترة من الانتظار، وجلبت السياسة التجارية عدم اليقين، وأثرت الإجراءات المالية مثل التيسير الكمي وتعديل تصنيفات الديون على توقعات السوق. في هذا السياق، أظهر سوق العملات الرقمية قدرة قوية على مقاومة الضغوط، وقد تشهد هيكل الأصول العالمية ذات المخاطر جولة جديدة من إعادة التقييم.
اتجاه التضخم
انخفض معدل التضخم السنوي لمؤشر أسعار المستهلكين المعدل موسمياً في أبريل إلى 2.3%، وهو أدنى مستوى منذ فبراير 2021، مما يظهر استمرار تخفيف ضغوط الأسعار. سجل معدل التضخم الشهري بعد التعديل 0.2%، مما يدل على ضعف الزخم في ارتفاع التضخم على المدى القصير. في الوقت نفسه، بدأت وزارة الخزانة الأمريكية عمليات إعادة شراء سندات الخزانة بقيمة 40 مليار دولار، مما يُعتبر بشكل عام خطوة لإطلاق السيولة، مما أصبح قوة رئيسية تدعم أسعار الأصول ذات المخاطر.
سوق العمل
في أبريل 2025، أضافت الوظائف غير الزراعية 177,000 وظيفة، متجاوزة التوقعات البالغة 138,000 وظيفة، مما يعكس مرونة سوق العمل. وهذا يوفر أساسًا لمجلس الاحتياطي الفيدرالي للحفاظ على سياسة الانتظار. إن استمرار قوة سوق العمل يخفف من مخاوف الركود في السوق، لكنه أيضًا يضعف إمكانية خفض أسعار الفائدة بشكل يفوق التوقعات عدة مرات خلال العام.
سياسة النقدية الديناميكية
قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي إنه سيعيد تقييم إطار السياسة النقدية الحالي، وقد يتخلى عن آلية "هدف التضخم المتوسط". في المستقبل، قد يقوم الاحتياطي الفيدرالي بتمديد فترة ارتفاع أسعار الفائدة، وحتى من خلال توسيع الميزانية العمومية لزيادة حيازة السندات الحكومية متوسطة وطويلة الأجل للسيطرة على ارتفاع أسعار الفائدة على المدى الطويل. ستكون نبرة السياسة أكثر مرونة، ولن يكون هناك استعجال في خفض أسعار الفائدة الوقائية في الأمد القصير.
سياسة التجارة وآفاق الاقتصاد العالمي
في بداية مايو، أعلنت الجهات المعنية عن فرض رسوم جمركية بنسبة 50% على السلع الأوروبية اعتباراً من 1 يونيو، ولكن تم تأجيلها إلى 9 يوليو، ومع ذلك فقد أثر التهديد بالرسوم الجمركية المرتفعة على مشاعر السوق. من الجانب الصيني، نفذت البنك المركزي سياسة "خفض الاحتياطي + خفض الفائدة"، مما أطلق 1 تريليون يوان من السيولة، وتم خفض سعر الفائدة الأساسي إلى 1.4%. يُنظر إلى هذه الخطوة على أنها بداية جولة جديدة من التيسير، وارتفعت توقعات السوق بشأن تحسين العلاقات الأمريكية الصينية.
ملخص
في مايو 2025، دخل الاقتصاد الأمريكي مرحلة تحول حاسمة:
فيما يتعلق بسوق العملات الرقمية، مع التحسن الهامشي في الوضع المالي الكلي وتدفق صناديق المؤشرات المتداولة، تجاوز سعر البيتكوين أعلى مستوى تاريخي له ليصل إلى 111,959 دولار. قد تساعد التوافق بين السياسة الكلية الحالية والاتجاهات المالية العالمية في فتح دورة جديدة قائمة على إعادة تسعير الهيكلية للأموال في سوق العملات الرقمية.
! رؤى BitMart VIP | تحليل سوق العملات المشفرة لشهر مايو
2. نظرة عامة على سوق العملات الرقمية
تحليل بيانات سوق العملات الرقمية
معدل النمو اليومي لحجم المعاملات
حتى 27 مايو، كان متوسط حجم التداول اليومي في السوق 117.4 مليار دولار، بزيادة 15.8% عن الفترة السابقة، مما يدل على استمرار نشاط الأموال في الارتفاع. خلال هذه الفترة، حدثت عدة مرات زيادة في حجم التداول اليومي بأكثر من 50%. في الفترتين من 6 إلى 12 مايو ومن 21 إلى 22 مايو، ارتفع حجم التداول بشكل كبير، حيث تجاوز حجم التداول اليومي 180 مليار دولار، وبلغ سعر BTC أكثر من 100,000 دولار و110,000 دولار على التوالي، مما أدى إلى ارتفاع ملحوظ في مشاعر التفاؤل في السوق.
