دور وتأثير VC في استراتيجية احتياطي التشفير وراء الشركات المساهمة

في السنوات الأخيرة، أصبحت ظاهرة إدراج الشركات المدرجة للأصول المشفرة في الميزانية العمومية واضحة بشكل متزايد. من استثمار شركة تكنولوجيا معينة بشكل كبير في البيتكوين، إلى جمع مجموعة إعلامية 2.5 مليار دولار لبناء خزينة بيتكوين، وصولاً إلى تجربة عدد من الشركات الصناعية والتكنولوجية التقليدية بشكل صغير في عملات مستقرة أو احتياطي استراتيجي من الإيثيريوم. تظهر البيانات أنه حتى منتصف يوليو، اعتمدت أكثر من 150 شركة مدرجة احتياطي استراتيجي من البيتكوين؛ وأشارت دراسة أخرى إلى أن الشركات المدرجة استثمرت ما مجموعه 76 مليار دولار في الأصول المشفرة.

وراء هذا الاتجاه، بالإضافة إلى تغييرات في بيئة السياسة وتأثير بعض الشركات كنموذج، هناك مجموعة من شركات رأس المال الاستثماري المخصصة للأصول الرقمية على مستوى المؤسسات وصناديق Web3 تلعب دورًا مهمًا. من خلال قيادة PIPE، والسندات القابلة للتحويل، والاستحواذ العكسي، تقدم هذه الشركات حلولاً شاملة للشركات المدرجة تشمل شراء العملات المشفرة، وحقوق الملكية المرمزة، وتسوية العملات المستقرة، وإدارة الخزينة على السلسلة.

لقد توسعت المؤسسات الرئيسية التي تدفع الشركات المدرجة نحو التشفير من عدد قليل من الصناديق المعروفة في المراحل المبكرة إلى العديد من المؤسسات الاستثمارية الجديدة في التشفير، والآن، بدأ المزيد والمزيد من VC في التشفير في الانضمام إلى هذا الصف.

المشاركون الرئيسيون واستراتيجياتهم

###某知名التشفير投资基金A

استثمر هذا الصندوق في عدة شركات خزائن الأصول الرقمية (DAT)، وأشهرها شركة خدمات مالية يقودها داعم طويل الأمد لبيتكوين. هذا الصندوق هو المؤسسة التي استثمرت أكبر قدر من الأموال في جولة التمويل PIPE الخاصة بها. تحاول هذه الشركة تقليد استراتيجية شركة تكنولوجيا معينة، وقد تلقت دعمًا من ثلاث عمالقة في الصناعة. يعتقد هذا الصندوق أن حجم هذه الشركة مناسب تمامًا، مما يسمح لها بتحقيق نمو أسرع في قيمة السهم.

علاوة على ذلك، قاد الصندوق استثمارًا في شركة مدرجة في ناسداك، حيث تقوم الشركة بتطبيق استراتيجية شركة تكنولوجيا معينة على سولانا. يعتقد الصندوق أن سولانا، كبديل لـ BTC، لديها بعض المزايا الفريدة، مثل مساحة الارتفاع المحتملة الأكبر، التقلبات الأعلى التي يمكن أن تحقق عوائد أعلى، وعوائد التخزين التي يمكن أن تعزز نمو كل سهم SOL.

استثمرت هذه الصناديق أيضًا في أول شركة مالية للأصول الرقمية القائمة على الإيثيريوم في الولايات المتحدة، والتي تم إطلاقها بقيادة شخصيات مهمة من نظام الإيثيريوم البيئي من خلال استراتيجية صندوق ETH.

شركة خدمات مالية مشفرة معينة

في مايو 2025، أعلنت مجموعة إعلامية معينة أنها ستجمع حوالي 2.5 مليار دولار من خلال إصدار 1.5 مليار دولار من الأسهم العادية و1 مليار دولار من السندات القابلة للتحويل لبناء خزينة البيتكوين. لم تكن هذه الشركة للخدمات المالية المشفرة تعمل فقط كمستشار مالي لهذه التمويلات من الدين والأسهم، بل كانت أيضًا واحدة من المكتتبين الرئيسيين، حيث صممت هيكل التمويل ووافقت على تقديم دعم السيولة.

قبل ذلك، ساعدت الشركة العديد من الشركات غير الأصلية في مجال التشفير في تنفيذ مدفوعات التشفير وتجارب الخزينة، وشاركت كاستشاري في عدة عمليات اندماج SPAC، مما ساعد الشركات المستهدفة على إدراج الأصول الرقمية في تخصيص أصولها الاستراتيجية. على مدى العامين الماضيين، شاركت الشركة في أكثر من 800 مليون دولار من تمويل الشركات المدرجة المتعلقة بالتشفير، بما في ذلك استثمارات الأسهم، وتمويل الديون، والخدمات الاستشارية.

