Sui vs Aptos：Move系公链生态对比与投资机会分析

2025-08-16 18:44:13

Move系公链生态对比：Sui vs Aptos

随着BTC价格大幅上涨，市场出现了牛市氛围，多个公链代币涨幅显著。在缺乏主流板块的情况下,以公链生态为切入点寻找投资机会可能是一种可行策略。本文将对近期表现突出的Sui和Aptos生态进行分析和对比。

1. Sui生态分析

1.1 基本信息与近期进展

Sui是基于Move语言的高性能Layer 1公链,由Mysten Labs开发。根据官方数据,Sui的最高TPS可达297,000,实际运行中最高TPS达800左右。Sui完成了总额$336M的A轮和B轮融资,B轮估值$2B,投资方包括A16z、Coinbase Ventures、Binance Labs等。

Sui主网于2023年5月3日上线。目前Sui生态TVL位居所有公链第5位,日活用户稳定在1M左右。SUI token自9月以来快速上涨,成为9月表现最好的加密资产之一。

近期Sui生态主要进展:

9月2日宣布推出掌上游戏机SuiPlay0X1,原生支持Sui生态游戏
9月12日,灰度推出Grayscale SUI信托基金
9月17日,与Circle合作,USDC扩展至Sui网络
10月1日,Sui Bridge在主网上线,支持Sui和以太坊间的ETH和WETH桥接

1.2 本位交易活跃度

Sui生态10月初出现较活跃的Memecoin交易,HIPPO、BLUB等代币表现不俗。HIPPO带来较好造富效应,目前市值仅次于CETUS和DEEP。新创建代币数量也有显著增加,但目前已回落。

在Meme交易基础设施上,Cetus作为主要AMM,交易Bot一般使用PinkPunkBot,Movepump是类似Pump.fun的Memecoin launchpad。

1.3 生态系统概览

Sui生态共有86个项目,主要以游戏(23个)和DeFi(16个)为主。市值较高的项目除SUI外只有HIPPO、FUD、CETUS、BLUB和NAVX。

DeFi协议共40个,排名前三为:NAVI Protocol(借贷)、Cetus AMM(DEX)、Suilend(借贷)。此外还有AlphaFi、Bucket和Bluefin等项目。

1.4 生态发展战略

Web3 Gaming是Sui生态重要战略。Move语言的面向对象架构有利于定义丰富的链上游戏资产。Sui得到AMD和Epic Games支持,与日本社交游戏巨头和韩国游戏开发商合作。

近期Sui生态多方面共同发力,战略与Solana早期相似:SUI价格快速上涨、出现造富效应的Meme、生态代币全面起飞,辅以灰度信托基金、USDC上线、项目上线CEX等利好。

此外,韩国市场对Sui表现出高度兴趣,SUI在Upbit交易量排名靠前。

1.5 资金与用户数据变化

Sui生态TVL自8月5日快速增长至10亿美元以上。稳定币市值约$380M。近一个月和三个月资金净流入均为正,位居所有公链第三。

DEX交易量位居第6,每日超过200M。Cetus贡献了85%以上的交易量。

总活跃用户数量有所上升,但主要集中在Social板块,DeFi板块日活仅1-5K。Memecoin活跃期用户峰值超50K,但热潮未持续。

1.6 代币经济学与价格走势

SUI总供应量10B,目前流通供应量27.64%。主要通胀压力来自质押奖励和代币解锁。每月解锁64.19M SUI,占流通供应量2.32%。

SUI对BTC汇率走势强劲,已突破年初高点。

1.7 小结

资金持续流入Sui生态
Memecoin获得一定关注度,但势头不及Solana
Web3 Gaming战略面临挑战
日活用户结构不健康,DeFi活跃度低
SUI面临长期通胀压力

2. Aptos生态分析

2.1 基本信息与近期进展

Aptos同样基于Move语言,但保留更多Diem核心。理论最高TPS 160,000,实际运行中最高10,734,日常500-1000。

Aptos完成多轮融资,A轮估值$2.75B。2024年9月,MEXC Ventures等推出基金支持Aptos生态项目。

Aptos主网于2022年10月17日上线。TVL位居公链第12位。日活跃地址500-600K左右。

APT自8月低点上涨超100%,但距ATH仍有一倍距离。近期主要进展:

9月19日,多家机构推出基金支持Aptos生态项目
10月3日,Aptos Labs收购HashPalette,进军日本市场
10月2日,富兰克林邓普顿将链上货币市场基金扩展至Aptos
10月28日,原生USDT上线Aptos主网

2.2 本位交易活跃度

Aptos上几乎没有实现本位交易的手段,无活跃Memecoin。

2.3 生态系统概览

Aptos官网显示共192个项目,DeFi协议49个。但已发币项目较少,市值前1000中仅有Propbase和Thala。

主要DeFi项目:

Thala:龙头DEX,构成Aptos交易量50%。包括Swap、流动性质押和超额抵押稳定币MOD。
LiquidSwap:第二大DEX,占交易量22%。
Cellana Finance:曾是累计交易量最高DEX,但10月18日后交易量骤减。
Aries Markets:最大借贷协议,TVL最高。
Amnis Finance:最大流动性质押协议。
Echo Lending:引入BTC资产,TVL快速增长。

2.4 生态发展战略

Aptos近期发力点包括RWA、比特币生态和AI:

RWA:引入Ondo Finance的USDY、富兰克林邓普顿的BENJI等。
比特币生态:与Stacks合作引入sBTC,通过Echo协议接入Bsquared Network的BTC资产。
AI:与NVIDIA等合作推动AI初创发展。

2.5 资金与用户数据变化

Aptos TVL和稳定币市值保持增长。TVL从70M APT增至90M APT,主要来自Echo lending。稳定币市值自年初增长4倍至$292.41M。

近三个月资金净流入$3M。DEX交易量位居公链第12位。日活用户峰值超800K,但DeFi用户活跃度低。

2.6 代币经济学与价格走势

APT初始供应量10B。每月解锁11.31M,抛压较大。

APT对BTC走势稍显弱势,未突破10月初高位。

2.7 小结

TVL上涨,资金小幅流入
生态发展初期,交易活跃度低
RWA和BTCFi作为核心战略
用户结构不健康,DeFi用户少
APT面临较高解锁抛压

3. Sui vs Aptos对比总结

| 指标 | Sui | Aptos | |------------|-----------------|-----------------| | MC | $8,963,108,373 | $5,577,149,571 | | FDV | $31,496,463,786 | $12,068,813,424 | | TVL | $1.383B | $996.28M | | 稳定币市值 | $388.29m | $292.6m | | DEX交易量(7d) | $2.019b | $208.58m | | 近一个月资金流入 | $168,226,279 | $1,162,500 | | 资金流入来源 | Ethereum | Sui | | 资金流出去向 | Ethereum | Moonbeam |