إجمالي قيمة السوق ونموها اليومي
حتى 27 مايو، ارتفعت القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية إلى 3.56 تريليون دولار، بزيادة 17.0% عن الشهر الماضي. حصة BTC من السوق 62.6%، وحصة ETH من السوق 9.6%، والتي زادت بنسبة 29.7% عن الدورة السابقة. منذ 8 مايو، تجاوزت القيمة السوقية الإجمالية 3.3 تريليون دولار، ومنذ ذلك الحين ارتفعت بشكل مطرد، مع اتجاه واضح للإصلاح الهيكلي في السوق.
! رؤى BitMart VIP | تحليل سوق العملات المشفرة لشهر مايو
توكنات مشهورة جديدة في مايو
في العملات الرقمية الشهيرة التي تم إطلاقها في مايو، لا تزال المشاريع ذات الخلفية الاستثمارية تحتل الصدارة، بما في ذلك مشاريع من نوع Layer2 مثل SOPH و B2. بالإضافة إلى ذلك، يُعتبر USD1 كنسق شائع في مايو، حيث حصلت العملة المستقرة USD1 ومشاريعها المرتبطة مثل B و Lista و Staketone على اهتمام واسع في السوق.
3. تحليل البيانات على السلسلة
تحليل تدفقات الدخول والخروج لصناديق الاستثمار المتداولة BTC و ETH
في مايو، تدفق 57.7 مليار دولار إلى صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين. اعتبارًا من 28 مايو، ارتفع سعر البيتكوين خلال الشهر من 94,212 دولار إلى 108,969 دولار، بزيادة حوالي 13.5%. تظهر أموال صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين اتجاهًا عامًا للتدفق الصافي.
في مايو، تدفق 3.17 مليار دولار إلى صناديق الاستثمار المتداولة في ETH. اعتبارًا من 28 مايو، ارتفع ETH من 1,794 دولارًا في بداية الشهر إلى 2,635 دولارًا، بزيادة بلغت 31.9%. كما جذبت صناديق الاستثمار المتداولة في الإيثيريوم السيولة.
تحليل تدفق واستقرار العملات المستقرة
شهد شهر مايو تدفقات قدرها حوالي 72.8 مليار دولار من العملات المستقرة، جاءت معظمها من USDT وUSDC. كانت USDT وUSDE وDAI هي المحركات الرئيسية للنمو خلال هذا الشهر.
4. تحليل أسعار العملات الرئيسية
تحليل تغير أسعار BTC
تسعى البيتكوين للحفاظ على مستوى فوق $109,588، مما يدل على أن هناك طلبًا على الشراء في كل تصحيح طفيف. تشير المتوسطات المتحركة الصاعدة ومؤشر القوة النسبية القريب من منطقة الشراء المفرط إلى أن اتجاه المقاومة الأسهل هو الارتفاع. إذا تمكن المشترون من دفع السعر إلى $111,980، قد يرتفع زوج BTC/USDT إلى $130,000.
في الاتجاه الهابط، يعتبر متوسط التحرك الأسي لمدة 20 يومًا (104,886 دولار) مستوى دعم رئيسي. إذا انخفض السعر واغلق تحت متوسط التحرك الأسي لمدة 20 يومًا، فقد يجذب ذلك المستثمرين قصيري الأجل لجني الأرباح، مما يؤدي إلى انخفاض السعر إلى 100,000 دولار.
تحليل تغير سعر ETH
ارتد الإيثريوم في 25 مايو من متوسط السعر المتحرك الأسي لمدة 20 يومًا ($2,425) ، مما يدل على وجود طلب قوي عند الأسعار المنخفضة. سيحاول الثيران مرة أخرى اختراق مستوى المقاومة عند $2,738. إذا نجحوا، قد يرتفع زوج ETH/USDT إلى $3,000، على الرغم من أن الدببة قد تحاول وقف الارتفاع بالقرب من $2,850.
