مسار بيتكوين لشركة MicroStrategy: محاولة ثورية في تمويل الشركات
تحت قيادة مايكل سايلور، استثمرت شركة MicroStrategy المدرجة في البورصة مبالغ ضخمة في بيتكوين، بل وأطلقت نموذجًا جديدًا للتمويل المؤسسي. إذا دققت في الأمر، ستلاحظ أن هذه تحفة تستخدم بشكل بارع موجة التمويل التقليدي مع العملات المشفرة.
في فيلا ويكيا في ميامي، تُقام حفلة رأس السنة الفاخرة. اجتمع أكثر من 500 ضيف للاحتفال بتجاوز بيتكوين عتبة 100,000 دولار. في موقع الحفلة، يمكن رؤية شعار بيتكوين في كل مكان، من المقبلات إلى أزياء الراقصين، مما يبرز الموضوع.
نجاح MicroStrategy ناتج عن احتضانها للتقلبات. استغلت الشركة فرصة تقلب أسعار البيتكوين من خلال إصدار السندات القابلة للتحويل والأسهم، مما أدى إلى تشكيل حلقة تعزز نفسها: تمويل منخفض التكلفة، شراء كميات كبيرة من البيتكوين، رفع أسعار البيتكوين، وتحفيز ارتفاع أسعار الأسهم. جعلت هذه الاستراتيجية MicroStrategy واحدة من أكثر الأسهم تداولًا في السوق، على الرغم من أن إيراداتها السنوية تبلغ 496 مليون دولار فقط.
استفاد سيلر بشكل كامل من شغف المستثمرين المؤسسيين بالعائدات المرتفعة. أصبحت السندات القابلة للتحويل التي أصدرتها MicroStrategy واحدة من أفضل السندات أداءً في السوق، حيث تجاوزت عائداتها 250% منذ إصدارها. حتى سندات القابلة للتحويل بدون فائدة بقيمة 3 مليارات دولار التي أصدرتها الشركة في نوفمبر، ارتفعت بنسبة 89% في غضون بضعة أشهر فقط.
نجاح MicroStrategy ألهم شركات أخرى لتقليدها. حاليًا، هناك حوالي 90 شركة مدرجة قد أدرجت بيتكوين في ميزانياتها، بما في ذلك شركات معروفة مثل تسلا وBlock. لكن المحللين يرون أن ميزة السبق وال规模 لـ MicroStrategy تجعلها فريدة في هذا المجال.
فيما يتعلق بالمخاطر المحتملة، يبدو أن سيلر واثق للغاية. ما لم ينخفض سعر البيتكوين بأكثر من 80% من مستوى 100,000 دولار الحالي ويستمر ذلك لمدة عامين، فلا ينبغي أن تواجه MicroStrategy مشاكل في سداد الديون. بالإضافة إلى ذلك، فإن معظم ديون الشركة المصدرة غير مضمونة، مما يقلل من المخاطر بشكل أكبر.
يعتقد سايلر بشدة أن بيتكوين هو الحل لمكافحة التضخم. ويرى أنه مع استمرار الحكومة في طباعة النقود، ستستمر القوة الشرائية للدولار في الانخفاض، بينما تصبح بيتكوين، بسبب عرضها المحدود، وسيلة مثالية لتخزين القيمة.
على الرغم من أن استراتيجية MicroStrategy مثيرة للجدل، إلا أنها بلا شك قد أسست نموذجًا جديدًا لتمويل الشركات. مع قيام المزيد من الشركات بإدراج العملات المشفرة في تخصيص الأصول، قد يكون لهذا النموذج تأثير عميق على النظام المالي التقليدي.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
مايكروستراتيجي تقود تيار التمويل الجديد للشركات: استثمار بيتكوين يعزز ارتفاع سعر السهم
مسار بيتكوين لشركة MicroStrategy: محاولة ثورية في تمويل الشركات
تحت قيادة مايكل سايلور، استثمرت شركة MicroStrategy المدرجة في البورصة مبالغ ضخمة في بيتكوين، بل وأطلقت نموذجًا جديدًا للتمويل المؤسسي. إذا دققت في الأمر، ستلاحظ أن هذه تحفة تستخدم بشكل بارع موجة التمويل التقليدي مع العملات المشفرة.
في فيلا ويكيا في ميامي، تُقام حفلة رأس السنة الفاخرة. اجتمع أكثر من 500 ضيف للاحتفال بتجاوز بيتكوين عتبة 100,000 دولار. في موقع الحفلة، يمكن رؤية شعار بيتكوين في كل مكان، من المقبلات إلى أزياء الراقصين، مما يبرز الموضوع.
نجاح MicroStrategy ناتج عن احتضانها للتقلبات. استغلت الشركة فرصة تقلب أسعار البيتكوين من خلال إصدار السندات القابلة للتحويل والأسهم، مما أدى إلى تشكيل حلقة تعزز نفسها: تمويل منخفض التكلفة، شراء كميات كبيرة من البيتكوين، رفع أسعار البيتكوين، وتحفيز ارتفاع أسعار الأسهم. جعلت هذه الاستراتيجية MicroStrategy واحدة من أكثر الأسهم تداولًا في السوق، على الرغم من أن إيراداتها السنوية تبلغ 496 مليون دولار فقط.
استفاد سيلر بشكل كامل من شغف المستثمرين المؤسسيين بالعائدات المرتفعة. أصبحت السندات القابلة للتحويل التي أصدرتها MicroStrategy واحدة من أفضل السندات أداءً في السوق، حيث تجاوزت عائداتها 250% منذ إصدارها. حتى سندات القابلة للتحويل بدون فائدة بقيمة 3 مليارات دولار التي أصدرتها الشركة في نوفمبر، ارتفعت بنسبة 89% في غضون بضعة أشهر فقط.
نجاح MicroStrategy ألهم شركات أخرى لتقليدها. حاليًا، هناك حوالي 90 شركة مدرجة قد أدرجت بيتكوين في ميزانياتها، بما في ذلك شركات معروفة مثل تسلا وBlock. لكن المحللين يرون أن ميزة السبق وال规模 لـ MicroStrategy تجعلها فريدة في هذا المجال.
فيما يتعلق بالمخاطر المحتملة، يبدو أن سيلر واثق للغاية. ما لم ينخفض سعر البيتكوين بأكثر من 80% من مستوى 100,000 دولار الحالي ويستمر ذلك لمدة عامين، فلا ينبغي أن تواجه MicroStrategy مشاكل في سداد الديون. بالإضافة إلى ذلك، فإن معظم ديون الشركة المصدرة غير مضمونة، مما يقلل من المخاطر بشكل أكبر.
يعتقد سايلر بشدة أن بيتكوين هو الحل لمكافحة التضخم. ويرى أنه مع استمرار الحكومة في طباعة النقود، ستستمر القوة الشرائية للدولار في الانخفاض، بينما تصبح بيتكوين، بسبب عرضها المحدود، وسيلة مثالية لتخزين القيمة.
على الرغم من أن استراتيجية MicroStrategy مثيرة للجدل، إلا أنها بلا شك قد أسست نموذجًا جديدًا لتمويل الشركات. مع قيام المزيد من الشركات بإدراج العملات المشفرة في تخصيص الأصول، قد يكون لهذا النموذج تأثير عميق على النظام المالي التقليدي.