شركة استثمار ويب 3 معينة

في يوليو 2025، أعلنت هذه الشركة أنها وقعت مذكرة تفاهم مع شركة لتقديم الطعام وتغليف المواد الغذائية. وفقًا للبيان المشترك الصادر عن الطرفين، ستستثمر هذه الشركة ما يصل إلى 100 مليون دولار من البيتكوين في استراتيجية عائدات خزينة البيتكوين الخاصة بشركة الأغذية. كما سينضم المؤسس المشارك لهذه الشركة إلى "لجنة رؤية البيتكوين" لشركة الأغذية، لتقديم التوجيه الاستراتيجي لإدارة خزنتها وتحسين العائدات.

علاوة على ذلك، باعتبارها مستثمرًا معروفًا في صناعة Web3 التي ظهرت في خضم حمى NFT، تسعى الشركة نفسها أيضًا إلى فرص للإدراج في الولايات المتحدة. قال المؤسس المشارك للشركة إنها تخطط للاكتتاب العام في نيويورك، ساعيةً للاستفادة من "الفرصة الفريدة" التي يوفرها الوضع الحالي للتنظيمات المتعلقة بالأصول الرقمية. مع تراجع مشاريع NFT وGameFi، أظهرت أحدث التقارير المالية للشركة أنها تتحول أيضًا نحو خدمات الاستشارات، التي تشمل استشارات الرموز، والاقتصاد الرمزي، والتسويق، واستشارات الإدراج، وتشغيل العقد، وخدمات التداول.

صندوق استثمار مخاطر آسيوي معين

في نهاية عام 2024، أعلنت هذه المؤسسة عن إطلاق صندوق بحجم 150 مليون دولار، يهدف إلى استنساخ نموذج إدارة خزينة البيتكوين على غرار شركة تكنولوجيا معينة لشركات الإدراج في آسيا. سيركز الصندوق على شركات الإدراج في أسواق مثل اليابان وهونغ كونغ وتايلاند وتايوان وكوريا الجنوبية.

في مايو من هذا العام، دخلت هذه المؤسسة السوق العامة بعد اندماج استراتيجي مع موزع فاخرة مسجل في ناسداك في هونغ كونغ. وقد مكّن هذا الاندماج الموزع من الحصول على خبرة هذه المؤسسة في التشفير، والتي ستشارك في استثمارات الموزع وإدارة الخزينة. وقد أعلن الموزع أنه سيتبنى استراتيجية احتياطي بيتكوين، ويخطط لاستخدام 150 مليون دولار لدعم مشاريع خزينة بيتكوين لأكثر من عشر شركات مدرجة في السوق الآسيوية.

مؤخراً، جمعت رابطة مستثمري البيتكوين، بما في ذلك هذه الصندوق، حوالي 25 مليون دولار من خلال إصدار أسهم جديدة لشركة خدمات برمجيات مدرجة في كوريا. تخطط هذه الشركة البرمجية لاستخدام رأس المال الجديد لدعم عملياتها اليومية، ولإطلاق خطط أعمال جديدة في مجال الأصول الرقمية.

###某 التشفير交易机构

في يونيو من هذا العام، أعلنت شركة لمعدات اللياقة البدنية والخدمات الرقمية المتعلقة باللياقة البدنية عن توقيع إطار تمويل "خزانة رموز FET" بحجم إجمالي يصل إلى 500 مليون دولار، حيث تم استثمار الدفعة الأولى التي تبلغ 55 مليون دولار من قبل مؤسستين، إحداهما هي هذه المؤسسة التجارية للتشفير. سيتم تخصيص الأموال لشراء رموز FET من Fetch.ai عبر منصة معينة، كأصول مخصصة على السجل العام في ميزانيتها العمومية. وذكرت الشركة الرياضية أنه إذا تم تنفيذ الخطة بالكامل، فمن المتوقع أن تمتلك أكبر مجموعة من الأصول الرقمية المشفرة المدعومة برموز AI المدرجة علنًا.

المشاركون الآخرون

بالإضافة إلى المؤسسات الرئيسية المذكورة أعلاه، هناك العديد من شركات التشفير المعروفة التي شاركت في عدد من عمليات تمويل خزائن الشركات العامة الهامة مؤخراً. على سبيل المثال، في عملية الاكتتاب الخاصة بقيمة 100 مليون دولار لشركة سلع استهلاكية وكذلك في عملية الاكتتاب الخاصة بقيمة 425 مليون دولار لشركة ألعاب، كان من بين المشاركين في الاستثمار العديد من شركات التشفير VC المعروفة والمؤسسات الاستثمارية التقليدية. بالإضافة إلى ذلك، في عملية تمويل قيمتها 750 مليون دولار لشركة "شركة الاحتياطي المالي للبيتكوين المدرجة" الجديدة، شاركت أيضاً العديد من شركات رأس المال المخاطر في التشفير.

إن مشاركة هذه المؤسسات لا توفر فقط الدعم المالي للشركات المدرجة، بل تجلب أيضًا خبرة قيمة في إدارة الأصول التشفيرية والموارد الصناعية، مما يعزز من دمج التمويل التقليدي مع العالم التشفيري. مع تزايد اهتمام الشركات المدرجة باستراتيجيات احتياطي الأصول التشفيرية، ستصبح أدوار هذه المؤسسات الاستثمارية المتخصصة أكثر أهمية.