إذا تراجع السعر من المستوى الحالي أو واجه مقاومة وانخفض دون متوسط 20 يومًا المتحرك، فهذا يشير إلى أن قوة المضاربين على الارتفاع تتراجع. في هذه الحالة، قد ينخفض السعر إلى 2,323 دولارًا، ثم ينخفض إلى 2,111 دولارًا.
تحليل تغير سعر SOL
حصلت سولانا في 25 مايو على دعم عند المتوسط المتحرك الأسي لـ 20 يومًا (169$) مما يشير إلى أن مشاعر السوق إيجابية. سيحاول المضاربون مرة أخرى اختراق مستوى المقاومة عند 188$. إذا نجحوا، قد يرتفع زوج التداول SOL/USDT إلى 210$ وقد يصل إلى 220$.
يجب على البائعين كسر سعر 20 EMA لمنع المزيد من الارتفاع. بعد كسر السعر لهذا المستوى الدعم، قد ينخفض إلى 50 SMA ($151). إذا ارتد من 50 SMA، فقد يؤدي ذلك إلى تذبذب السعر بين $153 و $188 لفترة من الزمن.
! رؤى BitMart VIP | تحليل سوق العملات المشفرة لشهر مايو
5. الأحداث الساخنة لهذا الشهر
دولار أمريكي 1 إيكولوجي
في منتصف مايو، مع تجاوز سعر BTC لأعلى مستوى تاريخي وارتفاع شعبية منصة تداول بعد إدراج USD1، بدأت مشاريع التعاون البيئي لـ USD1 تلقى اهتمام السوق. اعتبارًا من 28 مايو 2025، تجاوزت القيمة السوقية لعملة USD1 المستقرة 2.1 مليار دولار، مما جعلها سابع أكبر عملة مستقرة. الميزة الأساسية لـ USD1 هي أنها صادرة عن WLFI التي يقودها عائلة ترامب، وهي أول مشروع عملة مستقرة مدعوم من قبل رئيس.
تدور الرواية الرئيسية حول USD1 حالياً حول "تأييد الرئيس + مسار RWA + توقعات قانون العملة المستقرة". في الآونة الأخيرة، ارتفعت أسعار الرموز المميزة للعديد من شركاء USD1 مثل Buildon وLista DAO وStakeStone وHaedal وCookie بشكل كبير، مما دفع السوق إلى احتضان مفهوم "WLFI+USD1" بشغف كبير. إذا تم تمرير قانون العملة المستقرة في الولايات المتحدة بنجاح، فمن المتوقع أن يحتل USD1، كأحد مشاريع العملات المستقرة المدعومة من قبل الرئيس، مكانة أكثر أهمية في النظام البيئي للتشفير في المستقبل.
صدق أن تصبح منصة MEME الجديدة في السوق
حتى 28 مايو، ارتفع الرمز الأساسي لمنصة Believe، Launchcoin، من 0.014 دولار في بداية الشهر إلى أعلى مستوى عند 0.36 دولار، حيث اقتربت القيمة السوقية من 310 مليون دولار. تركز هذه المنصة على مفهوم "تحويل الأصول الاجتماعية"، حيث يمكن للمستخدمين ببساطة نشر تغريدة تحمل $TICKER و@launchcoin على أي منصة اجتماعية، مما يؤدي تلقائيًا إلى إصدار الرمز.
بفضل آلية إصدار العملات المبتكرة والارتفاع الهائل لعملة Launchcoin، ارتفعت نشاط منصة Believe بشكل سريع. ومع ذلك، بعد إطلاق الرمز المميز $YAPPER المدعوم بشكل مفرط من قبل Believe، شهد انخفاضًا يزيد عن 66%، مما أثار قلق المجتمع، وتبعت ذلك انخفاض حاد في حرارة النظام البيئي. حتى 28 مايو، أصدرت Believe أكثر من 27,000 رمز، بإجمالي قيمة سوقية تقارب 290 مليون دولار، حيث ساهمت Launchcoin بنحو 63%، ويمثل حجم التداول حوالي 72% من الإجمالي.
بشكل عام، فإن منصة سوق العملات الرقمية الحالية MEME متجانسة للغاية، وعلى الرغم من أن Believe قد سهّلت عملية إصدار العملة من خلال منصات التواصل الاجتماعي، إلا أنها لم تغيّر من منطق إصدار MEME. إن القدرة على الحفاظ على الزخم في المستقبل ستعتمد على ما إذا كانت قادرة على الابتكار المستمر أو إنشاء مشاريع حقيقية لها تأثير ثروة.
6. آفاق الشهر المقبل
تقدم الموافقة على قانون العملات المستقرة
تمت الموافقة على اقتراح قانون العملة المستقرة "قانون GENIUS" هذا الشهر بأغلبية 69 صوتًا مقابل 31 صوتًا، ودخلت في إجراءات التعديل. مع تقدم مشاريع قوانين العملات المستقرة في مجلس النواب ومجلس الشيوخ بسرعة، توصل الحزبين إلى توافق نادر حول مسائل تنظيم الأصول الرقمية، ومن المحتمل أن يكتمل إجراء التشريع للقانون في الربع الرابع من عام 2024.
تشمل النقاط الأساسية ل"قانون GENIUS" قيود مؤهلات الإصدار، ومتطلبات الاحتياطي، والالتزامات التوافقية، وحماية المستخدمين، والقابلية للتطبيق دوليًا. ينص القانون على أنه يمكن فقط للمؤسسات المالية المحددة إصدار العملات المستقرة المدفوعة، ويجب دعم جميع العملات المستقرة بنسبة 100% بأصول ذات سيولة عالية، ويجب عزل أصول العملاء بشكل صارم. يجب على المُصدرين الكشف عن حالة الاحتياطي شهريًا، والخضوع لتدقيق من قبل محاسب قانوني، ويتحمل كبار المديرين المسؤولية القانونية عن صحة المعلومات.
قانون "جينيوس" ليس فقط إطار تنظيم للعملات المستقرة، بل هو أيضًا خطوة استراتيجية من الولايات المتحدة لتعزيز إصدار العملات المستقرة المتوافقة المرتبطة بالدولار، وجذب رأس المال العالمي نحو سندات الخزينة الأمريكية، وتقييد الكيانات المصدرة في الخارج، مما يعزز مكانة الدولار الرقمي الدولية. في الوقت الحالي، اعتمدت هونغ كونغ مشروع قانون تنظيم مصدري العملات المستقرة، لوضع إطار تنظيمي كامل لسوق العملات المستقرة في هونغ كونغ. في هذا السياق، من المتوقع أن تحظى مشاريع العملات المستقرة المتوافقة بمزيد من الاعتراف في السوق في المستقبل.
تقدم الموافقة على رهن ETF الإيثيريوم
في 14 أبريل، قامت الجهات التنظيمية بتأجيل قرار صندوق ETF لثقة إيثريوم من Grayscale وصندوق ETF المصغر من Grayscale حتى 1 يونيو، مع موعد نهائي للقرار النهائي في نهاية أكتوبر، ويرجع سبب التأجيل إلى مشكلات تنظيمية تتعلق بالرهون وآلية الشراء/الاسترداد الفعلية. بالمقابل، تقدم تقدم سريع في رهن صندوق ETF لإيثريوم في هونغ كونغ، في 11 أبريل، أصدرت شركة Bosera Asset Management إعلانًا بأن صندوق ETF الخاص بها للأصول الافتراضية إيثريوم حصل على موافقة تنظيمية، اعتبارًا من 25 أبريل 2025، يمكن رهن ما يصل إلى 30% من حيازاتها من إيثريوم. في 18 أبريل، كانت شركة Hua Xia Asset Management على وشك تقديم خدمات الرهن لصندوق ETF لإيثريوم الفوري الخاص بها، لتصبح ثاني صندوق في هونغ كونغ يقدم مثل هذه الخدمة.
استنادًا إلى التجارب السابقة في الموافقة على ETFs للبيتكوين والإيثيريوم، فإن هونغ كونغ عادةً ما تكون في المقدمة مقارنةً بالولايات المتحدة، لذا بعد أن أطلقت هونغ كونغ آلية التخزين، يتوقع السوق عمومًا أن الهيئة التنظيمية في الولايات المتحدة ستتوصل قريبًا إلى إطار تنظيمي متعلق بهذه الآلية، مما يعزز الموافقة النهائية على ETF للإيثيريوم. إذا تحقق هذا، فلن يعزز فقط عملية تنظيم الإيثيريوم كفئة أصول، بل من المحتمل أيضًا أن تشهد الأصول المرتبطة بالإيثيريوم والتخزين مثل Lido وEigen موجة جديدة من الاهتمام في السوق.
! رؤى BitMart VIP | تحليل سوق العملات المشفرة لشهر مايو